3讲--工程财务报表分析

1.工程财务管理导论和基本理论第1、2章2.工程财务报表分析第3章3.筹资决策及资金成本第5、6章4.工程项目投资决策第7章5.工程营运资本管理第9章6.工程成本费用管理第10、11章7.利润分配管理第12章8.财务预算第13章上一讲内容:3.工程财务计划4.工程财务控制1.工程财务预测2.工程财务决策5.工程财务分析和评价工程财务管理环节财务环境宏观经济环境金融环境法律环境影响一个项目或企业的财务状况的环境因素市场环境补充商品市场供求状况、资金市场的供求状况生产技术环境补充施工技术、工程管理技术；生产组织、劳动生产率、质量环境管理环境补充企业财产组织形式和财务管理体制影响一个项目或企业的财务状况的环境因素还包括:指企业和外部发生经济关系时，应遵守的各种法律、法规和规章1.公司法2.税法3.财务法规法律环境企业财产组织形式有：◦业主制（个人独资，承担无限责任）◦合伙制（几个人合资，承担无限责任）◦公司制（有限责任公司和股份有限公司◦承担有限责任）第三讲工程财务报表分析财务分析财务报表资产负债表利润表现金流量表资产负债所有者权益反映财务状况反映经营成果反映现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出净现金流经营管理阶段的主要财务报表资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益(股本、公积金和未分配利润)资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资=资产=负债+所有者权益利润表概述•利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的•利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）利润=收入－成本费用损益表遵循的会计等式:(1-4-5)(6+7-9-10)(12+13+14+15-16)(17-18)现金流量表概述•反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性•企业的血液，贯穿企业经营的全过程中•以收付实现制作为记录原则现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵循的会计等式：现金流量表公司名称：年月日单位：元项目行次本月数本年累计数一、经营活动产生的现金流量：1.销售商品、提供劳务收到的现金12.收到的其他与经营活动有关的现金2现金流入小计（1+2）31.购买商品、接受劳务支付的现金42.支付的各项税费5现金流出小计（4+5）6经营活动产生的现金流量净额（3-6）7二、投资活动产生的现金流量：1.收回投资所收到的现金83.处理固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额9现金流入小计（8+9）101.购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金113.支付的其他与投资活动有关的现金12现金流出小计（11+12）13投资活动产生的现金流量净额（10-13）14三、筹资活动产生的现金流量：1.吸收投资所收到的现金153.收到的其他与筹资活动有关的现金16现金流入小计（15+16）171.偿还债务所支付的现金182.分配股利或利润或偿付利息所支付的现金193.支付的其他与筹资活动有关的现金20现金流出小计（18+19+20）21筹资活动产生的现金净流量净额（17-21）22四、汇率变动对现金的影响额单位负责人：财务负责人：制表人：财务报表资产负债表利润表现金流量表资产负债所有者权益反映财务状况反映经营成果反映现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出净现金流经营管理阶段的主要财务报表财务报表分析的目的与作用：page36•总体目的：•以企业财务报表及相关资料为依据，对企业财务活动的过程和结果进行研究评估•总体作用：•以财务报告为依据，采用一系列的分析方法和指标判断企业的财务状况(偿债、盈利和营运能力)；诊断企业经营活动的得失；为财务决策、财务计划和财务控制提供依据•不同财务分析主体的财务分析侧重点不同财务报表概述理解企业财务报表能够帮助我们：•了解企业以前、现在和未来的发展状况•准确分析企业目前存在的困难•采取措施，解决企业所面临的难题•预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响不同财务分析主体的具体目的投资者债权人企业经营者其他主体企业所有者潜在投资者盈利能力偿债能力运营能力发展潜力提供贷款者债券购买者短期债务：资产的流动性长期债务：盈利状况现金流企业管理层盈利能力偿债能力运营能力发展潜力现金流供货商职工政府部门.........本节内容：财务分析的目的和作用？财务报表的三大组成部分？财务分析的主要内容？不同经济主体的财务分析侧重点？•会计报表的比较连续几期的变动差额、百分比和幅度(趋势)•会计报表项目构成的比较以报表中的总体指标为100%,计算出其各组成项目占该总体指标的百分比工程报表分析的基本方法①趋势分析项目(环比)200920102011总资产报酬率(息税前)6.35%8.71%18.85%较上一年的增长率26%37%125%净资产收益率(息税后)6.59%9.04%20.78%较上一年的增长率28%37%125%总资产收益率(息税后)6.08%6.46%10.35%较上一年的增长率12%6%60%公司收益能力的趋势分析•重要财务指标的比较将基期报表上各项数额的指数定为100,其它各年度财务报表上的数字以指数表示得出的定基百分比报表，可以查明各项目的变化趋势定基动态比率=[分析期数额/固定基期数额]x100%环比动态比率=[分析期数额/前期数额]x100%工程报表分析的基本方法①趋势分析•构成比率又称结构比率。