上市公司的财务报表分析

关于上市公司财务报表分析目录第一章上市公司财务报表分析概论……………………………(1)第一节上市公司财务信息的使用者及其对财务状况的不同关注点…(2)第二节上市公司财务报告的组成内容……………………(6)第三节制约上市公司报表编制的基本会计假设………(16)第四节制约上市公司报表编制的一般原则……………(21)第五节会计基本假设和一般会计原则对报表信息的影响(29)第六节制约上市公司财务报表编制的法规体系………(33)第二章上市公司信息披露制度………………………………(40)第一节招股说明书………………………………………(41)第二节上市公告书………………………………………(70)第三节定期报告…………………………………………(75)第四节临时报告…………………………………………(90)第五节配股和增发的信息披露…………………………(94)第三章资产负债表分析——资产……………………………(107)第一节资产负债表的作用………………………………(108)第二节资产负债表的结构………………………………(109)第三节流动资产分析……………………………………(110)第四节长期投资分析……………………………………(159)第五节固定资产分析……………………………………(193)第六节无形资产分析……………………………………(211)第七节长期待摊费用、其他长期资产与递延税款(资产)分析…(224)第八节对资产按照质量分类的理论研究………………(225)第四章资产负债表分析——负债与所有者权益……………(235)第一节负债分析——流动负债…………………………(236)第二节负债分析——长期负债…………………………(242)第三节负债分析——或有负债…………………………(247)第四节应交所得税、递延税款、会计利润与应纳税所得额相互关系的分析…………(250)第五节所有者权益以及资本结构质量分析……………(278)第六节关于资产重组、债务重组、资本重组、企业重组以及债转股等问题的专题研究(285)第七节与资产负债表有关的财务比率…………………(305)第五章利润表及其分析………………………………………(312)第一节利润表的基本结构与具体格式…………………(313)第二节利润表收入的确认与计量………………………(317)第三节利润表成本费用类项目及其他项目的确认与计量………………………………(332)第四节分部报告及其分析………………………………(344)第五节对上市公司利润质量的分析……………………(348)第六节与利润表有关的财务比率………………………(361)第六章现金流量表及其分析…………………………………(365)第一节现金流量表及现金流量的分类…………………(366)第二节现金流量表的格式与编制………………………(373)第三节现金流量的质量分析……………………………(375)第四节与现金流量表有关的比率………………………(384)第七章合并报表及其分析……………………………………(388)第一节企业合并的种类与原因…………………………(389)第二节与合并报表有关的若干重要概念………………(391)第三节合并报表的一般原理……………………………(398)第四节我国企业合并报表问题…………………………(414)第五节对合并报表作用的认识与分析…………………(419)第八章与财务报表有关的其他重要信息……………………(425)第一节财务报表附注的基本内容………………………(427)第二节我国股份有限公司报表附注的主要内容………(430)第三节会计政策、会计估计变更和会计差错更正……(432)第四节关联方关系及其交易的披露(442)……………………第五节资产负债表日后事项(452)……………………………第六节审计报告及其对财务信息的质量含义(456)…………第九章上市公司财务报表分析方法(一)(472)……………………第一节上市公司财务报表分析的基本方法(472)……………第二节比率分析的基本原理(477)……………………………第三节我国评价上市公司财务状况的指标体系(488)………第十章上市公司财务报表分析方法(二)(494)……………………第一节上市公司财务状况质量的综合分析方法(494)………第二节不同企业间进行比较分析时应注意的若干问题(508)………………………………………………第三节报表比率分析的局限性(512)第四节避免陷入“利润泡沫”、“现金泡沫”、“资产泡沫”(515)………………………………………第五节应用案例分析(525)……………………………………主要参考文献(550)第一章上市公司财务报表分析概论本章提要本章将向读者介绍进行上市公司财务报表分析所必备的基础知识。本章学习目标1.了解上市公司财务分析、财务报表分析的内容,上市公司财务信息的主要使用者以及对上市公司财务状况的不同关注点;2.了解上市公司财务报告的组成内容;3.了解制约上市公司报表编制的基本会计假设;4.了解制约上市公司报表编制的一般会计原则;5.了解基本会计假设与一般会计原则对报表信息的影响;6.了解制约上市公司财务报表编制的法规体系。第一节上市公司财务信息的使用者及其对财务状况的不同关注点在市场经济条件下,与上市公司有经济利害关系的有关方面通常要对上市公司的财务状况进行分析。关于上市公司财务分析的含义,可以有很多认识与理解。从分析的内容来看,财务分析既可以指对上市公司历史的财务状况与成果进行的分析,也可以是指对上市公司将要实施的投资项目在财务方面进行评价与分析;等等。从分析的主体来看,既可以指从外部股权持有者(即上市公司的所有者)和债权人的角度利用财务报表对上市公司财务状况进行分析,也可以指从上市公司内部管理者的角度对上市公司过去整体与局部的财务状况进行的分析,还可以指上市公司内部管理者从管理者的角度对上市公司整体或局部未来财务状况的预测分析。从上面的分析可以看出,本书所涉及的财务报表分析是上市公司财务分析的重要方面,特指上市公司的有关信息使用者借助于上市公司的财务报表以及以财务报表为基础的一系列财务指标来对上市公司进行财务状况进行的分析与评价。