论我国新冠疫情下的货币政策范例精编3篇

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论我国新冠疫情下的货币政策范例精编3篇【参考指引】此文档资料“论我国新冠疫情下的货币政策范例精编3篇”由三一刀客网友为您精编整理,供您阅读参考,希望对您有所帮助,喜欢就分享下载吧!论我国新冠疫情下的货币政策1针对当前我国货币政策所面对的新情况,下一步应围绕和服务于新发展格局、新发展理念,针对货币政策传导中的突出问题,继续深化市场化改革,提升货币政策持续应对经济增长和经济波动这两大宏观经济问题挑战的能力;坚持稳健货币政策取向,以政策确定性引导预期、应对发展的不确定性,短期内推动经济增长尽快向潜在水平恢复,长期将经济增长保持在潜在产出水平附近;强化面向“十四五”和二〇三五年远景发展目标的货币政策工具创新,进一步疏通货币政策传导渠道,加快形成与现代化经济体系、现代中央银行制度相适应的货币政策目标体系;更加注重政策协同配合,以政策协同进一步激发货币政策效能,更好地服务于“双循环”新发展格局。在具体操作方面:(一)适度放宽特殊时期货币政策工具使用条件,通过扩大政策覆盖面提升政策效果。在遭受重大冲击时,对于央行评级和宏观审慎评估结果暂时或一次性不符合要求的金融机构,可以在完善担保、提高使用成本(再贷款再贴现利率)的前提下,允许法人金融机构申请使用再贷款再贴现。在普惠小微企业信用贷款支持计划工具方面,对落实货币政策到位且对央行资金需求旺盛的金融机构,在提供高质量抵质押品的情况下,可将央行评级要求由1至5级降至1至7级。(二)进一步提升结构性货币政策工具的精准性,提高服务于新发展格局的能力。过去一段时期尤其是“十三五”时期,我国结构性货币政策工具主要围绕脱贫攻坚以及民营小微企业发力。下一步,货币政策应围绕“十四五”规划和二〇三五年远景目标确定的重点领域加大结构性货币政策工具创新,设立制造业专项再贷款、数字经济再贷款,助力建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国;随着脱贫攻坚目标完成以及乡村振兴战略的实施,尽快实现扶贫再贷款与乡村建设再贷款的衔接,助力乡村振兴;加强对扩内需、双循环以及文化科技、绿色转型经济和军民融合发展问题的研究,前瞻性地做好政策储备,适时推出相关领域专项再贷款政策。(三)探索实施区域差异化货币政策,助力消除不平衡不充分发展问题。在准备金政策方面,东中西部可区别对待,给予中西部较低的准备金要求。在再贷款再贴现政策方面,给予中西部更优惠的再贷款再贴现利率,并适度提高中西部再贷款再贴现限额。在货币信贷调控方面,高度重视区域经济差异和经济企稳复苏差异,对前期恢复较快较好且出现或可能出现经济趋热、物价和资产价格上涨倾向的,加快货币政策正常化,适当控制货币信贷总量;对经济恢复缓慢且今年以来贷款仍同比少增的,允许在一定阶段内继续保持贷款同比多增,以支持区域经济逐步恢复的过程。(四)加快推出配合积极有为财政政策的货币政策工具,最大限度激发政策协同效能。今年应对疫情冲击中我国实施了更加积极有为的财政政策,预计明年乃至今后一个时期仍将保持一定的财政稳增长力度。下一步,需加强货币与财政政策的协同配合,共同抓住投资这个关键变量,以“稳投资”实现稳预期、稳增长,引导经济快速恢复至潜在产出水平附近。货币政策要优化金融机构参与财政发力的政策环境,除综合运用多项货币政策工具保持银行体系流动性合理充裕,为特别国债、地方政府专项债发行创造平稳、适宜的流动性环境外,还可考虑推出新基建专项再贷款,支持政府公共性投资、基础设施建设和新基建等领域的资金需求。新基建专项再贷款可参照抵押补充贷款管理模式,实施利率优惠、专项管理,可由国家开发银行、农业发展银行和进出口银行先行先试,在此基础上推向国有大型商业银行、股份制商业银行等。(五)继续深化市场化改革,提高应对冲击的能力。继续推进利率市场化,提升经济主体的利率敏感性、风险敏感性、政策敏感性。在经济下行压力仍较大的情况下,可进一步引导存贷款利率下行,尤其是通过引导存款利率下行去扩大贷款利率下行空间。