SINOTRUST-重庆嘉陵-员工持股计划

制度建设,提高管理,立于不败-员工持股计划新华信管理咨询北京上海广州2000年01月8日员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第2页历史沿革•创业之初,企业的成功靠个人能力,胆识和敬业精神•企业的持续成长和发展,需要制度来保证•企业的竞争是人才的竞争•人才竞争的实质是制度的竞争•没有制度时,成功靠机会与胆识•有制度时,人才向优秀的制度集中•推动国有企业在制度竞争中走出弱势,要求企业家的远见卓识,也是企业家的神圣职责竞争力变革的力量•有条件要上•春兰通过自身的发展,创造了建立职工持股的条件和资格•没有条件创造条件也要上•联想的员工持股制度保证了企业在竞争中立于不败之地企业制度竞争的时代开始了员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第3页历史背景•嘉陵是中国最大的摩托车制造厂商之一•其他竞争对手采取灵活的手段吸收嘉陵的人才•作为传统行业的厂家,地理位置不具优势,对优秀人才不具吸引力•作为国营企业,嘉陵的人力资源情况复杂,员工持股,尤其是高层管理者持股政策的制定和实施比较复杂和困难现状•嘉陵面临更大的人才竞争局面•全国各地均在探索各种方式的员工持股计划,嘉陵若在员工激励,尤其是高级人才激励方面落后的话,将在竞争中处于不利地位,先进的人力资源管理和激励制度将保证各项管理制度的实施及贯彻•重庆市政府已经原则同意高级管理者可持100万元的期权挑战与机会问题•嘉陵的员工持股计划是否具有可操作性?•该方案是否能对各级管理人员,科研人员起激励作用?•该方案是否能调动员工的劳动积极性什么？•该方案能否激励管理者为嘉陵的长期发展负责?•该方案能否反应高级管理者为嘉陵的发展而应有的劳动成果?该发案能否推动嘉陵的发展战略的实施并提升嘉陵在行业中的地位?员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第4页主要问题分析•嘉陵应采用怎样的长期激励方案？-长期激励方案如何与现有资源相匹配？-长期激励方案怎样与现有的短期激励方案相协调？•如何实施长期激励方案?-如何充分利用政府政策?-如何充分利用在重庆市领先实施的优势?-如何充分参照全国其他地方的经验?-实行的范围多大，标准如何制定?-如何处理方案实施过程中的变化？员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第5页主要工作内容•确定激励的范围和数量•决定股票的来源•议定管理委员会章程•申请成立实体的准备•员工股票分配方案•资金筹措方案•订立还款计划•制定参与公司管理的方法•红利分配规程•股票回购规程•预留股票的管理和新员工认购办法员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第6页方法论举例基本工资短期奖金计划正常员工福利高级人员的特别福利津贴长期激励计划员工收入激励模型员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第7页管理者报酬模型经理市场：同行业经理人员收入水平企业所在地区收入水平企业员工平均收入水平企业外部环境因素：行业环境经济环境竞争环境企业经营成果：公司资产增值状况公司主要财务指标企业性质：规模大小行业性质企业竞争地位等报酬方案报酬构成：固定收入风险收入报酬水平风险收入比重经营者收入差异业绩评价标准方法支付方式其他综合考虑处罚条款经营者自身业绩考虑因素员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第8页CEO评价模型经营状况评价资产状况评价股东大会董事会评价监事会评价董事会自身评价总经理评价监事会自身评价公司业绩评价总经理自身评价其他人员：外部专家/工会/职代会/主要股东/一般股东/职工员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第9页1998年美国大公司总裁的收入公司董事长/CEO基本工资（百万美金）年度奖金（百万美金）期权收益（百万美金）美国运通HarveryColub1.022.459.95美国电报电话公司MichaelMimstrong1.41.926.67波音PhilCondit102.63雪佛莱KennethDerr1.281.1922.33花旗集团SandyWeill1.038.54.7可口可乐DouglasIvester1.251.5106.48迪斯尼MichaelEisner0.765107.22通用电气JackWelch2.87.2261.54强生RalahLarsen1.331.366.84莫克RaymondGilmartin1.11.45101.6平均1.33.0476美国大公司总裁的收入（1998年）员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第10页ESOP运作模式申请贷款贷款担保放款现金投入投资投资收益红利还本付息红利持股会金融机构员工企业发展项目员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第11页管理层持股的主要类型•股票期权•股票升值权•限制股票•延期股票发行员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第12页ESOP（员工持股计划）实施中的“预留股份”公司根据发展的需要，在内部员工持股总额中，可设置部分预留股份，以具备资格的新增员工认购。预留股份由员工持股会借资金一次性购入，并负责管理和运作。