财务报表分析课件((8)

中山大学南方学院会计系财务报表分析1.行业背景和经营决策分析2.审计报告和信息真实性3.报表分析的基本方法上课时间安排：第三周★★★★★站长素材SC.CHINAZ.COM学习目标第二章财务报表分析方法①熟悉财务报表分析的步骤，学习寻找报表分析的信息来源。②行业背景与经营决策对财务报表的影响。③了解审计报告的类型以及传达的信息价值。④掌握报表分析的基本方法。学习重点①行业背景与经营决策对财务报表的影响★★★★。②熟悉审计报告的类型以及理解报告传达的信息价值。★★③掌握报表分析的基本方法★★★★。站长素材SC.CHINAZ.COM一、财务报表分析的步骤•收集与决策相关的各项重要财务资料•整理并审查所收集的资料，发现分析的线索。•研究重要的报表线索，分析内在关系，解释现象、推测经济本质，为决策提供依据。站长素材SC.CHINAZ.COM二、财务信息来源（选学）•。个人经验总结：（1）多点看看行业调研报告（2）多点看看国际英文的行业调研报告（3）多点看公司上下游客户的财务报表（4）重点分析一下目标公司的资金链和价值链（5）重点和目标公司内部人员搭上关系，了解公司内部运作（6）重点和目标公司竞争对手了解信息直则亏，曲则盈站长素材SC.CHINAZ.COM一、行业分析先于报表分析（TextbookP43）★★★（行业归属，背景和行业链层次）（参考后面图标）二、竞争策略与利润走势★★★(TBP44–46)•（一）进入者威胁利润分配格局•（二）现有竞争对手间的竞争程度与利润摊薄•案例：中国通讯业VS英国通讯业•（三）替代品威胁利润大餐•（四）退出障碍和进入壁垒。•案例：高铁行业VS航空行业中国高铁的发展•（五）供求双方的强弱对利润的影响（经济学原理）第二节：行业背景和经营决策分析★★★★站长素材SC.CHINAZ.COM产业链模型上游中游下游资金链资金链设计，品牌，销售工厂，制造，加工原材料进口，销售，库存等站长素材SC.CHINAZ.COM微观经济学原理Price(价格）Quantity(数量）Demand(需求）Supply(供应）p1Q10站长素材SC.CHINAZ.COM三、竞争优势分析★★★★（一）成本优势创造利润优势•案例：中国家电，•纺织产业VS日本，欧美等（1）富士康企业介绍二）差异化与高收益•案例：苹果VS诺基亚，摩托罗拉等现实案例思考：富士康连续跳楼事件。站长素材SC.CHINAZ.COM第一步.锁定具体要考察和分析的公司。有条件允许的话，可以到公司去转一圈（财务总监和老板聊天：观人）同时到公司开户行查公司和老板个人信用记录。第二步：到公司或者（厂家）看看整个生产线情况和质量等等（里面包含的东西（你想看的，他们想给你看到的等等和哲学（人情世故等）太多了。要学会举重若轻处世哲学。。。第三步：一个人偷偷到公司外面转几圈，估值一下，可以的话，和公司外面的小卖部人聊聊（主要打探情报，了解公司的声誉和生产等等是怎样的，人要聪明一点，问的要有技巧，不方便的话，就在公司门外偷偷潜伏几天。（个人案例：一个小卖部救命的故事）怎样做一个好财务分析师（选学）（现实分析思路和执行步骤）站长素材SC.CHINAZ.COM怎样做一个好财务分析师（选学）（现实分析思路和执行步骤）第四步：到他的竞争对手处打探和收集情报。（要注意三点（1）分清是出于行业链的什么对手。（2）竞争关系怎样（双方关系越是恶劣，就越好。）（3）打探情报要有技巧。插曲：确定了前面四部后，就可以进入专业步骤了。第五步：进入行业分析第六步：进入波特教授的五力分析第七步：归纳公司的核心竞争力（成本+差异化）第八步：进入公司报表分析阶段！！！！站长素材SC.CHINAZ.COM第三节：审计报告的类型★★•（一）无保留意见；•（二）保留意见；•（三）否定意见；•（四）拒绝表示意见。站长素材SC.CHINAZ.COM1、无保留意见★★•（1）会计报表的编制符合《企业会计准则》及国家其他有关财务会计法规的规定；•（2）会计报表在所有重大方面公允地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况；•（3）会计处理方法的选用符合一贯性原则；•（4）注册会计师已按照独立审计准则的要求，实施了必要的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制；•（5）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。