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目录一、公司简介二、资产负债表结构分析三、利润表结构分析四、现金流量表结构分析五、所有者权益分析分析六、各项综合指标分析七、总结一、公司简介一、公司简介北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），在三百多年的历史长河中，历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。自雍正元年（1723年）同仁堂正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年，造就了同仁堂人在制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神，其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外。二、资产负债表结构分析二、资产负债表分析北京同仁堂资产比年初增加了33.53%，。从资产分布上看，主要表现为流动资产增加了34.91%、在建工程增加了3669.16%、无形资产增加了103.60%和长期待摊费用增加了425.23%，且均超过了资产的涨幅；从资金来源上看，主要是负债增加了98.64%所致，本年实现净利润使股东权益比年初增加了13.97%。二、资产负债表分析流动资产（1）应收票据应收票据增加51.26%，且全部为银行承兑汇票，债权质量比较高。（2）预付账款预付账款增加262.73%，由于基数较小，所以增幅较大，2011年预付账款为2.2亿元，且多数预付给非关联方，说明预付账款的发生具有必要性。（3）其他应收款企业其他应收款较之往年增加了25.41%，2011年余额为5994万元，其金额远小于应收账款的金额，不存在有操纵利润的情况。（4）存货存货增加了54.59%，从存货的明细中，可以看出，主要是原材料、在途物资与材料物资与包装物的增加使存货增长，且属于企业发展的必要增长，其存货仍然保持相对的稳定性，可以满足企业发展壮大而造成的增长。二、资产负债表分析非流动资产（1）长期股权投资长期股权投资减少了52.13%，主要为对其合营、联营企业的长期股权投资的减少。由于股市走低，减少长期股权投资可以降低一定风险。2011年在建工程投资大幅增加，需要资金，因此减少长期股权投资，可以缓解一部分资金紧张的状态。（2）在建工程在建工程增加了3669.16%，主要是大兴前处理基地、同仁堂科技大兴项目等五个重大项目的开展，天然药物（唐山）生产线工程基本完成，即将投产。未来固定资产的增加意味着公司对产品的市场前景比较看好，就医药行业目前的前景、政府的态度和公司的现有竞争力来看，用于在建工程上的资金不大会沉淀，并有较为良好的前景，将一部分资金投入到公司的扩大生产规模中，此举较为明智。（3）长期待摊费用长期待摊费用费用增加了425.23%，虽然增长幅度巨大，主要原因是基数较小，所以增幅较大，长期待摊费用在总资产中所占比例仅为0.8%，属于正常。（3）无形资产无形资产增加了103.60%，主要为软件和土地使用权的无形资产的增加，说明公司称上升态势，公司有较强的可持续发展能力。二、资产负债表分析负债（1）应付账款应付账款增加了147.06%，其中96.58%为一年以内应付账款，其余为一年以上应付账款，截至2011年12月31日，该公司的应付账款未支付的货款主要为一年以上的应付账款，所以该公司的偿债压力较小。（2）预收账款预收账款增长了107.90%，说明2011年企业生产规模扩大，产成品的需求大大增加，需求的增加导致了预收账款的增加。（3）其他应付款该公司长期应付款期末为1633.09万元，较之期初增长了40.98倍，主要是该公司下属公司应付购入商铺款增加所致。（4）其他非流动负债分析该公司其他非流动负债期末金额为7742.4，比期初增加了60.85%，主要是该公司本期收到政府补助增加所致。二、资产负债表分析资产结构北京同仁堂资产结构方面，流动资产的比重由上年的80.34%上升为81.17%；非流动资产所占比重由上年的19.66%下降为18.83%。