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讲座提要第一讲如何正确解读财务报表第二讲主要财务比率含义及其分析第三讲重要财务决策的基本规则第一讲如何正确解读财务报表1.1财务报表的种类与结构1.2财务报表的功能与效用1.3解读财务报表的捷径1.4财务报表的法律关系1.5财务报表舞弊的动因1.1财务报表的种类及结构一、资产负债表—反映财务状况（时点报表）(一)基本结构资产=负债+股东权益资产-负债=股东权益（净资产）资产－股东权益＝负债？(二)提供信息—资产质量1.资产规模及其结构2.负债规模及其结构3.资产质量与收益能力4.财务结构与资本结构负债权益短期负债长期负债实收资本未分配利润资本结构财务结构资产=+资产=负债+所有者权益范例:资产负债表—反映财务状况2011年12月31日——————————————————————流动资产合计20负债合计100--现金5--短期负债50--银行存款15--长期负债50非流动资产合计130固定资产100股东权益50长期股权投资20--实收资本10--资本公积金10无形资产10--盈余公积金20--未分配利润10资产合计150负债与股东权益合计150—————————————————————1.1财务报表的种类及结构二、利润表---反映经营业绩情况（期间报表）(一)基本结构收入-费用=利润(二)提供信息—收入与利润质量1.营业收入2.营业利润3.利润总额4.净利润利润表范例—反映经营业绩———————————————————一.营业收入2500减：营业成本1000营业税金及附加50期间费用150资产减值损失100加:公允价值变动损益50投资收益100二.营业利润1350加:营业外收入150减:营业外支出50三.利润总额1450减:所得税费用350四.净利润1100五.每股收益1.基本每股收益2.稀释每股收益------------------------------------------------1.1财务报表的种类及结构三、现金流量表—反映现金流转情况（期间报表）(一)基本结构现金流入-现金流出=现金净增加额(二)提供信息1.经营活动产生的现金流入与流出2.融资活动产生的现金流入与流出3.投资活动产生的现金流入与流出如何透过利润表评价经营业绩？1)利润的连续性2)利润的经常性3)利润的现金性4)利润的独立性5)利润的同一性6)利润的稳定性1.2财务报表的功能与效用一、财务报表在市场交易中的功能（一）业绩考核---对职业经理人的有效控制手段1.资本保值增值---资产负债表2.经营业绩情况---利润表3.现金流量情况—-现金流量表（二）交易依据—防范各类交易风险的信息基础1.融资性交易2.投资性交易3.信用性交易(三）收益分配—保障各种相关利益人的公平收益分配1.国家税收2.代理人报酬3.相关利益人4.股东分红（四）价值确认—作为确认交易价格的依据1.资产价值2.负债价值3.净资产价值1.2财务报表的功能与效用二、财务报表信息对资本市场的效应《证券法》第63条:“上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”（一）不完整不真实会计信息的效应1.导致不确定性;2.给投资/债权人带来风险;3.使得投资人/债权人要求更高回报;4.增加公司资本成本;5.导致公司股价下降.（二）完整真实会计信息的效应1.可以减少不确定性;2.可降低投资人/债权人的风险;3.使得投资人/债权人满足较低的回报;4.降低公司资本成本;5.导致公司股价更高.1.2财务报表的功能与效用三、对上市公司财务信息披露的七点忠告1.不要低估资本市场2.不要模糊披露财务信息3.不要虚构交易和业绩4.不要利润数字平滑5.不要最少限度的披露6.不要最少限度的审计7.不要在报表披露上缺乏远见现金流量表范例—反映现金流入流出情况-------------------------------------------1.经营活动现金流量净额151)现金流入402)现金流出252.投资活动现金流量净额（95）1)现金流入52)现金流出1003.筹资活动现金流量净额951)现金流入1002)现金流出54.现金流量净额合计15（1+2+3)--------------------------------------------------1.2财务报告：功能与效用？•公•司•治•理•层•面•支持••公支持•司•管•理•层•面提高董事会的有效性履行对利益相关者的责任服务投资者和投资市场完善经营者激励机制财务报告系统的作用决策系统理财系统计划与预算系统绩效系统薪酬系统财务报告：有效性标准？能够提供市场信息能够分析成本结构有价值的财务报告系统具有对外报告功能能够与绩效系统衔接符合成本—效益原则1.3解读财务报表的捷径一、把握六大会计要素（一）资产负债表的三大要素:资产-负债=股东权益1.资产--企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。1)与该资源有关的经济利益很可能流入企业；2)该资源的成本或者价值能够可靠计量。2.负债—企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。1)与该义务有关的经济利益很可能流出企业；2)未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量。3.股东权益—企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。1）所有者投入的资本；2）直接计入股东权益的利得或者损失；3）留存收益等。1.3解读财务报表的捷径一、把握六大会计要素(二）利润表的三大要素:收入-费用=利润4.收入—企业在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。1)经济利益很可能流入从而导致企业资产增加或者负债减少；2)经济利益的流入额能够可靠计量。5.费用—企业在日常活动中发生的、会导致股东权益减少的、与所有者分配利润无关的经济利益的总流出。1)经济利益很可能流出从而导致企业资产减少或者负债增加；2)经济利益的流出额能够可靠计量。6.