财务报表分析---第四章

第4章利润表分析知识点13利润表的全面分析知识点14收入分析知识点15成本与费用分析知识点13利润表的全面分析一、利润表分析概述二、利润表的水平分析三、利润表的结构分析一、利润表分析概述（一）利润表分析的涵义利润表是反映企业一定时期经营成果的会计报表，反映了企业的收入、成本、费用、税收情况，揭示了企业利润的构成和实现过程对利润表进行会计分析是指以利润表为主要依据，对利润及影响因素进行分析。（二）利润表分析的意义正确评价企业各方面的经营业绩及时发现企业经营管理中存在的问题为投资者、债权者的投资与信贷决策提供依据（三）利润表分析的程序1.利润表的全面分析4.收入项目分析5.成本、费用项目分析二、利润表的水平分析利润表水平分析是指通过将企业报告期的利润表数据与前期对比，揭示各方面存在的问题，为全面深入分析企业的利润情况奠定基础。（一）编制利润表水平分析表（二）利润表规模变动情况的分析评价1.净利润或税后利润分析2.利润总额分析3.营业利润分析三、利润表的结构分析利润表的结构分析是通过计算利润表中各项目占营业收入的比重或结构，反映利润表中的项目与营业收入关系情况及其变动情况，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。通过各项目的比重，分析各项目在企业经营收入中的重要性。（一）编制利润表垂直分析表（二）利润表结构的分析评价知识点14收入分析一、收入的确认和计量二、企业收入操纵的常用手法三、收入分析要点四、投资收益分析五、营业外收支一、收入的确认和计量收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。利用收入确认操纵利润的案例屡见不鲜，如银广夏、黎明股份、东方电子等。营业收入商品收入提供劳务收入让渡资产使用权收入二、企业收入操纵的常用手法（一）提前确认未实现收入1.利用补充协议2.填塞分销渠道，刺激经销商提前购货3.违反准则规定，将尚未达到收入确认条件的收入确认为当期收入案例4-1天津磁卡提前确认收入天津磁卡2000年年报虚增利润6370万元天津磁卡是通过何种途径将虚账记上的呢？一是其控股子公司海南海卡有限公司将委托他人开发的两项POS机技协议转让给另外3家公司，收取技术转让费5500万元，扣除委托开发成本230万元，形成营业毛利5270万元。事实上，海卡公司在尚未享有POS机技术完全使用权和转让权的情况下，向三公司转让使用权，并将所收取的费用却认为收入，提前确认收入5500万元，提前确认成本230万元，虚增利润5270万元。二是公司与吉林天洁天然气开发有限公司签订合同书，向吉林天洁提供价值1200万元的计算机硬件设施和价值1100万元的软件系统、技术资料和技术服务。到年末，公司将吉林天洁支付的1100万元作为软件系统及技术服务收入汇入当期主营业务收入。截至审计报告日，该合同硬件部分尚未履行，天津磁卡在合同尚未履行完毕的情况下，将1100万元确认为收入，属提前确认收入，形成等额虚增利润。二、企业收入操纵的常用手法（二）延迟确认已实现收入目的：以丰补歉，平滑收入和利润做法：将本应在当期确认的收入推迟至今以后期间确认，并将当期储备的收入在经营陷入困境的年份予以释放案例4-2微软公司利用递延收入平滑收益二、企业收入操纵的常用手法（四）歪曲事实，虚增收入将本应采用净额反映的业务，改按总额法反映代理代销业务分为买断式和非买断式两种买断式的代理代销业务可视同销售非买断式的代理代销业务按代理代销可望收取的净额（如代理佣金）确认收入二、企业收入操纵的常用手法（五）凭空虚构收入人为地通过“应收票据”、“应收账款”等账户虚增销售收入案例4-4ST黎明财务舞弊在2001年遭受中国证监会处罚的黎明股份，就是在1999年通过“一条龙”造假手段，假购销合同、假货物入库单、假货物出库单、假保管账、假成本核算账等，使得主营业务收入虚增1.53亿元，虚增利润总额8679万元，同时虚增资产8996万元。二、企业收入操纵的常用手法（六）通过关联交易操纵收入与关联方发生的交易，很可能扭曲供求关系和价格机制一些上市公司蓄意隐瞒关联关系，将关联交易所产生的收入包装成独立交易的收入，以获得证券市场的青睐案例4-5天津磁卡的关联方销售2001年天津磁卡（600800）与天津环球高新技术投资公司（以下简称环球公司）签订购销售合同，将净价值2.15亿元的静态验钞机销售给后者，产品销售毛利为1.31亿元，占上市公司2001年度合并主营业务利润的54.56%。环球公司成立于2000年3月，天津磁卡原持有其94%的股权，时隔一年，2001年中期天津磁卡将持股比例降低至47%。案例4-5天津磁卡的关联方销售由于上述销售已经完成，2001年12月29日天津磁卡与天津大通投资发展有限公司签订股权转让协议，将其持有的环球公司的股权转让给天津大通投资发展有限公司。所以天津磁卡2001年不需要将环球公司并表，上述交易得以在合并报表中保存。二、企业收入操纵的常用手法（七）篡改收入分配捆绑销售中，如何将合同总价分配至各个要素随意改变收入分配所运用的假设，低估融资收入和服务收入，夸大产品销售收入案例4-6施乐公司的“糊涂账”二、企业收入操纵的常用手法（八）双向交易或三角交易双向交易就是交易双方互为买方和卖方，为彼此“创造”收入三角交易实质也是一种双向交易，但因为引入了第三方或过桥公司，使其双向交易不容易被外界发觉案例4-7AOL（美国在线）的三角交易三、收入分析要点（一）收入合理性分析1.比较分析：行业比较&历史比较2.关注日后退货事项：期末突击销售3.注意收入和费用的确认方式或确认时间的一致性：房地产行业4.收入与应收账款的对比分析应收账款的增幅高于营业收入，这可能意味着：（1）公司放宽信用条件以刺激销售；（2）公司违反规定，提前确认收入；（3）公司虚构收入等。案例：蓝田股份我们上市公司的财务指标或财务数据与其同业平均值、同业最高值和同业最低值相比较，找出明显偏离同业平均水平的财务指标或财务数据，分析其财务报告信息是否真实可靠。我们选择蓝田股份的“A07渔业”与同业的四家企业进行比较，通过计算，我们将比较结果绘制成图表。