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新编财务报表分析主讲：陈林投资大师巴菲特说：“对一家企业进行投资，我主要看这家企业的会计报表。”有人云：-4-回顾财务报表的知相关知识财务报表资产负债表利润表现金流量表•资产•负债•所有者权益财务状况经营成果现金流量•收入•成本费用•利润•现金流入•现金流出-5-资产负债表利润表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系-6-理解企业财务报表能够帮助我们•了解企业以前、现在和未来的发展状况•准确分析企业目前存在的困难•采取有效的措施，去解决企业所面临的难题•预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响-7-资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资-8-资产负债表流动资产长期投资固定资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=资金的占用资金的来源-9-利润表概述•利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。•利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。损益表遵循的会计等式：-10-损益表内容管理报告内容一、主营业务收入1销售收入1减：销售折扣与折让减：销售折扣与折让2减：销售税金及附加3二、主营业务收入净额2销售收入净额4=1-2-3减：主营业务成本减：可变成本5减：主营业务税金及附加3可变利润6=4-5减：固定成本7三、主营业务利润4毛利润8=6-7减：营业费用减：销售费用9市场费用10运输装卸费用115销售利润12=8-9-10-11管理费用减：管理费用13加：其他业务利润加：其他业务利润146经营利润15=12-13+14加：补贴收入加：补贴收入16加：投资收益加：投资收益17营业外收支加：营业外利润187息税前利润19=15+16+17+18财务费用减：财务费用20三、利润总额8税前利润21=19-20减：所得税减：所得税22减：少数股东收益减：少数股东收益23四、净利润9净利润24=21-22-23管理报告内容概述-11-企业利润池收入成本费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利润亏损-12-现金流量表概述•反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性•企业的血液，贯穿企业经营的全过程中•以收付实现制作为记录原则现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵循的会计等式：-13-净利润与经营性现金净流量的关系•净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果•经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果•收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差•净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出-14-净利润+折旧摊销等非现金支出-存货增加-应收款项的增加+应付款项的增加+财务费用=经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量-15-净利润同现金流量的差异权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元会计师说公司的经营现金流量为负数原因：•企业的产品发生积压•由于客户财务困难，企业的应收帐款增加•不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金-16-净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。-17-净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难-18-企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量?•通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金•通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效率。-19-总资产100万元130万元企业的经营过程债权人40万元投资人60万元啤酒存货100万元销售收入150万元投资借款购买销售利润40万元扣除采购成本及期间费用10万元分红10万元留存收益30万元本过程是基于流通企业角度编制项目1认识财务报表分析•本章内容•第一节财务报表分析的概述•第二节财务报表分析的目的•第三节财务报表分析的程序•第四节财务报表分析的基本方法-21-一、财务报表分析涵义-在财务报告基础上，对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析-解释和评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等-发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难-为财务预测、决策和计划提供有用信息-减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策的不确定性第一节财务报表分析的概述•一、财务报表分析的涵义•但是财务报表分析是认识的过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价，而不能改善企业的状况。正如诊断不能代替治疗。•例如，某企业的资产收益率低，通过分析知道是资产周转率低，进一步分析，知道资产周转率低的原因是存货过高，存货过高的原因是产成品过高。如何处理积压产品？财务报表分析不能回答。第一节财务报表分析的概述二、财务报表分析的意义1．财务报表分析可以正确评价企业过去2．财务报表分析可以全面反映企业现状3．财务报表分析可以用于预测企业未来三、财务分析的主体（“谁进行分析”）•财务报表分析的主体是指“谁”进行财务报表分析。•内部主体：经营管理者、普通员工•外部主体：债权人、股东、社会中介机构（如律师事务所、会计师事务所等）、政府职能部门、其他分析主体等。•他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。24第一节财务报表分析的概述四、财务报表分析的内容（一）财务报表分析1．财务报表质量分析2．财务报表趋势分析3．财务报表结构分析（二）偿债能力分析（三）盈利能力分析第一节财务报表分析的概述（四）营运能力分析（五）发展能力分析（六）财务综合分析五、财务报表分析时应注意的问题（一）注意评价标准的客观性（二）注意报表数据的局限性（三）注意报表数据无法反映的因素（四）注意报表数据的偶发和粉饰的可能性第二节财务报表分析的目的•一、经营管理者的目的•（1）及时发现企业经营中的问题，并找出对策•（2）全面掌握企业的财务状况、经营成果、现金流量状况等，从而作出科学的筹资、投资等重大决策•（3）借助分析对企业各个部门和员工进行业绩考评，并为今后的生产经营编制科学的预算。•二、债权投资人的目的•（1）短期债权人主要关心企业短期的财务状况，如流动资产的流动性和短期现金流量状况等•（2）长期债权人主要关心长期收益能力和资本结构。企业的长期收益能力是其偿还本金和利息的决定性因素，资本结构可以反映长期债务的风险。第二节财务分析的目的•三、股权投资者的目的•普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益的价格即股价。影响股价的因素很多，都是他们所关心的，包括偿债能力、收益能力以及风险等。权益投资人的主要决策包括：是否投资于某公司以及是否转让已经持有的股权，考查经营者业绩以决定更换或不更换主要的管理者，以及决定股利分配政策。第二节财务分析的目的•四、业务关联单位分析财务报表的目的•供应商、购买者•最关注的是企业的信用状况。第二节财务分析的目的•五、政府职能部门的目的•工商部门•税务部门可以审查企业纳税申报数据的合理性•财政部门可以审查企业遵守会计法规和财务报表制定规范的情况•证券管理机构可以评价上市公司遵守政府法规和市场秩序的情况等第二节财务分析的目的•六、员工财务报表分析的目的•员工必定会关心了解企业的发展情况，以便进行合理的就业决策。33第二节财务分析的目的第三节财务报表分析的程序和基本方法一、财务报表分析的程序（一）财务报表分析的准备阶段（二）财务报表分析阶段（三）作出分析结论阶段