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1第二章财务报表分析第一节财务报表的演进与分析方法一、会计报表的基本种类（一）信息性财务报表——可对外财务报表我国财政部2000年底颁布的新《企业会计制度》中规定，企业向外提供的会计报表包括：1，资产负债表；2，利润表；3，现金流量表；4，资产减值准备明细表；5，利润分配表；6，股东权益增减变动表；7，分部报表；8，其他有关附表。资产负债表、利润表、现金流量表三种报表是企业用于经营和管理的最基本的会计报表，其主要功能是向投资人、债权人和企业利益相关者——顾客、供应商、战略伙伴和税收机构等报告公司基本经营情况和财务状况。同时，也是公司高层管理者必须掌握的财务数据。以往，这三种报表之所以被称为对外会计报表，其原因是：（1），它是上市公司必须向投资者和债权人公开的会计报表。社会公众了解上市公司主要通过资产负债表、利润表又名损益表、现金流量表获得公司经营情况。（2），这些报表是相对于产品成本计算表、职工工资发放表、日常管理费用支出报表、利润分配表等不宜公开的企业内部会计报表而言的。现在看来，这些会计报表不仅仅是对外报表，在信息社会，它们更重要的是满足企业内部主要负责任——公司高层、宏观管理者对公司整体性财务数据和经营信息的需求。（二）基础性财务报表——不可公开财务报表刚才已提及，包括原材料消耗报表、单位产品成本报表、全部产品成本报表、工资报表、管理费用报表、销售收入（营业收入）报表、利润分配报表等。这些会计报表之所以不可公开对外，其原因或含义是：（1），这些报表主要反映企业正在进行的生产经营活动的财务状况,或者尚未有最终处理结果的财务数据,一般属于企业经营机密，不宜公开。（2），这些会计报表所反映的财务数据多为企业生产工艺过程和具体职能部门的工作业绩情况，主要供企业基层管理者组织、控制和考核作业质量、效率和劳动投入所用。这些信息对外部投资者和债权人以及顾客来说并不十分必要。既然是内部会计报表，不仅公司基层管理者需要掌握这些数据，公司高层管理者也需定期地了解这些基础性财务数据，它们是公司实施激励约束机制的依据和基础。（三）时期会计报表，时点会计报表。反映企业某一时期的生产经营和财务状况的会计报表由利润报表、成本报表、销售收入报表、现金流量表等。只反映企业经营过程中某一天的经营情况和财务水平的会计报表主要是资产负债表，这也是资产负债表的本质特征。二、会计报表的演进1、会计报表—→财务报表—→企业报告。根据世界银行和国际会计准则委员会的建议，企业财务会计工作的最后结果应是企业财务报告或称企业报告，而不是传统的会计报表。我国《企业会计制度》规定，“企业的财务会计报告由会计报表、会计报表附注和财务状况说明书组成。”对外财务会计报告的种类、格式和主要内容由国家颁布的《企业会计制度》规定；企业内部管理需要的会计报表由企业自行规定。2、在美国，自20世纪30年代以后，利润表开始取代资产负债表而成为公司财务的第一大报表；在我国，资产负债表仍然是企业目前最重要的会计报表。三、会计报表的分析方法（一）比较分析法2比较分析法就是将有关指标的本期实际数与历史数（上期、上年同期或几期）、本期计划数、企业历史最好水平、国内外同行业平均数等对比，求出增加或减少的差额，以便寻求其原因，从而探讨改进方法。比较分析的具体方法种类很多：按比较对象分类有：（1）与本企业历史比，（2）与同类企业比，（3）与计划预算比。按比较内容分类有：（1）比较会计要素的总量，（2）比较结构百分比，（3）比较财务比率。应注意，使用比较分析法时，指标口径要有可比性。（二）因素分析法因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度大小方法。