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1目录一．公司概述---------------------------------------------------3二．公司主要业务情况--------------------------------------5三．投资分析---------------------------------------------------10四．筹资分析---------------------------------------------------13五．营运资本管理--------------------------------------------14六．股利分配政策及对股价波动的影响--------------23七．个人预测与建议-----------------------------------------27八．附件----------------------------------------------------------332一．公司概述（一）公司名称：中国民生银行股份有限公司（二）行业：银行业（三）公司简介：中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。成立至今，业务不断拓展，规模不断扩大，效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。（四）上市概况：2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。2004年11月8日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行了58亿元人民币次级债券，成为中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。（五）行业排名：民生银行的高速发展在国内受到公众和业界的高度关注和认同。2004年在“中国最具生命力企业”评选中，民生银行排名第十八位，获得了“2004年中国最具生命力百强企业”称号；2005年度中国企业信息化500强中，民生银行排名第22位；在“2005年度财经风云榜”评选活动中，民生银行荣获“2005年度最佳网上银行”称号；在“2006民营上市公司100强”中位列第一名，并在市值、社会贡献两项分榜单中名列第一；2007年11月，民生银行获得2007第一财经金融品牌价值榜十佳中资银行称号，同时荣获《21世纪经济报道》等机构评选的“最佳贸易融资银行奖”；2007年12月，民生银行“非凡理财”产品业务获得“中国银行业卓越创新奖”和“中国银行业最佳个人理财品牌”；2008年4月，民生银行荣获第四届中国上市公司董事会“金圆桌奖”；2008年7月，民生银行荣获“2008年中国最具生命力百强企业”第三名；2009年民生银行荣获第一财经金融价值榜最佳小3微企业服务奖；2009年5月，荣获《亚洲银行家》评选的“中国区贸易金融成就奖”；2009年11月，民生银行在21世纪亚洲金融年会上荣获“2009年亚洲最佳风险管理银行”和“2009年小微企业金融服务创新奖”；2009年12月，民生银行获得“最佳服务私人银行”、“2009年最佳零售银行”、“2009年度最佳营销与服务团队”奖以及“2009年最受尊敬银行”大奖；2011年荣获“2011年度最佳银行金融服务中心”、“民生U宝——2011年度最佳网上银行安全产品”、“2011年度用户满意十大电子金融品牌”。此外，中国民生银行在国际上也正享受着越来越高的知名度。在美国著名财经杂志《福布斯》评选的“2006中国顶尖企业十强榜”上，民生银行位列第七名。2007年12月，民生银行荣获《福布斯》颁发的第三届“亚太地区最大规模上市企业50强”奖项。在《2008中国商业银行竞争力评价报告》中民生银行核心竞争力排名第6位，在公司治理和流程银行两个单项评价中位列第一。在英国《银行家》2009年7月公布的一级资本全球银行1000强排名中，民生银行全球排名第107位，在亚洲地区排名第20位，在内地排名第8位。荣获由英国《金融时报》颁发的“2011年最佳贸易金融创新银行奖”。2009年6月，民生银行凭借朴素的责任理念、崇高的责任梦想，特别是2008年在南方雪灾、汶川地震及其在扶贫、教育和文化艺术事业的持续公益投入，入围“2009年胡润企业社会责任50强”；2009年8月5日，民生银行入选上证社会责任指数，2009年9月入选“2009中国企业社会责任榜”，并荣获“2009中国企业社会责任特别大奖”和“2009中国企业社会责任优秀案例”。（六）主要业务：1.吸收公众存款；2.发放短期、中期和长期贷款；3.办理国内外结算；4.办理票据承兑与贴现；5.发行金融债券；6.代理发行、代理兑付、承销政府债券；7.买卖政府债券、金融债券；8.从事同业拆借；49.买卖、代理买卖外汇；10.从事银行卡业务；11.提供信用证服务及担保；12.代理收付款项及代理保险业务；13.提供保管箱服务；14.经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务；15.中国民生银行经中国人民银行批准，还可以经营结汇、售汇业务。二．公司主要业务情况（一）贷款业务贷款情况分析表单位：人民币亿元贷款余额（含贴现）增幅一般贷款余额增幅不良贷款率2009.12.317,190.9930.8%6,760.8442.3%0.91%2010.12.317,761.878.09%7,505.0111.16%0.84%2011.12.318,369.067.82%8,050.177.26%0.78%从此表中可看出民生银行近几年的贷款额稳步增长，2009尤其增幅巨大，这与民生银行在2009年实行正式推出商贷通产品，全面进军小微企业金融服务领域有非常密切的关系。