第六章财务报表分析

第六章财务报表分析学习目的与要求：掌握财务报表的分析方法；熟练运用各种分析方法分析各项财务指标。重点与难点问题：1.财务报表的分析方法；2.若干财务指标的分析。内容提要：本章主要介绍财务报表分析的意义、一般步骤与方法以及财务报表分析的若干指标。本章章节第六章财务报表分析第一节财务报表分析的意义与方法第二节若干财务比率分析第一节财务报表分析的意义与方法一、财务报表分析的意义二、财务报表分析的步骤与方法(一)、财务报表分析的步骤(二)、财务报表分析的方法一、财务报表分析的意义•指以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果和现金流量,来分析过去、评价现在、预测未来，帮助会计报表使用者进行决策。一般地说，通过财务报表的分析可以达到以下目的：1.评价企业财务状况的好坏及经营成果的大小，进行决策2.考核企业经营管理的业绩,帮助企业改善经营管理3.有利于国家经济管理部门制定宏观产业政策，进行宏观控制5(一)、财务报表分析的步骤对财务报表的分析，一般都有以下几个步骤：1.确定分析的目标2.确定分析范围3.设计分析程序4.收集分析资料5.进行分析计算6.得出分析结论(二)财务报表分析的方法财务报表分析的方法主要有以下四种：1.比较分析法利用同一企业不同时期,或同一时期不同企业的同一性质或类别的指标,进行对比分析,进而确定差异,分析原因的一种方法.2．因素分析法用来揭示经济指标变化的原因，测定各个因素对经济指标变动的影响程度的分析方法。3．比率分析法财务报表内两个或两个以上项目之间的关系分析，它用相对数来表示，因而又称为财务比率。4．趋势分析法将前后两期以上的财务报表资料并列比较，以了解前后各期余额增减变动情况及其趋势的方法。第二节若干财务比率分析前面已提到了比率的意义和作用。这里,对于有关企业财务状况、营运能力和盈利能力的若干财务比率作一些初步阐述。一、反映企业短期偿债能力的比率二、反映长期偿债能力的比率三、反映企业营运能力的比率四、反映企业盈利能力的财务比率五、案例分析一、反映企业短期偿债能力的比率短期偿债能力，指企业取得现金或将资产转换为货币资金，用以偿还短期债务的应变能力。所谓短期，通常以一年为限。用来分析企业短期偿债能力的主要指标有：1.流动比率指企业流动资产总额与流动负债总额的比率,即%100流动负债流动资产流动比率next2.速动比率指速动资产总额与流动负债总额之比。速动资产指流动资产中变现能力较强的那部分资产，一般指货币资金、短期投资、应收票据、应收账款净额等项目。或者流动负债预付货款存货流动资产速动比率流动负债净额应收账款应收票据交易性金融资产货币资金)(next•3.现金比率指企业的现金类资产与企业的流动负债总额的比例,即%100流动负债有价证券现金现金比率二、反映长期偿债能力的比率•1.资产负债率又称负债比率，指企业负债总额与资产总额的比率,即•该比率较大说明企业所有者用较少的自有资金来维持企业的正产生产经营并获利，但这一比率过大表明企业的债务负担较重，公司有濒临倒闭的危险。%100资产总额负债总额资产负债率2.产权比率指企业的负债总额与企业的所有者权益总额的比例,即该指标反映所有者权益对债权人权益的保障程度。比率越低说明公司的长期偿债能力越强。%100所有者权益总额负债总额产权比率3有形净值负债率该指标是负债与所有权益比率的变形,是指负债总额对所有者权益扣除无形资产的比率,即4利息保障倍数，又称已获利息倍数，指息税钱利润与债务利息的比率,无形资产所有者权益负债总额有形净资产负债率债务利息息税前利润利息保障倍数二、反映企业营运能力的比率营运能力的分析包括流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等方面。实际上该效率在一定程度上反映了企业的营运能力和经营管理水平，因此是财务报表分析的一项重要内容.