认识财务报表

認識財務報表本章大綱•財務報表的意義•必要的財務報表•資產負債表、損益表、現金流量表•財務報表分析•同基財務報表分析、趨勢分析、比率分析、杜邦等式分析•財務報表分析的限制財務報表的意義•財務報表是公司內部會計制度運作所產生的結果。1檢查交易憑證並分析交易性質產生財務報表日記簿分錄過入總分類帳編制結帳後試算表結帳及調整分錄編制試算表及完成工作底稿234567必要的財務報表•資產負債表(BalanceSheet)•為企業在會計年度結束時，所有的資產、負債及股東出資量化的清單，為一存量(Stock)的概念。•損益表(IncomeStatement)•是將企業在某一期間的營運收支作一整理，以瞭解會計利潤的大小，為一流量(Flow)的概念。資產負債表(BalanceSheet)•資產總額=負債總額+股東權益總額•資產(Assets)(資產負債表左邊)•流動資產(CurrentAssetsorliquidAssets)•現金(cash)，短期投資(Shortterminvestment)，應收帳款(AccountReceivable)，存貨(inventory)•基金及長期投資•固定資產•毛固定資產(GrossFixedAssets)-折舊(Depreciation)=淨固定資產(NetFixedAssets)資產負債表(BalanceSheet)•負債(Liabilities)及股東權益(Equities)(資產負債表右邊)•負債(Liabilities)•流動負債(CurrentLiabilities)•應負帳款(AccountPayable)，應負票券(NotePayable)，應計項目(Accruals)•長期負債(Long-termLiabilities)•股東權益(Equities)•普通股(CommonStocks)，特別股(PreferredStock)，資本公積(Additionaladd-inCapitals)，保留盈餘(RetainedEarnings)•資本公積包括股票在發行之初所獲得的溢價(Premium)，合併溢價，及資產重估增值等•保留盈餘為每年公司營運所獲利潤在完成付息繳稅及支付股利後，留在公司供作再投資之用的累計額度。資產負債表(BalanceSheet)•流動資產(CA)–流動負債(CL)=淨營運資金(NetWorkingCapital)•NetOperatingWorkingCapital(NOWC)=CA(excludeS-tinvestment)–CL(excludeNP)•OperatingCapital=NOWC+NetFixedAssets損益表(IncomeStatement)營業收入淨額(Sales)營業成本(CostsofGoodSold,COGS)營業毛利(GrossMargin)營業費用(OperatingExpenses)營業利益(OperatingProfits,EarningsBeforeInterestsandTaxes(EBIT)稅前息前利潤)營業外收入及利益營業外費用及損失稅前純益(EarningsBeforeTaxes,EBT)所得稅費用(Tax)稅後純益損益表(IncomeStatement)•損益表上的數字呈現流量的概念。•EBIT以上顯示公司的營運能力，以下為公司分配會計利潤的情形•採應計基礎，，並非使用現金基礎，故稅後盈餘很高並非表示公司內部擁有很多現金86年度87年度88年度流動資產(CA)23,790,79526,378,42238,770,670基金及投資19,220,37117,537,76528,208,643固定資產(FA)61,697,72373,636,20989,566,029無形資產000其他資產3,804,9236,554,8174,877,392流動負債(CL)10,088,6728,138,79614,469,329長期附息負債20,009,35725,025,20620,000,000其他負債9,001,3906,872,5456,183,565股本40,813,00060,471,76076,708,817資本公積62,082164,21911,831,411保留盈餘(RE)28,641,29224,162,11333,320,615其它項目-101,981-727,426-1,091,003資產總計(TA)108,513,812124,107,213161,422,734負債總計(TL)39,099,41940,036,54740,652,894股東權益(TE)69,414,39384,070,666120,769,840每股淨值(元)17.0013.9015.74簡易損益表86年度87年度88年度營業收入淨額(Sales)43,935,62750,233,00873,131,206營業成本(COGS)22,841,47128,692,06540,915,513營業毛利(GrossMargin)21,094,15621,540,94332,215,693調整項目000營業費用5,604,3765,338,6986,299,074營業利益(OperatingProfit,EBIT))15,489,78016,202,24525,916,619營業外收入及利益857,7131,494,6581,249,706營業外費用及損失830,3904,048,2813,056,460稅前純益15,517,10313,648,62224,109,865所得稅費用（利益）-2,442,972-1,695,581-450,019停業部門損益000非常損益000累積影響數000稅後純益17,960,07515,344,20324,559,884損益表(IncomeStatement)•較高的稅後淨利不一定代表股東享有較高的利益•稅後淨利•每股盈餘(Earningspershare,EPS)•當期現金流量=當期稅後淨利+當期折舊費用(+其他非現金費用)•現金流量表•為一瞭解現金數額變化的財務報表，包括營運活動、投資活動及融資活動產生現金流量的變動以分析非現金科目餘額的增減來瞭解現金數額變化。