财务分析ch4资产负债表分析

2019/9/22第四章资产负债表分析1第二篇财务报告会计分析第4章资产负债表分析第5章所有者权益变动表分析第6章利润表分析第7章现金流量表分析2019/9/22第四章资产负债表分析2第4章资产负债表分析第一节资产负债表分析的目的与内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析2019/9/22第四章资产负债表分析3学习目标了解：资产负债表分析的目的、作用与内容明确：会计法规、准则等变动对资产负债表的影响，资产负债表附表、附注分析的方法及作用掌握：资产负债表趋势分析方法及其应用，资产负债表项目分析的重点熟练：资产负债表水平分析方法及其应用，资产负债表垂直分析方法及其应用2019/9/22第四章资产负债表分析4第一节资产负债表分析目的与内容一、资产负债表分析目的（一）资产负债表分析基础（二）资产负债表分析的目的二、资产负债表分析的内容2019/9/22第四章资产负债表分析5（一）资产负债表分析基础1．资产负债表项目的财务含义（1）筹资活动与资产负债表（2）投资活动与资产负债表2．资产负债表项目的会计含义——会计政策及估计①坏账损失的核算；②存货的计价；③短期投资与长期投资的核算；④固定资产及其折旧；⑤在建工程核算方法；⑥无形资产及其摊销；⑦递延资产及其摊销2019/9/22第四章资产负债表分析6（二）资产负债表分析的目的1．揭示资产负债表及相关项目的内涵2．了解企业财务状况的变动情况及原因3．评价企业会计对企业经营状况的反映程度4．评价企业的会计政策5．修正资产负债表的数据2019/9/22第四章资产负债表分析7二、资产负债表分析的内容1．资产负债表水平分析2．资产负债表垂直分析3．资产负债表项目分析2019/9/22第四章资产负债表分析8第二节资产负债表水平分析一、资产负债表水平分析表的编制二、资产负债表变动情况的分析评价三、资产变动合理性与效率性的分析评价四、资产负债表变动原因的分析评价2019/9/22第四章资产负债表分析9一、资产负债水平分析表的编制（一）资产负债水平分析的目的揭示资产与权益的变动差异及产生原因2019/9/22第四章资产负债表分析10（二）比较标准（基期）的选择（1）当以资产负债表预算为对比基数时——分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的预算完成情况，揭示影响资产负债表预算完成情况的原因（2）当以上年资产负债表为对比基数时——分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的增减变动情况，揭示本年财务状况与上年对比产生差异的原因。2019/9/22第四章资产负债表分析11（三）水平分析表中的计算指标1．变动额2．变动率3．对总资产或负债和所有权益总额的影响程度%100东权益总额）基期总资产（负债和股某项目的变动额影响（负债和股东总额）的某项目变动对总资产2019/9/22第四章资产负债表分析12二、资产负债表变动情况的分析评价对资产负债表变动情况的分析评价可从资产负债表左右两个方面进行：（一）从投资或资产角度进行评价（二）从筹资或权益角度进行评价2019/9/22第四章资产负债表分析13（一）从投资或资产角度进行评价1．分析企业资产总规模变动状况及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。2．发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。2019/9/22第四章资产负债表分析14应根据该项目占资产、权益的比重和本身的变动额两方面来考虑，要抓住关键问题、突出分析重点不能根据某项目本身的变动来说明对资产、权益总额的影响占资产、权益的比重本身变动额报表项目的影响分析较重要高大不重要高小项目的重要性2019/9/22第四章资产负债表分析15（一）从投资或资产角度进行评价3．要注意分析资产变动的合理性与效率性。（后面说明）4．注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。（后面说明）5．注意分析会计政策变动的影响。2019/9/22第四章资产负债表分析16（二）从筹资或权益角度进行评价1．分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况2．发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目3．分析评价表外业务的影响2019/9/22第四章资产负债表分析17例：ZTE公司的资产负债表水平分析1．该公司的总资产规模变动状况及原因分析（1）流动资产大幅度的增加，非流动资产微量减少（2）流动资产的增加包括四个方面：货币资金的大幅度增长、应收账款的增加、存货的增长、应收工程合约款的增长（3）非流动资产的变动包括三个：固定资产的增长、无形资产的增长、长期应收款保理的减少2019/9/22第四章资产负债表分析18例：ZTE公司的资产负债表水平分析2．该公司的权益变动状况及原因分析（1）负债增长是权益增加的主要原因（2）所有者权益增长也是权益总额增加的原因2019/9/22第四章资产负债表分析19三、资产变动合理性与效率性的分析评价→对于企业经营者尤为重要意义：资产变动是否合理，直接关系到资产生产能力的形成与发挥，并通过资产的利用效率体现出来方法：将资产的变动情况与企业产值、营业收入、利润等经营成果指标的变动情况联系起来，就可以判断出资产变动是否合理2019/9/22第四章资产负债表分析20资产变动的合理性营业收入资产资产利用率↗，资金相对节约小幅↗↗表明状况产值↗资产利用率↗，资金相对节约不变↗↗资产利用率↗，资金相（绝）对节约↘↗↗资产利用率↗，资金绝对节约↘不变不变资产利用率↘，资产增加不合理↗↗↗↗资产利用率↘↘↘↗↘↘资产利用率↘，资产调整不合理不变或↘↘↘利润↗↗↗不变↗↘↘2019/9/22第四章资产负债表分析21四、资产负债表变动原因分析（一）负债变动型（二）追加投资变动型（三）经营变动型（四）股利分配变动型注：任何一个企业资产负债表的变动都可以通过以上几种类型的组合说明。