（一）流动资产利用效率分析（二）固定资产利用率分析（三）总资产周转效率分析（一）流动资产利用效率的分析其主要指标有：1、存货周转率存货周转率是销售成本与期初、期末平均存货间的比率.存货周转率也可以用天数表示,指存货每完成一次周转所需要的天数,即2)(期末存货期初存货销货成本存货周转率计算期天数销货成本存货平均余额次数存货周转率计算期天数存货周转天数)(下一页2、应收账款周转率应收账款周转率是销货净额与平均应收账款余额间的比率,反映企业一定时期内应收帐款收回,转化为现金的速度.为具体表示应收账款的收回时间，应收账款的变现速度也可用应收账款周转天数。3、营运资金周转率指一定期间的销售净收入与营运资金平均余额的比率。应收账款平均余额或销售净收入赊销收入净额周转次数应收账款周转率)()(计算期天数销售净收入赊销净收入应收账款平均余额应收账款周转率计算期天数应收账款周转天数)(营运资金平均余额销售净收入营运资金周转率（二）固定资产利用率固定资产周转率也称固定资产利用率，它是企业一定时期销售收入总额与固定资产净值的比值，是反映固定资产周转速度和利用水平的指标。其计算公式如下：一般来讲，该指标高说明企业固定资产利用水平高，有较高的固定资产经营管理水平。该指标计算一般采用固定资产净值的平均额，特殊情况下也可用固定资产原值。固定资产净值平均额销售收入总额固定资产周转率（三）总资产利用效率的分析分析总资产利用效率的指标,一般采用全部资产周转率。该指标是企业一定期间的销售净收入与资产平均总额的比率，即也可以表示为：总资产周转天数越少（次数越多），资产利用率越高，即同量的资产能提供更多的生产经营成果。评价总资产利用效率也应与同行业或往年的平均水平相比较，才能作出恰当的结论。资产平均总额销售净收入总资产周转率计算期天数销售净收入资产平均总额总资产周转天数四、反映企业盈利能力的财务比率企业经营的最终目的是追求利润最大化。利润总额代表的经营成果，它反映企业盈利的多少，经营成果的大小。反映企业盈利能力的财务指标主要的：1销售利润率又称为净收益与净销货比率、纯益率，是指利润总额与销售净收入的比率。2销售利税率是指销售净收入与利税总额的比率。销售净收入利息支出税后利润销售利润率销售净收入流转税总额利润总额销售利税率下一页3成本费用利润率成本费用是企业为取得利润所消耗的经济资源，它与利润具有内在联系，主要包括主营业务成本、其他业务成本、销售费用、管理费用、财务费用，这些数据均可自损益表或相关附表，或者直接取自企业会计账簿。计算公式：成本费用总额=主营业务成本+其他业务成本+销售费用+管理费用+财务费用4总资产利润率又称全部资产报酬率、总资产报酬率，是息税前利润与资产平均总额的比率，即成本费用总额利润总额成本费用利润率资产平均总额息税前利润总资产报酬率下一页5净资产利润率又称净资产报酬率、股东权益报酬率，是企业税后利润与净资产平均总额的比率。6资本金利润率资本金利润率是指利润总额与资本金总额的比率，即7普通股东权益报酬率是企业净利润扣除优先股股利后，与平均普通股东权益的比率，即所有者权益平均总额息税前利润净资产利润率资本金总额利润总额资本金利润率普通股东权益优先股股利税后利润普通股东权益报酬率下一页8普通股每股收益额是财务分析中最常引用的比率之一，是指在一定会计期间每股普通股享有的利润额。其公式：9市盈率市盈率也称股价与收益率，是普通股每股市价与每股收益额的比率，即10价格股利率又称为股利与价格比率、股利产出率，是指普通股每股现金股利与普通股每股市价的比率，即数外发普通股加权平均股优先股股利税后利润普通每股收益额普通股每股收益额普通股每股市价市盈率普通股每股市价普通股每股现金股利价格股利率下一页11股利分派率又称股利发放率、投利支付率，它与价格股利率密切相关，是指普通股每股现金股利与普通股每股收益额的比率，即12普通股每股账面价值每股账面价值是普通股股东权益与会计期末流通在外普通股股数的比值。