财务分析ch9营运能力分析

2019/9/22第九章企业营运能力分析1第9章企业营运能力分析第一节企业营运能力分析的目的与内容第二节总资产营运能力分析第三节流动资产周转速度分析第四节固定资产利用效果分析2019/9/22第九章企业营运能力分析2第一节营运能力分析的目的与内容一、营运能力的内涵二、营运能力分析的目的三、营运能力分析的内容2019/9/22第九章企业营运能力分析3一、营运能力的内涵营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。2019/9/22第九章企业营运能力分析4二、企业营运能力分析的目的评价企业资产的流动性评价企业资产利用的效益挖掘企业资产利用的潜力2019/9/22第九章企业营运能力分析5三、营运能力分析的内容1.全部资产营运能力分析2.流动资产营运能力分析3.固定资产营运能力分析2019/9/22第九章企业营运能力分析6第二节总资产营运能力分析一、反映总资产营运能力的指标1．全部资产产值率分析2．全部资产收入率分析3．全部资产周转率分析二、全部总营运能力综合对比分析三、总资产营运能力的行业分析2019/9/22第九章企业营运能力分析7总资产产值率分析%100平均总资产总产值总资产产值率100总产值平均总资产百元产值占用资金100总产值其它资产总产值固定资产总产值流动资产百元产值占用资金2019/9/22第九章企业营运能力分析8总资产收入率分析%100平均总资产总收入总资产收入率产品销售率总资产产值率总产值总收入平均总资产总产值总资产收入率%1002019/9/22第九章企业营运能力分析9全部资产周转率分析%100平均总资产销售净额总资产周转率重流动资产占总资产的比流动资产周转率平均总资产流动资产平均余额流动资产平均余额销售净额总资产周转率%100营业收入计算期天数平均总资产总资产周转率计算期天数周转天数总资产2019/9/22第九章企业营运能力分析10总资产周转率分析案例分析资料分析方法评价2019/9/22第九章企业营运能力分析11二、总资产营运能力综合对比分析1.资产占用与总产值对比2.资产占用与收入对比3.资产营运能力与盈利能力对比总资产盈利能力＝资产营运能力×产品盈利能力2019/9/22第九章企业营运能力分析12具体计算%100平均总资产息税前利润总资产报酬率总收入息税前利润率总资产周转率总收入息税前利润平均总资产总收入%1002019/9/22第九章企业营运能力分析13第三节流动资产周转速度分析一、资产周转速度指标的一般计算二、流动资产周转速度指标的计算与分析三、各项流动资产周转速度分析四、流动资产周转速度的行业分析五、流动资产周转加快效果分析2019/9/22第九章企业营运能力分析14一、资产周转速度指标的一般计算资产周转率资产周转期资产周转速度一定时期内资产循环次数完成一次循环需要的天数2019/9/22第九章企业营运能力分析15指标计算资产平均余额资产周转额资产周转率资产周转率计算期天数资产周转期2019/9/22第九章企业营运能力分析16以上计算中的有关数据说明：（1）计算期天数，理论上应用计算期间的实际天数为计算方便，全年按360天计算，季度按90天计算，月度按30天计算（2）资产平均余额，理论上应是计算期内每日资产余额的平均数为计算方便，通常按资产负债表上的资产余额平均计算（3）资产周转额，只计算期内企业有多少资产完成了周转2019/9/22第九章企业营运能力分析17指标比较在实际工作中，使用资产周转天数更多，原因是：其一，该指标易于反映资产周转对生产计算和生产组织的依存关系其二，该指标可以消除期限长短对周转速度的影响2019/9/22第九章企业营运能力分析18二、流动资产周转速度指标的计算与分析（一）流动资产周转速度指标计算（二）全部流动资产周转率分析（三）全部流动资产垫支周转率分析2019/9/22第九章企业营运能力分析19（一）流动资产周转速度指标计算流动资产平均余额产品销售净额周转率流动资产流动资产周转率计算期天数周转期流动资产流动资产平均余额产品销售成本垫支周转率流动资产流动资产垫支周转率计算期天数垫支周转期流动资产2019/9/22第九章企业营运能力分析20（二）流动资产周转速度分析Ⅰ产品销售成本产品销售净额流动资产平均余额产品销售成本流动资产平均余额产品销售净额周转率流动资产成本收入率流动资产垫支周转率2019/9/22第九章企业营运能力分析21流动资产周转率影响因素分析收入率基期成本收入率报告期成本垫支周转率报告期流动资产的影响成本收入率2019/9/22第九章企业营运能力分析22流动资产周转速度分析Ⅱ成本收入率流动资产垫支周转期产品销售净额产品销售成本产品销售成本计算期天数流动资产平均余额产品销售净额计算期天数流动资产平均余额流动资产周转期2019/9/22第九章企业营运能力分析23（三）流动资产垫支周转速度分析存货构成率存货周转率流动资产平均余额平均存货平均存货产品销售成本流动资产平均余额产品销售成本垫支周转率流动资产2019/9/22第九章企业营运能力分析24流动资产周转率分析案例分析资料分析方法评价2019/9/22第九章企业营运能力分析25三、各项流动资