财务报表分析(31)

0第三讲企业财务报表体系及其分析资产负债表分析利润表分析现金流量表分析1根据2006年2月财政部颁布的《企业会计准则第30号——财务报表列报》规定：财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性描述，财务报表至少应包括下列组成部分：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注。一般概括为：四张主表、五张附表、一个附注（见表3-1）。2企业财务报表体系资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表附注资产减值准备表应交增值税明细表利润分配表业务分部报表地区分部报表表3-1财务报表体系31.资产负债表分析●资产负债表基本情况分析●资产负债表历史分析●资产负债表项目分析41.1资产负债表基本情况分析（一）真实性判断判断报表所显示的内容是实际数据还是造出来的？考虑到公司存在各种会计操纵的动机，也考虑到注册会计师不完全值得信赖，因此需要自己具备判断财务报表是否真实可信的能力。惟有投资具有诚信的企业才可能获得满意的回报。以会计师的视角来审视报表。52019/9/22（二）理顺三张报表的关系应该将利润表、资产负债表和现金流量表合到一起进行对照，对三方面的信息进行分析，才可能掌握公司的全貌，也才有可能识别出可能的财务造假行为。虽然利润指标EPS（每股盈余）、PE（市盈率）是大家最关注的，但显然不能只关注利润表。62019/9/226公司的基本经营模式银行贷款和股东注资用于设备、产品等投资为产品定价且高于成本价，以赊账方式卖出产品成为销售成本产生利润收回应收帐款，获得现金用现金还贷或为股东分红再用剩余资金投资设备或产品资产负债表所体现的内容，是公司的运营基本损益表所体现的内容，看公司的经营成果现金流量表所体现的内容，看公司的实际现金72019/9/227(三)对资产和负债的再思考资产：企业在过去的交易或者事项中形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。负债：企业在过去的交易或者事项中形成的、由企业拥有或者控制的、预期会导致经济利益流出企业的现时资源。82019/9/22公司财务分析复旦大学国金系宋军[e-mail]8企业角度的资产负债表：资金占用（投资）＝资金来源（筹资）企业别人欠公司的钱现金及存款厂房公司欠别人的钱•供应商•银行股东的财产专利/商标...材料/货物钱来自何方资金来源钱用到何处资金占用我是一个运作“壳子”,,我本身没有任何资金来源,我需要股东,银行等债权人借钱给我才能运转.而如果解散我的话,资产最终也不是属于我的,因为那时我根本不存在了。所以我的来源和用途是绝对平衡的,有一分钱的用途必须有一分钱的来源。为什么资产负债表是平衡的:第二种解释其实一个企业是一边向股东,银行及债权人要钱,然后把这些钱投入到厂房,机器,存货(会计上所谓的资产)…当然依靠这些投入所产出的利润,企业才能够回报它的债权人(股东,银行…).92019/9/229资产负债表分析目的从投资角度了解公司资产增减变动的原因，发现投资活动中存在的问题;通过历史比较，判断公司资产结构是否合理确定公司资产负债表各资产项目所受到的会计政策与会计估计变更的影响，并进行调整，消除会计信息失真，保证财务分析的可靠性。评估资产质量，帐面价值和可能的实际价值之间是否存在差距102019/9/2210从筹资角度分析公司筹资成本和结构权衡收益和风险，提高公司的盈利能力。从筹资和投资的综合分析分析公司的资金来源和运用的适应程度，从而评价企业的风险和收益的适应程度。112019/9/2211资产越多，公司所拥有的价值越多？资产流动资产现金、存款有价证券应收帐款应收票据存货长期投资固定资产建筑物设备无形资产土地软件专利递延资产负债股东权益现金、存款和短期有价正确确实具有账目价值的资产，能立即变现；股票等有价证券用市价法可能价格下跌成本与市价谁低法应收帐款可能收不回；应收帐款可能是虚假的（请先购买，下期可以退货）存货可能存在次残品；除土地外，其他固定资产都需要“摊销”，规定使用年限，然后逐年减值，减少的部分计入每年的费用中。可以称为“需摊销项目备忘录”。这类资产越多，未来需要支付的费用越多！！电脑：折旧5年，但是到了第2年，价值可能只有一半了。122019/9/2212拥有将来需支付的资金项目（负债）越多的公司，其运营状况一定越糟糕？资产负债短期负债应付票据应付帐款预收帐款预提费用长期负债公司债长期借款裁员准备金股东权益应付类为借来的钱，必须要还，这样的负债越多，风险越大。但如果对上游企业有优势，可以达到无息融资的目的（大超市对供货商欠款）预售帐款是提早收现的“营业收入”，此类款项越多，表明公司的销路越好，并非不良负债。预提费用和准备金是应对未来风险的准备，并非“被认定即对公司运营造成不良影响”，而是如果“缺少它们会为公司运营带来一定负面后果”。132019/9/2213（四）资产帐面价值和实际价值相比的三种情况实际价值等于帐面价值实际价值低于帐面价值实际价值高于帐面价值142019/9/2214例：两个企业其他情况相同A企业存货100万应收帐款0B企业存货0应收帐款110万并不一定B企业的资产大于A企业，应收帐款是通过赊销产生的，可能存在坏帐；A企业的存货作为产品一旦销售出去，就可能产生比成本高的收入。152019/9/2215又例：甲公司以300万购买乙公司15％的股权，乙公司年年盈利，但是没有分红。这时，甲公司的投资价值按照成本法计算仍然为300万，但是其实际价值可能已经远远高于300万。162019/9/2216（一）水平分析内涵：资产负债表的水平分析就是将资产负债表的实际数值和基数（一般是前一年）进行比较，以揭示资产、负债和所有者权益的变动差异和产生原因。