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企业财务报表分析授课提纲主讲人：对外经济贸易大学国际工商管理学院张新民参考资料•张新民编著：《企业财务报表分析》，对外经济贸易大学出版社，2001年2月版。引子--与财务分析与评价有关的现实问题•2001年8月份，上市公司“银广夏”因财务信息出现虚假而引起轩然大波。•2001年，在美国上市的“网易”因形成利润的内容中出现巨额“易货贸易收入”和“意向收入”而遭处理。因而有人说：给中国人民讲故事还行，给美国人民讲故事，人家不听！引子--与财务分析与评价有关的现实问题•2000年1月，对上市公司“泰安鲁润”的年报进行审计事务所，出具了保留意见的审计报告。企业监事会为企业进行了辩解。•众多上市公司关于关联方交易的说明都有极为类似的表白：关联交易均属正常活动，未损害本公司利益。引子--与财务分析与评价有关的现实问题•广东科龙电器1999年年报中，在企业产销与1998年没有出现重大变化的情况下，上市公司现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”约为48亿元，比1998年（约为26亿元）高出22亿多；资产负债表中的“其他应收款”年末（10.79亿元）比年初（0.97亿元）相差将近10亿元，但是，现金流量表中的“支付的其他与经营活动有关的现金”却为0.19亿元。引子--与财务分析与评价有关的现实问题•还是科龙电器1999年年报：在1999年年末债权、存货和长期投资规模与年初出现不同情况变化的条件下，其“存货跌价准备”、“长期投资减值准备”的年末与年初金额竟然相同！“坏账准备”竟然不多不少，相差整整1千万元！•从事报表审计的事务所—安达信华强会计师事务所在确认报表“在所有重大方面公允地反映了”财务状况和经营成果后，出具了无保留意见的审计报告。引子--与财务分析与评价有关的现实问题•1998年报载：在生产“非常可乐”以前，娃哈哈公司的财务状况非常好，资产负债率为零。•焦点访谈披露：吉林省四平市政府提出“抽吉牌烟、爱四平市”的口号，号召四平市人民抽吉牌烟。引子--与财务分析与评价有关的现实问题•报载：在彩电企业降价后，八家生产彩管的企业宣布停产一个月。理由是他们的产品无降价空间。•某总经理因企业的利润较高，但无可供支配的现金，便责问其财务部门负责人：你们把利润弄到哪里去了？引子--与财务分析与评价有关的现实问题•2000年3月20日，某企业向银行提交了一份母公司1999年底的合并资产负债表。银行工作人员问：你的资本公积（3亿元）哪里去了？答：我投到在建工程（3亿元）里边去了。•某著名企业负责人说：企业资不抵债不一定破产清算，但企业如果没有现金流量，就一定破产清算。引子--与财务分析与评价有关的现实问题•1999年上半年，某文章说：我国上市公司企业的现金流转情况令人担忧：企业经营活动与投资活动的现金流量之和小于零。•某股评人士说：A企业股票的市场价值为每股10元，企业的每股收益为0.50元。该股票的市盈率为20倍，股价因此而有较大的上扬空间。引子--与财务分析与评价有关的现实问题•有人说：债转股能改善原债务企业的盈利水平。•我国新近修订的《会计法》规定：单位负责人对企业会计工作和会计资料的真实性、完整性负责。•著名教练马俊仁将其配方以1000万的价格售予今日集团，后又以无形资产入资的方式生产马家军1号口服液。一、财务管理、会计、财会与簿记的概念区别•财务管理•融资（资本、负债、内部积累—资本成本、资本结构）•投资（投资方向、投资效益）•成果分配一、财务管理、会计、财会与簿记的概念区别•簿记：对财务活动的记录：记帐•会计：对记帐内容的确认（定性）和计量（定量）--体现企业管理层意图、对财务状况进行包装•财会=财务管理+会计二、企业效益•产出—投入：投入的可货币化和产出的多样化与时点分布•产出/投入•具体评价体系：以利润为主导的指标体系—导致企业必然追求利润三、企业利润的确定原则：权责发生制•会计收入不等于收入项目对应的货币流入：会计收入的确认关注销售过程的完成与劳务提供过程的完成（三种情况）：•会计收入先于收入对应的货币：赊销•会计收入晚于收入项目对应的货币流入：预收货款•会计收入收入项目对应的货币流入同时发生：现销三、企业利润的确定原则：权责发生制•会计费用不等于费用项目对应的货币流出：会计费用的确认关注对实现销售与劳务提供过程的贡献（三种情况）：•会计费用先于其货币流出：先耗用他人资源，后付款•会计费用晚于费用对应的货币流出：先购买，后使用•会计费用货币流出同时发生：小额费用三、企业利润的确定原则：权责发生制•会计利润（在利润表上）不等于利润对应的货币净增加•企业实现利润应当付出的代价：税务支出、现金股利的发放三、企业利润的确定原则：权责发生制•企业过度追求利润可能产生的后果：•债权状况质量下降•存货账面价值量与实物应有价值量不符：故意调高存货价值•固定资产折旧速度减慢，影响固定资产更新•企业长期发展后劲不足三、企业利润的确定原则：权责发生制•关注利润的质量•利润实现过程的的质量：收入的质量；费用的质量•利润结构的质量•利润结果—利润对应资产的质量三、企业利润的确定原则：权责发生制•营业收入的质量：•收入的产品结构构成•收入的地区构成•实现收入的方式：政府所起的作用；与关联方交易状况；市场化运作状况•产品的抗变能力三、企业利润的确定原则：权责发生制•费用的质量：费用的发生与效益的关系•费用的另一种分类：•基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出•与企业业务量成比例的变动费用•与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费•与人气有关的费用：三、企业利润的确定原则：权责发生制•利润结构的质量：•营业利润•营业外收支净额•投资收益三、企业利润的确定原则：权责发生制•利润结果的质量：利润对应的资产的质量•货币资金质量•商业债权质量•存货质量•固定资产质量•长期投资质量四、企业的成本控制•从对外披露角度对成本的划分•期间成本：销售费用、管理费用、财务费用•制造成本：直接材料、直接人工、间接制造费用四、企业的成本控制•从管理角度对上述费用的划分•按照与业务量的关系划分•变动成本•固定成本四、企业的成本控制•从管理角度对上述费用的划分•按照可控性划分•可控成本•不可控成本四、企业的成本控制•成本控制的关键要素（1）成本动因的寻找（2）人的因素的考虑（3）恰当进行共同耗用性费用分配（4）预算控制（5）差异分析（6）基于管理目的的内部报告制度五、制约企业财务报表编制的其他重要原则•历史成本原则：含义以及对信息的影响（1）不同时点信息（2）同样资产的不同成本（3）不能面向未来五、制约企业财务报表编制的其他重要原则•客观性原则：如何认识会计法关于“会计信息真实性”的问题？