设0为比较基数，1为实际数，某指标由a、b两因素影响，则：比较基数=a0×b0…………………………………………（1）第一次替换：a1×b0……………………………………（2）第二次替换：a1×b1……………………………………（3）分析对象：（3）－（1）=a1×b1－a0×b0其中：a的影响=（2）－（1）=（a1－a0）×b0b的影响=（3）－（2）=a1×(b1－b0)因素的排列顺序是：先数量指标，后价值指标；先外延，后内涵。例1：材料计划价格=20元/千克，材料计划消耗量100千克，材料实际价格=22元/千克，实际消耗量96千克。比较基数：a0×b0=100*20=2000……（1）第一次替换：a1×b0=96*20=1920……（2）第二次替换：a1×b1=96*22=2112…（3）分析对象：（3）－（1）=2112–2000=112其中：a的影响=（2）－（1）=1920-2000=-80b的影响=（3）－（2）=2112-1920=192a的影响+b的影响=-80+192=112（三）比率分析法比率是指相互联系的两个指标之间的对比关系，以分子和分母的形式计算。常用的比率有关系比率和结构比率两种。（1）关系比率，其公式是：关系比率=A指标÷B指标（2）结构比率，结构比率是将同类的各个组成部分，分别计算每个组成部分占总体的百分比，即用局部指标除以整体指标。（四）趋势分析法趋势分析法又称动态分析法，它是对不同时期的发展趋势做出分析。趋势分析法一般采用趋势比率的形式，即：本期是前期的百分之几，本期比前期增加或减少百分之几。按比较的时期基准划分，又有环比法和定比法两种方法。第二节资产负债表与公司偿债能力分析一、资产负债表的格式及其内容项目资产负债表BalanceSheet是反映企业经营过程中某一具体日期的资产规模及分布、债务数量和来源，以及所有者权益多少的会计报表。某公司资产负债表3表2-1200×年12月31日单位：元资产权益流动资产：现金18000短期投资24000应收票据38400应收账款72000减：备抵坏帐2160其他应收款7080存货210000预付账款14000待摊费用6000一年内到期的长期投资15680流动资产合计403000非流动资产：长期投资：债券投资24000股票投资38000其他投资16000长期投资小计78000固定资产：固定资产原值800000减：累计折旧200000在建工程100000固定资产小计700000无形资产：专利权48000递延资产：开办费30000固定资产改良支出64000其他资产：冻结存货72000特准储备物资105000非流动资产合计1097000资产总计1500000负债：流动负债：短期借款84000应付票据16000应付货款92000应付工资12000应付税金36000其他应付款5320预收账款48000预提账款7000一年内到期的长期债务54000流动负债合计353320长期负债：长期借款80000应付债券100000加：债券溢价8680长期应付款62000长期负债合计250680其他负债：递延所得税贷款3000负债合计：608000所有者权益：投入资本：850000其中：普通股本500000优先股本100000股本溢价200000受增股本42000其他投入股本8000留存收益：42000其中：拨定用途36000未拨定用途6000所有者权益合计892000权益总计1500000在这张报表中，资产、负债项目均按流动性程度排列，流动性强的在先，弱的在后；偿债期限短的在先，长的在后。所有者权益则按形成来源分类，按其留在企业的永久程度排列。账户式资产负债表的优点是，资产和权益的数量恒等关系及内容分布一目了然，特别是容易比较流动资产与流动负债的数额和关系。但是，企业在编制比较资产负债表时，很不方便，尤其是编制三年期、五年期的比较资产负债表很困难。我国企业会计实务中使用的格式就是账户式资产负债表。4二、公司偿债能力分析（一）偿债能力的重要性公司偿债能力有短期偿债能力和长期偿债能力之分。短期偿债能力是公司流动资产与流动负债之间的数量对比关系。区分一项资产为流动资产和非流动资产、一项负债为流动负债还是长期负债，一般均以一年时间为标准。