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2023/3/6公司财务学1第五章长期融资第一节资本市场有效性一、资本市场市场有效性二、资本市场异常现象资本市场有效性告诉我们，相对于实物资产市场，资本市场更具竞争性，更有效，公司寻求价值增值的融资决策更加困难。2023/3/6公司财务学2第二节普通股一、普通股的基本要素二、募集方式1、公开发行2、私募3、上架发行4、投资银行及其服务2023/3/6公司财务学3三、认股权证1、特点2、认购价格3、认股权证的价值2023/3/6公司财务学4第三节公司债券一、公司债券的基本要素二、公司债券的种类1、按抵押担保状况进行分类2、按利率进行分类3、按嵌入期权的不同进行分类三、债券的发行和承销四、利率变动对债券价格的影响五、信用评级机构2023/3/6公司财务学5第四节公司融资决策原则一、长期融资决策的成本和收益1、长期融资决策可以提升公司价值（1）长期债务融资具有税盾效应（2）长期债务融资可以减少代理成本2023/3/6公司财务学62、长期债务融资的局限性1、长期资本的使用成本（1）债务融资成本税前成本税后成本（2）普通股融资成本股利（3）优先股融资成本股利（4）留存收益成本机会成本2023/3/6公司财务学72、财务困境成本（破产成本）3、代理成本2023/3/6公司财务学8二、长期融资决策的法则1、以是否增加公司价值为长期融资决策的法则2、资本结构决定