华北理工项目可行性研究习题及答案

华北理工大学项目可行性研究习题及答案第3章拟建规模2005年某地区镀锌钢板消费量15.32万吨,主要应用于家电业、轻工业和汽车工业等行业，1996-2005年当地镀锌钢板消费量及同期第二产业产值下表所示。按照该地区“十一五”规划，“十一五”期间地方第二产业增长速度预计为12%。请用一元线性回归方法预测2011年当地镀锌钢板需求量。（不需做回归检验和置信区间预测）1996-2005年某地镀锌钢板消费量与第二产业产值年份镀锌钢板消费量（万吨）第二产业产值（千亿元）19963.451.00319973.501.11919984.201.26019995.401.45020007.101.52720017.501.68120028.501.886200311.001.931200413.452.028200515.322.274解：nxbyaii22)(iiiiiixxnyxyxnb468.816,672.27,285.143,159.16,42.7922iiiiiiyxyxxyxy57.952.7488.4%121274.220116）（年产值万吨）(43.35488.457.952.7y第7章投资估算与筹资方案评估1、某公司从国外进口一套机电设备,重量1000吨，离岸价为300万美元.其他有关费用参数为:国际运费标准为300美元/吨;海上运输保险费率为0.27%;银行财务费率为0.4%;外贸手续费为1.5%;关税税率为22%;增值税的税率为17%;美元的银行牌价为6.72元人民币,设备的国内运杂费费率位2.5%;现对这套设备进行估价。解：进口设备货价=201672.6300万元；国际运费6.20172.61000300万元；国外运输保险费=6%27.06.2012016）（万元；进口关税=2.489%2266.2012016）（万元；增值税=2.461%172.4896.2012016）（万元；银行财务费=1.8%4.02016万元外贸手续费=4.33%5.166.2012016）（万元进口设备原价=5.32154.331.82.4612.4896.2012016万元；设备估价=9.3295%5.215.3215）（万元。2、某新建项目,建设期为3年,分年均衡贷款,第一年贷款200万元,第二年贷款400万元,第三年贷款300万元,年利率为10%,计算期内只计息不支付,计算项目建设期贷款利息.解：第一年贷款利息=0（10%102200）万元；第二年贷款利息=200（41%10240010）万元；第三年贷款利息=200（1.80%1023004140010）万元；建设期贷款利息合计=10+41+80.1=131.1万元。第8章财务效益分析案例分析题已知：某化工项目，设计生产能力10000吨，计算期20年，其中，建设期2年，投产期2年（生产负荷分别为70%和90%），达产期16年。详细资料如下：1．固定资产投资11565.26万元，无形资产1800万元，预备费按前两项合计的5%计算。流动资金5000万元，按生产负荷投入。项目的资金投入如下表所示：单元：万元年份项目12345建设投资其中：自有资金3415.30贷款5004.815613.41流动资金其中：自有资金1463.70贷款2036.301000.00500.00长期贷款年利率6.03%，流动资金贷款年利率5.85%。2．该项目生产三种产品，每种产品的销售价格及销售量如下表所示：产品名称销售量（吨）销售价格（元/吨）水性氟树脂涂料500060000溶剂型氟树脂涂料300070000烘烤型氟树脂涂料20001000003．年销售税金及附加按国家有关规定计提缴纳。估计销售税金及附加第三年为7149.15万元；第四年为9191.77万元；第5－20年为10213.08万元。4．该项目的经营成本、固定成本和变动成本如下表所示：单元：万元年份成本项目345经营成本28526.2636047.6539808.34固定成本12172.6314030.0615195.14变动成本17894.3123067.5925563.305．该项目净残值率10%，折旧年限18年，按直线法综合计提折旧；无形资产摊销年限18年。6．利润分配顺序：在建设投资借款未还清之前，可供分配利润全部作为未分配利润，用于偿还建设投资借款；偿还借款后有盈余年份，可供分配利润中先提取15%的盈余公积金，再以实际用于偿还借款的利润，作为未分配利润，其余作为应付利润；借款全部还清以后的年份，先提取15%的盈余公积金，其余全部作为应付利润。7．所得税率33%。基准折现率15%。要求：（1）根据背景资料，估算项目总投资，并编制投资总额与资金筹措表；（2）编制销售收入和销售税金及附加估算表、总成本估算表、借款还本付息计算表；（3）编制现金流量表（各种形式）；（4）计算动态指标：财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV）和动态投资回收期；（5）计算各项静态指标：投资利润率、投资利税率、投资回收期和借款偿还期；（6）评价该方案的盈利能力和偿债能力。案例分析题：（1）编制的投资总额和资金筹措表见表一：项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金=8420.11+5613.41+150.9+480.13+5000=19664.55表一：投资总额与资金筹措表序号项目建设期投产期达产期合计123451总投资8571.016093.543500100050019664.551.1建设投资8420.115613.4114033.521.2流动资金3500100050050001.3建设期利息150.9480.13631.032资金筹措8571.016093.543500100050019664.552.1自有资金3415.31463.748792.2借款5155.716093.542036.3100050014785.552.21建设投资借款5004.815613.4110618.222.2.2流动资金借款2036.310005003536.32.2.3短期借款150.9480.13631.03说明：第一年建设期利息=（5004.81/2）×6.03%=150.9第二年建设期利息=（150.9+5004.81+5613.41/2）×6.03%=480.13第一年总投资=8420.11+150.9=8571.01第二年总投资=5613.41+480.13=6093.54（2）编制的销售收入和销售税金及附加估算表、总成本估算表、利润表、借款还本付息表分别见表二、表三、表四和表五。