企业财务管理及分析（PPT 57页）

1企业财务管理及分析2问题秦池昙花一现巨人集团现金套牢银广夏编造虚假信息琼民源的中国股市最大骗局中国上市公司2000年会计利润有所增加，但是否创造了更多的财富3问题投资项目选择具有盲目性，投资风险大资本结构不合理，偿债压力大大量现金滞流，现金流量不足计划控制缺乏，管理环节薄弱内部资源配置不合理，资源没有效利用业绩评估及激励机制不健全，奖惩不明……4课程内容企业财务——拯制企业的根本预算管理——整合“四流”、创造“一流”现金与利润——从差异到控制5企业财务——拯制企业的根本一个中心——企业价值两个基本点——现金流量、财务管理三个到位——经营、投资、融资五项改革——业绩评估、财务管理、现金流量、企业关系、风险管理六个基本系统6财务管理的六大基本系统预算管理资金管理业绩管理采购销售报表管理7预算和计划业务预算集团公司整体计划制定各子公司和责任中心的预算集团公司预算汇总分析预算的调整预算执行的监督、分析和管制8预算和计划资本预算集团公司整体计划界定及分析投资机会评估现金流量对投资机会进行筛选和优先级分析实施、监督和控制9采购采购形成采购计划购买产品和服务收到产品和服务安排和处理应付账款支付货款10销售销售收到订单和报价客户信誉评估订单条款发货和向客户提供结算票据收款和现金管理程序应收账款的管理和回收11报表管理报表管理总账管理结账合并生成管理报告和财务报告12资金管理资金管理存款的跟踪和调整资金的集中对现金流的预测和确定管理资金盈余和资金短缺间的平衡关系资金的支付13业绩评估业绩评估明确战略目标选择考核标准和尺度定义业绩和报告业绩的跟踪和报告薪酬分析和缩短实际与目标业绩的差距14某公司生产某产品，单位成本12元，单位售价10元，2002年度生产1000件，净亏损额2000元；2003年在一切条件不变的情况下，某客户要求按同样的售价订购同样的产品10000件，您干不干？152002年2003年销售收入10000销售收入100000销售成本75000销售成本12000材料费7*10000=70000材料费7*1000=7000年工资支出5000年工资支出5000利润25000亏损2000利润与销售同步增长?16某公司预在三个投资项目中选择一项目进行投资，应该选其中哪个项目?A项目（3年）B项目（4年）C项目（6年）出资额1000万元1000万元1000万元年回收额400万元400万元300万元回收额1200万元1600万元1800万元17财务角度解决企业实际问题的出发点金融资产的定价只须考虑系统风险信任市场价格注重投资而不是筹资注重现金流量而不是会计利润18切记财务已成为国际问题财务学是一门定量学科19预算管理系统预算管理的内涵预算管理系统结构与编制预算管理的模型选择预算控制与分析20企业运作过程也是实施预算管理的过程●企业预算是量化的经营目标，是用数量，金额表述的经营计划。●预算是企业的财务目标和达成目标要求的经营计划。21预算管理是实现预算目标的管理活动，它包括：预算的制定、预算实施和实施预算过程中的预算控制多方面的内容。22预算管理的内涵把握预算不等于预测——预算缘于预测，预测缘于风险，风险主要缘于市场。市场经济越发达，市场风险越高，也就越离不开预算以及预算管理。可以说，风险无处不在，无时不有，因此预算管理也应无处不在，无时不有，这也正是西方企业为什么大行预算管理之风的原因。23企业运作以预算为核心总目标预算原始凭证总帐明细帐业绩报告记录并计量行动行动的分类行动的报告将预算与结果进行比较计划（决策）行动（实施）评价（反馈）计划与行动的修正24企业预算管理-——整合四流，创造一流。●用系统论观点看企业的属性，企业是一个人造的，有投入--产出的，开放的，反馈控制系统。25用系统论观点看企业属性示意图投入产出资本资产成本原材料人力资源..............利润产品人才工程服务..............营运系统（被控制系统）管理部门（控制器）干扰过程：供---产---销/买卖/提供服务物流/人力资源流/资金流/信息流26货币资金储备资金生产资金成品资金应收款应付款固定资产折旧制造费用、管理费用、财务费用..等流出流入从供--产--销过程看企业的资金流转示意图27企业要以预算为核心预算财务办公室人事公关利润营销采购生产质检设备成本科研28计划组织协调激励控制企业管理职能运行示意图29预算管理的作用预算迫使企业管理思想超前，即事先对变化的情况做出预测和准备。预算过程使计划成为一种明确的管理责任。（“办什么事，花什么钱；办到什么程度，花多少钱；达到什么效果；谁负责，谁考核，考核谁－－新兴集团）评判以后业绩的一个最好框架交流与协作（部门间协调，目标清晰）30预算管理模式31推行以预算为原点的企业管理模式围绕预算目标（利润、成本、销售、现金流量）编制预算围绕预算目标，落实企业管理制度，提高对企业的控制和约束能力（《公司法》、《公司章程》、公司预算）加强财务管理监控力度（财务预算渗透到哪里，财务管理的触角就延伸至哪里）32预算管理的模式透视•产品开发期的预算管理模式——以资本预算为起点（新办企业或大规模转型企业）•市场增长期的预算管理模式——以销售为起点（借助预算手段使得营销战略全面落实）•市场成熟期的预算管理模式——以成本控制为起点（成本预期＝现实售价－期望利润）•业务调整期的预算管理模式——以现金流量为起点（控制流入流出，为新一轮产品或项目做好准备）33预算管理的系统结构●预算管理要涉及企业业务管理的诸多方面（从资产管理，资本管理，债权，债务管理，业主权益管理，营销管理，供应管理，生产管理，收入管理，成本费用管理，利润管理…..）。预算管理是企业多项业务管理的集合。