财务报表分析(32)

0第三讲企业财务报表体系及其分析资产负债表分析利润表分析现金流量表分析1根据2006年2月财政部颁布的《企业会计准则第30号——财务报表列报》规定：财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性描述，财务报表至少应包括下列组成部分：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注。一般概括为：四张主表、五张附表、一个附注（见表3-1）。2企业财务报表体系资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表附注资产减值准备表应交增值税明细表利润分配表业务分部报表地区分部报表表3-1财务报表体系32.利润表分析内容摘要一、利润表历史比较分析1、水平分析（两期比较）2、趋势分析（多期比较）二、垂直分析三、利润表项目分析42019/9/224利润表的几个基本概念项目一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失三、利润总额减：所得税费用四、净利润归属于母公司所有者的利润少数股东损益营业收入：是损益表的基础。企业会不余遗力地提高营收。营业毛利润：收入-成本。一切获利的来源。营业利润：毛利润扣除各项费用。毛利润的问题是一些项目到底是归入费用还是成本并不一定，因此营业净利润更具有可比性。分析师会十分重视净利润。企业会反过来讲费用列入营业外支出以提高营业利润。经常利润：不考虑投资收益和营业外收支。52019/9/225权责发生制与收付实现制权责发生制是按照收益、费用是否归属本期为标准来确定本期收益、费用的一种方法。收付实现制是按照收益、费用是否在本期实际收到或付出为标准确定本期收益、费用的一种方法。损益表按照权责发生制编制，其中的会计收益只是一个概略值，和现金收益存在一定的差异；只有那种无库存、无固定资产、不从事信用交易的公司，才能精确计算出他的损益状况。但这种公司不存在。62019/9/226合理归属期是否合理？基于权责发生制，今年支付的费用，未必全部列入今年的支出；而今年收取的资金也有可能不会全部列入收入。在会计准备的范畴内，这些交易活动依据合理归属期来计算损益。合理归属期是否合理，取决于管理者和经营者的良知。72019/9/227损益表的利润操纵激进型利润操纵：在权责发生制基础上，在会计准则允许范围内，最大限度提前计算收入，并尽量延迟计算支付费用的时间。这种会计操作相当于向“未来”借取获利。有借必有还。如推延折旧时间，折旧费用降低，可以使得本期利润增加。但是到了被预借期，本该列入的获利便无法正常列入。公司的财务状况就会陷入困境。于是只好再次向未来预借…,如此恶行循环下去，预借获利将不可收拾。于是，企业惟有向外公布大幅向下修正财务，或者更换会计准则。82019/9/228如何判断损益表中存在问题？营业收入正常成长的公司：1.不仅账面获利有所增加，现金也会随着增加；2.资产运用更有效率。92019/9/229资产效率的判断资产负债表的资产各栏所列资产，终有部分会摊提费用。如果企业不断推延费用的计提时间，就会无形中提高资产额度。如上一期公司利用100个单位的资产获益5个单位，但本期业绩不佳，在推延费用的计提后，勉强挤出和上期相同的5个单位利润。但因为没有计提费用，资产可能增加到110个单位。这样如果计算ROA，就发现ROA下降了。102019/9/2210ROAROA=营业利润/总资产如果从事同一项业务，ROA基本应该维持稳定。如果ROA持续下降，而利润本身还在增加，就要小心其获利本质。是否持续将不良项目列入资产，来虚增获利？112019/9/2211（一）利润表水平分析：将利润表的实际数和基期的数值进行比较，揭示利润额产生的差异以及原因。（1）生成利润表水平分析表（2）利润表主表分析评价（3）利润表附表分析评价2.1利润表历史比较分析122019/9/2212（1）生成利润表的水平分析表项目20122011增减额增减%一、主营业务收入1396902125349614340611.44减：主营业务成本115353510520331015029.65主营业务税金以及附加1545073348116110.66二、主营业务利润2279171941303378717.40加：其他业务利润-5283-2431-2852117.32减：存货跌价准备23542354营业费用3143214899546.32管理费用1335131176241588913.51财务费用-25485114732-140217-122.21三、营业利润109108-42806151914-354.89加：投资收入0补贴收入2687675008-48132-64.17营业外收入1919减：营业外收入455321842369108.47四、利润总额13145030019101431337.89减：所得税25477460920868452.77五：净利润1059732541080563317.05132019/9/2213（2）利润表主表分析评价A、净利润分析：企业所有者最终得到的经营成果。142019/9/2214净利润为1.06亿，比2011年增加了8056万，增长幅度为317%。净利润增长主要是利润总额增长1.01亿元所导致。由于所得税比上年增加了2087万元，两相抵消，净利润增加了8056万元。