因此，短期偿债能力也可通俗表述为：企业支付一年内随时可能到期的债务的能力；但这种表述不是很确切。这是因为：1，短期偿债能力只存在于企业流动资产与流动负债之间的数量对比关系之中。假如企业（1）用新债还旧债，不论用短期债务还是长期债务，都只能加剧公司的资本成本和管理成本，分散领导的精力，甚至将公司财务引入恶性循环。用长期债务还短期债务，还会造成资本的极大浪费。（2）如果用拍卖企业固定资产的方式偿还短期债务，虽然在一定时期内可以应付一些到期的短期债务，但不能掩盖企业短期债务偿债能力虚弱的实质，相反会使公司偿债能力进一步弱化，并影响公司正常生产活动的运行。2，甚至有人认为，短期偿债能力“是公司以流动资产支付流动负债的能力”，实际上，这一概念表述也是不确切的。首先，在市场经济下，企业用以作为支付手段的只能是现金或货币资本，而不是企业的全部流动资产。当流动资产变现之后，才具有支付能力。其次，流动资产从根本上说不是用以支付流动负债的，它对流动负债只是起到一个保证作用，流动资产的主要职责是满足公司生产经营中的原材料、辅助材料、招聘员工并支付酬金、维持固定资产正常运转和检修，以及公司行政日常开支的需要。只有现金不足以支付短期债务和日常经营现金需求时，才可能将存货、应收账款、短期投资等变成现金，用作支付或偿还债务。3，把短期偿债能力理解为“公司使用现金支付或偿还短期债务的能力”也不十分准确，一方面，公司财务部门现金的职能不完全是支付短期债务，它还有别的任务。另一方面，“支付”或“偿还”具有时间性，带有及时性、立即支付到期债务的性质。一个公司如果偶尔不能用现金立即支付某一项短期债务时，是否就意味着公司偿债能力很差？当然不一定。如同一个工作能力很强的人偶尔没有完成工作任务一样，不能以此评判这个人的工作能力很差。所以，短期偿债能力的含义只能从公司流动资产与流动负债之间的数量对比关系中理解。公司短期偿债能力的特征表现在：（1）短期偿债能力是公司承担短期债务的基本保证。每个企业在生产经营中都会经常发生一些短期债务，相应地就会经常产生一些到期债务问题。例如，支付员工的月工资、支付供应商的货款、支付应交税金、支付短期借款到期本息，等等。处理日常短期债务的支付问题是财务工作的重要内容之一。处理不好会造成债务拖欠、影响信誉、甚至法律纠纷等。（2）短期偿债能力是公司提高盈利水平的基本条件。降低资本成本，可节约经营成本；及时还债，即可获得进货价格优惠等，又可提高财务效率和公司信誉。关于公司长期偿债能力，则是公司长期资产与长期负债之间的数量对比关系。近似地，也可表述为公司资产总额与负债总额之间的数量对比关系。这就涉及公司资本结构问题。因为，资本结构主要是公司长期资本中各种资本的数量构成及其相互之间的比例关系。所以，公司长期偿债能力分析，一定得联系财务杠杆、资本结构等财务问题。这就会使财务分析更加深入和复杂，财务分析的作用也会随之增大。（二）、财务指标解释与案例计算1，流动比率——公司流动资产与短期负债的比率，表明公司每借入一元钱短期债务，有多少流动资产变现以作为偿还债务的保证。该评价指标实际就是短期偿债能力的定义。因而，流动比率是极其重要的、最基本最通用的财务分析指标。。其评价规则是，一般地，流动比率越高偿债能力越强，流动比率越低则短期偿债能力越弱。但并不是流动比率无限制地升高最好，而是有一个适当的比率水平。通常，国际惯例为2左右，故又称“二对一比率”，银行常要求在200%以上。5应注意，公司规模大小、会计账面价值与市场价值的差异大小都影响这流动比率的准确性。发电厂、食品厂、家具制造厂等生产周期比较短的企业，其流动比率可相对低一些，如1.5，甚至略高于1。A股份公司是一家电子加工企业，其短期偿债能力是：流动比率=1916639898.61/1292167181.98=1.483，显然，比率较低，短期偿债能力较弱。其问题所在，将在下面联系其它财务指标作整体分析，从而找出偿债能力较弱的原因。该指标的优点是，（1）数据容易获得，计算简便，（2）规则清晰明确。（3）具有较强的科学性，当比率超过100