财务分析-方法

©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved第三章©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved比较分析法趋势分析法结构分析法比率分析法因素分析法异动分析法回归分析法杜邦分析法©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved定义是指从数量上比较同一财务指标在不同期间、不同企业或实际数与预算数的变动状况的一种分析方法作用揭示财务活动中的数量关系和数量差距，从中发现问题，为进一步分析、判断、评价指明决策方向©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved比较形式本期数与往年同期数的比较增减变动量＝本期数-往年同期数增减变动率=增减变动量/往年同期数×100%本期实际完成数与预期目标（计划或定额）比较本期实际指标与同行业或同类公司同类指标（平均水平、先进水平）比较©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目2003200420052006营业收入2850313533233389减：营业成本1425158116851966营业税金及附加期间费用400430600520营业利润102511241038903加：营业外净损益756511767利润总额110011891155970减：所得税363392381320净利润737797774650单位：万元©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目2004比20032005比20042006比2005差额增幅%差额增幅%差额增幅%营业收入285101886662减：营业成本15611104728117营业税金及附加期间费用30817040-80-13营业利润9910-86-8-135-13加：营业外净损益-10-135280-50-43利润总额898-34-3-185-17减：所得税298-11-3-61-17净利润608-23-3-124-17单位：万元绝对数相对数©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved本公司行业平均水平销售收入净额100.0100.0产品销售成本26.555.3毛利73.544.7经营费用50.937.7税前营业利润22.67.0所得税5.41.7营业利润17.25.3特別项目(停止营业部门的利润及会计变更累积影响等)--1.1净利润17.24.2Bristol-Myers-SquibbCo.与行业平均水平对比的损益表©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved注意相关指标的可比性财务指标的性质相同财务指标的范围一致财务指标的时间相同财务指标的计算方法、计量标准、计算口径、会计政策和会计处理方法基本相同©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved定义是指通过比较分析某些项目或指标连续数年的增减变动情况，从而判断其发展趋势，并对未来发展做出预测的一种分析方法。趋势分析法是比较分析法的扩展。种类绝对数分析相对数（趋势百分比）分析定比趋势注意基期的选择（非零或负数）环比趋势©2007MicrosoftCorporation.AllrightsreservedBristol-Myers-SquibbCo.趋势百分比分析单位：百万200620052004200320022001收入11,41311,15610,5719,7418,5787,896销售成本3,0292,8572,7172,6652,4182,255毛利8,3848,2997,8547,0766,1605,731趋势百分比：200620052004200320022001收入145141134123109100销售成本134127120118107100毛利146145137123107100©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目2003200420052006流动资产：速动资产300400350300存货300350400450固定资产900130022002500减：折旧100210387588资产总计1400184025632662负债：流动负债150151465176长期负债119160182245所有者权益实收资本500500500500公积金74154231296未分配利润55787511851445负债及所有者权益合计1400184025632662单位：万元©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目2004比2003%2005比2004%2006比2005%流动资产：速动资产1338886存货117114113固定资产144169114减：折旧210184152资产总计131139104负债：流动负债10030894长期负债134114135所有者权益实收资本100100100公积金208150128未分配利润157135122负债及所有者权益合计131139104©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved2004200520062007销售收入100110.8119.0157.7其中:啤酒销售100111.3119.8162.8销货成本100111.9118.4155.9经营及管理费用100112.5130.7176.1净收益100116.0131.6164.3啤酒销售桶数100105.2109.4132.2©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreservedx公司经营成果的变化趋势表现出两个重要特征经营及管理费用的增长速度快于销售收入及销售成本增长该公司啤酒的销售额增长了62.8%,而啤酒的销售量只增加32.2%。