15、财务分析

财务报告分析财务报告分析第一节财务报告分析概述第二节财务报告基本分析方法一、比较分析法二、因素分析法三、比率分析法四、趋势分析法第三节财务比率分析第四节财务状况综合分析与评价第二节财务报告基本分析方法一、比较分析法比较分析法就是将有关指标的本期实际数与历史数（上期、上年同期或几期）、本期计划数、企业历史最好水平、国内外同行业平均数等对比，求出增加或减少的差额，以便寻求其原因，从而探讨改进方法。比较分析的具体方法种类很多：1．按比较对象分类（1）与本企业历史比（2）与同类企业比（3）与计划预算比2．按比较内容分类（1）比较会计要素的总量（2）比较结构百分比（3）比较财务比率使用比较分析法时：注意指标口径的可比性二、因素分析法因素分析法，是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度大小方法。设0为比较基数，1为实际数，某指标由a、b两因素影响，则：比较基数=a0×b0…………………………………………（1）第一次替换：a1×b0……………………………………（2）第二次替换：a1×b1……………………………………（3）分析对象：（3）－（1）=a1×b1－a0×b0其中：a的影响=（2）－（1）=（a1－a0）×b0b的影响=（3）－（2）=a1×(b1－b0)因素的排列顺序是：先数量指标，后价值指标；先外延，后内涵。例1：材料计划价格=20元/千克，材料计划消耗量100千克，材料实际价格=22元/千克，实际消耗量96千克。比较基数：a0×b0=100*20=2000……（1）第一次替换：a1×b0=96*20=1920……（2）第二次替换：a1×b1=96*22=2112…（3）分析对象：（3）－（1）=2112–2000=112其中：a的影响=（2）－（1）=1920-2000=-80b的影响=（3）－（2）=2112-1920=192a的影响+b的影响=-80+192=112三、比率分析法比率是指相互联系的两个指标之间的对比关系，以分子和分母的形式计算。常用的比率有关系比率和结构比率两种。1．关系比率关系比率=A指标÷B指标2．结构比率结构比率是将同类的各个组成部分，分别计算每个组成部分占总体的百分比，即用局部指标除以整体指标。（见表１－１）四、趋势分析法趋势分析法又称动态分析法，它是对不同时期的发展趋势做出分析。趋势分析法一般采用趋势比率的形式，即：本期是前期的百分之几本期比前期增加或减少百分之几按比较的时期基准：环比法（见表１－3）定比法趋势分析图成本收入利润图010000200003000040000500006000070000800001997年1998年1999年2000年主营业务收入主营业务成本主营业务利润万元年份第三节财务比率分析一、偿债能力比率分析短期偿债能力长期偿债能力1．短期偿债能力分析（1）流动比率：又称银行家比率流动比率=流动资产÷流动负债流动比率一般在2：1水平为好商业企业资金周转较快，流动比率小于2也可以。（2）速动比率：又称酸性测试比率速动比率=速动资产÷流动负速动资产是指货币资金、短期投资、应收帐款等，不包括存货和预付费用。速动比率一般在1：1水平较好。（3）营运资金比率：营运资金比率=营运资金÷流动负债营运资金又称流动资金，是流动资产减去流动负债的差额。营运资金比率，一般认为1：1左右较好。2.长期偿债能力比率分析（1）资产负债率：资产负债率=负债总额÷全部资产总额（2）固定比率：固定比率=固定资产÷所有者权益（3）固定长期适合率：固定长期适合率=固定资产/（所有者权益+长期负债）（4）收入对利息保障倍数：收入对利息保障倍数=息税前利润÷利息费用二、营运能力分析1．存货周转率存货周转率（次/年）=商品销售成本÷平均存货存货周转期（天/次）=360÷存货周转率式中，平均存货=（期初存货＋期末存货）÷22．应收帐款周转率应收帐款周转率（次数）=赊销收入净额÷平均应收帐款平均收帐期（天数）=360÷应收帐款周转率３．资产周转率流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产净值总资产周转率=销售收入÷平均总资产三、盈利能力分析1．总资产报酬率总资产报酬率=净利润÷平均资产2．