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财务分析实训报告（上柴股份有限公司）实训一资产流动性与短期偿债能力分析——上柴股份资产流动性与短期偿债能力分析报告一、上柴股份2013、2014和2015年流动资产分析（一）流动资产横向比较分析1、2013、2014和2015年上柴股份货币资金横向比较分析上柴股份2014年货币资金总额为1562430477.94元，相比2013年增加了约21246822.87元，同比提高13.60%；上柴股份2015年货币资金总额为1979589623.25元，相比2014年增加了约417159145.31亿元，同比提高21.07%。、货币资金较年初增加的主要原因是经营活动现金净流入增加货币资金，该公司货币资金增加为企业正常行为。2、2013、2014和2015年上柴股份应收账款横向比较分析上柴股份2014年应收账款比2013年减少97979502.38元，同比减少59.86%；2015年应收账款比2014年增加了8745820.24元，同比增加了5.07%，从应收账款账龄来看，一到两年内到期的应收账款余额减少，三年以上的账面余额也有所减少，说明企业应收账款风险减少，收回保障较高。3、2013、2014和2015年新乡化纤存货横向比较分析上柴股份在2014年存货由2013年的262964256.86元增加到284622101.31元，同比增加7.61%，2015年存货减少了214,301,338.46元，同比减少32.81%，存货较年初减少的主要原因是本年度加强存货管理，柴油机整机库存及外购零部件减少。（二）流动资产纵向比较分析1、2013、2014和2015年上柴股份货币资金纵向比较分析2014年上柴股份货币资金占流动资产比重为46.44%，相对于2013年提高了4.15%；2015年新乡化纤货币资金占流动资产比重为58.33%,相对于2014年提高了11.89%。说明货币资金在企业流动资产中较为重要，同时企业货币资金增加是伴随企业营业收入的增加而增加的。2、2013、2014和2015年新乡化纤应收账款纵向比较分析上柴股份三年来应收账款占流动资产比重为2013年的7.18%、2014年的4.87%和2015年5.08%，在流动资产中占比重较小且变化不大。说明应收账款于该企业不是十分重要的资产。3、2013、2014和2015年上柴股份存货纵向比较分析上柴股份2014年存货占流动资产比重为8.46%，相对于2013年增加了1.24%，2015年存货占流动资产的比重为6.31%,相对于2014年下降了0.90%，说明上柴股份存货所占比重较小，说明公司偿债能力较强，且变现能力也相对较强。二、2014和2015年上柴股份流动资产项目质量分析（一）2014和2015上柴股份货币资金质量分析2014年上柴股份货币资金为1562430477.94元，其中银行存款为1546644699.88元，占比98.99%，其他货币资金为15769959.68元，且均为可随时用于支付的其他货币资金；2015年上柴股份的货币资金为1979589623.25元，其中银行存款为1978353295.94元，占比99.94%,其他货币资金为1236064.77元，且均为可随时用于支付的其他货币资金。由此可见，上柴股份的货币资金均为变现较为容易且不存在变现风险的优良资产。（二）2014和2015年上柴股份应收账款质量分析1、应收账款规模分析2014年2015年上柴股份2014年应收账款余额为194980598.73元，其中192330598.19元为按信用风险特征组合计提坏账准备，占比98.64%；2015年应收账款余额为227702099.95元，其全部为按信用风险特征组合计提坏账准备，占比100%，应收账款欠款方信用较高，说明应收账款收回问题不大。2、应收账款账龄和坏账准备分析2014年2015年（1）账龄分析2014年上柴股份应收账款按账龄划分，可以看出，账龄在一年以内的有171912513.37元，占比95.07%，账龄在1至2年的有7710806.41元，占比4.26%，其余年限应收账款占比不足1%；2015年新乡化纤应收账款按账龄划分，可以看出,账龄在一年以内的有209243497.02元，占比91.89%，账龄在1至2年的有14805756.54元，占比6.50%，其余年限不足2%，说明该企业应收账款较为合理，回收风险较低。（2）坏账准备分析2014年上柴股份坏账计提比例分别为4.79%，100%，100%和100%，坏账准备总额为17155900.08元，平均计提比例为9.49%；2015年新乡化纤坏账计提比例分别为7.98%，53.98%，100%和38.03%，坏账准备总额为26380737.51元，平均计提比例为11.59%，说明2014年与2015年坏账准备计提比例较合理，该企业坏账准备数额较为合理。总之，上柴股份应收账款规模较为稳定，账龄结构较为合理，坏账准备计提较为合适，说明该企业应收账款质量高。(三)2014和2015上柴股份存货质量分析1、上柴股份存货规模分析2014年2015年上柴股份2014年末存货为342,512,689.02元，其中库存商品为173,225,151.89元，占比50.57%，上柴股份2015年末存货为276,788,550.21元,其中库存商品为142,076,660.77元，占比达到51.33%，是因为上柴股份是柴油机制造销售企业，库存商品占比较高，说明该企业存货结构合理。2、上柴股份存货跌价准备分析2014年2015年期末对存货进行减值测试，原材料中柴油机及配件、库存商品中部分规格型号产品可变现净值低于成本，故对其计提了存货跌价准备。三、上柴股份2013、2014和2015年流动负债分析（一）流动负债横向比较分析1、上柴股份短期借款横向比较分析由表格可知，三年来上柴股份无短期借款业务。