财务分析与信贷风险防-财务分析与信贷风险

第一节分析企业财务报表的意义第二节分析财务报表的基础理论财务报表企业财务报表是综合反映企业某个时点财务状况以及一定时期经营成果和现金流量的书面文件。信用等级评定企业授信贷前调查贷后检查监督防范信贷风险一、是商业银行经营特点的需要（一）财务风险财务风险主要体现在企业资产和现金流的充足性是否有保障1.偿债风险：由于企业负债过高，在经营亏损或投资失误的情况下，产生无法按时偿还债务或利息的危机。总负债=619218.32+20871.96=640090.28（万）资产负债率=103.37%2.流动性风险。（资金链条断裂）（1）融资性流动风险：企业还有资产，但在需要资金时无法融到足够的资金。（2）市场性流动风险：资产变现时可能造成的价格损失。（与交易的活跃程度、个性化程序有关）足量的流动资产是降低企业流动性风险的保障。北岩银行的历史和发展战略北岩银行在1965年因合并而成立。它在1997年前是一家建房互助协会，1997年进行股份化改制，成为一家银行。2006年底，它成为英国第五大按揭贷款银行，在过去十年中，年均增长20%。在此期间，其资产负债表增长了六倍多，达1010亿英镑。该行的核心业务是在英国提供住房按揭贷款。在1997-2006年期间，违约和损失较低，这主要是由于经济形势相对良好，房地产价格不断上涨。该行利润增长，年资本回报率一直在20%左右。为了继续取得成功，该战略要求在充裕而廉价的资金支持下，对贷款进行激进的定价并增加贷款数量。这种高增长战略是经过深思熟虑的，但它意味着该行不得不改变融资模式以促进迅速的增长。融资模式的改变1997年，北岩银行的融资结构是传统的吸收存款机构的融资结构。零售存款账户构成该行的大部分负债，但其增长率无法满足该行的融资需要。北岩银行随后开始更多地依赖批发融资，从其他银行大量借款，但这仍不能为该行的增长提供足够融资。1999年，该行开始通过设在泽西的一家名为Granite的特殊目的实体对按揭贷款进行证券化。2004年，北岩银行开始发行资产担保债券到2006年底，该行的融资模式已完全改变。该行近三分之二的负债通过批发融资提供，其中一半以上是通过证券化或发行资产担保债券（coveredbond）提供。零售存款占负债的比例从1997年底的63%下降到2006年底的不到25%。这与其他前建房互助协会相比非常低。该行认为其融资已经更加多样化并且更加稳定。然而，尽管采取这些多样化措施，该行加大了对银行同业批发资金市场和资本市场的依赖，越来越容易受到市场崩溃的冲击。警告信号2007年初：有三个不同的警告信号表明北岩银行越来越容易受到一些问题的影响：美国次债市场情况恶化并且有信号表明英国住房市场达到顶峰北岩银行在批发资金市场上开始遭遇融资困难2007年前6个月，北岩银行股价下跌了30%2007年6月，北岩银行公开表示对其利润前景担忧，宣布：2007年下半年资产负债表增长率大幅下降该行打算出售商业房地产贷款、无担保贷款和购入并用于出租的商业贷款业务将加大地理区域和产品方面多样化2007年7-8月：由于下述情况，2007年市场变得更加动荡：美国次债越来越多地出现问题数千种相关证券评级下降一些金融机构宣布受次债影响出现亏损英格兰银行的支持9月14日，英格兰银行宣布对北岩银行的支持计划，银行可以按比英格兰银行主要政策利率高1%的惩罚性利率不受上限约束地借款。9月17日，财长宣布财政部会对北岩银行现有的零售存款提供担保。这一担保阻止了对北岩银行分行的挤提，并防止挤提蔓延到其他银行。由于一系列原因，该行财务状况并未稳定下来：批发资金市场对北岩银行关闭，因此，到期的批发贷款无法展期。与此同时，活期存款被提取。英格兰银行支持的贷款需要合格资产作为抵押品，北岩银行符合条件的这类资产将在10月初用完。