项目20122011增减额增减%一、主营业务收入1396902125349614340611.44减：主营业务成本115353510520331015029.65主营业务税金以及附加1545073348116110.66二、主营业务利润2279171941303378717.40加：其他业务利润-5283-2431-2852117.32减：存货跌价准备23542354营业费用3143214899546.32管理费用1335131176241588913.51财务费用-25485114732-140217-122.21三、营业利润109108-42806151914-354.89加：投资收入0补贴收入2687675008-48132-64.17营业外收入1919减：营业外支出455321842369108.47四、利润总额13145030019101431337.89减：所得税25477460920868452.77五：净利润1059732541080563317.05152019/9/2215B、利润总额分析利润总额包括企业的营业利润、对外投资收益和营业外收支情况。162019/9/2216项目20122011增减额增减%一、主营业务收入1396902125349614340611.44减：主营业务成本115353510520331015029.65主营业务税金以及附加1545073348116110.66二、主营业务利润2279171941303378717.40加：其他业务利润-5283-2431-2852117.32减：存货跌价准备23542354营业费用3143214899546.32管理费用1335131176241588913.51财务费用-25485114732-140217-122.21三、营业利润109108-42806151914-354.89加：投资收入0补贴收入2687675008-48132-64.17营业外收入1919减：营业外支出455321842369108.47四、利润总额13145030019101431337.89减：所得税25477460920868452.77五：净利润1059732541080563317.05利润的增加主要原因是营业利润增加（1.52亿），使得总利润增加了337.89%。但是，补贴收入和营业外支出的影响，使得利润减少了5000多万，两相抵消，使得利润增加了1.01亿。172019/9/2217C、营业利润分析：营业利润是在主营业务收入和其他业务收入的基础上减去三项费用得到。反映了企业自身经营的情况182019/9/2218项目20122011增减额增减%一、主营业务收入1396902125349614340611.44减：主营业务成本115353510520331015029.65主营业务税金以及附加1545073348116110.66二、主营业务利润2279171941303378717.40加：其他业务利润-5283-2431-2852117.32减：存货跌价准备23542354营业费用3143214899546.32管理费用1335131176241588913.51财务费用-25485114732-140217-122.21三、营业利润109108-42806151914-354.89加：投资收入0补贴收入2687675008-48132-64.17营业外收入1919减：营业外支出455321842369108.47四、利润总额13145030019101431337.89减：所得税25477460920868452.77五：净利润1059732541080563317.05营业利润增加主要原因是主营业务利润增加（3379万），和财务费用大幅降低（1.40亿）所导致。这两者使得利润增加了1.7亿，但是营业费用、管理费用和其他业务亏损导致营业利润减少2000多万，两相抵消，使得营业利润增加了1.52亿。192019/9/2219D、主营营业利润分析：主营营业利润是主营业务收入减去主营业务费用和税金后的余额。是企业主营业务财务成果的具体体现。202019/9/2220项目20122011增减额增减%一、主营业务收入1396902125349614340611.44减：主营业务成本115353510520331015029.65主营业务税金以及附加1545073348116110.66二、主营业务利润2279171941303378717.40加：其他业务利润-5283-2431-2852117.32减：存货跌价准备23542354营业费用3143214899546.32管理费用1335131176241588913.51财务费用-25485114732-140217-122.21三、营业利润109108-42806151914-354.89加：投资收入0补贴收入2687675008-48132-64.17营业外收入1919减：营业外支出455321842369108.47四、利润总额13145030019101431337.89减：所得税25477460920868452.77五：净利润1059732541080563317.05主营业务利润增加3379万，增长幅度为17.40%，主要原因是主营业务收入增加所致。主营业务成本的增加幅度小于主营业务收入的增加幅度。212019/9/2221项目20122011增减额增减%一、主营业务收入1396902125349614340611.44减：主营业务成本115353510520331015029.65主营业务税金以及附加1545073348116110.66二、主营业务利润2279171941303378717.40加：其他业务利润-5283-2431-2852117.32减：存货跌价准备23542354营业费用3143214899546.32管理费用1335131176241588913.51财务费用-25485114732-140217-122.21三、营业利润109108-42806151914-354.89加：投资收入0补贴收入2687675008-48132-64.17营业外收入1919减：营业外支出455321842369108.47四、利润总额13145030019101431337.89减：所得税25477460920868452.77五：净利润1059732541080563317.05E、主要项目变动原因分析：财务费用和补贴收入的变化影响最大。下面分别