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2019/9/221主讲人：于久洪北京经济管理干部学院财会系主任清华大学继续教育学院主讲教授2019/9/222财务报表分析核心内容结构：3张报表资产负债表利润表现金流量表实务：3方面作用研究识别作用评价作用决策作用2019/9/223财务信息的组成现金流财务状况业绩2019/9/224初始资产负债表利润表收入费用现金流量表流入流出期末资产负债表2019/9/225财务信息的作用识别评价决策2019/9/226财务信息对谁有用？股东银行政府供应商、客户、职工…2019/9/227财务状况信息的作用识别评价决策三种活动三方结构五个能力资产结构、资本结构、资产负债结构盈利、偿债、营运、现金、发展能力经营活动、投资活动、筹资活动2019/9/228总资产负债+权益借投+赚2019/9/229资产的来源分析12345负债3030507070股本+溢价4060303050留存收益3010200-20合计1001001001001002019/9/2210资产来源资产8000实收资本8000总资产8000总来源80002019/9/2211增发2000万股本，发行价46元资产期初期末来源期初期末资产0.810实收资本0.81资本公积09总资产0.810总来源0.8102019/9/2212资产发生减值1亿元资产期初期末来源期初期末资产109实收资本11资本公积99未分配利润-1总资产109总来源1092019/9/2213资产金额负债及权益金额货币资金74447短期借款67580应收账款14611应付账款9789预付账款2818预收账款1361其他应收款32796应付职工薪酬156存货16013应交税费3595其他流动资产23其他应付款17998流动资产合计140685流动负债合计102901长期投资8非流动负债合计172固定资产36042负债合计103073在建工程36644实收资本28664无形资产11245资本公积65308长期待摊费用111盈余公积10749未分配利润16689股东权益合计121661资产总计224734负债及权益总计224734600778，达尔曼，2003/12/312019/9/2214资产金额负债及权益金额货币资金0短期借款67580应收账款14611应付账款9789预付账款2818预收账款1361其他应收款0应付职工薪酬156存货6000应交税费3595其他流动资产23其他应付款17998流动资产合计22000流动负债合计102901长期投资8非流动负债合计172固定资产36042负债合计103073在建工程0实收资本28664无形资产11245资本公积65308长期待摊费用111盈余公积10749未分配利润-120000股东权益合计-21661资产总计84734负债及权益总计84734600778，达尔曼，2003/12/312019/9/22151反映资产及其分布情况2反映债务及其偿还时间3反映净资产水平4反映财务状况发展趋势5评价偿债能力6识别、防范投资风险7揭示资产质量及其变化趋势8反映资产变现能力及其趋势资产负债表的作用2019/9/22169揭示新的利润增长点10反映企业经营情况、产品销路和资金周转水平11评价及预测盈利能力12揭示利息负担13预测股利分配政策14揭示行业特点15为不同角度的信息使用者提供相关信息16揭示资产结构与风险的关系，资产结构与收益的关系，财务结构与风险的关系，财务结构与收益的关系，资产负债表的作用2019/9/221717能反映企业筹资能力18能反映资本保值增值19能反映财务结构的优势20能反映负债经营合理的程度21能反映资产结构和财务结构之间的联系和对称性22能反映现金流量的战略决策水平23能反映销售规模变动24能反映信用政策的变化25能评价资产运用效率资产负债表的作用2019/9/2218经营成果信息的作用识别评价决策三个结构三种活动五个能力收入结构、费用结构、利润结构盈利、偿债、营运、现金、发展能力OAIAFA2019/9/2219现金流量信息的作用识别评价决策三种结构三个活动五个能力流入结构、流出结构、三种活动现金结构盈利、偿债、营运、现金、发展能力OAIAFA2019/9/22203种活动经营活动：OA:OperatingActivity投资活动：IA:InvestmentActivity筹资活动：FA:FinancialActivity2019/9/2221现金流分析要点现金流量要点存在不涉及现金的活动：OA：折旧，摊销，应计IA：非货币投资，债转股，股权置换FA：债务转股本，非货币入资，非货币偿债2019/9/2222现金流分析要点OA净流量要点（1）OA＜0，需要FA甚至IA补偿；（2）OA=0，维持经营，但未补偿折旧、摊销（3）折旧摊销＞OA＞0，部分补偿折旧、摊销（4）OA=折旧摊销，能补偿折旧、摊销，未扩大再生产（5）OA＞折旧摊销，能扩大再生产2019/9/2223经营活动筹资活动投资活动分析结果1－＋＋恶化2－－＋破产3－＋－借债维持，看前景4－－－快速扩张，有危险5＋＋＋经营投资都好，资金可能浪费6＋－＋良性循环，稳定安全到偿债期7＋＋－扩张期，投融资依存，看项目8＋－－偿债同时投资，防止经营恶化2019/9/2224600100清华同方现金趋势200420032002200120001999经营净流量10286180961223019852183594942投资净流量-85230-38469-89232-77021-56135-26846筹资净流量5975660308286551637916131553631全部净流量-1477240142-48341-40789123541317242019/9/2225600085同仁堂5年现金趋势20032002200120001999经营净流量289942506123017167795637投资净流量-23395-20533