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财务分析提升经营管理——企业财务深度分析施明华您心中的财务分析应该分析到什么状态？起到什么作用？财务如何促进管理？如何提升公司绩效？财务如何从核算型向战略型升级？财务分析是实现这些目标最重要的支持！第一部分财务报表分析基础一、什么是财务分析财务分析：就是依据会计核算和财务报表信息，应用一系列的分析方法和指标，对企业等经济组织过去、现在和将来的生产经营及财务状况，进行分析和评价，为投资者、经营管理者、债权人和社会其他财务分析主体的决策提供依据。财务分析的作用-评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良，现金流量是否充裕等-合理实施投融资决策的重要步骤-发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难，挖掘潜力，改进工作-为财务预测、决策和计划提供信息，避免依赖直觉，减少决策的不确定性二、财务分析的分类按照分析对象资产负债表利润表现金流量表资产负债表分析资产项目分析现金比重、应收帐款项目、存货比重、无形资产等分析。负债结构分析短期偿债能力分析、长期偿债能力分析等。所有者权益结构分析各项权益占所有者权益总额的比重，说明投资者投入资本的保值增值情况及所有者的权益构成利润表和现金流量表分析利润表分析反映盈利能力、经营业绩等方面净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率、成本费用利润率、销售增长率等现金流量表分析反映现金支付能力、现金流量收益比率等方面现金比率、流动负债现金比率、债务现金比率、股利现金比率、资本购置率、销售现金率等财务分析按照分析的目的财务效益状况企业资产的收益能力分析指标主要有：净资产收益率、资本保值增值率、主营业务利润率、成本费用利润率等。资产营运状况反映企业占用经济资源的利用效率分析指标主要有：总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率、不良资产比率等偿债能力状况是企业经济实力和财务状况的重要体现分析指标主要有：资产负债率、已获利息倍数、现金流动负债比率、速动比率等发展能力状况关系到企业的持续生存问题分析指标主要有：销售增长率、三年资本平均增长率、三年销售平均增长率、技术投入比率等。三、理解财务报表财务报表资产负债表利润表现金流量表•资产•负债•所有者权益财务状况经营成果现金流量•收入•成本费用•利润•现金流入•现金流出资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资利润表•利润表是用来反映企业一定期间的经营效果。•利润表记载企业在一定期间的收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。利润=收入－成本费用利润表遵循的会计等式：利润表内容管理报告内容一、主营业务收入1销售收入1减：销售折扣与折让减：销售折扣与折让2减：销售税金及附加3二、主营业务收入净额2销售收入净额4=1-2-3减：主营业务成本减：可变成本5减：主营业务税金及附加3可变利润6=4-5减：固定成本7三、主营业务利润4毛利润8=6-7减：营业费用减：销售费用9市场费用10运输装卸费用115销售利润12=8-9-10-11管理费用减：管理费用13加：其他业务利润加：其他业务利润146经营利润15=12-13+14加：补贴收入加：补贴收入16加：投资收益加：投资收益17营业外收支加：营业外利润187息税前利润19=15+16+17+18财务费用减：财务费用20三、利润总额8税前利润21=19-20减：所得税减：所得税22减：少数股东收益减：少数股东收益23四、净利润9净利润24=21-22-23利润表转为管理报告企业利润池收入成本费用收入大于成本费用，就会形成企业的利润，增加股东权益。收入小于成本费用，就会使企业发生亏损，吃掉股东的老本。利润亏损现金流量表概述•反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性•企业的血液，贯穿企业经营的全过程•以收付实现制作为记录原则现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵循的会计等式：净利润+折旧摊销减值损失等非现金支出-存货增加-应收款项的增加+应付款项的增加+财务费用=经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难资产负债表利润表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系19四、财务报表分析的范围财务报表分析的范围资产负债表利润表现金流量表其他信息其他财务信息•财务报表附注•风险披露信息其他非财务信息•五、财务分析的内容——分析什么？••1、公司能够按时偿还债务吗？——偿债能力分析•2、公司资产的使用效率如何？——营运能力分析•3、公司的赚钱能力强吗？——获利能力分析•4、公司的未来会如何发展？——发展能力分析•5、公司的收入和利润合理吗？——收入利润分析•6、公司的成本和费用正常吗？——成本费用分析•7、公司面临的风险有多大？——企业风险分析六、财务分析的目的1、经营管理者：企业运转是否正常；企业经营前景如何，是否需要转产、投资或筹资；企业有无资金潜力可挖。专题分析会。2、投资者是否应该对企业投入更多资金；是否应该转让股份，抽回投资；了解企业的经营成果；了解企业的股利分配政策。3、债权人企业财力是否充足，能否用来清偿债务；企业的获利状况如何；是否应该给企业贷款；是否应该继续拥有企业债权。4、其他企业企业财力及生产能力是否充足，能否保证长期供货是否应该提供销售信用；是否应该延长付款期。5、国家经济管理、税务部门和企业职工企业自有资金和银行贷款情况；企业实现利润和税务评估；企业职工收入和劳动就业情况。