(第三章)财务分析第3章财务分析程序与方法

2019/9/221第三章财务分析程序与方法2019/9/222本章主要内容第一节财务分析基本程序与步骤第二节会计分析第三节比率分析与因素分析第四节财务综合分析技术第五节图解分析法2019/9/223第一节财务分析基本程序与步骤一、财务分析信息搜集整理阶段二、会计分析阶段三、财务分析实施阶段四、财务分析综合评价阶段2019/9/224一、财务分析信息搜集整理阶段1、明确财务分析目的2、制定财务分析计划3、搜集整理财务分析信息2019/9/225二、会计分析阶段阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息2019/9/226三、财务分析实施阶段1、财务指标分析2、基本因素分析2019/9/227四、财务分析综合评价阶段1、财务综合分析与评价2、财务预测与价值评估3、财务分析报告2019/9/228第二节会计分析一、会计分析的内涵二、会计分析的方法2019/9/229一、会计分析的内涵会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；另一方面通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。2019/9/2210二、会计分析方法（一）水平分析法（二）垂直分析法（三）趋势分析法2019/9/2211（一）水平分析法指将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，对比的方式有以下几种：一是绝对值增减变动；二是增减变动率；三是变动比率值。2019/9/2212（二）垂直分析法垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。垂直分析法的一般步骤是：第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比。第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。2019/9/2213（三）趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法的一般步骤是：第一，计算趋势比率或指数。第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。第三，预测未来的发展趋势。2019/9/2214分析题分析资料：H公司2009年资产负债表资料如下（单位：万元）资产年末数年初数负债及净资产年末数年初数流动资产86006800流动负债59004200固定资产81006700长期负债103004500无形资产63001200负债合计162008700所有者权益68006000资产总计2300014700负债及净资产合计2300014700分析要求：（1）对资产负债表进行水平分析与评价（2）对资产负债表进行垂直分析与评价2019/9/2215资产负债表水平分析表项目年末数年初数变动量变动（%）流动资产86006800180026.5固定资产81006700140020.9无形资产630012005100425资产总计2300014700830056.5流动负债59004200170040.5长期负债1030045005800128.9负债合计162008700750086.2所有者权益6800600080013.3负债及所有者权益2300014700830056.52019/9/2216资产负债表垂直分析表项目年末（%）年初（%）流动资产37.446固定资产35.246无形资产27.48资产总计100.0100.0流动负债25.628.6长期负债44.830.6负债合计70.459.2所有者权益29.640.8负债及所有者权益100.0100.02019/9/2217第三节比率分析与因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定义（二）比率分析指标（三）标准比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）连环替代法（二）差额计算法2019/9/2218一、比率分析法（一）比率分析法的定义与形式1、定义：是指影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比例，反映他们之间的关系，借以评价器财务状况和经营成果的一种财务分析方法。2、形式：百分率；比率；分数2019/9/2219一、比率分析法（二）财务比率指标体系按分析主体划分按分析内容划分按财务报表划分2019/9/2220一、比率分析法（二）财务比率指标体系按分析主体划分：（1）投资者关心的财务比率：销售利润率、总资产报酬率、净资产收益率等。（2）债权人关心的财务比率：流动比率、速动比率、资产负债率、存货周转率等2019/9/2221一、比率分析法（二）财务比率指标体系按分析主体划分：（3）政府管理者者关心的财务比率：社会贡献率、社会积累率等。