以每年的销售额除以销售量,可以计算出每年的销售单价如下200420052006200756.0159.2461.3268.95由此可见,该公司2004-2007年间销售收入增长的主要原因是在于每桶售价增长了23%,以及销售数量增长了32%。©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved变异的度量观察一个企业在连续若干年内财务比率的趋势时，应该同时观察其稳定性或者异动性情况财务比率的变异性程度可以通过下面的公式进行度量(比率的最大值―比率的最小值)/比率的平均值变异程度越大，其变化趋势越不稳定，出现异动的可能性越大，越应注意分析比较©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved年份ABCD20000.0260.0350.0700.03320010.0270.0410.0940.03120020.0440.0310.1050.04320030.0450.0410.0940.03020040.0460.0410.0720.01520050.0410.0600.0780.01220060.0410.0450.0630.01520070.0430.0490.048(0.0209)20080.0450.0550.0380.00420090.0430.0520.0710.004变异程度0.500.640.923.85©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved定义是指某个财务指标占全部相关财务指标总体的比重，反映了个体与整体的相互关系，在企业财务报表的分析中又被称作垂直分析、共同比分析对资产负债表数据进行分析时，基数通常为总资产对利润表数据进行分析时，基数通常为销售收入作用帮助确定整体结构，突出分析重点©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved2006年12月31日2007年12月31金额共同比％金额共同比％资产应收账款1687499014.82%1277800011.22%存货3588700031.53%3493210030.69%其他流动资产3503000.15%5954900.52%长期投资2000000.18%3000000.26%固定资产净值5879000052.24%6475500056.88%其他资产2910000.27%4760000.42%资产总计112531890100.00%113836590100.00%©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目2005共同比%2006共同比%销售收入33231003389100减：销售成本168550.71196658.01毛利163849.29142341.99减：期间费用60018.0652015.34营业利润103831.2490326.65加：营业外净损益1173.52671.98税前利润115534.7697028.62减：所得税38111.473209.44税后利润77423.2965019.18单位:万元©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved流动资产60%负债40%速动资产30%流动负债30%盘存资产30%长期负债10%所有者权益60%长期资产40%实收资本20%公积金30%未分配利润10%总计100%总计100%理想资产负债表©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目理想康佳结论项目理想康佳结论流动资产60%83%过高负债40%62%过高速动资产30%34%偏低流动负债30%61%过高盘存资产30%49%过高长期负债10%1%过低所有者权益60%36%过低长期资产40%17%过低实收资本20%24%偏高公积金30%11%过低未分配利润10%1%过低总计100%100%总计100%100%©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目理想一、主营业务收入100%减：主营业务成本和税金80%二、主营业务利润20%减：期间费用10%三、营业利润10%加：营业外净损益-1%四、税前利润9%减：所得税4.50%五、净利润4.50%©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved项目理想康佳结论一、主营业务收入100%100%减：主营业务成本和税金80%85.98%偏高二、主营业务利润20%14.02%偏低减：期间费用10%11.80%偏高三、营业利润10%2.22%偏低加：营业外净损益-1%0.78%高四、税前利润9%3.00%过低减：所得税4.50%0.47%偏低五、净利润4.50%2.53%偏低©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved定义是指在同—会计期间，通过计算各种相关财务数据的比率，并将其与各种标准进行比较，从而分析判断企业的经营状况和财务健康状况的一种分析方法。种类反映偿债能力的比率反映营运能力的比率反映盈利能力的比率综合分析比率©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved如何理解一个财务比率？经济含义？谁需要？大了好还是小了好？行业水平？过去水平？从中不仅要发现是什么，而且要发现为什么？©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved特别注意避免单纯地、机械地分析：结合特定经营管理状况，所在地区的经济环境等其他相关因素进行分析没有唯一正确的值，注意与分析角度及企业竞争战略的结合注意选择企业主要经营活动的财务数据或主要行业的财务数据进行比较，并与行业优秀水准进行比较©2007MicrosoftCorporation.Allrightsreserved不同的企业使用不同的会计计量方法，因而其财务指标数据的计算可能会大不相同企业可能某些财务指标好，而某些