另外不良贷款率也在逐年下降，表明民生近几年的对贷款业务的管理较好。（二）存款业务存款情况分析表单位：人民币亿元存款余额（含贴现）增幅2009.12.319,325.6843.9%2010.12.3111,798.6326.81%2011.12.3113,452.5813.98%从此表可以看出民生银行近几年的存款额逐年增加，且增幅较大，尤以2009年比较明显，同样这与它在该年度实行的政策有关。存款的额的增加与贷款的增加也有一定的内在联系，由于贷款业务的增多，银行会产生派生存款，存款情况（三）非利息收入业务公司非利息收入业务分析表单位：人民币亿元5托管（含保管）资产规模增长托管业务收入增长手续费及佣金净收入增长20091,292.83150%1.1325.9%--20102,081.4461.00%1.9269.91%52.8582.05%20113,811.5583.12%3.93104.69%89.4669.27%从此表中可以看出，民生银行近几年的托管业务发展情况良好，增长势头较强劲，这也反映出了民生银行近几年的经营情况较好，社会认可度和信用度较高。（四）事业部经营情况事业部经营情况分析单位：人民币亿元2009年一般贷款余额增长存款余额增长不良贷款率增长中间业务收入地产金融事业部736.9022.4%435.9671.5%0.69%-1.833.52能源金融事业部922.5043.6%345.2333.9%0.09%-2.15交通金融事业部427.6852.2%420.0830.5%0.12%-3.05冶金金融事业部341.6954.8%353.4010.0%0.48%-0.532.70中小企业金融事业部341.8090.6%201.8121.7%1.22%--贸易金融事业部人民币贷款余32.40亿元，外币贷款余额18.07亿美元----10.102010年一般贷款余额增长（%）存款余额增长（%）不良贷款率（%）中间业务收入增长（%）地产金融1,005.536.45534.9622.711.508.40138.646事业部能源金融事业部931.330.96421.6922.1503.9483.26交通金融事业部450.740387.385.3904.8458.69冶金金融事业部391.3514.53419.3318.660.415.81115.19中小企业金融事业部795.32132.69--0.60--贸易金融事业部人民币贷款余额76.61亿元；外币贷款余额18.99亿美元--016.91-2011年一般贷款余额增长存款余额增长不良贷款率（%）中间业务收入增长（地产金融事业部1065.005.92%469.4312.25%1.72%10.6326.55能源金融事业部1000.517.43%625.5948.35%-9.80148.73%交通金融事业部460.822.24%408.265.39%0.26%8.3572.52%冶金金融事业部408.214.30%449.247.13%0.20%6.7916.87%中小企业金融事业部1052.1732.30%--0.69%--7贸易金融事业部人民币贷款余额124亿元;外币贷款余额27.2亿美元---29.93-从这三个表中可看出，民生银行的地产金融事业部的贷款额度最大，其次是能源金融事业部和中小企业金融事业部，较少的是交通金融事业部和冶金金融事业部。地产和能源的业务量大一方面是因为这两个方面目前发展比较热，另外需要投入的资金量也大，同时回报率也较高。有表中可以很明显的看出的民生银行对中小企业的贷款金额量大，并且增长幅度也较大，这与它的经营服务理念有着密切的联系，专注与中小企业市场，这也是它与其他银行有所区别的地方。（五）零售业务零售业务分析表单位：人民币亿元零售贷款余额增长零售存款余额增长20091638.8050.9%1941.0442.4%20102,614.5375.32%2,302.5118.85%20113,614.4930.07%2,863.5624.29%民生银行为零售客户提供多种零售银行产品和服务，包括零售贷款、存款、借记卡、信用卡、理财服务、投资服务、代理基金产品以及外汇买卖、外汇兑换、贵金属延期交易等。民生银行通过多种渠道向客户提供这些服务，包括分支行网点、自助服务银行以及网上银行和电话银行服务系统。此处选取了民生银行的零售贷款和零售存款业务进行分析。从上图可看出近几年的零售贷款和存款额都呈现逐年上涨的趋势，增长幅度也较大。（六）资金业务资金业务分析表单位：人民币亿元8债券现券交易量其他金融资产投资余额其他金融资产投资增长债务融资工具及各类信用债券承销发行总规模于上海黄金交易所场内黄金合计交易金额电子银行交易额20097,978.911,569.5616.3%173.5844.2951,440.50201027,803.611,840.4215.22%386.801,596.3381,788.03201133,730.972,154.6717.07%-1,277.79118,775从此表中可以看出除了2011年黄金的交易额有所下降外其他几种资金业务的规模都是不断增加的，这也显示出了民生银行的经营绩效较好，目前发展态势较好。（七）子公司经营情况1．民生租赁民生金融租赁股份有限公司（以下简称“民生租赁”）是由国务院批准设立的首批5家银行系金融租赁公司之一，成立于2008年4月，注册资本32亿元人民币。截止2010年报告期末，民生银行持有民生租赁81.25%的股权。2010年报告期末，民生租赁总资产414.82亿元，比上年末增长75.87%。报告期实现净利润4.95亿元，比上年增长206.62%；平均净资产收益率13.37%，较上年提高8.59个百分点，不良资产为0，各项经营指标均居国内同业领先水平。2011年12月实施增资扩股后，注册资本金由32亿元增加至50.95亿元，本公司持有民生租赁的