商业银行信贷人员财务报表分析

中国信贷分析师培训班商业银行信贷人员财务报表分析谢贵荣世经未来特聘教授中央财经大学会计学院清华大学总裁俱乐部专家委员会委员中国信贷分析师培训班主要内容第一部分企业贷款财务分析第二部分高校贷款财务分析第三部分医院贷款财务分析中国信贷分析师培训班第一部分企业财务分析借款企业财务分析概述借款企业偿债能力分析借款企业营运能力分析借款企业获利能力分析借款企业财务预警分析中国信贷分析师培训班债权人出资人股东法人财产股东大会董事会监事会总经理副总部门经理…………法人治理结构投资生产利润所得税税后利润弥补亏损法定盈余公积金法定盈余公益金优先股股利任意盈余公积金普通股股利未分配利润资本运营生产运营中国信贷分析师培训班公司经营过程创始资本2010年1月1日借入资本500万元股权资本500万元资产:1000万元(资产负债率=负债÷总资产）=50%销售额1000万元净利润100万元资本结构(负债经营率）负债/股权资本=100%资产周转率销售额/资产=1净利润率净利润/销售额=10%留存率留存盈利/净利润=50%50万元50万元新负债股利50万元中国信贷分析师培训班ROA(资产收益率）=净利润率×资产周转率ROE(净资产收益率）=净利润率×资产周转率×权益乘数1.传统产业企业：资产周转率2.高新技术企业：净利润率3.商业银行企业：权益乘数财务杠杆系数=总资产／所有者权益≥1中国信贷分析师培训班财务业绩的核心指标净资产收益率股东权益资产总额资产总额销售收入销售收入税后利润平均净资产税后净利润=销售利润率资产周转率权益乘数中国信贷分析师培训班资本充足内控严密运营安全效益稳定形象良好中国信贷分析师培训班“现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润，企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理”-----麦肯锡McKinsey中国信贷分析师培训班净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。中国信贷分析师培训班净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难中国信贷分析师培训班“成本”生产成本------直接材料费+直接人工费+制造费用(料.工.费)----产品期间费用------管理费用销售费用财务费用时间税收负担中国信贷分析师培训班降低成本提高周转增加销售降低材料成本降低业务成本降低财务成本加快库存周转减少应收帐款提升客户满意度企业效益关键要素中国信贷分析师培训班中国信贷分析师培训班立业之本企业经营的三个阶段（三种形式）产品经营资本运营成长捷径品牌经营最高形式中国信贷分析师培训班技术革新兼并收购公开上市增资扩股加强管理成本控制企业交易战略企业内部管理战略规模/效益时间核心能力中国信贷分析师培训班企业经营内部管理型战略外部交易型战略（企业家：）（投资家：）中国信贷分析师培训班“纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的.”——诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒中国信贷分析师培训班内部管理型战略实业经济------经营目标(养儿子)产品经营------算术级数增长风险:市场风险公司风险----财务风险(筹资风险DFL)----经营风险(固定成本DOL)经营:专业化(把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面)中国信贷分析师培训班外部交易型战略虚拟经济------经营手段(养猪)资本运营------几何级数增长风险:可分散风险(公司风险,非系统风险)不可分散风险(市场风险,系统风险)经营:多元化(不要把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面)中国信贷分析师培训班基本观念企业发展离不开资本的内部积累——实业资本运营（算术级数增长）;也离不开资本的横向集中和资本的社会化控制——资本运营（几何级数增长）；前者称为企业发展的内部管理型策略，后者称为企业发展的外部交易型策略。二者相得益彰，不可偏废。前者好比是1，后者好比是0，没有1，0再多仍然是0，只有1没有0，也不可能迅速把企业做大。中国信贷分析师培训班产品经营资本经营利润中国信贷分析师培训班财务报表资产负债表损益表现金流量表•资产•负债•所有者权益财务状况经营成果现金流量•收入•成本费用•利润•现金流入•现金流出•现金净流量中国信贷分析师培训班三大报表的功能区别现金流量表利润表资产负债表心电图透视图中国信贷分析师培训班资产负债表---面子利润表---日子现金流量表---底子中国信贷分析师培训班会计师事务所企业提供财务报表外部信息使用者财务会计审计财务管理管理会计中国信贷分析师培训班创业多少事，都付盈亏中。以“率”为镜，可以知兴衰。中国信贷分析师培训班股东回报不高经营能力问题？财务过于保守？1.产品利润空间太小？2.资产利用效率不高？中国信贷分析师培训班定价问题？成本问题？制造成本太高？费用失控？市场问题？资产规模问题？固定资产投资过大？存货过多？应收账款问题？1.产品利润空间太小？2.资产利用效率不高？中国信贷分析师培训班优秀企业黑匣子里是什么？卓越业绩中国信贷分析师培训班从优秀到卓越的框架训练有素的人训练有素的思想训练有素的行为第5级经理人先人后事直面残酷的现实刺猬理念训练有素的文化技术加速器飞轮积蓄力量······实现跨越！