-16617-12632-10387筹资净流量-7358-120451650223345-7840全部净流量-1649-75012284027492-125902019/9/2226投资项目都要考虑未来收回现金的能力反映企业的真实财务状况揭示企业是否潜伏着较大的风险分析和判断企业的前景了解企业现金的来源和用途是否合理企业在多大程度上依赖外部资金现金流量表的作用2019/9/2227检验业绩含金量判断盈利能力的价值分析资产的价值根据未来现金流判断成长性价值现金流状况判断企业的生存能力企业财务运转的润滑剂用现金流量信息分析财务结构失衡用现金流量信息分析现金流入与现金流出的失衡用现金流量信息分析现金与公司成长的配合情况现金流量表的作用2019/9/22282019/9/2229财务信息的作用（识别作用研究）识别评价决策2019/9/2230识别行业案例银行杂货店公用事业折价百货医院高档百货酒店民航军工人事代理名牌民品制造国际石油公司2019/9/2231问题1-请找出3家固定资产比重最大?2-请找出2家固定资产比例最小?3-请找出2家没有存货?4-请找出3家存货小?5-请找出2家预收账款多?6-请找出3家存货比重大?7-请找出2家商誉大?8-请找出1家存货周转快?9-请找出2家资产负债率最高的？2019/9/22321、资产要看来源A公司的资产与来源资产1000负债100所有者权益900B公司的资产与来源资产1000负债1100所有者权益-1002019/9/22332、资产要看结构A公司的资产结构资产1000流动资产100非流动资产900B公司的资产结构资产1000流动资产900非流动资产1002019/9/22343、资产要看质量A公司的资产质量资产1000正在营运资产100非经营用资产900B公司的资产质量资产1000正在营运资产900非经营用资产1002019/9/22354、资产要看周转A公司的资产周转资产1000年销售收入2000资产周转率2次/年B公司的资产周转资产1000年销售收入100资产周转率0.1次/年2019/9/2236利润表总收入5,077.4023,522.4022,786.60毛利总额1,860.208,639.207,905.20净利润979.504,313.202,395.10资产负债表流动资产总额3,450.403,517.603,581.90资产总额27,810.6028,461.5029,391.70流动负债总额2,212.902,537.904,498.50负债总额15,127.5015,078.9014,111.90股东权益合计12,683.1013,382.6015,279.80现金流量表净利润979.504,313.202,395.10经营活动产生的现金流量-819.70-4,114.50-3,996.30投资活动产生的现金流量-368.60-1,624.70-1,150.10筹资活动产生的现金流量1,130.705,917.204,876.30现金净增减额-84.7082.10-146.80微软VS麦当劳单位：百万美元2009-1200820072019/9/2237利润表总收入13,648.0060,420.0051,122.00毛利总额10,834.0048,822.0040,429.00净利润2,977.0017,681.0014,065.00资产负债表流动资产总额40,724.0043,242.0040,168.00资产总额68,853.0072,793.0063,171.00流动负债总额23,823.0029,886.0023,754.00负债总额31,910.0036,507.0032,074.00股东权益合计36,943.0036,286.0031,097.00现金流量表W净利润11,524.0017,681.0014,065.00经营活动产生的现金流量-10,162.00-12,934.00-24,544.00投资活动产生的现金流量-7,913.00-4,587.006,089.00筹资活动产生的现金流量15,196.0021,612.0017,796.00现金净增减额-3,054.004,228.00-603.00微软VS麦当劳单位：百万美元2008-3200820072019/9/2238利润表总收入11,880.001,185.0053,579.00毛利总额9,425.00183.0022,222.00净利润1,814.00-780.002,322.00资产负债表流动资产总额------资产总额925,290.001,112,225.00884,547.00流动负债总额------负债总额861,737.001,049,171.00820,178.00股东权益合计63,553.0063,054.0064,369.00现金流量表W净利润1,814.00-780.002,322.00经营活动产生的现金流量19,328.0012,014.007,901.00投资活动产生的现金流量-913.00-44.00-4,337.00筹资活动产生的现金流量3,197.00-13,905.001,894.00现金净增减额21,612.00-1,935.005,458.00IBMVS高盛单位：百万美元2009-1200820072019/9/2239利润表总收入21,711.00103,630.0098,786.00毛利总额9,430.0045,661.0041,728.00净利润2,295.0012,334.0010,418.00资产负债表流动资产总额43,995.0049,003.0053,177.00资产总额101,943.00109,524.00120,432.00流动负债总额37,425.0042,436.0044,310.00负债总额88,343.0096,059.0091,961.00股东权益合计13,601.0013,466.0028,469.00现金流量表i净利润2,295.0012,334.00