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财务分析的分类•按财务分析的主体不同分为内部分析与外部分析•外部分析：主要依据三大报表（资产负债表、损益表、现金流量表）的数据（容易取得、特别是上市公司），运用各种分析手段对企业的经营业绩、财务状况等进行分析并得出结论。•缺陷是有可能偏离实际情况，报表数字背后的东西太多了。•内部分析：企业内部分析人员，主要为管理者服务，能获取大量的内部数据。财务分析结论透彻、准确。管理者要求分析到供应链系统。•用于管理者决策，找出短板并改进。明确财务分析报告的使用人•不同使用人对财务分析的要求不同。•总经理、财务总监、财务经理、财务主管所需求的财务分析是不同的。内容、叙述的方式以及各种附表有很大区别。•一定搞清楚向谁汇报财务状况。一份财务分析报告不可能对所有人都适用。资产负债表结构一、流动资产货币资金交易性金融资产应收帐款存货一、流动负债短期资金短期借款交易性金融负债应付与预收帐款二.非流动负债营运资本长期借款长期应付款二、非流动资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产无形资产三、所有者权益长期资金实收资本资本公积盈余公积未分配利润行次一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动损益（损失以“-”）投资收益（损失以“-”）二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税四、净利润利润表补充资料行次1．将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润57加：资产减值准备58固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧59无形资产摊销60长期待摊费用摊销61处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）66固定资产报废损失67财务费用68投资损失（减：收益）69递延所得税资产减少（减增加）70递延所得税负债增加（减：减少）71存货的减少（减：增加）72经营性应收项目的减少（减：增加）73经营性应付项目的增加（减：减少）74经营活动产生的现金流量净额75现金流量表间接法总结•在间接法下，是指以净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量。•（1）资产减值准备；固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧；无形资产摊销；长期待摊费用摊销。•这四个项目属于没有发生现金支出的费用，应加回。•（2）处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）；固定资产报废损失；公允价值变动损失；财务费用；投资损失这五个项目调整不属于经营活动的部分。•（3）递延所得税资产减少（减：增加）；递延所得税负债增加（减：减少）；存货的减少（减：增加）；经营性应收项目的减少（减：增加）；经营性应付项目的增加（减：减少）这五个项目资产类的“加减少，减增加”，负债类的“加增加，减减少”。现金流量表（间接法）1•将净利润调节为经营活动现金流量（权责发生制—收付实现制、经营与非经营）•1.资产减值准备•这里所指的资产减值准备是指当期计提扣除转回的减值准备，包括：坏账准备、存货跌价准备、投资性房地产减值准备、长期股权投资减值准备、持有至到期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、工程物资减值准备、生物性资产减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备等。企业当期计提和按规定转回的各项资产减值准备，包括在利润表中，属于利润的减除项目，但没有发生现金流出。所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要加回。•2.固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧•企业计提的固定资产折旧，有的包括在管理费用中，有的包括在制造费用中。•计入管理费用中的部分，作为期间费用在计算净利润时从中扣除，但没有发生现金流出，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以加回。•计入制造费用中已经变现的部分，在计算净利润时通过销售成本予以扣除，但没有发生现金流出；计入制造费用中的没有变现的部分，既不涉及现金收支，也不影响企业当期净利润。由于在调节存货时，已经从中扣除，在此处将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以加回。•同理，企业计提的油气资产折耗、生产性生物资产折旧，也需要予以加回。•3.无形资产摊销和长期待摊费用摊销•企业对使用寿命有限的无形资产计提摊销时，计入管理费用或制造费用。长期待摊费用摊销时，有的计入管理费用，有的计入销售费用，有的计入制造费用。计入管理费用等期间费用和计入制造费用中的已变现的部分，在计算净利润时已从中扣除，但没有发生现金流出；计入制造费用中的没有变现的部分，在调节存货时已经从中扣除，但不涉及现金收支，所以，在此处将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以加回。这个项目可根据“累计摊销”、“长期待摊费用”科目的贷方发生额分析填列。•现金流量表（间接法）2•4.处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）•企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产发生的损益，属于投资活动产生的损益，不属于经营活动产生的损益，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以剔除。如为损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为收益，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。本项目可根据“营业外收入”、“营业外支出”等科目所属有关明细科目的记录分析填列；如为净收益，以“－”号填列。•5.固定资产报废损失•企业发生的固定资产报废损益，属于投资活动产生的损益，不属于经营活动产生的损益，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以剔除。如为净损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为净收益，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。本项目可根据“营业外支出”、“营业外收入”等科目所属有关明细科目的记录分析填列。•6.