•在无保留意见报告中，往往用“我们认为”字样作为意见段的开头，并使用“在所有重大方面公允地反映了”等专业术语。站长素材SC.CHINAZ.COM2、保留意见的审计报告★★•（1）个别重要财务会计事项的处理或个别重要会计报表项目的编制不符合《企业会计准则》及国家其他有关财务会计法规的规定，被审计单位拒绝进行调整；•（2）因审计范围受到重要的局部限制，无法按照独立审计准则的要求取得应有的审计证据；•（3）个别重要会计处理方法的选用不符合一贯性原则。•在保留意见审计报告中，意见段之前往往另设说明段，以说明所持保留意见的理由，并在意见段中使用“除存在上述问题以外”、“除上述问题造成的影响以外”或“除上述情况待定以外”等专业术语。站长素材SC.CHINAZ.COM3、否定意见的审计报告★★•（1）会计处理方法的选用严重违反《企业会计准则》及国家其他有关财务会计法规的规定，被审计单位拒绝进行调整；•（2）会计报表严重歪曲了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况，被审计单位拒绝进行调整。站长素材SC.CHINAZ.COM否定意见的审计报告★★•在否定意见的审计报告中，意见段之前往往另设说明段，说明所持否定意见的理由，并在意见段中使用“由于上述问题造成的重大影响”、“由于受到前段所述事项的影响”等专业术语。站长素材SC.CHINAZ.COM4、拒绝表示意见★★•在拒绝表示意见的报告，意见段之前往往另设说明段，以说明所持拒绝表示意见的理由，并在意见段中使用“由于审计范围受到严重限制”、“由于无法实施必要的审计程序”、“由于无法获取必要的审计证据”、“我们无法对上述会计报表整体反映发表意见”等专业术语。站长素材SC.CHINAZ.COM第四节：分析目的和分析技术分析目的和方向分析技术盈利能力如何收益性分析成长能力如何成长性分析财务实力如何安全性分析股票价格的高低利润分配、资本和股价的分析现金流量的状况如何现金流量分析站长素材SC.CHINAZ.COM第四节：常用的财务报表分析方法★★★★•（一）比较分析•表2-3-四川长虹资产负债表环比分析•（二）趋势分析•表2-4-四川长虹历年利润表数据（三）比率分析法本书介绍的财务报表比率分析中指标可概括如下：图表2-7财务报表分析的体系站长素材SC.CHINAZ.COM图表2-7财务报表分析的体系（初步了解先）流动性与周转率分析：短期偿债能力分析流动比率，速动比率应收项目流动性分析应收账款周转率，存货周转率固定资产周转分析固定资产周转率，总资产周转率资本结构与长期偿债能力分析债务与权益结构分析资产负债率，产权比率资金配置分析长期负债与长期资金比率偿债资金源分析利息保障倍数，经营活动现金对资本支出比率，资本成本与投资报酬比较站长素材SC.CHINAZ.COM图表2-7财务报表分析的体系（初步了解先）现金流量分析现金支付能力分析经营活动现金对流动负债比率，经营活动现金对股利支付比率，经营活动现金对长期负债比率盈利质量分析经营活动现金对净利润比率现金流量结构分析经营活动现金占/现金流量净额比率，投资活动现金流量/现金流量净额比率，筹资活动现金流量/现金流量净额比率盈利能力分析销售盈利能力分析销售毛利率，销售净利率投资报酬分析投资报酬率，净资产收益率，总资产收益率，每股收益站长素材SC.CHINAZ.COM图表2-7财务报表分析的体系（初步了解先）市场价值分析公司价值分析市盈率，股利支付率，市价对净资产比预测分析财务危机预测与竞争力分析Q比率，Z模型站长素材SC.CHINAZ.COM选学：现实财务报表分析体系结构（终极思路模板）公司历史，业务背景介绍等公司过去一年整体经营状况和行业发展前景等公司（年度报告）财务分析体系图表2-7（五大）财务报表分析的体系公司的现在和未来的机会和风险分析SWOT分析结语站长素材SC.CHINAZ.COM常用的财务报表分析方法•（四）报表结构分析•图表2-8-四川长虹资产负债表结构分析注明：关于我提供的真实的上市公司的调研报告◆◆◆站长素材SC.CHINAZ.COM常用的财务报表分析方法•（五）附注分析•1.重大事项•2.主要的收入、利润来源•3.经营中的问题与困难•4.重大关联交易事项