流动资产与非流动资产的比重差距较大，并有更大的趋势，说明该公司资产的流动性和变现能力较强，对经济形势的应变能力较好，资产结构不够合理，并且资产结构的极端化进一步加剧，需要进行调整。二、资产负债表分析流动资产企业的流动资产增加了，主要是预付账款与存货所占比重增加导致的。预付账款比重由上年的1.11%上升为3.01%，存货由上年的37.31%上升为43.20%，与水平分析的结果一致，该公司正处于快速发展期，产品的需求量增加，生产规模扩大，原材料等的使用量增加。企业资金运作较为宽松，流动资产比重较大，资金的流动与应用比较好，企业的可持续发展性好。企业灵活性上升，应变能力增强，创造利润和发展的机会也随之增强，加速资金周转的潜力也提高。二、资产负债表分析非流动资产企业的非流动资产下降，主要是固定资产和长期股权投资所占比重下降导致的。长期股权投资所占比重由上年的1.09%下降为0.39%，表明公司放慢了股权投资的速度；固定资产多占比重由上年的16.08%下降为12.08%，表明公司2011年用在固定资产上的投资还没有形成新的生产力，这从在建工程所占比重增加就能得到证明。非流动资产比重较小，非流动资产周转能力欠缺，变现能力较弱，应变能力也不是很强，可能会给企业带来较大的风险。二、资产负债表分析资本结构从表二可以看出，北京同仁堂资本结构方面，负债所占比重由上年的23.10%上升为34.36%；所有者权益所占比重由上年的76.90%下降为65.64%.二、资产负债表分析负债负债中流动负债比重由22.12%上升为33.01%，而非流动负债则由0.98%上升为1.34%。企业流动负债占负债总额的比重高，说明企业对短期资金的依赖性较强，企业的偿债压力也较大，这必然要求企业营业周转或资金周转要加快，企业要想及时偿还债务，只有加快周转。非流动负债比重较低，说明企业经营过程中借助外来资金的程度降低，从而减轻企业偿债的压力。流动负债比重上升，说明企业对短期资金的依赖性提高，企业的短期偿债能力提高。企业的非流动负债的比重也有所提高，说明了企业增加了借助外来资金的力度，但偿债能力也增加了。三、利润表结构分析三、利润表结构分析北京同仁堂股份有限公司净利润2012年较2011年增长了38.96%，营业收入增长了59.72%，营业利润增长了42.83%，利润总额增长了42.71%。三、利润表结构分析营业利润营业利润2011年较2010年增长了42.83%，主要是营业收入和投资收益分别上涨了59.72%和76.42%。虽然营业成本增长了72.64%，管理费用、销售费用、资产减值损失的增都有很大的增长，但是财务费用却下降了59.32%，使得营业利润有较大幅度的上涨。在成本费用上涨中，营业成本的上涨对营业利润有一定的影响，营业成本的上涨主要是因为调整了产品结构，购入了一些贵细类原材料，导致成本的增加。销售费用随营业收入的增长而增长，主要是由于职工薪酬和门店租赁费用的增加所造成的，是随生产的扩大所致，属于正常情况。管理费用的增加主要是由于职工薪酬、租赁费用、长期待摊费用摊销与办公费用的增长所致，与企业的发展相符合，属于正常情况。而财务费用的下降，是由于利息收入和汇兑收益的增加所致。这符合公司发展的进程，但企业仍需注意好好的利用资金，将资金跟多的运用到投资与发展中。三、利润表结构分析利润总额利润总额增长了42.71%，主要是营业外支出降低了5.45%，非流动资产处置净损失降低了56.61%，所以利润总额与营业利润的上涨幅度相近。由于营业外收入和营业外支出是不可持续的，没有稳定性的，分析公司的未来盈利能力的时候，必须将其剔除。净利润公司净利润保持继续增长的势头，与2010年相比，增加了38.96%。除了上述的几个原因之外，国家药品的十二五规划的开始、前期投资的回报和企业发展规模扩大，对净利润增长的贡献也功不可没。三、利润表结构分析2012年的净利润有2011年的12.32%下降为10.72%，公司的获利能力稍有下降。尽管在结构方面有所下降，但是在水平分析中，净利润是有明显增高的。