潍柴动力财务报表分析案例(DOC 34页)

精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料潍柴动力财务分析报告（2007-2008）代码：0003382009年12月目录一、公司基本情况-------------------------------------------------------------2二、行业基本情况-------------------------------------------------------------7三、财务分析说明-------------------------------------------------------------9四、主要财务数据分析-------------------------------------------------------9五、会计报表结构分析------------------------------------------------------17六、公司经营状况评述------------------------------------------------------26七、公司2009-2010经营预测---------------------------------------------27八、附表-------------------------------------------------------------------------30一、公司基本情况(一）公司简介1、公司法定中文名称：潍柴动力股份有限公司公司法定中文名称缩写：潍柴动力公司法定英文名称：WeichaiPowerCo.,Ltd.2、法定代表人：谭旭光3、公司董事会秘书：戴立新董事会证券事务代表：刘加红联系地址：山东省潍坊市民生东街26号电话：[phone]传真：[phone]电子信箱：[e-mail]4、公司注册地址：山东省潍坊市高新技术产业开发区福寿东街197号甲公司办公地址：山东省潍坊市民生东街26号邮政编码：261001互联网网址：电子信箱：[e-mail]5、公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：公司年度报告备置地点：公司证券部6、公司A股上市证券交易所：深圳证券交易所公司A股简称：潍柴动力公司A股代码：000338公司H股上市证券交易所：香港联合交易所公司H股简称：潍柴动力公司H股代码：23387、其他有关材料:公司首次注册登记日期、地点：2002年12月23日山东省工商行政管理局公司最近一次变更注册登记日期、地点：2007年10月17日山东省工商行政管理局企业法人营业执照注册号：370000400003581税务登记号码：370705745676590组织机构代码：74567659-0（二）公司股东情况3.公司控股股东情况控股股东名称：潍柴控股集团有限公司法定代表人：谭旭光成立日期：1989年12月11日注册资本：人民币壹拾贰亿元公司类别：有限责任公司经营范围：省政府授权范围内的国有资产经营；对外投资；企业经济担保；投资咨询；规划组织、协调管理集团所属企业的生产经营活动（以上范围不含国家法律法规禁止或限制性项目，需资质证书的凭资质证书开展经营）。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图注：公司控股股东潍坊柴油机厂于2007年10月23日更名、改制为潍柴控股集团有限公司4.公司历史简介潍柴控股集团有限公司前身---潍坊柴油机厂创建于1946年。公司现有员工3万余人，其中，潍柴（潍坊）本部拥有员工8000余人，年生产柴油机能力8000万千瓦，资产总额240亿元，自2000年到2006年，企业销售收入从8.5亿元增长到240亿元，主要经济指标连续六年实现翻番。2007年，潍柴集团实现业务收入428亿元，同比增长78％；实现利税48.6亿元，同比增长92％；实现利润35.1亿元，同比增长108％，继续保持中国最大的汽车零部件企业和山东省最大的装备制造业企业地位，是国家重点支持的内燃机研发、制造、销售骨干企业。企业主要生产WD615、WD618、226B、R6160、170等10大系列柴油机，共1000多个品种，功率范围8-2250千瓦，产品广泛应用于重型汽车、大客车、工程机械、农用机械以及发电、排灌和船舶动力。其中，10升以上发动机在国内15吨以上重型汽车和5吨装载机动力配套领域的市场占有率分别达到80%和76%以上，中速柴油机在船用动力的市场占有率达到80%以上。企业采用准时化生产组织方式，导入5S管理方法，强抓精益生产工作，不断提升现场管理水平，实现生产组织的全过程控制。潍柴自1996年取得ISO9001质量管理体系证书后，2004年3月，又获得英国标准协会BSI颁布的ISO/TS16949：2002体系认证证书，从而成为国内第一家通过该项认证的内燃机生产企业，以高技术、高性能、高质量和一流的服务饮誉国内外。5.公司主营业务介绍经营范围：省政府授权范围内的国有资产经营；对外投资；企业经济担保；投资咨询；规划组织、协调管理集团所属企业的生产经营活动（以上范围不含国家法律法规禁止或限制性项目，需资质证书的凭资质证书开展经营）。公司及子公司的主要业务为：研究、生产及销售发动机及其零部件、重型汽车、重型汽车车桥、变速箱及其他汽车零部件等业务。本公司实际控制人为山东省国有资产监督管理委员会。（三）公司董事会、监事会情况1.独立董事履行职责情况报告期内，公司独立董事能够严格按照《公司法》、《上市公司治理准则》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《公司章程》以及《香港联合交易所上市规则》的有关规定，恪尽职守、勤勉尽责，积极出席董事会会议和股东大会，了解公司生产运作和经营情况，对公司的决策、管理提供建议，对各项重大事项，认真发表各项独立意见，切实维护了公司和股东，特别是中小股东的利益。