产周转速度分析（一）存货周转速度分析（二）应收帐款周转速度分析2019/9/22第九章企业营运能力分析26（一）存货周转速度分析存货平均余额产品销售成本存货周转率产品销售成本计算期天数存货平均余额存货周转期2019/9/22第九章企业营运能力分析27存货周转速度偏低的原因（1）经营不善，产品滞销（2）预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利（3）企业销售政策发生变化2019/9/22第九章企业营运能力分析28影响存货周转率的因素当期材料费用计算期天数库存材料平均余额材料周转天数当期生产成本计算期天数在产品平均余额在产品周转天数产品销售成本计算期天数产成品平均余额产成品周转天数2019/9/22第九章企业营运能力分析29存货构成对存货周转的影响周转天数产成品产品销售成本当期生产成本）周转天数在产品当期生产成本总产值生产费总产值生产费当期材料费用周转天数材料（产品销售成本天数计算期）平均余额产成品平均余额在产品平均余额材料（存货周转天数2019/9/22第九章企业营运能力分析30存货周转率分析的案例2019/9/22第九章企业营运能力分析31平均每日赊销净额应收账款平均余额赊销收入净额计算期天数应收账款平均余额应收帐款周转天数应收帐款平均余额赊销收入净额应收帐款周转率（二）应收账款周转速度分析2019/9/22第九章企业营运能力分析32一般应收账款越高越好，表明：（1）收款迅速，可节约营运资金（2）减少坏账损失（3）可减少收账费用（4）资产流动性高2019/9/22第九章企业营运能力分析33分析应收账款周转率应注意：（1）一般外部分析，赊销收入净额无法取值，用产品销售收入净额代替（2）为了消除季节性的影响，最好采用月度应收账款平均余额计算，但外部分析无法获得，容易造成该指标虚增或虚减2019/9/22第九章企业营运能力分析34四、流动资产周转速度的行业分析ZTE公司的存货周转率在同行业五个公司中处于先进水平。2019/9/22第九章企业营运能力分析35五、流动资产周转加快效果分析对流动资产占用额的影响对营业收入的影响一定的产出需要的流动资产减少一定的流动资产取得更多的收入流动资产周转效果体现2019/9/22第九章企业营运能力分析36（一）加速流动资产周转所节约的资金资产周转次数基期流动资产周转次数报告期流动销售收入报告期节约额流动资产112019/9/22第九章企业营运能力分析37流动资产节约额或浪费额(1)全部节约额都是绝对节约额。(2)全部节约额都是相对节约额。(3)同时具有绝对节约额和相对节约额。绝对节约额＝报告期流动资产占用额－基期流动资产占用额相对节约额＝流动资产总节约额－绝对节约额2019/9/22第九章企业营运能力分析38（二）加速流动资产周转所增加的收入资产周转率基期流动资产周转率报告期流动平均余额基期流动资产增加额销售收入2019/9/22第九章企业营运能力分析39第四节固定资产营运能力分析一、固定资产产值率分析指标计算影响因素因素分析二、固定资产收入率分析指标计算影响因素2019/9/22第九章企业营运能力分析40（一）固定资产产值率指标%100固定资产平均总值总产值固定资产产值率固定资产原值固定资产净值上式的分母分析固定资产规模和生产能力分析固定资产资金的占用2019/9/22第九章企业营运能力分析41固定资产产值率的具体计算%100生产设备平均总值总产值生产设备产值率%100值生产用固定资产平均总总产值资产产值率生产用固定%100全部固定资产平均总值总产值资产产值率全部固定2019/9/22第九章企业营运能力分析42（二）固定资产产值率的分析固定资产的比重生产设备占生产用产值率生产设备生产用固定资产生产设备平均总值生产设备平均总值工业总产值生产用固定资产工业总产值资产产值率生产用固定%100%1002019/9/22第九章企业营运能力分析43全部固定资产产值率的分解占全部固定资产的比重生产用固定资产固定资产的比重生产设备占生产用产值率生产设备平均总值全部固定资产资产平均总值生产用固定资产平均总值生产用固定平均总值生产设备平均总值生产设备总产值平均总值全部固定资产资产平均总值生产用固定资产平均总值生产用固定总产值资产产值率全部固定%100%1002019/9/22第九章企业营运能力分析44二、固定资产收入率分析%100固定资产平均总值产品销售净额固定资产收入率2019/9/22第九章企业营运能力分析45固定资产收入率的分解产品销售率固定资产产值率总产值产品销售收入固定资产平均总值总产值固定资产平均总值产品销售收入固定资产收入率%100%1002019/9/22第九章企业营运能力分析46思考题全部资产周转率内涵与作用。全部流动资产周转率与全部流动资产垫支周转率的关系。存货周转率与各阶段周转率之间的关系。资产周转速度加快的经济效果是什么？2019/9/22第九章企业营运能力分析47作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：1.计算反映该公司营运能力的指标2.对全部资产周转率和流动资产周转率率进行因素分析3.分析评价加快流动资产周转的效果。