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第六章《获利能力分析》一、单项选择题1.销售毛利率+（）=1。A.变动成本率B.销售成本率C.成本费用率D.销售利润率2.已知企业上年营业利润为2000万元，实现销售甲产品40万件，本年实现销售该产品46万件，实现营业利润2340万元，则可以计算出经营杠杆系数为（）。A.1.17B.1.15C.1.13D.0.983.企业当年实现销售收入3800万元，息税前利润480万元，资产周转率为3，则总资产收益率为（）%。A.4.21B.12.63C.25.26D.37.894.销售毛利率＝1－（）。A.变动成本率B.销售成本率C.成本费用率D.销售利润率5.销售毛利率指标具有明显的行业特点。一般说来，（）毛利率水平比较低。A.重工业企业B.轻工业企业C.商品零售行业D.服务行业6.某产品的销售单价是180元，单位成本是120元，本月实现销售2500件，则本月实现的毛利额为（）。A.300000B.450000C.750000D.1500007.庆英公司2000年实现利润情况如下：主营业务利润3000万元，其他业务利润68万元，资产减值准备56万元，营业费用280万元，管理费用320万元，主营业务收入实现4800万元，则营业利润率是（）。A.62.5％B.64.2%C.51.4%D.50.25%8.营业利润越大，营业利润率越（）。A.高B.低C.小D.无关9.中华企业本年实现的主营业务收入是2000万元，销售数量200万件，单位变动成本6元，固定成本总额为600万元，则本年的营业利润为（）万元。A.2000B.1400C.800D.20010.某公司去年实现利润800万元，预计今年产销量能增长6％，如果经营杠杆系数为2.5，则今年可望实现营业利润额（）万元。A.848B.920C.1000D.120011.企业当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，资产周转率为2，则总资产收益率为（）％。A.12.6B.6.3C.25D.101.B2.C3.D4.B5.C6.D7.D8.A9.D10.B11.C二、多项选择题1.影响毛利变动的内部因素包括（）。A.开拓市场的意识和能力B.成本管理水平C.产品构成决策D.企业战略要求E.以上都包括2.现代成本管理方法一般有（）。A.即时制管理B.全面成本管理C.JIT管理D.作业基础成本管理E.全面质量成本管理3.影响营业利润率的因素主要包括两项，即（）。A.其他业务利润B.资产减值准备C.财务费用D.主营业务收入E.营业利润4.（）因素影响总资产收益率。A.税后利润B.所得税C.利息D.资产平均占用额E.息税前利润额5.分析长期资本收益率指标所适用的长期资本额是指（）。A.长期负债B.长期股票投资C.长期债券投资D.所有者权益E.长期资产1.ABCDE2.ACDE3.DE4.ABCDE5.AD三、名词解释1.销售毛利率2.营业利润率3.经营杠杆4.总资产收益率5.中期报告1.销售毛利率—是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。2.营业利润率—是指企业营业利润与主营业务收入的比率，该指标用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。3.经营杠杆—是对销售量变动和营业利润之间变动关系的描述。根据本量利之间的量变关系，销售量的较小变动会引起营业利润的较大变动，这就是经营杠杆现象。4.总资产收益率—也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。5.中期报告—是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。四、简答题1.企业资产对收益形成的影响表现在哪些方面？2.经营杠杆对营业利润有何影响？3.为什么要进行分部报告和中期报告分析？4.营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标之间有什么内在联系？1.答：企业资产对收益形成的影响可以归为三种不同类型：（1）直接形成企业收益的资产，主要包括产品、商品等存货资产、应收账款等结算资产和有价证券等投资资产等，其中结算资产中已包括了收益或毛利，其他资产的收益或毛利则需在市场销售中实现。（2）对企业一定时期收益不产生影响的资产，主要如货币性资产，它们不会产生收益。（3）抵扣企业一定时期收益的资产，主要包括固定资产、无形资产等，这些资产是企业收益实现的必要条件，在一定时期内可以有助于收益的实现，但从收益的计算过程可以看出，它们的转移或摊销价值是收益的抵扣项目，因此，在总资产一定的条件下，这类资产的占用越多，要抵扣的收益就越多，所得收益便越小。由此可见，资产结构中直接形成企业收益的资产比重相对越大，其余两类资产的比重相对越小，将有利于企业收益的最大化。2.答：经营杠杆意味着营业利润变动相当于产销量变动的倍数。因此，当其他因素不变时，经营杠杆的大小一方面决定着营业利润的增长快慢，同时也意味着经营风险的大小。经营杠杆系数越大，意味着营业利润的波动幅度越大，产销量增加时，营业利润将以更大倍数增加；产销量减少时，营业利润也将以更大倍数减少。这表示在企业获利能力增强的同时，也意味着企业经营风险增大。3.答：集团化的企业通常从事多种行业的经营业务，在组织形式上则多采用分部化分散经营，各个分部的经营业务及其经营成果可能各不相同。因此，为了了解集团化企业的整体状况，《企业会计制度》的《财务会计报告》中明确要求对外提供分部报告。分部报告以行业分部为主体，披露其有关销售、营业利润、资产占用等信息，并要求按地区、出口额及主要客户报告其国外经营活动情况。中期报告是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。其中，季报、月报通常只提供会计报表，而半年度中期报告则相对较全面。4.答：营业利润率指标反映了每百元主营业务收入中所赚取的营业利润的数额。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力质量好坏的重要依据。