因此,我们首先应明确上市公司财务报表的信息使用者及其对上市公司财务状况的关注点。一般而言,与上市公司有经济利害关系的有关方面可以分为:上市公司股东、上市公司的贷款提供者、商品或劳务供应商、上市公司管理人员、顾客、上市公司雇员、政府管理部门、公众和竞争对手等。这些方面构成了上市公司财务报表的使用者。由于与上市公司经济关系的程度不同,上述诸方面对上市公司财务状况的关注点也就不同。主要关注点分别为:一、上市公司业主或股东上市公司业主或股东是上市公司的入资者或购买上市公司股票的人。一般来说,他们要作的决策往往在于是否向某一上市公司进行投资或是否保留其在某一上市公司的投资。为了作出这类决策,业主或股东需要估计上市公司的未来收益与风险水平。因此,他们对上市公司的获利能力以及投资风险方面感兴趣。对于上市公司的股东而言,他们还会关心自己持有的公司的股票的市场价值。公司的现金(货币资金)流入和流出方面的信息也会吸引他们的注意力,因为良好的现金流转状况既可以使公司能顺利地维持其经营活动,还可以使上市公司在分红时能考虑分发适度的现金股利。但是,应当看到,在上市公司的业主或股东之间,由于对上市公司持有的股份比例不同,上市公司的业主或股东在对上市公司的控制和影响力方面有着较大的不同。这种对上市公司的控制和影响力方面的不同直接导致了持有不同份额股份的股东对上市公司财务状况关注方面的差异:对于控制性股东和重大影响性股东而言,由于他们可以通过自己的努力直接或间接地影响被持股上市公司重要岗位上的人事安排、投资决策、经营决策,以及股利分配政策等,因此,这类股东往往关心与上市公司战略性发展有关的财务信息,如上市公司资产的基本结构和质量、上市公司资本结构、上市公司长期获取质量较高利润的前景等等;非控制性、非重大影响性股东则更关心上市公司近期业绩、股利分配政策以及短期现金流转状况等。二、上市公司的贷款提供者按照一般分类,上市公司的贷款提供者可以分为短期贷款者和长期贷款者。其中,短期贷款者提供的贷款期限在12个月以内,长期贷款者提供的贷款期限在12个月以上。同样,拥有上市公司不同期限与金额债权的贷款提供者也会关注上市公司财务状况得不同侧面。短期贷款者一般关心上市公司支付短期债务的能力,对上市公司的获利能力并不十分关心。长期贷款者则关心其利息和本金是否能按期清偿。对上市公司而言,能按期清偿到期长期贷款及利息,应以具有长期获利能力及良好的现金流动性为基础。因此,尽管长期贷款者并不指望从上市公司中分红,但他们仍然关心上市公司的获利能力。三、商品和劳务供应商商品和劳务供应商与上市公司的贷款提供者的情况类似。他们在向上市公司提供商品或劳务后即成为上市公司的债权人。因而他们必须判断上市公司能否支付所需商品或劳务的价款。从这一点来说,大多数商品和劳务供应商对上市公司的短期偿债能力感兴趣。另一方面,某些供应商可能与上市公司存在着较为持久的稳固的经济联系。在这种情况下,他们又对上市公司的长期偿债能力感兴趣。四、上市公司的管理人员管理人员受上市公司业主或股东的委托,对上市公司业主或股东投入上市公司的资本的保值和增值负有责任。他们负责上市公司的日常经营活动,必须确保公司支付给股东与风险相适应的收益,及时偿还各种到期债务,并能使上市公司的各种经济资源得到有效利用。因此,一般来说,管理人员对上市公司财务状况的各个方面均感兴趣。但是,也应看到,处于上市公司不同管理层次的管理人员由于所处的位置不同,管理范围和权限大小不同,因而对上市公司财务信息的关注仍然有较大差异:处于较高管理层次的管理者,其所处的位置就要求对上市公司财务状况有较为全面的掌握,同时,由于较高管理层次的管理者拥有了解上市公司财务状况较为全面信息的有利条件,因此,较高层次的上市公司管理者既需要也有可能关心上市公司较为全面的财务状况。而上市公司较低管理层次的管理者,由于其所作出的决策一般只能影响其管理范围内的活动,因而往往关心与自己决策范围内有关的财务信息,诸如与上市公司工资有关的信息等。五、顾客在许多情况下,上市公司可能成为某个顾客的重要的商品或劳务供应商。此时,顾客关心的是上市公司连续提供商品或劳务的能力。因此,顾客关心上市公司的长期发展前景及有助于对此作出估计的获利能力指标与财务杠杆指标等。六、上市公司雇员上市公司的雇员通常与上市公司存在长久、持续的关系。他们关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景。因而,他们对上市公司的获利能力和偿债能力感兴趣。七、政府管理部门政府与上市公司间的关系表现在多种形式上。在我国目前的条件下,全民所有制上市公司的所有者即为有关政府管理部门。此外,工商管理部门、税务管理部门等均对上市公司的财务状况感兴趣。因此,政府管理部门可能对上市公司的获利能力、偿债能力与持续经营能力感兴趣。八、公众公众对特定上市公司的关心也是多方面的。一般而言,他们关心上市公司的就业政策、环境政策、产品政策等方面。对这些方面的分析,往往可以借助于获利能力的分析。九、竞争对手竞争对手希望获取关于上市公司财务状况的会计信息及其他信息,借以判断上市公司间的相对效率。同时,还可为未来可能出现的上市公司兼并提供信息。因此,竞争对手可能把上市公司作为接管目标,因而他们对上市公司财务状况的各个方面均感兴趣。从以上的讨论中,我们可以得出以下结论:1.财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的;2.不同的信息使用者各有其不同的目的,因此,即使对待同一对象,他们所要求得到的信息也是不同的;3.不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同;4.上市公司财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。第二节上市公司财务报告的组成内容我们这里讨论的上市公司财务报告与通常说的上市公司财务报表是一致的。上市公司财务报表或财务报告是指包含基本财务报表、附表、附注及财务情况说明书等内容的统一体。一、基本财务报表