江西省电力公司财务状况分析与评价

河北工业大学硕士学位论文江西省电力公司财务状况分析与评价姓名：李军申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：安玉琢20060801河北工业大学工商管理硕士（MBA）学位论文-i-江西省电力公司财务状况分析与评价摘要财务分析与评价作为企业决策的支持系统，在企业管理中占着举足轻重的地位。随着全球经济一体化趋势的日渐明显，以知识经济为主要特征的时代的到来，企业的利益相关者越来越注重企业的财务评价。建立有效的财务分析与评价体系是企业应对激烈市场竞争的必由之路。本论文以江西省电力公司为研究对象，以国家电网公司的财务数据作为行业标准，运用比较分析法、趋势分析法、比率分析法和因素分析法等基本财务分析方法，结合当代前沿的财务分析理论，全面分析财务状况，评价经营业绩，力求为在电力体制改革和发展过程中的省级电力公司的财务分析提供科学的理论指导，为提高企业管理水平和经济效益服务。本论文对加强和改善集团公司财务管理工作具有参考价值，对国家电网公司系统的财务分析与评价体系建设具有较重要的现实意义，为财务分析与评价理论的应用研究做出一次有益的探索。本论文主要包括九个部分：第一章绪论。选题背景、意义及结构介绍。第二章财务分析与评价的理论综述。财务分析与评价的基本概念以及理论研究情况。第三章公司概况与发展环境分析。公司的基本情况和发展环境的SWOT分析。第四章会计分析。主要会计政策以及会计政策、会计估计的变更情况及影响分析。第五章偿债能力分析。公司负债情况、指标分析，及负债水平高的原因。第六章获利能力分析。通过2003-2005年量本利构成即电量、成本、利润三方面的分析与评价，分析影响利润水平的主要因素。第七章营运能力与发展能力分析。公司营运资产和发展趋势分析。第八章财务状况的综合评价与对策建议。采用沃尔评分法，综合评价公司财务状况，指出问题，分析原因，提出措施建议。第九章结论。高度概括总结论文。关键词：电力公司,财务分析,评价江西省电力公司财务状况分析与评价-ii-THEFINANCIALANALYSISANDEVALUATIONOFJIANGXIPROVINCIALELECTRICPOWERCOMPANYABSTRACTAsasupportingsystemofenterprisedecision-making,financialanalysisandevaluationplaysanimportantroleintheenterprisemanagement.Withtheintegrationofglobaleconomyandthecomingoftheagecharacterizedbyknowledge-basedeconomy,allpartsrelatedtotheinterestsoftheenterprisepaymoreandmoreattentiontotheenterprisefinancialevaluation.Toestablishaneffectivefinancialanalysisandevaluationsystemistheonlywayfortheenterprisetoanswertothefiercemarketcompetition.TakingJXelectricpowercompanyasthestudyobjectandthefinancialdataofStateElectricityGridCompanyasthelinestandard,thispaperappliescomparativeanalyticapproach,themethodsofratioanalysisandfactoranalysistomakeacomprehensiveanalysisofthefinancialsituationandtoevaluatetheperformanceinmanagementbycombingthecontemporaryadvancedfinancialanalysistheory,aimingatprovidingascientificinstructiontothefinancialanalysisoftheprovincialelectricpowercompanieswhichareinthecourseofelectricsystemreformanddevelopmentandpromotingtheenterprisemanagementandeconomicperformance.Thispapercanprovideareferencetothereformofcompanyfinancemanagementaswellashavingarealisticsignificancetotheconstructionofthefinancialanalysisandevaluationintheareaofthestateelectricitygridcompany.Thispaperisabeneficialexplorationoftheappliedstudyonthetheoryoffinancialanalysisandevaluation.Thewholepaperconsistsofnineparts.ChapterOneisanbriefintroductionofthepaperincludingthestudybackground,significanceofthestudyandtheframeworkofthepaper.ChapterTwoisaliterarystudyinthefinancialanalysisandevaluationwhichincludessomebasicconceptionsonfinancialanalysisandevaluationandthecurrenttheoreticstudyon河北工业大学工商管理硕士（MBA）学位论文-iii-thetopic.ChapterThreemakesageneralsurveyofthecompanyandits’developmentalenvironmentaswellasaSWOTanalysisChapterfourisanaccountinganalysiswhichincludesthemainaccountingpolicies,analysisofthechangesandinfluenceoftheaccountingpoliciesandaccountingestimation.Chapterfiveanalyzesthecompany’sabilitytorefundits’debt.Itiscomposedofthecompany’sdebt,indexanalysisandthereasonswhythedebtissoheavy.Chaptersixanalyzesthecompany’sabilitytogainprofits.Chaptersevenisananalysisofthecompany’sworkinganddevelopmentalability.Chaptereightmakesacomprehensiveevaluationofthecompany’sfinancialsituationandproposessomecountermeasures.Chapternineistheconclusionofthepaper.KEYWORDS:electricpowercompany,financialanalysis,evaluation河北工业大学工商管理硕士（MBA）学位论文-1-第一章绪论§1-1研究背景及意义电力工业是国家基础行业，关系到国民经济命脉，联接着千家万户。随着2002年12月29日11家电力企业集团挂牌成立，2003年11月五家区域电网有限责任公司全部挂牌，我国电力体制改革就基本完成了厂网分开的产业重组，市场化改革迈出了关键的一步。这次新一轮电力体制改革打破了国家电力公司独立垄断电力市场的格局，重组了发电和电网企业，引入了竞争机制，初步建立起竞争、开放的区域电力市场，奠定了我国电力工业竞争发展的新格局。但改革并未结束，根据党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决议》，要进一步加快垄断行业的改革。今后，电力体制改革要继续按照整体设计、分步实施、积极稳妥、配套推进的原则，努力推进区域电网公司的规范完善和省级电网公司的组建工作，积极稳妥地进行施工、修造、勘测设计等辅业单位的主辅分离和三产、多经企业的重组以及与电网企业的剥离。按照国务院2002号5号文件的要求，将研究开展发电企业向大用户直接供电的试点工作，研究推动电网企业输配电业务实行内部财务独立核算，条件具备时进行电网企业输配分开重组。在有关配套改革方面，还要积极稳妥地推进区域电力市场建设，加快建立电力市场交易中心，制定电力市场的运行规则，构造电力监管体系，落实电价改革方案，推动实施竞价上网等。我国电力工业已经走上了一条开放市场、竞争发展的新道路，电力企业不再是“皇帝的女儿不愁嫁”。省级电力公司是电力工业中经营输配电业务的电网企业。由于电网经营企业承担着电力普遍服务的责任和成本，电价受到地方和国家物价部门双重管制，很难依据市场规则来运作，如农业生产用电和贫困县农业排灌用电实行优惠电价政策，平均水平比售电平均单价低40%左右，无论今后与市场接轨到何种程度，电价都不可能随市场波动而浮动，都不可能获得超额垄断利润。而随着“厂网分开，竞价上网”的推行，把竞争引入电力企业，发电企业竞价上网，对电网企业而言，不仅失去了“以厂养网”的利润来源，而且业务趋向单一，成为主要从事电力购销，负责电力交易和调度，投资建设和经营输配电网的实体。面对电厂的上网电价和国家核定的销售电价双重压力的影响，电网企业盈利能力较低，在2005年国资委管理的189家中央企业排名中，国家电网公司资产总额、销售收入均占中央企业总量的八分之一，而公司净资产收益率只有2.27％，远低于中央企业净资产收益率9%的平均水平，低于同期银行贷款利率，达不到资本市场投资回报的昀低要求，公司主营业务盈利能力十分脆弱，电力产品销售利润仅够消化财务费用，这种利润水平与其公司发展规模是极不匹配的。大规模的城乡电网改造，又使电网企业背上了还本付息的沉重负担。江西省电力公司财务状况分析与评价-2-电网企业正处在一个深化改革与加快发展的十字路口。江西省电力公司是国有大型企业，注册资本43亿元，2005年实现销售收入122.1亿元，实现利润1.78亿元，资产总额193.84亿元，企业效益稳步增长。江西省电力公司财务状况的主要特点有：一是电网结构较为薄弱，电源点分布不合理、水电容量少、老城区变电站布点少；电网稳定水平低，负荷中心南昌和江西南部缺乏大电源支撑；电网末端地区电压支撑不足；500kV电网建设刚刚起步，面临初期结构性问题。二是售电量增长低于新增投资增长，新增电量效益只能消化部分新增资产运行费用、部分的折旧和财务费用。三是电网建设投资没有任何资本金投入，公司赢利水平低，自身积累能力差，资本金来源严重不足，电网建设与改造投入大部分靠银行贷款维持，造成负债率逐年攀升。四是公司购销电价差偏低，遭受着电厂、用户两面夹挤的难处，购销差价仍维持在现行水平增长，新增资产折旧和财务费用将难以消化，必将影响今后利润水平的提高。五是电力体制改革遗留问题多，电网企业包袱重，资本金缺乏，自我发展能力差。目前，江西省电力公司仍存在“二高两低”（上网电价高、资产负债率高、获利能力低、再投资能力低）的问题，发展后劲不足。因此，通过对江西省电力公司财务状况的全面分析与评价，可以找到今后在电价管理、电量分析、成本控制、资产管理等财务管理方面可信服的依据，并以此推进电网企业的全面预算管理，促进增收节支，进而改变过去