34全面预算管理系统结构资本预算——投资预算业务预算——经营过程各环节的预算财务预算——三大报表的预算35投资某项目投资100万元人民币生命周期五年每年净利润25万元贴现率10%是否投资？36全面预算编制结构和系统流程销售预算期末存货预算生产预算直接材料预算制造费用预算直接人工预算产品成本预算现金预算预计利润表预计资产负债表长期销售预测销售费用预算资本预算37销售预算采购预算销售成本预算营业费用预算预算损益表预算资产负债表非制造公司总预算编制流程现金预算资本预算财务预算营业预算38预算控制与分析39预算控制事前控制、事中控制、事后控制40实际成本AC标准成本SC价差量差-混合差异=价差量差的数学模型实际价格(AP)实际数量(AQ)标准价格(SP)标准数量(SQ)实际成本AC标准成本SC-=价差+量差（成本差异）(AP*AQ)-(SP*SQ)=AP-SPAQSPAQ-SQ（AP-SP）*AQ+（AQ-SQ）*SP价差量差示意图价差41例外管理（MANAGEMENTBYEXCEPTION）42预算日常管理一眼卡总差异利润中心---/---/------/---/---销售收入差异---/---/------/---/------/---/---成本费用差异---/---/---售价差异销量差异直接材料差异直接人工差异变动制造费用差异固定制造费用差异---/---/------/---/---价格---/---/---数量---/---/---工资---/---/---效率---/---/---支出---/---/---效率---/---/---能力---/---/---管理水平---创利能力---43预算报表分析比率分析综合分析杜邦分析五性分析44通过对比评价并优化总体预算方案■通过对比以下三方面对预算方案进行评价●盈利能力●偿债能力●营运能力45■四种类型的比率指标●投入产出型。如总资金利润率指标●强度水平型。如销售利润率指标●速度型。如各种增长率和周转率指标●杠杆平衡型。如流动比率、速动比率比率指标是常用评价数据46财务比率综合分析表指标重要性系数标准值实际值关系比率综合系数12345＝4/36＝2×5流动比率O.1522.11.O5O.157S速动比率O.1OlO.70.7O.O7资产负债率0.100.40.3O.75O.O75应收账款周转率O.0565O.83330.0417存货周转率O.1O3O.I0.0333O.OO33总资产周转率0.131O.93O.93O.1395销售利润率O.lO2O%21%1.05O.105总资产收益率0.1O5%4.8%0.96O.096所有者权益收益率O.15l8%2O%1.1111O.1667合计10.854747利用五性分析评价预算方案48五性分析实例分析指标指标名称计量单位本企业行业数据后进平均先进销售利润率%（元/百元）29.15%10%20%30%总资产收益率%（元/百元）14.93%5%10%15%资本保值增值率倍数1.08倍0.5倍1倍1.5倍流动比率倍数倍数1.99倍0.75倍1.5倍2.25倍速动比率倍数倍数1.04倍0.5倍1倍1.5倍资产负债率%（元/百元）34.44%75%50%40%应收账款周转次数次数8.39次3次6次9次流动资产周转次数次数1.4次1次2次3次销售收入增长率%3%1.5%3%4.5%固定资产增长率%5.5%2%4%6%工时利用率%70%60%80%100%成本降低率%3%2%4%6%49生产性流动性安全性赢利性成长性成本降低率工时利用率应收账款周转次数流动资产周转次数资产负债率流动比率速动比率资本保值增值率总资产收益率销售利润率销售收入增长率固定资产增值率6%2%4%3%5%1231.43698.390.60.81.00.7经营分析雷达图50世界通用的杜邦财务分析系统总资金利润率6%总资金周转率（次数）1.5次销售利润率4%销售收入3000000销售量300000/单价10*总资产2000000/流动资产200000现金50000银行存款15000应收账款200000原材料200000产成品100000++++固定资产120000厂房700000设备400000运输工具100000++无形资产100000++利润总额120000销售收入3000000-成本费用2880000销售收入3000000-原材料成本2400000人工成本190000+制造费用80000+管理费用50000增值税130000财务费用30000++51总资产利润率6%总资产周转率（次数）1.5次销售利润率4%销售收入3000000销售量300000/单价10*总资产2000000/流动资产200000现金50000银行存款15000应收账款200000原材料200000产成品100000++++固定资产120000厂房700000设备400000运输工具100000++无形资产100000++利润总额120000销售收入3000000-成本费用2880000销售收入3000000-原材料成本2400000人工成本190000+制造费用80000+管理费用50000增值税130000财务费用30000++总资产业主权益率1.2*权益净利率7.2%52●责任中心●预算任务分解●业绩评估●责任考核与核算●奖惩●人员结构优化■预算控制分析要与责任制实施相结合53预算的“人管”与“管人”“人管”中的“人”须有良好的管理理念和思想“管人”－－做到预算管人（预算硬约束和预算的可操作性）与企业的人力资源战略紧密联系（激励机制）54现金与利润一、现金至尊所有者：“奶牛”与“牛奶”关系经营者：“受控”与“被控”债权人：无钱不开眼55现金与利润二、企业财富的度量三、现金流的管理控制四、案例56青岛啤酒2000年度主营业务收入37.7亿元经营成本35亿元经营利润2.7亿元调整的所得税0.6亿元净利润2.1亿元57真诚握手共同进步结束语