进一步推进信用环境建设,降低风险溢价成本,为融资成本下降提供条件。做好将贷款市场报价利率纳入金融机构内部资金转移定价体系的实施工作,强化监测评估考核,提升商业银行自主科学定价能力,切实将政策利率传导至实体经济部门。继续稳步深化汇率市场化改革,保持人民币汇率弹性,发挥汇率市场化双向浮动调节宏观经济和国际收支的自动稳定器作用,自动修复外部失衡,增强内外部平衡的能力。(六)加强宏观审慎管理,防范内外部风险。近期美联储修改货币政策目标事实上赋予了更大的宽松政策权力,未来美国货币政策存在进一步宽松的可能。在我国金融市场不断开放背景下,外部资金大幅进入空间增大,汇率管理难度上升,未来需密切关注外部资金流入情况,做好资金流向甄别。提前做好美联储宽松政策退出的应对安排,进一步强化宏观审慎逆周期调节力度,加强跨境资本流动宏观审慎管理,抑制投机资本跨境流动,增加外部资本参与我国经济增长的长期黏性。密切关注应对疫情冲击实施的货币政策带来的潜在风险,加强对股市、债市、汇市、房市的监测评估,保持房地产金融宏观审慎管理政策的连续性、稳定性,做好对金融机构的宏观审慎评估和央行评级工作,切实防范化解各类金融风险。论我国新冠疫情下的货币政策2成效明显新冠肺炎疫情背景下财政与货币政策协调配合主要体现在两个层面:一是总体目标高度一致,精准聚焦实现稳定经济发展、保居民就业等目标;二是措施层面形成合力,强化对特定领域尤其疫情防控、小微企业等方面支持。两大政策相互配合,协同发力,以“两统筹”夺取“双胜利”。(一)专项额度搭配财税支持,保障常态化疫情防控需要。人民银行运用结构性货币政策工具精准滴灌,分三批次增加万亿元再贷款再贴现额度,支持疫情防控与复工复产。其中3000亿元专项再贷款配套财政贴息后,企业实际承担利率仅为%,有效保障了疫情防控相关物资的供给。同时,财政部门安排资金用于物资采购、救治补助,给予疫情防控重点企业税收优惠,并通过新增赤字和特别国债资金助力常态化疫情防控。截至10月末,中央财政直达资金万亿元已基本下达到位,地方实际支出近万亿元。(二)货币供给辅以直达工具,缓解受困企业资金压力。为缓解疫情对实体企业资金链的冲击,人民银行通过降准、中期借贷便利操作和公开市场操作,保持银行体系流动性合理充裕,支持货币信贷合理增长。10月末,广义货币供应量同比增长%,增速较上年同期提高个百分点;人民币贷款余额同比增长%,增速较上年同期提高个百分点。同时,人民银行会同财政部共同设立特定目的工具(SPV),运用中小微企业贷款延期还本付息和普惠小微信用贷款两项直达工具精准纾解中小微企业资金压力。以江苏省为例,截至10月末,银行机构普惠小微信用贷款比年初新增1120亿元,占普惠小微新增贷款的%;6~10月实施阶段性延期偿还的普惠小微贷款本金1763亿元,平均延期率为%。(三)利率下行叠加财税优惠,有效降低企业经营成本。一方面,人民银行积极推动引导市场利率平稳下行,企业融资成本同比明显下降。如10月,江苏省一般贷款加权平均利率、贴现利率、债务融资工具平均发行利率分别为%、%、%,同比分别下降42个、61个、95个BP;另一方面,财税部门出台社保费、增值税减免等减税降费政策,并给予企业各类形式补贴,如安排专项资金补助文旅企业,实施困难企业失业保险稳岗返还,减免承租国有房屋企业房租等,均在一定程度上缓解了企业经营压力,降低了经营成本。(四)扩大投资结合提振消费,促进社会需求逐步回升。投资方面,在保持流动性合理充裕的货币政策有效配合下,财政政策安排中央预算资金、新增专项债券、部分特别国债用于加大政府投资力度。其中,截至10月末,新增专项债券发行规模同比增长%,主要投向基建领域。消费方面,人民银行加强对受疫情影响较大的批零住餐、旅游文化等消费型行业的金融支持,财税部门出台车购税、购车补贴等鼓励汽车消费的优惠政策,多地向居民发放消费券,如江苏省各地累计发放消费券超过27亿元,有力推动了餐饮、零售、文旅等服务行业的复苏。仍待优化(一)金融业税收优惠执行标准、支持力度存在提优空间,与小微金融服务政策的配合有待加强。