总资产收益率是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。总资产收益率是从资产负债表的左边所进行的“投入”与“产出”的直接比较，分析了总资产（亦即总资本）的获利能力。长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比，是从资产负债表的右边所进行的“投入”与“产出”之比，分析了长期资本项目的获利能力。五、计算分析题1.某公司去年实现利润380万元，预计今年产销量能增长12%，如果经营杠杆系数为3，计算今年可望实现营业利润额。若经营杠杆系数为2，要想实现利润600万元，则产销量至少应增长多少？1.解：380×（1+12%×3）=516.8万元（600/380-1）÷2=28.95%2.春花公司1999年和2000年营业利润的数额如表所示：项目1999年2000年一、主营业务收入565324609348减：主营业务成本482022508168主营业务税金及附加12562004二、主营业务利润8204699176加：其他业务利润26483512减：资产减值准备0988营业费用134204管理费用66845621财务费用30562849三、营业利润7482093026试对该公司营业利润率的变动状况进行具体分析。2.解：1999年营业利润率=74820/565324=13.23%2000年营业利润率=93026/609348=15.27%分析：2000年营业利润率较1999年有所上升，主要原因在于营业利润上升（24%）远远快于主营业务收入上升（7.8%），而管理费用和财务费用减少所致。第七章《投资报酬分析》一、单项选择题1.投资报酬分析的最主要分析主体是（）。A.短期债权人B.长期债权人C.上级主管部门D.企业所有者2.夏华公司下一年度的净资产收益率目标为16％，资产负债率调整为45％，则其资产净利率应达到（）%。A.8.8B.16C.7.2D.23.23.以下（）指标是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。A.每股市价B.每股净资产C.每股收益D.净资产收益率4.当企业因认股权证持有者行使认股权利，而增发的股票不超过现有流通在外的普通股的（），则该企业仍属于简单资本结构。A.10％B.20％C.25％D.50％5.假设某公司普通股2000年的平均市场价格为17.8元，其中年初价格为16.5元，年末价格为18.2元，当年宣布的每股股利为0.25元，则该公司的股票获利率是（）%。A.25B.0.08C.10.96D.1.76.理论上说，市盈率越高的股票，买进后股价下跌的可能性（）。A.越大B.越小C.不变D.两者无关7.正常情况下，如果同期银行存款利率为4％，那么市盈率应为（）。A.20B.25C.40D.508.某公司的有关资料为：股东权益总额8000万元，其中优先股权益340万元，全部股票数是620万股，其中优先股股数170万股。计算的每股净资产是（）元。A.12.58B.12.34C.17.75D.17.029.乙公司的资本总额为20000000元，息税前利润为2000000元，发行在外的普通股股数1500000，负债（利率8%）5000000元，公司的财务杠杆系数为（）。A.1B.1.25C.1.3D.1.51.D2.A3.C4.B5.C6.A7.B8.D9.B二、多项选择题1.下面事项中，能导致普通股股数发生变动的是（）。A.企业合并B.库藏股票的购买C.可转换债券转为普通股D.股票分割E.增发新股F.子公司可转换为母公司普通股的证券2.企业生产经营活动所需的资金可以来源于两类，即（）。A.投入资金B.自有资金C.借入资金D.所有者权益资金E.外来资金3.影响每股收益的因素包括（）。A.优先股股数B.可转换债券的数量C.净利润D.优先股股利E.普通股股数4.下面事项中，能导致普通股股数发生变动的是（）。A.企业合并B.库藏股票的购买C.可转换债券转为普通股D.股票分割E.增发新股5.普通股的范围在进行每股收益分析时，应根据具体情况适当调整，一般包括（）。A.参加优先股B.子公司发行的可购买母公司普通股的认股权C.参加债券D.可转换证券E.子公司可转换为母公司普通股的证券6.股票获利率的高低取决于（）。A.股利政策B.现金股利的发放C.股票股利D.股票市场价格的状况E.期末股价7.导致企业的市盈率发生变动的因素是（）。A.企业财务状况的变动B.同期银行存款利率C.上市公司的规模D.行业发展E.股票市场的价格波动8.（）因素能够影响股价的升降。A.行业发展前景B.政府宏观政策C.经济环境D.企业的经营成果E.企业的发展前景9.分析企业投资报酬情况时，可使用的指标有（）。A.市盈率B.股票获利率C.市净率D.销售利润率E.资产周转率1.ABCDE2.CD3.CDE4.ABCDE5.ABCDE6.AD7.BCDE8.ABCDE9.ABC三、名词解释1.财务杠杆2.财务杠杆系数3.净资产收益率4.每股收益5.市盈率6.市净率7.每股净资产1.财务杠杆—当企业资金总额和资本结构既定，企业支付的利息费用总额也不变时，随着息税前利润的增长，单位利润所分担的利息费用相应减少，从而导致权益资金利润率的增长速度将超过息税前利润的增长速度，亦即给投资者收益带来更大幅度的提高，这种借入资金对投资者收益的影响，称为财务杠杆。2.财务杠杆系数—是指息税前利润增长所引起的每股收益增长的幅度。3.净资产收益率—亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标是表明企业所有者权益所获得收益的指标。4.每股收益―是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益，用于评价普通股持有者获得报酬的程度。5.市盈率—是市价与每股收益比率的简称，也可以称为本益比，它是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。6.市净率—是普通股每股市价与每股净资产的比例关系。7.每股净资产—是指股东权益总额减去优先股权益后的