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《上市公司财务报告分析》西南财经大学会计学院张力上第一讲公司财务报告的组成主要介绍下面几个问题：1.企业财务报告组成;2.企业财务报表的组成;3.财务报表附注的组成内容;4.财务报表审计报告的类型。一.公司财务报告的组成(一）．财务报告组成1.财务报告、财务报表、会计报表的关系财务报告，是指企业对外提供的用以反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量等财务信息的会计文件。在日常工作中，许多人将财务报告又说成是财务报表，但从理论上讲二者是有一定区别，财务报表只是财务报告组成内容之一,财务报告除了财务报表外还有审计报告书.其次，在日常工作中也有人将会计报表说成财务报表，从理论上讲财务报表只是企业对外定期披露的这部分会计报表（比如资产负债表等），企业还有一部分会计报表是不对外公布，比如成本报表、费用报表、内控报表等。2.财务报告内容就上市公司来说，他们的年度财务报告应当包括以下内容：(1).审计报告(2).财务报表（主表、附表）(3).财务报表附注上市公司财务报告必须有报表附注，年报必须要有审计报告，但季报、半年报不一定有审计报告。许多非上市公司年度财务报告往往没有报表附注，只是三张会计报表，很难看明白、理解其中的内容，非常不规范。（二）．财务报表的组成财务报表是对企业财务状况、经营成果、现金流量的结构性会计表述。按照我国《企业会计准则第30号―财务报表列报》的规定，从2007年起的公司财务报表由以下内容成：资产负债表；利润表；现金流量表；所有者权益变动表。2007年新准则规定与旧规定相比，主要变化：（1）．将利润分配表并入利润表，不再作为利润表的附表；（2）．将资产减值准备表不再作为资产负债表的附表，而是作为报表附注内容；(3)．考虑到企业市场经济中日益多元化发展趋势，利润表中不再划分主营业务与其他业务，统称营业收入。表中不再区分主营业务收入和其他业务收入。但注意，会计核算上仍可区分主营业务收入和其他业务收入单独核算。(4)．原制度对于不同行业，包括一般企业、银行、保险、证券等行业财务报表的组成和内容有较大不同，散见行业会计制度。新准则统一各行业财务报表的编制要求，设计一套兼顾金融企业特殊性的统一报表内容和格式。(三）．财务报表附注的组成内容报表附注是财务报表不可缺少的内容之一，是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表所列示项目的文字说明或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等，他是财务报表的使用说明书。财务报表中的数字是会计部门在帐簿记录的基础上，经过分类汇总后的结果，是对企业发生的经济业务高度简化和浓缩的数字，如果没有形成这些数字的会计政策、方法的披露，理解这些数字的文字说明，财务报表就很难充分发挥作用，有时甚至会产生误解。因此，报表的附注同报表具有同等的重要性。但在实践中，许多人常常忽视附注。其实，许多上市公司财务造假的线索，都是通过附注发现的。报表附注应披露的内容：1.企业基本情况企业注册地、组织形式、总部地址、业务性质和主要经营活动、母公司和集团公司的名称财务报告批准报出者和批准报出日；2.财务报表的编制基础是否按持续经营为前提编制、是否采取权责发生制作为会计记账的基础；3.遵循企业会计准则的声明企业应当声明：编制的财务报表是否符合企业会计准则的要求，是否真实、公允地反映了企业财务状况、经营成果和现金流量等有关信息；4.企业所采取的具体会计政策、会计估计的说明(1).重要会计政策的说明：期未存货是按成本计价还是可变现净值计价；长期股权投资在什么标准下按成本法核算，在什么条件下按权益法核算；企业合并报表范围确定方法等）；（2）.重要会计估计的说明(折旧年限估计；固定资产可收回金额估计；无形资产摊销年限估计等)。5.会计政策、会计估计变更，以及会计差错更正的说明；6.重要会计报表项目的说明三张主表主要项目详细文字和数字解释；7.