净利润在营业收入中的比重下降的主要原因是营业成本在营业收入中的比重由2011年的54.59%上升为59.00%，营业成本的上升主要是因为调整了产品结构，购入了一些贵细类原材料，导致成本的增加，是企业发展的需要。尽管在水平分析中，出了财务费用，销售费用和管理费用都有所增加，但均未超过营业收入增加的幅度。所以三项所占比重由28.29%下降至25.74%，这表明公司在控制费用方面还是有一定成效的。另外，投资收益所占比重虽然由0.19%上升为0.21%，但是所占比重过低，说明没有利用好资金进行投资，投资收益对公司的净利润没有多大作用。公司虽然处于发展阶段，要规避不必要的风险，但是仍然需要注意资金的运用和投资，充分的利用好资金，同时需要改进技术与管理，降低不必要的营业成本，增加企业的净利润。四、现金流量表结构分析四、现金流量表结构分析北京同仁堂2012年现金及现金等价物净增加额为6854万元，较2011年下降了59%。其中，经营活动产生的现金流量净额为54490万元，较2010年上升了10.74%；投资活动产生的现金流量净额为-23748万元，较2010年减少了51.33%；筹资活动产生的现金流量净额为-23231万元，较2010年减少了39.21%。由此可以看到，企业收现能力较强，坏账风险较小，其营销能力不错。四、现金流量表结构分析经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量净额之所以会上升，是因为销售商品和提供劳务收到的现金增长了56.67%，虽然经营活动的现金流出比现金流入的增长要大，但是由于经营活动的现金流出基数较小，导致整张比率较大，实际上现金的流入量的增长量大于现金流出的增长量。在经营活动的现金流出中，购买商品、接受劳务支付现金增长了77.65%，在资产负债表中，应付账款与预付账款分别增加了147.06%与107.91%，说明购买商品、接受劳务支付现金增长是经营活动现金流出增加的主要原因。次也可以看出企业正处于扩大规模的时期，扩大规模与生产，需要购买大量的原材料与劳务。四、现金流量表结构分析投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量净额下降了51.33%，虽然投资活动的现金流入增加了324.62%，而投资活动的现金流出只增加了113.07%，但是投资活动流出的现金量远大于流入的现金量。在投资活动的现金流入中，主要是收到其他与投资活动有关的现金增加了136.83%，收回投资得到了9100万元，使投资活动的现金流入有所增加，说明投资收益是有一定质量的。在投资活动的现金流出中，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了365.89%，在资产负债表中在建工程增长了3660.16%是吻合的，主要是企业的对内投资的增加所致，体现了企业所处的时机。可见，投资活动现金流出增长是投资活动产生的现金流量净额下降的主要原因。四、现金流量表结构分析筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量净额下降了39.21%，与2011年一样都是负数。筹资活动现金流入下降了3.76%，主要是因为吸收到得投资减少了67.60%。而在筹资活动的现金流出则上升了9.85%，其中主要是分配股利、利润或偿还利息支付的现金增加了49.68%，支付其他与筹资活动有关的现金增加了189.33%，分配股利和支付利息的现金为28722万元，远小于经营活动的现金流量净额，说明公司重视回报投资者，并且有足够的能力派现四、现金流量表结构分析北京同仁堂2012年的现金流入结构中，经营活动现金流入由2006年的89.67%上升为91.16%，投资活动现金流入由2011年的1.17%上升为3.18%，筹资活动现金流入却由2012年的9.17%下降为5.66%。不难看出，经营活动的现金流入是公司现金流入的主要来源。在经营活动的现金流入中，销售商品、提供劳务收到的现金由2011年的98.34%上升为98.48%，两年变化不大，与营业收入上涨了5.5%是较为符合的。该企业2012年的现金流出结构中，经营活动现金流出有2011年的80.58