表二：序号年份/项目生产负荷70%生产负荷90%生产负荷100%345销售量销售价格销售收入销售量销售价格销售收入销售量销售价格销售收入1产品销售收入49700(1.1+1.2+1.3)63900(1.1+1.2+1.3)71000(1.1+1.2+1.3)1.1水性氟树脂涂料3500(5000×70%)60000210004500(5000×90%)60000027000500060000300001.2溶剂型氟树脂涂料2100(3000×70%)70000147002700(3000×90%)7000018900300070000210001.3烘烤型氟树脂涂料1400(200×70%)100000140001800(2000×90%)10000018000200010000020000002销售税金及附加7149.159191.7710.21308注：销售收入=销售量×销售价格说明：由于第三、四、五~二十年的生产负荷不同，所以其销售收入不同，分别如下：3500×60000+2100×70000+1400×100000=497000.004500×60000+2700×70000+1800×100000=6390000005000×60000+3000×70000+2000×100000=710000000表三：总成本估算表序号项目投产期达产期345—1213—20生产负荷70%90%100%100%1经营成本28526.2636047.6539808.3439808.342折旧费643.23643.23643.23643.233摊销费1001001001004利息支出797.45306.77206.87206.875总成本30066.9437097.6540758.4440758.44其中:固定成本12172.6314030.0615195.1415195.14变动成本17894.3123067.5925563.325563.3说明：第三年的利息支出=678.33+119.12（11249.25×5.85%=678.33；2141.8×6.03%=129.145；具体数据如表五）第四年的利息支出=177.62+129.15[(2036.3+1000)×5.85%]=177.62第五至二十年利息支出=（2036.3+1000+500）×5.85%=206.87固定资产原值=固定资产投资+长期借款利息+预备费=11565.26+150.9+480.13+（11565.26+1800）×5%=12864.55折旧费=[固定资产原值×（1-产值率）]/18=643.23摊销费=1800/18=100总成本=固定成本+可变成本表四：利润表单位：万元项目投产期达产期34５～１２１３～２０生产负荷70%90%100%100%销售收入49700639007100071000销售税金及附加7149.159191.7710213.0810213.08总成本30066.9437097.6540758.4440758.44利润总额12483.9117610.5520028.4820028.48所得税4119.6911799.096609.46609.4税后利润8364.2211799.0913419.0813419.08可供分配利润8364.2211799.0913419.0813419.08盈余公积金1769.862012.862012.86应付利润8630.6511406.2211406.22未分配利润8364.221398.58说明：（１）未分配利润＝本年还本－折旧费－摊销费（２）盈余公积金＝可供分配利润×１５％（３）应付利润＝可供分配利润－盈余公积金－未分配利润（４）可供分配利润＝税后利润（５）税后利润＝利润总额－所得税表五：借款还本付息计算表序号项目建设期投产期12341借款本息及还本5155.7111249.2511927.582270.951.1年初借款本息累计5155.7111249.252141.81.2本年借款5004.815613.411.3本年计息150.9480.13678.33129.152本年还本9107.452141.83还本资金来源9107.4512542.323.1折旧费643.23643.233.2摊销费1001003.3未分配利润8364.2211799.09说明：还本资金来源=折旧费+摊销费+未分配利润11249.25×6.03%=678.332141.80-643.23-100=1398.58借款本息及还本=年初借款本息累计+本年借款+本年计息借款偿还期=3年2个月（3）表六：现金流量表（全部投资）序号项目建设期投产期达产期123456--19201现金流入4970063900710007100077286.451.1销售收入49700639007100071000710001.2回收固定资产余值1286.461.3回收流动资金50002现金流出8420.115613.4143295.152050.9157130.8256630.8256630.822.1建设投资8420.115613.412.2流动资金350010005002.3经营成本28526.2636047.653980