中国信贷分析师培训班资产负债表的阅读和评价中国信贷分析师培训班管理角度的资本资产企业拥有的总的经济资源负债所有者权益权益资本债权资本短期负债长期负债实收资本资本公积盈余公积未分配利润附属资本核心资本资产的来源，反映产权关系中国信贷分析师培训班资产负债表流动资产：60%速动资产30%盘存资产30%固定资产：40%总计100%负债：50%流动负债30%长期负债20%所有者权益：50%实收资本20%公积金20%未分配利润10%总计100%理想的资产负债表中国信贷分析师培训班资产负债表左边：资产结构－经营活动右边：资本结构－负债融资－投资活动—股权融资收入资本成本费用资本成本价值创造价值分配经营风险财务风险公司管理公司治理生产力生产关系经济基础上层建筑产品经营资本运营提高资源配置效率优化企业资本结构企业利润资本增值司机与火车路基与铁轨whatyouownwhoandhowmuchyouoweROA(资产收益率）ROE(净资产收益率）中国信贷分析师培训班左右两边的结构性平衡金额销售额长期投资、固定资产流动资产经常性流动资产季节性流动资产长期资金（长期借款、股东权益）流动负债中国信贷分析师培训班资产质量分析资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。预期按帐面价值实现的资产：货币资金。预期按高于帐面价值的金额实现的资产:〈1〉大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常价格”出售。〈2〉部分固定资产。尤其是不动产。〈3〉“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。中国信贷分析师培训班资产质量分析预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：〈1〉短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）〈2〉部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策〈5〉部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。〈6〉纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。中国信贷分析师培训班主要不良资产区域——坏账——其他应收款——周转缓慢的存货——长期投资中的泡沫——利用不充分的固定资产——待摊费用（含长期）中国信贷分析师培训班2008年部分上市公司应收账款占资产总计的比例房地产行业万科A浦东金桥中粮地产招商地产平均应收账款占比0.8%0.4%0.3%0.3%0.5%汽车制造行业上海汽车长安汽车中国重汽东风汽车平均应收账款占比2.7%2.6%5.8%6.4%4.4%家电制造行业海信电器美菱电器美的电器四川长虹平均应收账款占比8.7%8.3%12.6%8.8%9.6%医药制造行业哈药股份东北制药华北制药双鹤药业平均应收账款占比13.8%12.4%15.0%12.6%13.4%建筑施工行业中国中铁中国铁建中铁二局隧道股份平均应收账款占比19.9%14.8%18.9%13.3%16.7%通信制造行业中兴通讯烽火通信大唐电信亨通光电平均应收账款占比19.6%20.9%25.2%18.3%21.0%医药销售行业华东医药南京医药上海医药国药股份平均应收账款占比25.1%35.8%33.8%36.1%32.7%中国信贷分析师培训班2008年部分上市公司存货占资产总计的比例房地产行业万科A保利地产金地集团首开股份平均存货占比72.0%74.9%81.0%63.0%72.7%重工机械行业三一重工太原重工徐工机械安徽合力平均存货占比21.6%24.3%31.4%27.8%26.3%家电制造行业海信电器美菱电器美的电器格力电器平均存货占比20.2%15.9%22.0%15.6%18.4%医药制造行业哈药股份东北制药华北制药康美药业平均存货占比18.8%16.4%11.5%13.4%15.0%钢铁制造行业宝钢股份武钢股份鞍钢股份马钢股份平均存货占比17.8%12.7%11.3%14.9%14.2%汽车制造行业上海汽车长安汽车一汽轿车一汽夏利平均存货占比6.9%10.8%12.8%11.2%10.4%水泥制造行业华新水泥同力水泥江西水泥天山股份平均存货占比5.6%6.7%10.9%7.2%7.6%煤炭采选行业中国神华大同煤业开滦股份兖州煤业平均存货占比2.8%2.9%3.2%2.6%2.9%中国信贷分析师培训班2008年年报有关行业企业固定资产结构房地产业万科A保利地产金地集团招商地产1.2%0.4%0.2%0.9%银行业工商银行中国银行建设银行交通银行0.9%1.2%0.9%1.0%家电业格力电器四川长虹青岛海尔美的电器14.9%24.8%21.8%24.2%制药业哈药股份东北制药三九药业双鹤药业26.2%27.8%24.8%28.7%造纸业晨鸣纸业岳阳纸业景兴纸业太阳纸业55.8%48.7%50.6%51.2%煤炭业中国神华西山煤电兖州煤业平煤股份59.3%47.9%44.1%50.7%钢铁业宝钢股份马钢股份鞍钢股份本钢板材63.3%65.8%67.3%58.1%有色冶炼业中国铝业焦作万方云铝股份中孚实业63.5%65.9%56.0%64.3%电力能源业华能国际国电电力内蒙华电华电国际70.7%77.5%78.9%81.56%航空业南方航空中国国航海南航空东方航空84.1%78.0%83.9%80.4%注：这里固定资产包括固定资产、在建工程和工程物资中国信贷分析师培训班2008年房地产合并企业资产负债表结构项目万科A保利地产金地集团货币资金16.8%10.2%12.7%预付款项2.7%13.0%1.0%存货72.0%74.9%81.0%流动资产合计95.2%99.2%98.0%投资性房地产0.2%0.1%0.2%固定资产1.1%0.4%0.2%资产总计100%100%100%短期借款3.9%0.1%4.2%应付账款10.8%4.5%6.1%预收款项20.1%18.3%15.3%其他应付款8.4%5