其他需要说明的重要事项（或有事项；资产负债表日后非调整事项；关联方关糸及交易事项等）。（四）．审计报告的类型审计报告必须是由具有从事审计业务资格的会计师事务所出具的法律文件，一般是由两名注册会计师签发。审计报告按照注册会计师发表的意见不同分为以下几种类型：1.无保留意见的审计报告无保留意见的审计报告是指：注册会计师在对企业会计报表进行全面验审之后发表的肯定意见的一种审计报告。CPA出具无保留意见的审计报告意味着CPA认为企业会计报表和有关账簿记录都符合《企业会计准则》，在所有重大方面都公允地反映企业会计报告期末的财务状况和报告期经营成果。是对企业会计报表编制工作的肯定无保留意见的审计报告又要分为两种：(1).不带强调事项段的无保留意见的审计报告即标准无保留意见的审计报告此种审计报告是指：CPA认为企业会计报表完全符合会计准则的要求，在所有重大方面都公允地反映了企业财务情况，会计处理方法选择遵循了一贯性原则，CPA完全认可报表的结果，没有什么需要提醒报告阅读者的问题。不带强调事项的无保留意见的审计报告又称为标准无保留意见的审计报告。(2).带强调事项的无保留意见的审计报告他与不带强调事项的审计报告相同之处是：会计报表仍然是符合《企业会计准则》，在所有重大方面仍然公允地反映了企业财务状况和经营成果。他与不带强调事项的审计报告区别是：CPA本着职业谨慎原则要求，需要对会计报表某些事项或内容作出说明或提示，以便报表的阅读者理解这些内容。2.有保留意见的审计报告有保留意见的审计报告是指：CPA在对企业会计报表进行审核验证之后，发表的在整体上对企业会计报表予以肯定，但对个别方面提出了与企业不同意见的一种审计报告。CPA认为企业会计报表在某些方面存在着不符合会计准则的问题。也就是CPA对企业会计报表绝大多数内容给予肯定，部分内容不予以认可。对于此种类型的审计报告，阅读者一定要小心，引起充分重视，仔细阅读CPA相关提示和意见。CPA出具有保留意见的审计报告一般是遇到下面情况：(1).因审计范围受到局部限制，CPA无法按照独立审计准则的要求取得相应的审计依据、资料；(2).企业对某些重要会计事项处理程序和方法、或个别重要会计报项目编制方法CPA认为不符合会计准则要求，CPA提出改进意见后，企业拒绝进行调整；(3).企业个别会计处理方法的选择不符合会计上“一贯性原则”要求；(4).企业存在着个别重大的或有事项或者是末确定事项。3.拒绝表示意见的审计报告该种类型的审计报告是指：CPA对企业会计报表经过审核验证之后，既不能发表肯定意见的审计报告，也无法发表否定意见的一种审计报告。审计实践中，CPA如果在审核验证中无法获取充分而有效的审计证据，只好拒绝表示意见。很显然，此种类型审计报告说明企业存在高度的风险性，企业会计报表巳经没有任何阅读价值。4.否定意见的审计报告该种类型的审计报告是指：CPA对企业会计报表审核验证之后发表的全盘否定企业会计报表结果的一种审计报告。也就是说CPA认为企业会计报表不符合《企业会计准则》要求，没有客观、公允、一致地的反映企业财务状况和经营成果。实务中，此种类型审计报告很少。第二讲．财务报表分析的基本方法财务报告分析的方法是完成财务分析目的的手段和方式。在整个财务分析方法体糸中，最基本的方法是比较分析法、比率分析法、趋势分析法，其中前两种方法使用非常普遍。1．比较分析法比较分析法是指：对企业不同时期的同质指标进行对比，以确定该项指标增减变动和差异，用以评价该项指标优劣好坏的方法。比较分析法通常采用三种形式：(１)．将分析期实际数与计划数对比，确定实际与计划差异，据以考核财务指标计划完成情况；(２)．将分析期实际数与前期数据对比，确定本期与前期的差异，据以预测该项指标变动趋势；(３)．将分析期的实际数与同行业平均指标或先进指标进行对比，确定本企业与同行业平均水平或先进水平的差异，据此改进工作状况。比较分析法的关键是：同质指标，即指标内容和口径要一致，否则缺少可比性，比较才有意义。2．比率分析法比率分析法是指：将同一时期会计报表上若干不同项目之间相关数据进行比较，求出相互之间的比率，据以分析和评价企业财务状况和经过成果。