（4）经营者关心的财务比率：上述所有比率都关心2019/9/2222一、比率分析法（二）财务比率指标体系按分析内容划分：偿债能力比率盈利能力比率营运能力比率发展能力比率2019/9/2223一、比率分析法（二）财务比率指标体系按财务报表划分：资产负债表比率利润表比率现金流量表比率资产负债表和利润表结合的比率资产负债表和现金流量表结合的比率利润表和现金流量表结合的比率2019/9/2224（三）标准比率1、算术平均法2、综合报表法3、中位数法2019/9/2225（三）标准比率1、算术平均法将若干相关企业同一比率相加，再除以企业数所得出的算术平均数。2、综合报表法将各企业报表中的构成某一比率的两个绝对数相加，然后根据两个绝对数总额计算的比率。2019/9/2226（三）标准比率3、中位数法将相关企业的比率按高低顺序排列，然后再划出最低和最高的各25%，中间50%就为中位数比率，最后依据企业比率的位置进行评价。2019/9/2227（四）比率分析法的局限性比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能给人们会计报表关系的综合观点。2019/9/2228二、因素分析法（一）连环替代法（二）差额计算法2019/9/2229（一）连环替代法指标分解建立指标体系连环顺序替代确定替代结果检验分析结果1、连环替代法分析的程序2019/9/22302、应用连环替代法应注意的问题因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性2019/9/2231（二）差额计算法程序：1、确定各因素实际数与基期数之间的差额；2、差额乘以排列在该因素前面的实际数和排列在该因素后面各因素的基期数；3、所得结果为该因素变动对分析指标的影响数。2019/9/2232第四节财务综合分析评价技术一、财务综合分析与评价（一）财务综合分析方法财务报表综合分析：资产负与权益综合分析、利润与现金流量综合分析；财务指标体系综合分析：杜邦财务分析体系。（二）财务综合评价方法：综合指数评价法、综合评分法。2019/9/2233第四节财务综合分析评价技术二、财务预测分析与企业价值评估企业价值评估，是在财务分析的基础上，通过财务预测分析，确定企业未来现金流量或利润，然后对现金流量或利润在一定折现率进行折现，从而确定企业价值。2019/9/2234第四节财务综合分析评价技术三、财务分析报告（一）财务分析报告的含义与作用（二）财务分析报告的格式与内容（三）财务分析报告的编写要求2019/9/2235（一）财务分析报告的含义财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。财务分析报告是对企业财务分析结果的概括与总结，它对企业的经营者、投资者、债权者及其他有关单位或个人了解企业生产经营与财务状况，进行投资、经营、交易决策等都有着重要意义。2019/9/2236（二）财务分析报告的内容基本财务情况反映主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见2019/9/2237（三）财务分析报告的编写要求突出重点、兼顾一般观点明确、抓住关键注重时效、及时编报客观公正、真实可靠报告清楚、文字简练2019/9/2238第五节图解分析法图解分析法的作用在于能形象、直观地反映财务活动过程和结果，将复杂的经济活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。主要有对比分析图解法、结构分析图解法、趋势分析图解法、因素分析图解法及综合分析图解法等。2019/9/2239第五节图解分析法一、对比分析图解法是用图形的形式，将某一指标的报告数值与基准数值进行对比，以揭示报告数值与基准数值的差异。2019/9/2240第五节图解分析法二、结构分析图解法是以图形的形式表示在总体中各部分所占的比重。常见的为饼图。三、趋势分析图解法是用坐标图反映某一个或某几个指标在一个较长时间内的变动趋势。2019/9/2241第五节图解分析法四、因素分解图解法是运用因素分解图来反映某项经济指标的影响因素及影响程度的一种图解分析法。五、其他图解分析法1、本量利图解分析法2、综合分析雷达图法2019/9/2242小结财务分析四阶段：一、财务分析信息搜集整理阶段（3步骤）二、会计分析阶段（4步骤）三、财务分析实施阶段（2步骤）1、比率分析法2、因素分析法四、财务综合分析评价阶段（3步骤）2019/9/2243单选题1、会计分析的关键在于（）。A揭示会计信息的质量状况B评价企业会计工作C找出会计核算错误D分析会计人员素质2、应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析材料的（）。A全面性B系统性C可靠性D可比性3、可以预测企业未来财务状况的分析方法是（）A水平分析B垂直分析C趋势分析D比率分析4、社会贡献率指标是（）最关心的指标。A所有者B经营者C政府管理者D债权者2019/9/2244多选题1、投资者主要关心的比率有（）A总资产报酬率B总资产周转率C净资产利润率D资产负债率E股利支付率2、标准比率的计算方法有（）A加权平均法B算术平均法C综合报表法D中位数法E移动平均法2019/9/2245判断题1、财务指标分析就是指财务比率分析。2、债权人通常不仅关心企业偿债能力比率，而且关心企业盈利能力比率。3、差额计算法只是连环替代法的一种简化形式，二者实质上是相同的。4、财务分析报告就是对财务报告所进行的分析。2019/9/2246复习思考题1、会计分析在财务分析中的地位和作用。2、什么是比率分析法？简述比率分析法的作用和不足。3、如何用连环替代法和差额计算法进行财务分析？4、简述财务报告的形式和内容。