七、财务分析的基本程序1、确定财务分析的范围，收集有关经济资料2、选择适当的分析方法进行对比，作出评价3、进行因素分析，抓住主要矛盾；4、为作出经济决策提供各种建议。财务职能规划指导战略支持决策分析预算控制绩效考核税务筹划资金运筹会计核算信息归集信息增值过程控制基础管理战略财务•八、财务职能的实现第二部分财务分析方法一、财务的分析方法1、比较分析法2、比率分析法3、趋势分析法4、因素分析法•1、比较分析法--有比较才有鉴别•比较分析法是通过主要项目或指标数值变化的对比，计算差异额，分析和判断企业财务状况及经营成果的一种方法。•（1）按分析的要求和目的分析•①实际指标与本企业以前多期历史指标相比较。•②实际指标与计划或预算指标相比较。•③本企业指标与国内外行业先进企业指标或同行业平均水平相比较。（2）按指标的数据形式划分①绝对数比较分析法。如比较资产负债表。②绝对数增减变动比较分析法。即在绝对数比较分析的基础上，再明示增减的金额。③百分比增减变动比较分析法。也称为相对指标比较分析法。（3）运用比较分析法应注意的问题要注意可比性。实际指标与标准指标的计算口径必须一致，时间跨度必须一致。绝对数指标比较与相对数指标比较要必须同时进行。因为企业的规模在不断变化。要考虑会计处理方法、计价方法的变更对数据的影响。销售收入回款分品种分析回款分析按品种和区域分别填列。销售回款分品种分析品种回款额主营业务收入(含税)回款率止本月累计数上年同期数至本月计划数止本月累计数上年同期数至本月计划数止本月累计数上年同期数至本月计划数与上年同期比较%与至本月计划比较%A品种6085.094,244.636,410.303,923.817,623.876,101.91155.08%55.6%105%99%50.03%B品种#DIV/0!#DIV/!#DIV/!#DIV!#DIV/0!C品种#DIV/0!#DIV/#DIV/#DIV/#DIV/0!D品种#DIV/0!#DIV/#DIV/#DIV#DIV/0!E品种#DIV/0!#DIV/#DIV/#DIV/#DIV/0!合计6085.094,244.636,410.303,923.817,623.876,101.91155.08%55.6%105.%99%50.03%2、比率分析法--关联分析和结构分析不可少•（1）相关比率分析法•（2）构成比率分析法•（3）效率比率分析法1、相关比率相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。如：将流动资产与流动负债进行对比，计算出流动比率，可以判断企业的短期偿债能力。2、构成比率构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。3、效率比率效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。采用比率分析法时，应当注意以下几点：(1)对比项目的相关性;(2)对比口径的一致性;(3)衡量标准的科学性。•3、趋势分析法—总结过去，立足现在，把握未来•（1）指标、比率比较法•定基动态比率＝分析期基数÷固定基期数额•环比动态比率＝分析期基数÷前期数额•（2）会计报表的比较•（3）会计报表项目构成的比较（2）会计报表的比较①趋势报表分析构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后与基年相联系地表达随后各年的报表项目。按惯例,基年被设定为“100”。某公司2009－2012年间有关项目的趋势数据2009年2010年2011年2012年主营业务收入100112.4128.2142.3主营业务成本100111.6126.5140.4期间费用100114.9137.4165.6净收益100113.7132.6148.2产品销售数量100104.5110.3128.9②趋势财务比率分析是将企业的多期的财务比率按时间序列进行排列分析的一种财务分析方法某公司2009－2012年间有关财务比率2009年2010年2011年2012年现金占资产比0.110.090.120.11流动比率2.782.532.252.10速动比率1.671.491.331.18资产负债率%30.3142.2251.2955.37营业利润率%12.6213.3813.8412.54息税前资产报酬率%8.578.989.168.21净资产收益率%7.979.5812.8913.26③变异的度量财务比率的变异性程度＝（比率的最大值－比率的最小值）÷比率的平均值A公司B公司C公司D公司20030.080.120.080.1220040.090.150.090.0820050.110.160.100.0520060.130.180.100.0220070.150.200.12（0.03）20080.150.220.13（0.10）20090.160.160.11（0.02）20100.140.130.090.0520110.120.090.100.0820120.120.060.080.10变异性程度0.641.170.506.29A、B、C、D公司2003－2012年间股东权益净利润率及其变异性度量•4、因素分析法—知其然，还要知其所以然•因素分析法常用的方法有两种：•（1）连环替代法。是把经济指标分解为各个可以计量的因素，根据因素之间的相互依存关系，依次测定各因素对财务指标的影响方向和影响程度的方法。•（2）差额计算法。是连环替代法的一种简化形式。是利用各个因素的比较期与基期数之间的差异，依次按顺序替换，直接计算出各个因素变动对综合指标变动的影响程度的一种分析方法。某工业企业A产品的材料消耗情况如下表：分析对象为材料消耗总额，它受产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的影响。材料消耗总额＝产品产量×单位产品材料消耗量×材料单价项目上年本年差异产品产量（台）10001100+100单位产品消耗消耗量（公斤）2018－2材料单价（元）45+1材料消耗总额（元）8000099000+19000（1）按连环替代法计算各因素对材料消耗总额变化的影响程度的方向：上年材料消耗总额