•可验证性•估计、判断合法合规合理五、制约企业财务报表编制的其他重要原则•重大性原则•重大：遗漏或错误披露项目、金额、变化将足以导致信息使用者对企业的财务状况作出错误评价，从而作出错误决策•主观判断：企业与注册会计师无重大差异五、制约企业财务报表编制的其他重要原则•稳健性原则•高估费用或损失，低估资产、收入和利润：倾向于保守•后果：使企业免于过早流失货币资源，有利于企业长期发展六、制约企业报表编制的法规体系•会计法与会计准则•会计制度•对上市公司报表编制的特别要求七、企业财务报告体系•资产负债表•利润表•现金流量表•报表附注•审计报告—意见的弹性化八、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•资产负债表的基本结构及其相互关系：•资产=负债+所有者权益•含义与相互关系通过举例说明八、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•资产按质量分类：•--变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量•贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。•增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。•货币资金：不贬不增。•注意：资产对特定企业的相对有用性八、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•资产按照质量的分类•贬值的资产•增值的资产•自动与任一时点购买力相等的资产九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•货币资金的质量分析：构成与运用•案例分析：青岛啤酒•付款过程的内部控制•收款过程的内部控制•小金库问题九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•短期债权的质量分析•商业债权与非商业债权：•商业债权规模的决定因素•债权的质量分析技术•不良债权的处理与报表披露九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•短期债权的质量分析•商业债权与非商业债权：•商业债权（应收票据与应收账款）：因商品赊销而形成的债权•非商业债权：因其他原因而形成的债权（其他应收款）九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•短期债权的质量分析•商业债权规模的决定因素：•行业惯例、企业特定时期的营销策略（注意：对存货周转的影响）九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•短期债权的质量分析•债权的质量分析技术：•账龄分析•债务人构成分析•内部经手人构成九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•短期债权的质量分析•不良债权的处理与报表披露：坏账的估计九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•存货的质量分析•存货的范围•存货会计的主要问题•存货数量的确定—两种盘存制•存货价值量的确定—外购存货成本构成九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•存货价值的确定—自制存货成本核算中的特殊问题：成本形成过程几个界限的划分：•----是否计算成本的产品界限；•----划分生产与非生产的界限；•----划分各月费用的界限•----各种产品的费用界限（不恰当的费用分配会导致不当定价决策，不当的产品盈亏评价，不当的部门和人员业绩评价）•----完工产品与在产品的成本界限划分•----划分标准无唯一正确的标准•----内部业绩考核评价的依据。九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•存货价值量的确定—发出存货成本的确定•存货价值量的确定—明显贬值存货的处理：成本与市价孰低规则：•明显贬值存货：时效性强；技术进步快，更新换代快；受偶发性因素影响等•成本•市价•规则内容九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•对外投资的质量分析•短期投资与长期投资基本差异•----短期投资的目的是货币增值，无控制目的；数量变化快；用闲置不用的货币投资；投资收益为货币；•----长期投资的目的是实施控制战略，数量相对变化少，可动用非货币资源，投资收益为投资的质量。九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•对长期投资质量的认识：•长期难以控制的资源流出：股权投资（控制性，重大影响，非重大影响三类）；债权投资。•高风险资产区域：本金安全回收；获取稳定收益能力。•投资收益可能引起货币状况恶化。九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•对外投资的质量分析•----投资构成与方向•----投资所消耗的资源•对外投资质量的报表披露•----三张报表的投资信息；投资规模与投资收益；投资收益与质量（现金）九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•投资收益的产生渠道：•----股利；•----债权投资利息•----现有投资转让收益九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•长期股权投资的会计处理惯例•成本法：•长期投资=初始成本•投资收益=应收的已宣布的红利•例外：投资永久性不可逆转。•权益法：•长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增净利润*持股比例-收取的现金股利•投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持股比例•投资收益对应的长期投资的增加=持股后被持股企业新增净利润*持股比例--收取的现金股利九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•合并报表的若干认识问题•含义•有关概念•合并报表与个别报表•应当剔除的重复因素•用途与分析九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•个别报表：•----企业存在•----以账为基础编制•----三相符：表账相符；账实（物）相符；账证相符。•----常规分析有意义九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析•合并报表：•----报表所代表的企业并不存在；•----总资源不代表任何企业可支配的资产；•----不具