公允价值变动损失•公允价值变动损失反映企业交易性金融资产、投资性房地产等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。企业发生的公允价值变动损益，通常与企业的投资活动或筹资活动有关，而且并不影响企业当期的现金流量。为此，应当将其从净利润中剔除。本项目可以根据“公允价值变动损益”科目的发生额分析填列。如为持有损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为持有利得，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。•现金流量表（间接法）3•7.财务费用•企业发生的财务费用中不属于经营活动的部分，应当在将净利润调节为经营活动现金流量时将其加回。本项目可根据“财务费用”科目的本期借方发生额分析填列；如为收益，以“－”号填列。•8.投资损失（减：收益）•企业发生的投资损益，属于投资活动产生的损益，不属于经营活动产生的损益，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以剔除。如为净损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为净收益，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。本项目可根据利润表中“投资收益”项目的数字填列；如为投资收益，以“-”号填列。•9.递延所得税资产减少（减：增加）•递延所得税资产减少使计入所得税费用的金额大于当期应交的所得税金额，其差额没有发生现金流出，但在计算净利润时已经扣除，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回。递延所得税资产增加使计入所得税费用的金额小于当期应交的所得税金额，二者之间的差额并没有发生现金流入，但在计算净利润时已经包括在内，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。本项目可以根据资产负债表“递延所得税资产”项目期初、期末余额分析填列。•10.递延所得税负债增加（减：减少）•递延所得税负债增加使计入所得税费用的金额大于当期应交的所得税金额，其差额没有发生现金流出，但在计算净利润时已经扣除，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回。递延所得税负债减少使计入当期所得税费用的金额小于当期应交的所得税金额，其差额并没有发生现金流入，但在计算净利润时已经包括在内，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。本项目可以根据资产负债表“递延所得税负债”项目期初、期末余额分析填列。•现金流量表（间接法）4•11.存货的减少（减：增加）•期末存货比期初存货减少，说明本期生产经营过程耗用的存货有一部分是期初的存货，耗用这部分存货并没有发生现金流出，但在计算净利润时已经扣除，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回。期末存货比期初存货增加，说明当期购入的存货除耗用外，还剩余了一部分，这部分存货也发生了现金流出，但在计算净利润时没有包括在内，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要扣除。当然，存货的增减变化过程还涉及应付项目，这一因素在“经营性应付项目的增加（减：减少）”中考虑。本项目可根据资产负债表中“存货”项目的期初数、期末数之间的差额填列；期末数大于期初数的差额，以“－”号填列。如果存货的增减变化过程属于投资活动，如在建工程领用存货，应当将这一因素剔除。•12.经营性应收项目的减少（减：增加）•经营性应收项目包括应收票据、应收账款、预付账款、长期应收款和其他应收款中与经营活动有关的部分，以及应收的增值税销项税额等。经营性应收项目期末余额小于经营性应收项目期初余额，说明本期收回的现金大于利润表中所确认的销售收入，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要加回。经营性应收项目期末余额大于经营性应收项目期初余额，说明本期销售收入中有一部分没有收回现金，但是，在计算净利润时这部分销售收入已包括在内，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要扣除。本项目应当根据有关科目的期初、期末余额分析填列；如为增加，以“－”号填列。•13.经营性应付项目的增加（减：减少）•经营性应付项目包括应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、长期应付款、其他应付款中与经营活动有关的部分，以及应付的增值税进项税额等。经营性应付项目期末余额大于经营性应付项目期初余额，说明本期购入的存货中有一部分没有支付现金，但是，在计算净利润时却通过销售成本包括在内，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要加回；经营性应付项目期末余额小于经营性应付项目期初余额，说明本期支付的现金大于利润表中所确认的销售成本，在将净利润调节为经营活动产生的现金流量时，需要扣除。本项目应当根据有关科目的期初、期末余额分析填列；如为减少，以“－”号填列。财务分析的方法•比较分析法•比率分析法•因素分析法•趋势分析法•综合分析法•进行财务分析时，应当几种方法结合起来使用。比较分析法•将相关指标与选定的标准进行比较•1、企业内部指标比较（历史指标）•2、实际指标与计划指标或预算指标比较•3、本企业指标与国内外同行业先进指标比较•解决“和谁比”的问题•常用的1、2种，原因为数据容易取得。比率分析法•将某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。•1、相关利率：相互关联但性质不同的项目加以对比所得的比率。例如：资产负债率、流动比率、速动比率、权益比率等•2、效率比率：某项经济活动中所花费与所得的比率，反映投入与产出的关系。例如：成本利润率、销售利润率、总资产报酬率等。•3、构成比率：某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。如：资产结构变动分析、利润结构变动分析等。因素分析法•通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素对总的经济指标的影响程度的一种方法。•经常用于成本、利润、资金周转率、净资产报酬率等由多种因素构成的综合性指标的分析。•特点：关联性（函数式、明确的影响程度—可定量）、顺序性（主次因素）、连环性（因素替代）。•灵活运用，与实际情况相结合，合理设计因素分析的模型。因素分析法举例•现设某一指标为N，影响因素分别为a、b、c，其关系式表现为：N=a×b×c•N1－N0•其中，由于a因素变动而影响：(a1－a0)×b0×c0•由于b因素变动而影响：a1×(b1－b0)×c0•由于c因素变动而影响：a1×b1×(c1－c0)•∴N1－N0=(a1－a0)×b0×c0+a1×(b1－b0)×c0+a1×b1×(c1－c0)趋势分析法•用若干个连续期间的财务报告的资料进行相关指