如下表所示：0500010000150002000025000300003500040000万元武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值“A07渔业”2000年“货币资金”同业比较-500005000100001500020000250003000035000万元武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值“A07渔业”2000年“现金及现金等价物净增加额”同业比较012345678910流动比率武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值“A07渔业”2000年“流动比率”同业比较012345678910速动比率武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值“A07渔业”2000年“速动比率”同业比较-20000-100000100002000030000400005000060000万元武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值“A07渔业”2000年“净营运资金”同业比较020000400006000080000100000120000140000160000180000200000万元武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值“A07渔业”2000年“主营业务收入”同业比较0100200300400500600应收账款回收期（天）武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值“A07渔业”2000年“应收账款回收期”同业比较分析结论：蓝田股份的财务状况存在明显的矛盾。一方面，蓝田股份的“货币资金”和“现金及现金等价物净增加额”位于同业最低水平。流动比率、速动比率、净营运资金、现金流动负债比率和现金负债比率都位于同业最低水平，其中，流动比率和速动比率分别低于同业平均值大约5倍和11倍。这说明，在“A07渔业”同业企业中，蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最低的。同时蓝田股份的应收账款回收期位于同业最低水平，低于同业平均值大约31倍。而另一方面，主营业务收入异常高于同业平均值，并且销售商品绝大部分是现金收入。因此，我们可以推断，蓝田股份繁荣景象可能是通过造假实现的，有待进一步查明原因。（二）收入结构分析1.品种构成2.地区结构3.关联方交易的比重4.行政手段对企业收入的贡献（三）收入趋势分析进行连续3年的趋势分析判断其收入的稳定性收入较为稳定或稳步增长的企业，其收入质量高四、投资收益分析（一）投资收益的来源分析分析投资收益的来源，目的是分析这种投资收益的可持续性。（二）投资收益的现金回收分析在分析投资收益的现金可收回性时，应注意与现金流量表中投资收益收回的现金相比较。（三）经营利润与投资收益的互补分析五、营业外收支营业外收入，反映的是与企业日常生产经营活动无直接关系的各项收入营业外支出，反映的是与企业日常生产经营活动无直接关系的各项支出属于非经常性损益企业常常利用非经常性损益这一项目来进行利润操纵非经常性损益占净利润的比重相当大不是好现象如果将非经常性损益与经常性损益不加区分，势必会影响对公司盈利能力和可持续发展能力的判断，难以准确预测企业未来的发展前景案例4-8美雅集团虚构非常性损益提升利润知识点15成本与费用分析一、营业成本分析二、期间费用分析三、所得税费用分析成本费用是指营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和所得税费用的统称降低成本费用是增加财务成果的关键或重要途径一、营业成本分析营业成本是指与营业收入相关的，已经确定了归属期和归属对象的成本。在不同类型的企业里，营业成本有不同的表现形式如果企业某一期的存货周转率偏低，则说明该企业可能存在着少结转“营业成本”而导致虚增利润或掩盖亏损的问题。二、期间费用分析费用的确认应当与收入的确认相联系确认费用应该遵循划分收益性支出与资本性支出原则、权责发生制原则和配比原则期间费用是指不受企业产品产量或商品销售增减变动影响，不能直接或间接归属于某个特定对象的各种费用期间费用分为管理费用、销售费用和财务费用。（一）销售费用分析销售费用是指企业为了销售商品过程中发生的费用以及为销售本企业商品而专设的销售机构的经营费用一般包括：应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、展览费、广告费、租赁费以及为销售本公司商品而专设销售机构的职工工资、福利费等经常性费用（二）管理费用分析管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织企业生产经营活动而发生的各项费用支出包括管理人员工资及福利费、劳动保险费、职工待业保险费、业务招待费、研究费用、排污费、聘请中介机构费、低值易耗品摊销、无形资产摊销、固定资产折旧、土地使用税、车船使用税、印花税等其他管理费用一般来说，在企业的组织结构、管理风格、管理手段、业务规模等方面变化不大的情况下，企业的管理费用规模变化不会太大尤其要注意企业是否通过固定资产折旧调节成本利润利用固定资产折旧方法的变更已经成为企业管理当局进行利润操纵的常用手段（三）财务费用分析财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金等发生的费用包括：企业生产经营期间发生的利息净支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）、手续费以及筹资发生的其它财务费用利息水平的高低，主要取决于三个因素：贷款规模、贷款利息率和贷款期限渝钛白的利息费用案例1998年重庆会计师事务所给渝钛白公司出具了否定意见的审计报告。报告指出：“1997年应计入财务费用的借款及应付债券利息8064万元，贵公司将其资本化为钦白粉工程成本；欠付中国银行重庆市分行美元借款利息89．8万美元(折合人民币743万元)，贵公司未计提入账。两项共影响利润8807万元。”该案例的根本问题在于利息费用是否资本化。公司方面认为钛白粉工程不同于一般基建项目，交付使用进入投资回收期、产生