独立董事出席董事会的情况二、行业基本情况1.随着我国国民经济的快速发展，重卡市场也呈现出稳步上升的走势。但是国内重卡制造企业缺乏独立开发整车的能力，低层次的价格竞争使制造商利润过低，部分制造商没有资金和能力投入技术改进。重卡是高技术含量的生产工具，新产品开发每年需要投入大量资金，世界上大的重型汽车集团公司都有更新技术储备，一般每隔几年就有换代产品推出，产品换代一般是发动机、底盘、驾驶室及传动系统全部改变。我国的重卡多以经济型为主，目前各重卡制造商都把自己的大量精力放在驾驶室外观的改进上，而没有关注整车的适应性开发，改进多是在局部进行小的修修补补。从2000年到现在，重卡市场一直都处于一个高速增长的态势，但是花无百日红。重卡可以说是国民经济的晴雨表。高速增长的重卡市场遇到暂时性的振荡，并不违背市场规律。2004年由于国家治理超载、超限，短期之内造成重卡一时洛阳纸贵，应者云集，目前至少有5万辆的虚增量。2005年人民币升值等因素造成中国出口较2004年有所放缓，直接影响到物流运输业。2004年华北地区销售近20万辆的重卡，但道路发展远远滞后于重卡市场的增长，2005年市场出现下滑应在情理之中。那些以往的市场盲区，却出现了极大的增长，但由于基数较低，目前对重卡整体的走势还起不到决定性的影响。2005年上半年旺销区域主要是西北以及西南地区，这些地区同比增长均超过了50％。2005年上半年虽然市场不如往年火暴，但是各重卡制造商积累了多年的市场经验，心态已经比较平稳，没有出现杀鸡取卵的自杀性行为，市场价格没有出现大的波动。2005年上半年重卡制造商产能的问题基本都得以解决，未出现由于产能耽误市场的情形，但各制造商的库存量都有所增加。核心竞争力就是要保持与竞争对手的差异化，就是要保持竞争优势，目前我国重卡业所面临的问题是，大多数企业的核心竞争力实际上被跨国合资企业所掌控。例如重卡大到发动机小到进口的油封、转向机等等，其核心的技术体系均掌握在合资企业中的外资企业中。要想使中国成为真正具有核心竞争力的重卡制造国，就必须掌握具有核心竞争力的技术。2、国外重卡投敌商在华布局近年国外著名重卡制造商纷纷与国内制造商联姻，一时之间中国重卡界显得异常热闹。中国重卡产品线经历了2004年市场的洗礼，在2005年将有一个较大的变化，新产品的亮点大多汇集于曼公司、沃尔沃公司以及雷诺公司等公司的产品上。目前我国业已成为”国际工厂”，国内市场国际化，除斯堪尼亚公司尚在观望之外，大部分国外知名重卡制造商都已经与中国企业有了合作。3、我国重卡发展趋势自2008下半年开始，市场受金融危机影响，面临内需不足、投资减少和出口下滑的不利局面，汽车市场遭遇了比2005年更寒冷的冬天。对于明年的市场形势，仍难以让人感到乐观。从国际经济形势看，由美国次贷危机引发的金融风暴愈演愈烈，迅速从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家和发展中国家，从金融领域扩散到实体经济领域，酿成了一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机。目前，这场危机对实体经济的影响正进一步加深，其严重后果还将进一步显现，全球汽车工业也受到重大影响。从国内形势看，在国际金融危机和外部环境趋紧的情况下，我国经济下行比预想的严重。这种状况正从沿海到内地、从出口行业到其他行业、从中小企业到大企业蔓延。国内重卡行业销售及出口受到影响。据山东省国资委介绍，山东5户汽车及机械制造企业10月份当月实现利润1.41亿元，比9月份减少4.29亿元，比上半年减少5.99亿元。据企业分析，2009年重卡需求量将会进一步降低，工程机械行业增速将明显回落，发动机销量将出现一定幅度的下滑。最近，国家制定出台了一系列扩大内需的措施。中央经济会议提出，要把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务，把保增长、扩内需、调结构和促民生更好的结合起来，把推动发展方式转变和结构调整作为应对国内外环境变化、实现可持续发展的根本出路。针对目前严峻的国内外经济形势，国家提出立足扩大内需，大力支持重点产业发展，抓紧制定汽车等重点产业振兴规划，并迅速启动了一批基础设施重点项目。目前，今年第四季度1000亿元追加投资已经逐步到位，两年内4万亿元扩大内需项目正逐步展开。据测算，由此拉动各省市促进经济发展、扩大内需措施合计资金将超过18万亿元，将有效促进国民经济保持平稳较快发展。即将执行的成品油价税费改革等，都将拉动重卡市场消费。三、财务分析说明本财务分析报告依据潍柴动力2007-2008年年度财务报告，会计师事务所审计报告以及通过其它公开渠道取得的有关资料，对该公司进行财务分析。需要说明的是：1.1公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。1.2没有董事、监事、高级管理人员对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。1.3山东正源和信有限责任会计师事务所为潍柴动力出具了标准无保留审计意见的审计报告。因此，潍柴控股集团股份股份有限公司2006-2008年会计数据和其它相关资料在所有重大方面能公允的反映公司的财务状况、经营成果和现金流量，无须作调整。四、主要财务数据分析（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产÷流动负债2008:19945177969.92/16719924864.63=1.1932007:14477414548.32/12644342222.16=1.145(2)速动比率=速动资产÷流动负债2008:(19945177969.92-5850616531.58-905658028.21)/16719924864.63=0.7892007:(14477414548.32-1066471985