伊利集团财务分析

伊利集团2016财务分析伊利集团简介内蒙古伊利实业集团股份有限公司（简称伊利集团）是中国规模最大、产品线最全的乳制品企业，位居亚洲乳业第一、全球乳业八强，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准，并为奥运会及世博会提供过乳制品的中国乳品企业。在董事长潘刚的带领下，2015年伊利集团营收首破600亿元，收入和净利润实现双增长。在“全球织网”的战略下，伊利已经实现国际化布局。作为行业龙头企业，伊利集团旗下多款产品长期居市场领先地位，整体营业额在行业中遥遥领先，是唯一一家进入全球排名前八的亚洲乳企。内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业八十多个生产的具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶等39类产品600多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。伊利雪糕、冰淇淋连续十年产销量居全国第一；伊利超高温灭菌奶从2000年起产销量连续稳居全国第一；伊利奶粉、奶茶粉产销量一直稳居全国前三位，2005年上第二季度起成为行业第一。主讲人：王飞伊利近年来经营状况伊利集团先后在内蒙古中西部地区、北京、天津、上海、黑龙江、河北、陕西、广东、新疆、河南等全国十多个地方建立了现代化乳业生产基地。奶源基地是乳业生产的第一车间，多年来伊利集团始终视奶源基地建设为重中之重。在奶源基地的创新建设上，伊利集团拥有优质牧场近2个，可控良种奶牛超过2万头。26年伊利集团“织网计划”顺利实施，其生产和销售得到了进一步巩固伊利集团在为国家和社会创造大量财富的同时，表现出良好的盈利能力。26年以来伊利集团紧紧围绕主业进行发展，依托东北、华北和西北奶源基地提供的优良牛奶资源，优化资源配置，大力开拓市场，进一步提升伊利品牌的知名度。面对日益激烈的市场竞争，公司根据企业的发展前景，用全球资源做中国市场，并结合发展实际，对公司内控管理、机制创新和市场整合等多方面进行持续变革，不断增强企业的核心竞争能力，实现了业务收入快速增长以及利润的同步增加。伊利集团主营业务收入增长表现强劲，由22年的41.1亿元增加至26年的163.39亿元，年均增长率高达41.2%。26年实现利润总额5.62亿元，净利润为3.45亿元，比22年分别增长了1.64倍和1.43倍。主营业务利润为4.45亿元，营业利润为5.57亿元，都表现为快速增长的态势。伊利2016主要财务状况主要会计数据本报告期（1－6月）上年同期本报告期比上年同期增减(%)营业收入29,925,531,011.7729,855,621,662.010.23归属于上市公司股东的净利润3,211,489,121.372,662,178,434.3720.63归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,549,679,214.042,477,251,890.712.92经营活动产生的现金流量净额7,501,869,692.006,096,284,393.3423.06本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减(%)归属于上市公司股东的净资产20,403,031,161.4619,984,397,434.552.09总资产34,653,791,816.7839,630,968,248.50-12.56第二季度主要财务数据伊利2016主要财务状况本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减(%)资产38,146,543,018.1039,630,968,248.50-3.75属于上市公司股东的净资产21,629,829,844.9819,984,397,434.558.23年初至报告期末（1-9月）上年初至上年报告期末（1-9月）比上年同期增减(%)营活动产生的现金流量净额12,299,081,131.299,423,899,540.8230.51年初至报告期末（1-9月）上年初至上年报告期末（1-9月）比上年同期增减（%）业收入45,922,942,507.8245,478,584,017.370.98属于上市公司股东的净利润4,389,943,211.603,637,308,160.0320.69属于上市公司股东的扣除非经性损益的净利润3,599,289,739.993,326,076,788.538.21权平均净资产收益率（%）20.9118.74增加2.17个百分点本每股收益（元/股）0.720.5922.03释每股收益（元/股）0.720.5922.03第三季度主要财务数据及股东变化伊利营运能力分析目的：1.评价企业资产的流动性2.评价企业资产利用的效益3.挖掘企业资产利用的潜力主讲人：宝喆企业的营运能力是指各项资产在生产经营过程中被使用的效率。资产运转越快，它的效率就越高。企业的营运能力主要体现在对流动资产、存货、应收账款、总资产的管理上，这些资产周转的越快，企业的流动性就越高，偿债的风险就越小。营运能力分析表指标名称第一季度第二季度第三季度存货周转率9.869.277.27应收账款周转率124.85139.10147.19流动资产周转率4.124.685.63总资产周转率2.672.872.71050100150200250300350400450存货周转率应收账款周转率流动资产周转率总资产周转率第三季度第二季度第一季度伊利股份营运能力分析折线图伊利股份从第一季度至第三季度，应收账款周转率呈现先上升后下降趋势。应收账款和存货一样，在流动资产中有着举足轻重的作用，反应应收账款的指标是应收账款周转率存货周转率，也就是季度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动性程度。一般来说，应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收账款的收回越快。