英格兰银行的贷款利率高于北岩银行按揭贷款平均利率，因此，该行出现亏损，不出多久，资本会受到侵蚀。存款保护计划的缺陷存款的联合保险(co-insurance)损失的风险由金融服务补偿计划和存款人共担。一旦银行倒闭，金融服务补偿计划会弥补每位客户头2000英镑的存款，并弥补随后33000英镑的90%。缺乏可向存款人提供的资金相对于其他债权人来说，没有给倒闭银行的存款人优先权。因此，在对倒闭银行的处理过程结束之前，存款人拿不到钱。这一过程可能要花几个月甚至几年时间。北岩银行危机英国广播公司（BBC）报道了这些缺陷，加上北岩银行即将倒闭的印象削弱了客户的信心并加剧了对银行的挤提。2007年10月，财政部为北岩银行寻找私人买家。关于寻找买家的新闻报道导致11月份再次发生对北岩银行零售存款的挤提。12月初，零售存款减少到108亿英镑，市场形势进一步恶化。财政部宣布北岩银行于2月17日“进入暂时国有化时期”。（二）商业风险1.信用风险信用风险是指在商业活动中，由于对方不能按照相关合约、协议去履行相关义务，从而可能给企业造成损失的风险。2.市场风险由于市场价格波动给企业带来的风险。如：股票价格、原材料价格、产成品价格、利率等的波动。3.信誉风险由于企业自身失误或经营意外，引起公众形象或公司品牌受损。4.法律风险企业违反了法律企业面临法律纠纷（三）管理风险管理风险指管理制度欠缺、管理决策失误或管理信息失真等因素引发的风险。1.财务和经营信息不足信息的可靠性、充分性、及时性2.政策、计划、程序、法律或标准贯彻失败3.资产流失由于企业财产保全制度的缺陷或监管失控，导致企业财产流失。4.资源浪费和无效使用5.战略风险（四）操作风险由于内部程序的不完善、失灵或人员、系统及运营过程中的错误与疏忽而可能引致潜在损失的风险。2004年《巴塞尔新资本协议》将操作风险分为以下四类：人员因素引起的操作风险流程因素引起的操作风险系统因素引起的操作风险外部事件引起的操作风险年化收益率高达105%的GC182交易1.经营资金的高负债、高风险2.经营业务的硬负债、软资产3.经营对象的货币化、表外化4.经营信息的多样化和不对称性5.经营利润的间接性和依存性二、是了解企业财务信息的途径零散反映•会计凭证分类反映•会计账簿总括反映•会计报表经济业务会计信息使用者三、是作出信贷决策的依据例：某企业2007年1月申请贷款4000万元，贷款前资产负债表如下：（单位：万元）资产金额负债及所有者权益金额流动资产2000负债10000固定资产10000实收资本1000资本公积0盈余公积1000合计12000合计12000申请贷款时资产负债表发生了如下变化（单位：万元）分析：根据两张不同的资产负债表，企业获得贷款的可能性是否发生了变化？这种变化是否真实可靠？四、是贷后风险控制的手段某企业贷款前后资产负债表如下贷款前（单位：万元）资产金额负债及所有者权益金额流动资产12000短期借款6000固定资产8000长期贷款4000实收资本9000盈余公积1000合计20000合计20000贷款后（单位：万元）分析：该公司的财务是否存在问题资产金额负债及所有者权益金额流动资产13000短期借款10000固定资产11000长期贷款5000长期投资1000实收资本9000盈余公积1000合计25000合计25000五、是五级贷款分类的重要依据经营活动投资活动筹资活动偿债能力营运能力盈利能力非财务因素分析资产负债表、利润表贷款人的还款意愿银行自身管理相关法律保护分析现金流量表第一还款能力第二还款能力财务因素抵押质押担保现实性可能性还本付息的可能性和现实性投资筹资经营投资筹资经营活动现金净流量到期债务本息关注类货款正常类贷款次级，可疑类贷款可疑、损失类