方法：先生成水平分析表，然后再分析1.2资产负债表历史分析172019/9/2217A公司资产负债水平分析表单位：千元项目20122011变动额变动比率流动资产货币资产19325974757118502158.52%应收票据77874450333774.99%应收帐款40175102934-62759-60.97%其他应收款2537292000295370026.85%减：坏帐准备721830969092235.92%应收帐款净额286686302654-15968-5.28%预付帐款1678713792299521.72%应收补贴款923178368-69137-88.22%存货148981152112-3131-2.06%减：存货跌价准备23542354存货净值146627152112-5485-3.61%待摊费用41806575-2395-36.43%流动资产合计664557632708318495.03%长期投资长期股权投资3255255570027.40%长期投资合计3255255570027.40%固定资产固定资产原价32834973218994645032.00%减：累计折旧1314497116000215449513.32%固定资产净值19690002058992-89992-4.37%在建工程943940925-31486-76.94%固定资产合计19784392099917-121478-5.78%无形资产及递延资产无形资产1809021697-3607-16.62%开办费1637520203-3828-18.95%长期待摊费用15443714951949183.29%无形资产和递延资产合计188902191419-2517-1.31%资产总计28351532926599-91446-3.12%182019/9/2218流动负债20122011变动额变动比率短期借款3313982747505664820.62%应付票据18700-18700-100.00%应付帐款1713532767-15632-47.71%预收帐款27093567-858-24.05%应付工资16463391307385.55%应付福利费30392962772.60%应付股利272728272728应交税金1386954265-40396-74.44%其他应交款158173-15-8.67%其他应付款628125845-19564-75.70%预提费用2602148849-22828-46.73%一年内到期的长期负债46081120750-74669-61.84%流动负债合计72106558296713809823.69%长期负债长期借款524356591406-67050-11.34%住房周转金59475947长期负债合计530303591406-61103-10.33%负债合计12513681174373769956.56%股东权益股本66322566322500.00%资本公积853105856099-2994-0.35%盈余公积60059450831497633.22%其中：公益金2002015028499233.22%未分配利润7396187819-180423-96.06%股东权益合计15837851752226-168441-9.61%负债和股东权益合计28351532926599-91446-3.12%续表192019/9/2219A.从投资或资产角度进行评价(1)观察公司资产总规模变动状况(2)各类、各项资产对资产规模的影响程度,发现变动幅度较大的重点类别和重点项目,分析各类、各项资产规模变动的原因(3)特别注意：会计变更对资产规模产生的影响怎么分析？202019/9/2220(1)从资产总规模变动情况看项目20122011变动额变动比率流动资产货币资产19325974757118502158.52%应收票据77874450333774.99%应收帐款40175102934-62759-60.97%其他应收款2537292000295370026.85%减：坏帐准备721830969092235.92%应收帐款净额286686302654-15968-5.28%预付帐款1678713792299521.72%应收补贴款923178368-69137-88.22%存货148981152112-3131-2.06%减：存货跌价准备23542354存货净值146627152112-5485-3.61%待摊费用41806575-2395-36.43%流动资产合计664557632708318495.03%长期投资长期股权投资3255255570027.40%长期投资合计3255255570027.40%固定资产固定资产原价32834973218994645032.00%减：累计折旧1314497116000215449513.32%固定资产净值19690002058992-89992-4.37%在建工程943940925-31486-76.94%固定资产合计19784392099917-121478-5.78%无形资产及递延资产无形资产及递延资产1809021697-3607-16.62%开办费1637520203-3828-18.95%长期待摊费用15443714951949183.29%无形资产和递延资产合计188902191419-2517-1.31%资产总计28351532926599-91446-3.12%资产总规模有所减少，降低幅度为3.12%212019/9/2221(2)各类、项资产对资产规模的影响程度项目20122011变动额变动比率流动资产货币资产19325974757118502158.52%应收票据77874450333774.99%应收帐款40175102934-62759-60.97%其他应收款2537292000295370026.85%减：坏帐准备721830969092235.92%应收帐款净额286686302654-15968-5.28%预付帐款1678713792299521.72%应收补贴款923178368-69137-88.22%存货148981