普通股每股收益额普通股每股现金股利股利分派率数年终流通在处普通股股普通股股东权益每股账面价值24案例某工业企业2008年度有关资料如下表所示：项目金额项目金额1.营业利润3,450,0009.负债总额1,785,0002.主营业务收入总额（净额）12,500,00010.流动资产1,845,0003.税后利润3,680,00011.流动负债1,345,0004.利润总额5,480,00012.应收账款平均余额360,0005.销售费用200,00013.存货平均余额700,0006.所有者权益总额1,970,00014.财务费用（利息支出）1,000,0007.管理费用1,050,00015.主营业务成本8,500,0008.资产平均总额3,815,00016.营业税金及附加55，000下一页要求：根据所给资料计算销售利润率、总资产报酬率、负债与所有者权益比率、销售利税率、成本费用利润率、流动比率、应收账款周转次数、应收账款周转天数、存货周转率等指标，并简要评价该企业的财务状况和盈利能力。（假设其他业务成本为0）分析：销售利润率＝[（税后利润+利息支出)/销售净收入]×100％＝[（3,680,000+1,000,000)/12,500,000]×100％＝374.4％总资产报酬率＝（利润总额/资产平均总额）×100％＝（5,480,000/3，815，000）×100％＝143.64％或=【（税后利润＋利息支出）/资产平均总额】×100％=【（3,680,000＋1,000,000）/3，815，000】=122.67%产权比率＝（负债总额/所有者权益总额）×100％＝（1,785,000/1,970,000）×100％＝90.61％销售利税率＝【（利润总额＋流转税总额）/销售净收入】×100％＝【（5,480,000＋55，000）/12,500,000】×100％＝44.28％下一页成本费用利润率率＝（利润总额/成本费用总额）×100％＝（5,480,000/10,550,000）×100％＝51.94％成本费用总额=主营业务成本＋财务费用＋管理费用＋营业费用＋其他业务成本为=8,500,000＋1,000,000＋1,050,000＋200,000＋0=10,550,000流动比率＝（流动资产/流动负债）×100％＝（1,845,000/1,785,000）×100％＝103.36%应收账款周转次数＝主营业务收入净额/应收账款平均余额＝12,500,000/360,000＝34.7（次）应收账款周转天数＝（1/应收账款周转次数）×360＝（1/34.7）×360＝10.4（天）存货周转率＝销货成本/存货平均余额＝8,500,000/700,000＝12.14（次)•某公司2009年12月31日的资产负债表如下：单位：万元资产金额负债与所有者权益金额货币资金3000应付账款C应收账款5000应交税费3000存货A长期借款D固定资产25000实收资本E无形资产B盈余公积250资产合计50000未分配利润1000负债与所有者权益合计F•其中年末流动比率为2，产权比率为0.6，以销售收入和年末存货计算的存货周转率为15，以销售成本计算的存货周转率为10，销售毛利为40000万元。•要求计算A、B、C、D、E、F•计算速动比率、现金比率、资产负债率、有形净值负债率、应收账款周转率利润表编制单位：长城公司2008年10月单位：元项目本期金额本年累计金额—、（A）127300.00营业成本85000.00略营业税金及附加5500.00销售费用2000.00管理费用10500.00财务费用10000.00投资收益32000.00二、（B）（F）营业外收入28500.00营业外支出20000.00三、（C）（G）（D）18000.00四、（E）（H）企业年末平均资产总额为50万元，平均所有者权益总额为30万元要求:1、根据上述财务报表内各项目之间的关系并通过计算将上述利润表各项目填写完整。2、根据上述资料计算该公司的销