FINANCIALANALYSIS财务分析

课前说明1、教材选用与上课资料2、主要内容与进度安排3、成绩构成4、学习要求5、学习方法FINANCIALANALYSIS（1）教材：《财务分析学》宋常编著中国人民大学出版社（2）《旅游企业财务分析模块课程指导书》（3）首旅酒店2013年年报FINANCIALANALYSIS（1）旅游企业财务报表总体分析（2）旅游企业偿债能力分析（3）旅游企业营运能力分析（4）旅游企业盈利能力分析（5）旅游企业发能力分析FINANCIALANALYSIS（1）按时出勤（2）专心听讲、积极思考（3）仔细调研、积极协作（4）认真完成课程论文FINANCIALANALYSISFINANCIALANALYSIS2012（3）《读者》《人生关注的另一面》“一位教师告诉我，他发现，上课积极提问的学生比认真听讲的学生进入社会后有更强的适应能力。人生的许多境界不在于跟随，而在于自我探求。”《旅游企业财务分析》第一讲何滢二零一四年三月一、财务分析基本知识二、财务报表总体分析——水平分析与垂直分析旅游企业财务报表总体分析FinancialAnalysis一、财务分析基本知识1、财务分析内涵2、财务分析主体3、财务分析目的4、财务分析内容5、财务分析方法6、财务分析局限性FinancialAnalysis财务分析内涵财务活动财务能力财务决策FinancialAnalysis财务分析内涵•利润表•现金流量表•资产负债表•所有者权益变动表•现金流量表•资产负债表•资产负债表•现金流量表•利润表•资产负债表•现金流量表•利润表筹资活动投资活动营运活动分配活动FinancialAnalysis财务分析内涵财务决策偿债能力营运能力盈利能力发展能力FinancialAnalysis财务分析主体投资者债权人经营管理者其他利益相关主体FinancialAnalysis财务分析目的FinancialAnalysis•盈利能力•权益净利率投资者•偿债能力•流动比率•资产负债率债权人•财务能力•权益净利率等经营管理者财务分析内容FinancialAnalysis盈利能力偿债能力营运能力发展能力财务分析方法FinancialAnalysis比较分析法比率分析法因素分析法连环替代法趋势分析法（水平分析法）差额分析法垂直分析法（结构分析法）财务分析局限性FinancialAnalysis财务报表局限性分析人员局限性分析方法局限性二、财务报表总体分析1、水平分析法2、垂直分析法FinancialAnalysis首旅股份（600258）2008~2012年相关数据单位：元FinancialAnalysis首旅股份（600258）2008~2012年相关数据单位：%FinancialAnalysis从首旅股份2008年~2012年报数据的水平分析来看，首旅股份资产总额逐年增加，负债总额在增加，股东权益总额稳中略有减少，具体来说，2012年与2008年相比，首旅股份资产总额增加了21%，其中，流动资产增加了111%，货币资金增幅达41%；固定资产减少了12%，除计提折旧外，置换出北展分公司减少了固定资产。资产总额增加的同时负债总额增幅达90%，流动负债和非流动负债都在增加。此外，股东权益总额减少6%，其中营业收入增幅69.67%，留存收益增幅46.29%，资本公积减幅63.17%，使得股东权益总额减少6.41%。FinancialAnalysis水平分析法FinancialAnalysis水平分析法是将反映企业报告期财务状况等的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况等的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。水平分析法FinancialAnalysis水平分析法的要点是将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，对比的方式包括：绝对值增减变动、增减变动率、变动率比值。通常不是单指标对比，而是对反映某方面情况的报表的全面、综合对比分析。FinancialAnalysis资产总计100负债和股东权益合计100货币资金18.13短期借款13.88应收账款1.66应付账款6.73存货0.94预收款项4.44预付款项12.14一年内到期的非流动负债0流动资产合计33.40流动负债合计31.62可供出售金融资产1.85长期借款13.08长期股权投资11.67非流动负债合计13.60固定资产32.29负债合计45.22无形资产16.54股本与资本公积17.57商誉1.90留存收益26.96非流动资产合计66.60股东权益合计54.78资产合计100负债和股东权益合计100首旅股份（600258）2012年资产负债表垂直分析首旅股份（600258）2008年-2012年资产负债表垂直分析项目2008年2009年2010年2011年2012年货币资金15.6311.1112.0211.3118.13应收账款1.901.391.431.101.66存货0.600.780.791.120.94流动资产19.2614.6815.9627.7633.40固定资产44.4245.8544.7137.8432.29非流动资产80.7485.3284.0472.2466.60资产总额100100100100100负债总额28.9336.2133.8344.3745.22股东权益总额71.0763.7966.1755.6354.78FinancialAnalysisFinancialAnalysis利润表项目2008年2009年2010年2011年2012年营业收入100100100100100营业成本56.9053.3362.4169.0467.16营业税金及附加2.252.381.921.751.90销售费用12.5514.4711.7311.9411.82管理费用12.7214.2010.9210.4212.35财务费用0.851.110.941.481.45营业利润15.5315.4412.866.216.10利润总额15.4815.4713.095.936.07所得税费用2.963.172.791.271.52净利润12.5212.3010.304.664.55首旅股份（600258）2008年-2012年利润表垂直分析FinancialAnalysis现金流量表项目流入结构流出结构现金流入总额100经营活动现金流入91.61投资活动现金流入0.34筹资活动现金流入8.05现金流出总额100经营活动现金流出84.89投资活动现金流出2.92筹资活动现金流出12.19首旅股份（600258）2012年现金流量表垂直分析FinancialAnalysis现金流量表项目2008年2009年2010年2011年2012年现金流入总额100100100100100经营活动现金流入87.3568.4097.1484.0691.61投资活动现金流入1.220.580.340.300.34筹资活动现金流入11.4331.022.5215.648.05现金流出总额100100100100100经营活动现金流出78.6654.8385.9485.3284.89投资活动现金流出4.7515.232.102.112.92筹资活动现金流出16.5929.9411.9612.5712.19首旅股份（600258）2008年-2012年现金流量表垂直分析FinancialAnalysis从首旅股份2008-2012年年报数据的垂直分析来看，分析结论与水平分析结论保持一致，相互映证。就资产结构而言，首旅股份的流动资产比重基本上呈现逐年增加的态势，2008年为19.26%，2012年达到了33.40%；非流动资产比重降低，2008年为80.74%，2012年为66.60%。就资本结构而言，负债比重基本呈现逐年增加的态势，2008年负债比重为28.93%，2012年增加到了45.22%；权益比重基本呈现逐年下降的态势，2008年权益比重为71.07%，2011年下降到了54.78%。资产结构与资本结构的变化分别反映了首旅股份投资活动与筹资活动的变化。相应地，与2011年相比，现金流量表垂直分析反映出其经营活动现金流入占现金流入比重增加；投资活动现金流出占现金流出比重增加，主要是支付资产置换差价所致；筹资活动现金流入占现金流入比重下降，筹资现金流出占现金流出比重略有下降。垂直分析法FinancialAnalysis垂直分析法是通过计算报表各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表、或称总体结构报表、共同比报表。垂直分析法FinancialAnalysis垂直分析法的步骤是：第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比第二，分析各项目在经营中的重要性第三，研究各项目比重的变动情况垂直分析法FinancialAnalysis资产负债表垂直分析利润表垂直分析现金流量表垂直分析第一讲作业FinancialAnalysis请各小组以选定的旅游上市公司近5年财务报表资料为基本依据，运用水平分析法和垂直分析法完成该公司财务报表总体分析。谢谢大家！