比率分析法通常也有三种形式：(1).结构比分析，就是同来计算某个财务指标他的各个组成部分占总体的比重，反映部分与总体之间的关系。比如：资产结构分析、负债结构分析、现金流量的结构分析等。(2).相关比分析，就是用来计算两个性质不同但又相互关联指标之间的比率，反映有关财务指标之间的内在联系。比如：资产负债率、流动比率、速动比率等。3．趋势分析法趋势分析法是指：通过计算连续若干年（３－５年）会计报表中相同项目或指标的百分比，来分折某个报表项目或指标的上升、下降趋势。具体计算时有两种方式：(１)．定比趋势分析，是指在若干年的会计报表中，以第一年为基期，计算其余年度报表项目或指标相对于基期的变化比例，变化幅度。这种基期是固定的。(２)．环比趋势分析法，是指在连续若干年的会计报表中，计算后一年的报表项目或指标相对于前一年度的百分比，形成一系列比值，用以反映这个项目或指标在若干年的变动趋势。这种分折的基期是变动的。无论是定比趋势还是环比趋势分析，都采用了比较和比率的形式，本质上讲是比较和比率分析法的延伸和拓展。第三讲.上市公司年度(财务)报告分析一.公司行业状况和行业地位分析1.公司行业类别判断方法(1).证监会2001年4月4日发布《上市公司行业分类指引》将其分为12门类，每门类再分为若干次类,每次类再细分小类。《指引》是以国家统计局《国民经济行业分类与代码》（国家标准GB/T4754—94）为主要依据的，但两者也有显著的不同。《指引》对制造业进行了细化：在制造业的门类和大类之间增设了食品、饮料，纺织、服装、皮毛，木材、家具，造纸、印刷，石油、化学、塑胶、塑料，电子，金属、非金属，机械、设备、仪表，医药、生物制品，其他制造业等9个辅助性类别，(2).《指引》是按照行业的营业收入比重对从事多种产业活动的上市公司法人进行分类的：当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%,则将其划入该业务相对应的类别。当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时,如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%,则将该公司划入此类业务相对应的行业类别；否则,将其划为综合类。(3).上市公司行业类别确认方法如下:对于已上市公司,由交易所根据上市公司填报的《上市公司行业资料调查表》（附后,以下简称《调查表》）,按照《指引》分类原则进行分类。对于拟上市公司,应在上报上市申请材料时,向交易所填报《调查表》,由交易所按照《指引》分类原则进行分类。未经交易所同意,上市公司不得擅自改变公司类属。上市公司因兼并、置换等原因而营业领域发生重大变动,可向交易所提出书面申请,并同时上报《调查表》。由交易所按照《指引》对上市公司的行业类属进行变更。也可以借助各种证券网站、软件(大智慧索软件)等判断，但要注意公司因重组、收购主业重大变化。2.公司行业状况分析问题行业状况分析资料取得：(1).行业主管部门或者行业协会网站取得公司所在行业状况数据和资料比如：商务部、银监会、电监会、纺织业协会、家电协会等。(2).上市公司年报“董事会报告”中有这方面描述，可供参考。(3).国家统计局定期发布的国民经济统计报告中有关各行业发展情况数据与分析(4).一些权威研究机构、研究所、研究中心发表的行业发展研究分却报告(5).证券分析师的一些专题研究分析报告可供借鉴3.公司行业地位分析问题(1).公司产品或服务的市场占有率①.国际市场占有率大小；②.国内市场占有率大小；③.地区市场占有率大小。可以从公司自已网站、IPO说明书、公司年报董事会报告部分、主管部门或行业协会网站查找这方面数据。比如：盐湖钾肥(000792)位于青海省格尔木市察尔汗，该公司氯化钾储藏量占全国已探明储量97%，其产品市场占有率国际是20%,国内是90%，毛利率68%，国内所需钾肥2/3靠进口。(2).公司行业综合排名①.许多行业主管部门或行业协会每一年有本行业企业的排名表②.大智慧软件可以查