某项经济指标的各个组成部分占总体的比重，反映部分与总体的关系构成比率＝某个组部分数额/总体数额•效率比较某个经济活动的投入与产出比例如成本费用与销售收入的比率资金占用额与销售收入的比率可进行得失比较,考察经营成果,评价经济效益水平工程报表分析的基本方法②构成比例分析法相关比较•以某个项目与相互关联、但性质不相同的项目加以对比的比率•反映有关经济活动的相互关系•如将流动资产与流动负债加以对比，计算出流动比率，据以判断企业的短期偿债能力工程报表分析的基本方法②比率分析法a)连环替代法连环替代法的主要作用在于：分析计算综合经济指标变动的原因及其各因素的影响程度应用连环替代法的前提条件：经济指标与它的构成因素之间有着因果关系,能够构成一种代数式注意,这个代数式不一定是乘积关系,加减乘除都可以工程报表分析的基本方法③因素分析法连环替代法根据甲产品的下列资料，分析该产品90年销售利润的完成情况，计算各因素单独变动对指标的影响数计划期销售利润=100*[2000*(1-10%)-1500]=30000=P实际期销售利润=80*[2200*(1-15%)-1450]=33600=P’利润差额∆P=33600-30000=3600元90年计划90年实际销量100台80台单价2000元2200元产品税率10%15%单位成本15001450例1：1)先换销量：P1(80台利润)=80*[2000*（1-10%）-1500]=24000元(比100台少挣)=P1–P=24000-30000=-6000元2)再换成本：P2(实际成本的80台利润)=80*[2000*(1-10%)-1450]=28000元(实际成本的利润变化)=P2-P1=28000-24000=4000元3)再换单价：P3(实际单价的利润)=80*[2200*(1-10%)-1450]=42400(实际单价的利润变化)=P3-P2=42400–28000=14400元4)换税率：P4=P’=33600，P税率=33600-42400=-8800元利润差额=P’-P=∆P销量+∆P成本+∆P单价+∆P税率=-6000+4000+14400–8800=3600元例1：b)差额分析法也称绝对分析法是连环替代法的特殊形式利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响它通过分析财务报表中有关科目的绝对数值的大小，判断发行公司的财务状况和经营成果工程报表分析的基本方法③因素分析法例2：某企业2004年9月某种原材料费用的实际值是9240元，而其计划值是8000元，实际比计划增加1240元由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价3个因素的乘积构成的，因此，可以将材料费用这一总指标分解为3个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响方向和程度现假定这3个因素的数值如下表所示项目单位计划值实际值产品产量件100110单位产品材料消耗量千克87材料单价元1012材料费用总额元80009240差额分析法例2：1、由于产品产量增加对材料费用的影响为（110-100)x8x10=800（元）2、由于单位产品材料消耗量节约对材料费用的影响为110x(7-8)x（12-10）=-1100（元）3、由于单价提高对空心砖费用的影响为110x7x(12-10)=1540（元）项目单位计划值实际值产品产量件100110单位产品材料消耗量千克87材料单价元1012材料费用总额元80009240综合这3个因素对材料费用总额的影响为800-1100+1540=1240（元）差额分析法流动比率----短期偿债能力比率流动资产与流动负债的比率,能说明有多少流动资产作偿还的保证计算公式：流动比率=流动资产/流动负债说明：流动比率越高，短期偿债能力越强但流动比率过高并不好，说明企业的流动资产占用过多，将影响资金使用效率和获利能力流动比率为2:1比较适宜。工程报表分析的基本方法④比率分析法要求计算[课本41页,表3-2]流动比率课本41-42页,分别查得：年初流动资产和流动负债2008年初的流动比率=1943/980=1.982008年末的流动比率=2145/1108=1.94例题3.3流动比率=流动资产/流动负债见[课本41页,表3-2]速动比率----短期偿债能力比率定义：企业速动资产与流动负债的比率衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力计算公式：速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产－存货－预付帐款－待摊费用说明：速动比率为1:1比较适宜如果速动比率过低，说明短期偿债能力存在问题速动比率过高，特别是货币资金占用较大，降低效益速动比率----短期偿债能力比率定义：企业速动资产与流动负债的比率衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力计算公式：速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产－存货－预付帐款－待摊费用说明：速动比率为1:1比较适宜如果速动比率过低，说明短期偿债能力存在问题速动比率过高，特别是货币资金占用较大，降低效益求速动比率2008年初的速动比率=(1943–存货款-预付款1年非流动款)/980=0.442008年末的速动比率=?例题3.4速动比率=速动资产/流动负债见[课本41页,表3-2]现金比率----短期偿债能力比率定义：•企业现金类资产与流动负债的比率，它反映企业直接偿付债务的能力。现金类资产包括货币资金与现金等价物（短期投资）。计算公式：现金比率=（现金＋现金等价物）/流动负债=（现金＋短期投资）/流动负债说明：•现金比率反映直接支付能力•债权人偏爱较高的现金比率企业•而现金比率过高，特别是货币资金占用较大，会降低企业的效益求现金比率2008年初的现金比率=（60+27)/980=0.442008年末的现金比率=?例题3.5现金比率=（现金＋现金等价物）/流动负债=（现金＋短期投资）/流动负债见[课本41页,表3-2]现金负债比率----短期偿债能力比率定义：•是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力计算公式：现金负债比率=(年经营现金净流量/年末流动负债)×100%说明：•从现金流入和流出的动态角度考察企业的实际偿债能力进行考察•反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数求现金负债比率2008年初的现金负债比率=(60+27)/980=0.092008年末的现金负债比率=?例题3.6现金负债比率=(年经营现金净流量/年末流动负债)×100%见[课本41页,表3-2]资产负债率----长期偿债能力比率公司年