利润—企业在一定期间的经营成果。包括：1）收入减去费用后的净额；2）直接计入当期利润的利得和损失。1.3解读财务报表的捷径二、熟悉会计计量属性解决对会计要素入帐时以什么价值作为计量依据问题。（一）历史成本1.资产--实际支付的现金或者现金等价物的金额;2.负债--承担现时义务而实际收到的款项或资产的金额(二）重置成本1.资产--现在购买相同或者相似资产需要支付的金额;2.负债--现在偿付该项债务需要支付的金额(三)可变现净值资产按照其正常对外销售能收到的金额,扣减该资产至完工时将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额计量。(四)现值1.资产--按照预计从其使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量;2.负债--按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量.(五)公允价值资产和负债按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行的资产交换或者债务清偿的金额计量.1.3解读财务报表的捷径三、了解会计政策（一）会计政策含义在会计核算时所遵循的具体方针以及所采纳的具体会计处理方法.（二）主要会计政策1)外币折算—采取什么汇率入帐?2)收入确认---何时确认销售收入?3)费用摊销---成本费用如何入帐?4)存货计价---存货以什么价格入帐?5)减值准备—如何计提资产减值准备?6)折旧计提—固定资产折旧计提比例?7)投资核算—成本法还是权益法确认投资收益?8)合并报表—会计报表的合并范围以及合并方法?9)纳税准备---各种税项的计提办法及其税率?10)利润分配—公积金的计提与利润分配比例?1.3解读财务报表的捷径(7)三、了解会计政策（三）如何评价会计政策的合理性?1)应在制度允许的范围选择2应遵循稳健性和可比性原则3)应符合企业的行业特征4)应与企业财务经营战略相协调5)不能与法规强制性规定冲突6)不能滥用会计政策选择权上市公司1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上宜科科技5%10%30%50%50%50%苏泊尔5%8%15%50%80%100%思源电气5%10%30%50%50%100%双鹭药业1%、3%10%20%30%50%100%山东威达5%10%20%50%50%50%七喜股份2%10%50%100%100%100%七匹狼5%10%10%40%80%100%美欣达5%30%50%100%100%100%丽江旅游5%10%50%100%100%100%巨轮股份5%10%25%100%100%100%久联发展5%7%10%20%40%100%达安基因0.50%10%15%40%40%40%华帝股份5%10%20%30%50%100%简单平均4%11%25%55%64%82%深交所部分上市公司坏账准备政策上市公司简称房屋建筑物机器设备(通用)机器设备(专用)运输设备电子设备其他设备净残值率宜科科技20-3510105555%、10%苏泊尔20-305106-103%思源电气2088554%双鹭药业15-308-158-15103%山东威达351010853%七喜股份20-401010555%七匹狼205-105-1010510%美欣达5-305-85-85-105-83-83-5%丽江旅游10-2010-1510-157-10510%巨轮股份15-3510108575%久联发展20-405-205-2080达安基因30-355-103-50、4%华帝股份2010105510%深交所部分上市公司固定资产折旧政策:1.4财务报表的法律关系一、从“什么是企业”说起企业是各种经济契约的集合体--科斯[美]1.股东之间的投资契约与收益分配契约2.与职业经理人和员工之间的代理雇佣契约3.与供应商之间的购买契约4.与购买商之间的销售契约5.与银行之间的借款契约6.与政府之间的税收契约7.与社区和消费者之间的社会责任契约1.4财务报表的法律关系二、企业财务报表的法律含义是契约集合体下各种财产法律关系的反映与计量.1.投资契约:股权投资\债权投资与实收资本2.分配契约:留存收益\应付股利3.雇佣契约:职工薪酬\社会保障金4.购买契约:应付货款\应付票据\存货5.销售契约:销售收入\应收帐款\应收票据\存货6.借款契约:长期借款\短期借款\借款利息7.税收契约:流转税\所得税\8.社会契约:税费附加\五险一金\法定公积金1.4财务报表的法律关系三、财务报表要素的确认依据2.负债:债务关系1)契约性债务:会计分类:应付帐款其他应付款应付票据职工薪酬确认依据:合同法劳动合同法2)法定性债务:会计分类:应缴税金其他应缴款确认依据:税法社会保障法3.股东权益:股权关系会计分类:实收资本资本公积金盈余公积金留存收益确认依据:公司法证券法公司章程股权投资合同1.5财务报表舞弊的动因一、财务报表舞弊的动因1.保持财务稳定性2.避税与迟缓纳税3.避免或延缓退市风险4.维持或提高股票价格5.经理人谋取业绩激励6.提高公司融资能力7.进行管理层收购(MBO)8.地方政府利益推动法律视角:资产负债表—反映财务状况2011年12月31日——————————————————————现金型资产合计20负债合计100--现金5--契约型债务80--银行存款15--法定型债务20物权型资产100债权性资产30股东权益50股权型资产20--实收资本10--资本公积金10知识产权型资产10--盈余公积金20--未分配利润10资产合计150负债与股东权益合计150—————————————————————1.5财务报表舞弊的动因二、财务报表舞弊的后果1.破坏财富分配规则2.降低资源配置效率3.加剧市场信用风险4.股票市值损失放大5.引发资本市场灾难6.导致社会动荡不安1.5财务报表舞弊的动因三.财务舞弊的两大基本策略1)夸大盈利或资产---提高本期收入或压低本期成本费用；2)缩小盈利或资产--缩小本期收入或提高本期成本费用;四.财务舞弊的三大表现形态1.利润(资产)最大化2.利润(资产)均衡化3.利润(资产)最小化1.4财务报表的法律关系三、财务报表要素的确认依据1.资产:财产关