税收优惠政策在促进金融支持小微企业方面发挥了积极作用。但在小微企业贷款利息收入免征增值税方面,银行享受政策必须达到的政策条件可适当放宽;在企业所得税税前扣除方面,存款保险费税前扣除上限在存款保险费率标准变动后没有及时调整,导致相当一部分中小银行缴纳保费无法全部扣除。小微金融服务相关税收优惠力度有待加强。(二)疫情背景下中小银行资本金不足问题显现,政府专项债券补充银行资本金机制亟待健全。疫情以来,中小银行资产质量、利润增长等承受较大压力,由于补充渠道有限,资本金不足情况明显,制约其服务中小微企业的能力和水平,亟须探索资本补充新渠道。虽然政策已允许专项债券通过增资扩股、认购可转债等方式补充当地中小银行资本金,但相关配套机制还需进一步健全。如目前尚未出台规定补充银行资本金专项债券预算、发行、使用、偿还、监管的政策文件,专项债券认购可转债或增资扩股等均缺乏具体实施细则,在可转债定向认购并转股、专项债券到期股权退出、确保收益覆盖融资成本等关键环节,仍需探索可行合规的操作方式。(三)财政投融资在投资绩效管理、基建投资结构、民间资本引导等方面仍需完善,影响政策配合拉动投资的效果。当前形势下扩大政府投资对促进经济稳定复苏具有重要意义,但覆盖项目投向、运营管理、风险收益等全方位的政府投资绩效管理体系尚未完全形成,对政府有效投资的保障度不够高。少数政府投资基金及专项债券存在资金沉淀项目账户、未形成实际支出的情况,导致资金使用效益较低,政府融资成本增加。在政府投资结构中,现有投资仍以传统交通运输、市政建设为主,新基建投资尚处于初始规划阶段,带动政府投资总量增加及结构优化的效用不太明显。此外,民间投资在基建领域占比较低,其中在交运邮政仓储、水利环保两大基建领域中占比仅约两成,反映政府投资撬动民间投资作用有待进一步增强。对策建议(一)进一步提升小微金融税收优惠力度,优化贷款风险分担机制。扩大小微企业贷款利息免征增值税政策惠及面,有条件地提高存款保险费企业所得税税前扣除费率。加强财政普惠金融发展专项资金对商业银行、政府性融资担保机构在小微企业贷款方面的奖励补贴、风险分担,放宽政策享受条件并简化相关手续。(二)加快完善中小银行资本金补充运作机制,增强金融服务能力。持续拓宽中小银行资本金补充渠道,加快健全专项债券认购可转债补充资本金的运作机制,形成合法、合规、有效的操作方式。充分评估银行资产质量、风险状况,将完善治理、健全内控等作为补充资本金的重要前提,不断增强其服务中小微企业的能力。(三)着力提高财政投融资质效,积极引导带动民间投资。建立健全项目储备、论证和审核等工作机制,加大对5G网络、人工智能、数字经济、新能源新材料等新基建领域的投资,做好资金的全流程监管,切实提高资金效益。适当放宽基建投资领域市场准入标准,有序打开民营企业参与基建投资新渠道,充分调动民间投资积极性。论我国新冠疫情下的货币政策3今年以来,新冠肺炎疫情对全球经济产生巨大冲击。为应对这一冲击,各国央行紧急行动,迅速采取了一系列包括无限量化宽松、负利率在内的超常规货币政策。在这些央行中,我国央行行动迅速,政策精准,坚持短期逆周期调节与长期跨周期引导,既精准施策平抑短期波动,又果断加大逆周期调节力度,为经济社会可持续发展营造良好货币环境;坚持推进改革创新,推出多项直达工具,以改革创新的办法疏通货币政策传导;坚持战略性全局思维,在保障总量适度中,保持后续应对冲击的政策空间充裕,谋求长短与内外多重均衡。总体来看,我国央行应对疫情冲击的货币政策效果非常明显,得到社会各界普遍好评,有力助推了疫情防控和复工复产,使我国经济率先步入复苏。更重要的是,相比各国央行,我国货币政策仍处于正常操作空间,政策工具多,回旋余地大,应对能力强,走出了一条具有中国特色的货币政策调控之路。当前,我国货币政策面临的内外部环境仍错综复杂,经济社会也步入了新的发展阶段,如何运用新的发展理念构建新的发展格局是我国货币政策面临的新情况和新问题。坚持从中国实际出发,保持稳健货币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