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中国石油2010~2011年度财务报表分析班级：09级财务管理（2）班项目组长：孙洁（34）小组成员：（31~36）任建奇、任玉洁石勇、孙宇、陶爱玲一、公司简介公司自然情况中文全称：中国石油天然气股份有限公司英文名称：PETROCHINACOMPANYLIMITED证券代码：601857证券简称：中国石油成立日期：1999年11月5日注册地址：北京市东城区安德路16号洲际大厦办公地址：北京市东城区东直门北大街9号法人代表：蒋洁敏公司网址：公司发展情况中国石油天然气股份有限公司是由中国石油天然气集团公司根据中华人民共和国国家经济贸易委员会国经贸企改[1999]1024号文《关于同意设立中国石油天然气股份有限公司的复函》，将石油天然气勘探、开发、生产及销售、炼油及油品销售、化工产品生产及销售、科学研究等核心业务及与这些业务相关的资产和负债进行重组，并由中国石油集团作为独家发起人，以发起方式于1999年11月5日注册成立的股份有限公司。中国石油集团为一家在中国注册成立的国有独资公司。中国石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，主要业务为石油和天然气的勘探、开发、生产及销售，石油及炼油产品的炼制、运输、储存及销售，化工产品的生产及销售以及天然气的输送及销售。在世界50家大石油公司中排名第5位。截至2007年6月30日，该公司在海外11个国家和地区经营油气勘探与生产业务。中国石油在原油、天然气、主要成品油(包括汽油、柴油、航空煤油、燃料油。)和乙烯市场的占有率分别为：61.2%,64.3%,33.3%,33.6%。公司经营范围中石油的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链，极大地提高了公司的经营效率，降低了成本，增强了公司的核心竞争力和整体抗风险能力。中石油的上游、下游、销售的比例是1：1：0.8其主要的业务主要包括：原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制，基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售；原油和石油产品的运输、储存和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气销售。截至7月底，全国石油和化工行业规模以上生产企业共33796家，当月全行业共完成工业总产值5714.1亿元。中国石油与成长型企业不同，它属于价值型，因为中国石油的资产主要来自石油勘探和生产，并且这是一个相对成熟的行业，而且石油业务是中国石油资产和利润的核心驱动力。石油和天然气行业作为能源工业的一个分支，目前正在取代煤炭，成为主要能源。。我国正在积极探索开发利用石油类能源。对于中国石油天然气股份有限公司，几乎不用面对代替品威胁。由于高投入、规模经济和国家管制等因素的存在，石油、天然气行业的进入壁垒很高，国内目前还不存在潜在的行业进入者的威胁。尽管人们相信中国石油业未来长远的发展趋势将是逐渐市场化和国际化，但鉴于其在国民经济中的特殊地位，在近几年难以看到这方面实质性的改变。由于该行业要求大规模的固定资产投入，而且石油勘探与炼制设备只能用于专门用途，退出壁垒也很高。在国家监管政策变化不大的前提下，行业的参与者数目将比较稳定。行业分析中国石油是上下游一体化的综合石油公司，其上游的资源极具优势，在生产所需的原油和天然气上具有完全的自我供应的能力，在自给自足之外，中国石化约三分之一的原油也来自于中国石油。中国石油几乎不存在于原料供应商讨价还价的必要。中国的石油工业现在基本上是中石油、中石化、中海油和中国新星四分天下。在上游的原油和天然气的供应上，由于中国的原油和天然气价格并未完全放开，实行政府指导价，所以客户的讨价还价能力有限；中海油和中国新星只局限在勘探和生产业务，因而在下游的成品油市场和石化产品市场上，基本上是中石油和中石化两家的寡头垄断竞争，客户的讨价还价能力亦为有限。原油和天然气市场基本不存在竞争。虽然中国石油控制着中国70%以上的原油和天然气储量，在中国石油工业的上游领域处于支配地位。中国石油90%以上的作业收入来自上游领域，在下游炼油和化工部门生产能力过剩的情况下，上游资产比下游资产更有吸引力。但是，由于中国是石油净进口国，因此在原油生产方面中国石油与中海油或中石化之间几乎没有竞争。天然气领域的绝对竞争优势。中国石油是中国最大的天然气供应商。在这一市场中，中国新星和中石化的竞争极其有限，天然气领域的竞争主要涉及到中国石油和中海油，这两家公司的天然气储量比另外两家公司大得多，但由于中海油只从事海上业务，所以这种竞争也只限沿海地区。因此，中国石油占主导地位的天然气资源基础和在管理长距离管道方面较先进的技术设施，将能够使其继续在中国天然气市场中占据绝对市场领导者的地位。根据上述分析，可以认为中国石油天然气行业是一个十分有吸引力和潜力的行业，成本削减、天然气和成品油的零售与批发将成为中国石油的主要增长动力。因此，将在较长时期内保持相当可观的盈利水平。显然中国石油由于其实质上的寡头垄断地位，将是行业成长中最大的受益者。二、报表分析详细报表见附资产负债表分析⑴总体横向分析：2009年度资产总额为1069135百万，2010年度资产总额为1194901百万，2010年比2009年度增长了125766百万，增幅为11.76%。其中：资产：流动资产由2009年的240602百万减少到2010年的226983百万，减幅为5.66%;非流动资产由2009年的828533百万增加到2010年的967918百万，增幅为16.82%。负债：流动负债由2009年的199222百万增加到2010年的264337百万，增幅为32.68%；非流动负债由2009年的86511百万减少到208年的82839百万，减幅为4.24%.