即席思考哪些資訊是沒有直接揭露在資產負債表上的？為何在資產負債表上找不到那些資訊？現金流量表(StatementofCashFlow)企業中現金流量的來源現金流入現金流出現金營運活動現金銷貨應收帳款收現營運活動應付帳款付現所得稅支出融資活動發行普通股發行公司債投資活動資產的處分投資活動資產的購入融資活動股利支付貸款償還營業活動之現金流量OperatingActivities：純益折舊及攤銷處分長期投資利益處分固定資產淨損（益）營業資產及負債之淨變動應收票據應收帳款存貨預付費用及其他流動資產應付帳款應付所得稅應計費用及其他流動負債營業活動之淨現金流入投資活動之現金流量InvestingActivities：短期投資（增加）減少長期投資增加處分長期投資價款購置固定資產處分固定資產價款遞延借項增加存出保證金減少投資活動之淨現金流出融資活動之現金流量FinancingActivities：應付商業本票減少公司債增加長期借款減少融資活動之淨現金流入簡易現金流量表營業活動之淨現金流入投資活動之淨現金流出融資活動之淨現金流入現金及約當現金淨增加年初現金及約當現金餘額年底現金及約當現金餘額同基財務報表分析(Common-SizeFinancialStatement)是將報表中的數字利用一個共同的基準轉換成百分比以利分析，如同基資產負債表與同基損益表。趨勢分析(TrendAnalysis)選定一基年，並以指數為工具的財務分析方法。利用轉換後的指數，比較各類收支的成長或衰退速度，藉以觀察公司發展的速度，以適時地補給財務資源，同時找出問題所在。財務報表分析財務報表分析（續）•比率分析(RatioAnalysis)•以同期報表中之數字化成特定比率並作分析比較。•杜邦等式分析•在透過ROE分解來分析財務績效良窳的原因，包括經營實力(ProfitMargin)、閒置產能(TotalAssetTurnover)、資本結構(EquityMultiplier)等。財務比率分析（續）•變現力比率(LiquidityRatios)衡量企業是否具備在短期內將資產變現的能力，通常以流動資產及相對應的流動負債來衡量。•流動比例(CurrentRatio):衡量企業在短期內償付債務能力•速動比例(QuickRatio):又稱酸性測驗比率(Acid-TestRatio),變現速度的要求比流動比例高（流動資產去除存貨）68.2469,14770,38流動負債流動資產流動比率37.2469,14530,4770,38流動負債存貨流動資產速動比率財務比率分析（續）•負債管理比率（DebtManagementRatios)提供企業資本結構與償債能力的重要資訊之一，包括負債比率、賺得利息倍數及現金涵蓋比率。•負債比例：衡量企業使用負債融資的總和程度•權益乘數：權益性資金所支應的資產總額倍數%18.25%100422,161652,40%100Ratio)(Debt資產總額負債總額負債比率1.34120,770161,422EM),Multiplier(Equity34.0%100770,120652,40%100Ratio)ty(Debt/Equi/股東權益總和資產總額權益乘數股東權益總和負債總額權益比負債財務比率分析（續）•負債管理比率（DebtManagementRatios)•賺得利息倍數(TimesInterestEarned):衡量企業償債能力•賺得利息倍數與現今涵蓋比率雖可衡量企業償債能力，但無法確保這些現金流量能否如期如數進入銀行帳戶。)(04.18415,1415,1108,24EBIT倍利息費用總額賺得利息倍數)(79.30415,1415,1108,24Ratio)Coverage(Cash倍利息費用總額折舊費用現金涵蓋比率EBIT財務比率分析（續）•資產管理比率(AssetManagementRatios)說明一個企業的資產結構是否合理。•存貨週轉率(InventoryTurnoverRatio):企業在當期會計年度的銷貨水準下存貨【進出】的平均次數•存貨週轉天數(Day’sSalesInventory):存貨留置在倉庫的平均期間)(96.92/)530,4689,3(915,40周轉率次平均存貨水準銷貨成本存貨)(36.659.96365365周轉天存貨週轉率天天數存貨財務比率分析（續）•資產管理比率(AssetManagementRatios)•應收帳款週轉率(ReceivablesTurnoverRatio):企業在當期會計年度的銷貨水準下，應收帳款【從產生到收現】的平均次數)(18.72/)884,12481,7(131,73)(次平均應收帳款淨額銷貨收入應收帳款周轉率)(50.847.18365365Period)Collection(Average天應收帳款週轉率天平均收現期間財務比率分析（續）•資產管理比率(AssetManagementRatios)•固定資產週轉率(FixedAssetsTurnover):在於衡量【相對於每１元淨固定資產可以創造出多少的銷貨收入】•總資產週轉率(TotalAssetsTurnover):總資產在產能上發揮的程度與效能，可說是總資產的單位生產力。90.02/)566,89636,73(131,73)(平均淨固定資產淨額銷貨收入固定資產周轉率512.02/)422,161108,124(131,73)(平均總資產淨額銷貨收入總資產周轉率財務比率分析（續）•獲利能力比率(ProfitabilityRatios)從利潤的角度來檢視企業在財務報表上的表現。•銷貨利潤邊際(ProfitMarginonSales,PM):衡量企業在1