所有者权益报酬率：又称净资产报酬率所有者权益报酬率=净利润÷所有者权益3．毛利率、销售利润率与净利润率毛利率=（销售收入－销售成本）÷销售收入净额销售利润率=主营业务利润÷销售收入净额净利润率=净利润÷销售收入4．成本费用利润率成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额四、企业对国家或社会贡献水平的分析1．社会贡献率社会贡献率=企业对社会贡献总额/平均资产总额企业对社会贡献总额包括工资、福利、利息支出净额、应交流转税（增值税、营业税等）及附加、应交所得税、其他税收、净利润等。2．社会积累率社会积累率=上交国家财政总额/企业对社会贡献总额上交国家财政总额包括企业应上交流转税（增值税、营业税等）及附加、应交所得税、其他税收等。五、股本收益情况的分析1．普通股每股收益普通股每股收益=（净利润-优先股股利）/已发行在外普通股股数２．市盈率市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益３．普通股每股股利普通股每股股利=支付给普通股的现金股利/发行在外的普通股股数４．股利分派率股利分派率=普通股每股现金股利/普通股每股收益额第四节财务状况综合分析与评价1．杜邦分析法2．财务比率综合分析法3．雷达图法4．区域图法盈利能力:总资产报酬率107.50%11.48%1550.80%销售利润率106.20%9.52%1550.66%资本收益率1218.30%32.85%1862.43%成本费用利润率126.900%11.173%1860.71%偿债能力:资产负债率1239.95%26.60%186-2.23%流动比率12200.00%216.30%1862.72%营运能力:应收账款周转率83.1550.7912411.91存货周转率89.5917.611242.01成长能力:销售增长率820.25%26.00%1241.44%利润增长率832.62%50.00%1244.35%合计10015050表1-7钢铁行业财务比率综合分析评分标准指标标准评分指标的行业标准值指标的行业最高值最高评分最低评分每分的财务比率差盈利能力:总资产报酬率5.11%7.50%-2.39%0.80%-2.99107.02销售利润率1.39%6.20%-4.81%0.66%-7.29102.71资本收益率6.29%18.30%-12.01%2.43%-4.94127.06成本费用利润率2.460%6.900%-4.44%0.71%-6.25125.75偿债能力:-资产负债率60.81%39.95%20.86%-0.022%-935.34126流动比率115.82%200.00%-84.18%0.027%-3,095.00126营运能力:-应收账款周转率8.4812.00-3.529.70-0.3687.64存货周转率5.347.00-1.662.65-0.6387.37成长能力:-销售增长率150.80%20.25%130.55%1.44%90.66812.00利润增长率890.39%32.62%857.77%4.35%197.19812.00合计73.54表1-8企业财务状况综合分析评分表指标实际值1标准值2差异3=1-2每分的财务比率差4调整分5=3/4标准评分6得分7=6+5雷达图法雷达图法是图形综合评价的一种方法，其步骤为：1．将企业的财务比率分成四组。2．将各项财务比率在雷达图中做实际与计划水平（或同行业平均水平）的比较。3．评价经济效益现状的类型。雷达图的绘制方法为：先画三个同心圆，以中圆的计划水平（或同行业平均水平）为“标准数值”，从圆心引出各项指标。比率射线为实际数，刻度按比率计算。企业的经济效益可以分为六个类型：1．全效益型２．低劣型３．高消耗型４．低消耗型５．高占用型６．低占用型区域图法区域图法是利用区域图，就若干财务指标（一般为4个有代表性的财务比率），对企业在行业中的业绩排序。制作方法为：1．在坐标纸上画正方形，每边分为四等分，以向左向上为佳，分为优、良、中、差四个区域。2．把行业内各厂的财务比率取上与下两个指标、左与右两个指标，分别连成两条直线，两线的交点即为业绩所处的位置。3．确定各企业的经济效益和财务状况的区域并排出名次。