员工持股会偿还筹借资金本息的主要途径：-预留股份每年所得红利-新增员工认购股份缴纳的股金新增员工认购股份按规定有关条款，股份按上年末公司每股帐面净资产值计算。当员工脱离公司，不再继续持有内部员工股，其所持股份由员工持股会回购，转作预留股份。脱离公司是指调离、离退休、自动离职、停薪留职、被辞退或解聘、被开除或死亡等情形。员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第13页员工持股管理机构-员工持股委员会（或理事会）由持股员工选举产生员工持股会。员工持股会是负责员工股的集中托管和日常管理工作的管理机构。员工持股会以工会社团法人的名义办理工商注册登记，并作为公司的股东之一。员工持股会应本着精干、高效和以兼职为主的原则设置。其成员应由具有企业管理和股权管理经验的持股员工担任。经持股员工选举产生的员工股东代表，依照《公司法》等有关法律、法规进入公司股东会、董事会和监视会，代表持股员工权益，行使公司的股东、董事、监事职权，并相应的责任和义务。代表持股员工的董事和监事，在参与公司的决策中，应充分表达持股员工的意见，以维护其合法权益。员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第14页员工持股计划实施中的备用金制度备用金是指员工持股会用于购买内部员工预留有股份和回购脱离公司的员工所持股份的专项周转资金。备用金的来源：-以员工持股会名义贷（借）入的资金；-新增员工认购股份所交纳的资金；-内部员工预留股份每年所分红利备用金的用途：-购买预留股份-回购脱离公司员工所持股份；-归还员工持股会用于购买预留股份的贷（借）款的本息。备用金必须专款专用，由公司财务部门设立专门帐户和负责核算。资金的日常支出由员工持股会负责人审批，重大支出经持股员工讨论决定，并每年向持股员工公布收支情况。员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第15页方案设计原则•因为关键人员对公司的成败影响重大。所以期权以激励关键人员为主；•个人的长远利益和公司的长远利益相联系；•个人的收益必须和公司价值的增长相联系，并和个人的岗位业绩相结合；•根据激励与约束相对称的原则，个人也必须付出一定的成本，并承担一定的风险；•除了针对公司现有人员外，还要考虑未来新加入公司的优秀骨干人员的激励问题；新华信成功案例员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第16页模式一的期权方案财务基础5010000020000030000040000050000060000070000090000306000390150520200650250306013768.5617320.7923583.7330568.865726071028.5688349.35111933.08142501.9420012002200320042005资料来源：新华新访谈与分析5年净资产CAGR=20%新华信成功案例员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第17页模式一的期权激励效果515101040.000.03940.01570.03150.02520.19690.23620.31500.25201.000.00110.00050.00090.0007400,000.00160,000.00320,000.00256,000.002,000,000.002,400,000.003,200,000.002,560,000.0010,160,000.00400,000.00160,000.00320,000.00256,000.002,000,000.002,400,000.003,200,000.002,560,000.0010,160,000.0020051(1,279,234.20511,693.081,023,387.16818,709.5320051(2,896,704.001,158,681.602,317,363.201,853,890.56新华信成功案例员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第18页模式一的股权结构变动情况0%50%100%20012002200320042005新华信成功案例员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第19页模式二的期权方案财务基础5010000020000030000040000050000060000070000090000306000390150520200650250306014035.7117593.0923861.6930853.045046064495.7182088.8105950.48136803.5220012002200320042005资料来源：新华新访谈与分析5年净资产CAGR=20%新华信成功案例员工持股计划2000-11-2Copyright©2000BySINOTRUSTManagementConsulting第20页模式二的期权激励效果岗位高级管理人员中级管理人员关键营销人员合计人数3101023.00每个岗位可持有的期权比例0.07460.02990.0478各岗位可持有的期权合计比例0.22390.29850.47761.00每个岗位全部行权后所持公司股份比例0.00100.00040.0006每个岗位全部行权后所持公司股份400,000.00160,000.00256,000.00各岗位全部行权后所持公司股份合计1,200,000.001,600,000.002,560,000.005,360