所有者权益:由2009年的783402百万增加到2010年的847725百万，增幅为8.21%。总结：从2009年到2010年，中石油的资产总量是增加的，其中流动负债增加最为显著为32.68%，非流动资产增幅也有16.82%，所有者权益也有8.2%的增加，而非流动负债则减少了4.2%，说明中石油的资产总量的增加主要由于流动负债的增加导致。2011年度的资产总额为1450746百万，比2010年的1194901百万增加了255845百万，增幅为21.41%。其中：资产：流动资产由2010年的226983百万增加到2011年的295713百万，增幅为30.28%。非流动资产由2010年度的967918百万增加到2011年的1155029百万，增幅为19.33%。负债：流动负债由2010年的264337百万增加到2011年的388553百位，增幅为：46.99%。非流动负债由2010年的82839百万增加到2011年的154078百万，增幅为86%，增加幅度相当显著。所有者权益：由2010年的847725百万增加到2011年的908111百万，增幅为7.12%。总结：2010年到2011年中石油资产总量是显著增加的，增幅为21.41%。流动资产增加了30.28%，非流动资产增加了19.33%。其中增幅最为显著的是负债项目：流动负债增加了46.99%，非流动负债增幅更是达到了86%。由此说明，中石油2010年到2011年资产增加主要是由于负债增加导致的，特别是长期负债，这将会给企业将来运营还债带来一定的压力。⑵纵向内部分析：①2009年度：资产：2009年度资产总额为1069135百万，其中流动资产占22.5%，非流动资产占77.5%。在流动资产中：货币资金占了38.48%，应收账款占7.72%，存货占36.78%。在非流动资产中：主要项目油气资产占49.07%，固定资产占29.94%。负债：2009年度负债总额为285733百万，其中流动负债占69.7%，非流动负债占30.3%。在流动负债中：应付账款占了52.44%，短期借款占了9.4%。在非流动负债中：长期借款占了40.81%，应付债券占了5%，预计负债占了28.62%。股东权益：2009年度股东权益总量为783402百万，占总资产的73.3%。其中未分配利润占股东权益的42.07%。总结：中石油在2009年度财务状况中，流动资产占据比例很少，只有22.5%，说明公司在2009年可能有较大规模的投资。但是流动资产中，存货占了36.78%，应收账款占了7.72%，而货币资金只占了38.48%，说明流动资产大部分占用在非货币资金上，使得资产缺乏流动性，而且存货的大量存在还会产生其他费用，减少营业的利润增加，对公司的运营及还付负债和利息有不利影响。负债总量占总资产的26.7%，股东权益占了73.3%。公司负债率并不高。在负债项目中，流动负债这了大部分，比率为69.7%，其中应付账款占流动负债的52.44%，短期借款占9.4%。非流动负债占了30.3%。流动负债占据比率大，说明企业利用短期借款和应付资金很好地解决了企业短期资金流动周转问题，用别人的资金来赚取自己的利润。股东权益占总资产的73.3%，说明股东拥有很大财富。②2010年度：资产：2010年度资产总额为1194901百万，其中流动资产占19%，非流动资产占81%。在流动资产中：货币资金占了20.21%，应收账款占7.38%，存货占39%。在非流动资产中：主要项目油气资产占48.85%，固定资产占26.34%。负债：2010年度负债总额为347176百万，其中流动负债占48.7%，非流动负债占51.3%。在流动负债中：应付账款占了44.71%，短期借款占了32.99%。在非流动负债中：长期借款占了34.63%，应付债券占了5%，预计负债占了43.77%。股东权益：2010年度股东权益总量为847725百万，占总资产的71%。其中未分配利润占股东权益的44.09%。总结：中石油在2010年度，流动资产占据比例仍是较少，只有19%，说明公司在2010年可能有较大规模的投资。但是流动资产中，存货占了39%，应收账款占了7.38%，而货币资金只占了20.21%，与2009年相比，货币资金的比率在下降，流动资产中非货币资金的比例在增加，这同样说明流动资产大部分占用在非货币资金上，使得资产缺乏流动性加剧，而且存货的大量存在还会产生其他费用，减少营业的利润增加，对公司的运营及还付负债和利息有不利影响。负债总量占总资产的29%，股东权益占了71%。公司负债率并不是很高。在负债项目中，流动负债占了48.7%，同比2009年所占比率有明显地减少，减少20%。其中应付账款占流动负债的44.71%，同比2009年所占比率下降8%左右，短期借款占32.99%，同比2009年所占比率有显著增加，增幅为23%。非流动负债占了51.3%。流动负债中的短期借款占据比率增大，同样说明企业利用短期借款很好地解决了企业短期资金流动周转问题。但2010年度非流动负债所占负债总量比率要比2009年所占比率增加20%左右，主要是由于预计负债的大幅增加导致，说明企业在2010年要产生较大的财务费用，所付利息也要增加，给企业获利带来一定的影响。2011年度：资产：2011年度资产总额为1450742百万，其中流动资产占20.4%，非流动资产占79.6%。在流动资产中：货币资金占了29.85%，同比2010年所占比例有近10%的增加，应收账款占9.73%，存货占38.81%，与2010年比较相似。在非流动资产中：主要项目油气资产占44.97%，固定资产占28.7%，所占比例均与2010年相持平。负债：2011年度负债总额为542631百万，其中流动负债占71.6%，所占比例比2010年有显著增加，增幅为23%。非流动负债占28.4%，同比2010年所占负债总量比例下降近半。在流动负债中：应付账款占了40.34%，短期借款占了19.21%，比2010