2、上柴股份应付票据横向分析2014年上柴股份应付票据比2013年减少111451415.37元，同比减少了24.40%；2015年应付票据比2014年减少了95260219.62元，同比减少了26.35%，其中应付票据主要是银行承兑汇票。3、上柴股份应付账款横向比较分析2014年上柴股份应付账款为556,290,370.52元，相比2013年减少98008801.42元，同比减少17.62%；2015年应付账款为524991202.76元，相比2014年减少31299167.76元，同比减少5.96%，主要是因为公司贷款减少所致。（二）流动负债纵向比较分析（三）2015年上柴股份流动负债质量分析注：上柴股份无短期借款项目四、上柴股份短期偿债能力分析（一）上柴股份短期偿债能力比较分析1、2013、2014和2015年比较分析（1）流动比率比较分析近三年来流动比率在逐渐上升，2015年上柴股份的流动比率大于2，说明该企业短期偿债能力逐年增强，企业所面临的短期流动性风险逐年减小，债权人安全程度逐年提高。（2）速动比率比较分析上柴股份三年来的速动比率指标均大于1，说明该企业既有良好的债务偿还能力，又有较为合理的流动资产结构。（3）现金比率比较分析2015年现金比率为119.24%，相比2013、2014年，这一年度出现大幅增长，说明该企业的短期偿债能力和即刻变现能力有所增强，但是2015年企业现金比率大幅增长到119.24%，反映出该公司可能出现不善于充分利用现金资源的行为。2、2015年行业比较分析（1）2015年上柴股份流动比率高于同行业平均水平，说明该企业短期偿债能力较强，高于其他同行业企业。（2）2015年上柴股份速动比率高于同行业平均水平，说明该企业短期偿债能力处于该行业较强的地位。（3）2015年上柴股份的现金比率为119.24%，远远高于行业平均水平，说明该企业与行业差距逐渐拉大，短期偿债能力属于较强的企业。（二）上柴股份短期偿债能力分析上柴股份2006-2015年短期偿债能力指标趋势图：1、2006-2015年流动比率趋势分析2006至2015年上柴股份流动比率波动未出现大幅度增加或减少，但整体指标高于1.5,2006年至2015年的流动速率指标均在分界标准线2上下浮动，说明该企业短期偿债能力十年来较平稳，一直维持在短期偿债能力较强的状态。2、2006-2015年速动比率趋势分析2006至2015年上柴股份速动比率呈波动上升趋势，虽然趋势有涨有跌，但是整体趋于上涨态势，企业速度比率增加，且均高于1，说明该企业短期偿债能力相对较强。3、2006-2015年现金比率趋势分析2006至2015年上柴股份现金比率呈波动趋势，2007至2011年趋于平稳，均高于0.5，于2012年发生一次低谷，2012年至2015年一直趋于上升趋势，说明该企业短期偿债能力较为稳定，2015年现金比率涨到119.24%，说明该企业短期偿债能力大幅度增强。0.000.501.001.502.002.5020062007200820092010201120122013201420152016流动比率速动比率现金比率实训二资本结构与长期偿债能力分析——上柴股份资产流动性与长期偿债能力分析报告一、列表计算上柴股份近三年的长期偿债能力指标上柴股份近三年长期偿债能力指标项目201320142015资产负债率0.390.360.35股东权益比率0.610.640.65权益乘数1.641.561.54产权比率0.390.360.35长期资本负债率0.050.060.05利息保障倍数-4.87-4.01-1.06二、运用上述比率分析上柴股份的资本结构与长期偿债能力1、资本负债率是最常用的资本结构衡量指标，也是长期偿债能力分析的核心能力指标。资产负债率越高，说明该公司在获取资产时更依赖负债，公司的偿债能力越弱，财务风险越高。上柴股份近三年来资本负债率总体是缓慢下降趋势，说明该公司的资本结构有所优化，公司的长期偿债能力有所提高，财务风险也相对降低。2、股东权益比率是公司长期偿债能力保证程度的重要指标，该指标越高，说明公司资产结构中由投资人投资所形成的资产越多，偿还债务的保障程度越高。上柴股份近三年股东权益比率由2013年的0.61上升为2015年的0.65，说明该公司的投资人投资的资产较多，偿还债务的能力较强，债权人收回债权的问题较小。3、权益乘数指标表明公司的股东权益支撑多大规模的投资，该乘数越大，说明公司对负债经营利用得越充分，财务风险越大，债权人受保护程度越低。上柴股份近三年权益乘数指标下降，说明该公司的财务风险逐年降低，债权人受保护程度提高，资本结构优化，长期偿债能力提高。4、产权比率越低，表明公司的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。上柴股份近三年来产权比率有所下降，表明该公司的资本结构得到优化改善，长期偿债能力逐年增强。5、长期资本负债率反应公司长期资本的结构，该指标越大，表明长期负债所占比重越高，公司的长期偿债能力风险较大。2013年到2015年，上柴股份的长期资本负债率徘徊于0.5和0.6，说明该公司不是主要依赖于长期债务进行筹资，长期偿债能力风险较小。6、利息保障倍数越大，利息支付越有保障，它可以反映公司的长期偿债能力。上柴股份近三年利息保障倍数有所提高，表明该公司的经营盈利可以支持现有的债务规模，拥有偿还利息的缓冲资金增多，长期偿债能力增强。三、搜集该公司近十年的长期偿债能力指标，对该公司的长期偿债能力指标进行趋势分析，并进行简要解释。由上述图表可以看出，上柴股份近十年来资产负债率总体平稳，但呈现出大部分年份均为下降趋势，说明该公司的资产结构有所优化，公司的偿债能力增强，财务风险有所降低。上柴股份近十年的股东权益比率在2006-2009年下降一点，在2010-2015年总体上升趋势，说明该指标增加，则该公司偿还债务的可能性就会逐渐增大，财务风险降低。上柴股份近十年来权益乘数2006-2010年总体逐年增大，说明该公司对于负债经营利用方面越充分，财务风险也相对越大，2010-2015年，权益乘数指标逐年降低，说明该公-10.00-8.0