2019/9/22第四章资产负债表分析22第三节资产负债表垂直分析一、资产负债垂直分析表的编制二、资产负债表结构变动情况的分析评价三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价2019/9/22第四章资产负债表分析23一、资产负债垂直分析表的编制（一）分析目的1．分析评价企业资产结构的变动情况及变动的合理性2．分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性3．分析评价企业资产结构与资本结构的适应程度2019/9/22第四章资产负债表分析24（二）分析方式1．从静态角度分析评价实际（报告期）构成状况2．从动态角度，将实际构成与标准或基期构成进行对比分析评价对于标准与基期构成——预算数、上期数、同行业可比企业数不同的比较标准将实现不同的分析评价目的。2019/9/22第四章资产负债表分析25二、资产负债表结构变动情况的分析评价（一）资产结构的分析评价1．从静态角度分析企业资产的配置情况，评价企业资产结构的合理性。方法：评价：判断企业资产的流动性和资产的风险→资产结构合理性流动资产风险小→比重较大的企业→资产的流动性强、风险小非流动性资产风险较大→比重大的企业→资产弹性较差，风险大2019/9/22第四章资产负债表分析26（一）资产结构的分析评价2．从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价。2019/9/22第四章资产负债表分析27（二）资本结构的分析评价1．从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性2．从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。2019/9/22第四章资产负债表分析28例：通过对表4—6进行分析，可知1．资产结构的分析评价（1）静态角度：公司资产风险较小公司流动资产比重高达72.45%，非流动资产比重仅为27.55%，说明公司资产的流动性较高，风险较小（2）动态角度：公司资产结构相对比较稳定该公司流动资产比重上升了4.91%，非流动资产则下降了，若结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司资产结构相对比较稳定。2019/9/22第四章资产负债表分析29例：2．资本结构分析（1）从静态角度分析：该公司的所有者权益比重为29.85%，负债比重为70.15%，资产负债率较高，财务风险相对较大，其合理性还需进一步分析。（2）从动态角度分析：所有者权益比重下降了3%，负债比重上升了3%，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。2019/9/22第四章资产负债表分析30三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价1．经营资产与非经营资产的比例关系2．固定资产与流动资产的比例关系3．流动资产的内部结构2019/9/22第四章资产负债表分析311．经营资产与非经营资产的比例关系经营资产：企业由于自身生产经营的非经营资产：被其他企业所用的资产非经营资产比重过大→会使企业实际经营能力下降2019/9/22第四章资产负债表分析32例：ZTE公司的经营资产与非经营资产结构分析公司的实际经营能力有所增长分析：该公司的经营资产与非经营资产都有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度，增长了3.65%，所以表明该公司的实际经营能力有所增长。2019/9/22第四章资产负债表分析332．固定资产与流动资产的比例关系固定资产与流动资产保持合理的比例，才能形成现实的生产能力。可用的三种固流结构政策：（1）适中的固流结构（2）保守的固流结构（3）激进的固流结构2019/9/22第四章资产负债表分析34例：ZTE公司的固流结构分析该公司上年度是适中性的固流结构具体：流动资产比重为77.71%，固定资产比重为7.74%，固流比例为1：10，本年度向保守型的结构转变具体：流动资产比重为83.90%，固定资产比重为8.07%，固流比例为1：10.4，2019/9/22第四章资产负债表分析353．流动资产的内部结构目的：了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力比较标准：同行业的平均水平财务计划中的预计水平2019/9/22第四章资产负债表分析36例：ZTE公司的流动资产结构分析分析：（1）该公司的货币资产比重上升，有助于提高公司的即期支付能力；（2）债权资产虽然比重变化不大，但其比重较高，应当引起注意；（3）存货资产比重下降，但总固定资产的比重基本稳定。具体的合理性还需结合标准分析2019/9/22第四章资产负债表分析37（二）负债结构的具体分析评价1．负债结构分析应考虑的因素2．典型负债结构分析评价2019/9/22第四章资产负债表分析381．负债结构分析应考虑的因素（1）负债结构与负债规模（2）负债结构与负债成本（3）负债结构与债务偿还期限（4）负债结构与财务风险（5）负债结构与经济环境（6）负债结构与筹资政策2019/9/22第四章资产负债表分析392．典型负债结构分析评价（1）负债期限结构分析（2）负债方式结构分析（3）负债成本结构分析2019/9/22第四章资产负债表分析40（三）股东权益结构的具体分析评价1．股东权益结构分析应考虑的因素（1）股东权益结构与股东权益总量（2）股东权益结构与企业利润分配政策（3）股东权益结构与企业控制权（4）股东权益结构与权益资金成本（5）股东权益结构与经济环境2019/9/22第四章资产负债表分析412．股东权益结构分析例：ZTE公司资料分析该公司股东权益结构变化是生