与同行业经验值相比较，这3季度伊利股份的应收账款周转率在120以上，同行业的较大值为45.5，较小值为7.22，中位数为20.12，行业平均值为9.79，所以伊利股份该指标表现应收账款处于同行业良好状态。同行业存货周转率指标平均值是7.1，较大值11.0，较小值4.55，中位数7.97，伊利股份这三季度的存货周转率大于同行业的平均值和中位数；根据经验值，同行业的流动资产周转率较大值2.67，较小值1.79，中位数2.41，平均值2.20，伊利股份这三季度的流动资产周转率大于同行业的较大值，所以处于同行业的良好状态。同行业的总资产周转率较大值为1.45，较小值为0.49，中位数为0.94，平均值为0.84。伊利股份的总资产周转率大于同行业的较大者，所以通过比较可知，伊利股份的周转率在同行业中具有较大优势。伊利股份营运能力分析目的：1.了解企业财务状况2.揭示企业所要承担的财务风险程度3.预测企业筹资前景4.为企业进行各种理财活动提供重要参考偿债能力分析企业的发展仅靠内部资金的积累是不够的，对外筹集资金可以有股权和债权两种形式。股权是权益性的资金来源，本金不需要偿还，企业盈利状况以及股利分配政策，支付相应的股利。债权筹资对企业来说，增加了财务风险，因为这属于债务性质，到期需要偿还本金，并且要计算利息。因此，债权筹资给企业更大的压力。同时，企业也离不开债权筹资，因为通过负债融资，可以提高企业的获利水平，提高所有者的收益。企业为什么负债比率分析伊利股份近2012-14年短期偿债能力比率伊利短期偿债能力分析季度流动比率速动比率第一季度54.38%29.67%第二季度106.45%82.71%第三季度111.7%85.05%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%第一季度第二季度第三季度流动比率速动比率伊利短期偿债能力分析柱状图从表中可以看出，伊利股份近3季度的短期偿债能力比较强。从流动比率和速动比率变动看，在图一中可以看出流动比率和速动比率都呈现出不断上升的趋势，特别是从第二季度到第三季度，因为流动比率代表一个企业资产的安全性，这个比率一般不能低于1，在第二季度和第三季度伊利股份的流动比率都实现了大于1，说明它应付短期负债的水平足够大。伊利股份近三季度速动比率都小于1。理论上，从速动比率看，伊利股份近三季度的值都低于标准值1。速动比率的一般标准为1:1，就是说，每一元的负债，都有一元几乎可以立即变现的资产来偿付。如果速动比率小于1:1，一般认为偿债较差。流动比率和速动比率分析伊利股份短期偿债能力的结构分析其中货币资金、应收账款、应收票据、存货4行分别表示这4种项目在流动资产总额中的比重；流动资产合计表示各季度流动资产在总资产中的比重；短期借款、应付账款是各季度这两个项目分别占流动负债的比重；流动负债合计是各季度流动负债占负债和所有者权益总额的比重。结构分析项目第二季度第三季度货币资金44.93%32.29%应收账款3.22%4.66%应收票据1.21%2.11%存货37.92%48.24%流动资产合计43.79%31.33%短期借款23.20%22.46%应付账款34.03%38.00%流动负债合计64.56%57.92%流动资产在总资产中占得比重在各季度都不太高，比重在50%以下，并且流动资产占总资产的比重这两季度来一直呈现下降的趋势。其中货币资金在流动资产中占得比例最高，在40%左右，不过这两季度来呈现下降的趋势，存货在流动资产中占得比重尤高，在40%左右，并且一直呈现上升的趋势。流动资产在资产总额中的比重偏低，对流动负债的保障程度就小，但是流动资产的盈利能力较小，所以流动资产较低，说明企业的固定资产比重高，盈利能力较好。流动负债占负债与所有者权益的比重在60%左右，且相比第三季度呈现下降趋势，所以伊利股份是一个高负债经营的企业。由上表分析一、盈利能力分析盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。利润率越高，盈利能力越强，反之，盈利能力越差。利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩，通过盈利能力分析发现经营管理中的问题。1.净资产收益率0.000.050.100.150.200.25伊利蒙牛辉山光明伊利公司与同行业净资产收益率比较2016/3/312016/6/302016/9/302016/3/312016/6/302016/9/30伊利0.080.190.22蒙牛0.070.160.17辉山0.040.160.20光明0.060.140.19主讲人：赵一童LOREM155373.88321148.91438994.321907327.151732689.591998216.09050000010000001500000200000025000002016/3/12016/4/12016/5/12016/6/12016/7/12016/8/12016/9/1伊利净利润与平均净资产变动净利润平均净资产2016/3/312016/6/302016/9/30净利润155373.88321148.91438994.32平均净资产1907327.151732689.591998216.09净利润变动的情况及原因。2016年9月，处置辉山乳业和内蒙古悠然牧业有限公司股权导致投资增加；营业外收入增加的原因是收到政府补助增加，另一方面财务费用减少的原因是：一，本期平均借款余额以及借款利率较前期下降导致本期利息支出减少；二是，上期新西兰元兑美元汇率下降导致上期汇兑损失较大所致。净利润和净资产分别有36.69%和15.32%的增长。2.营业收入净利率05000001000000150000020000002500000300000035000004000000450000050000002016/3/12016/4/12016/5/12016/6/12016/7/12016/8/12016/9/1伊利净利润与营业收入变动净利润营业收入2016/3/302016/6/312016/9/30净利润155373.88321148.91438994.32营业收入1522512.842992553.14592294.2