财务指标分析体系

1财务报表分析第四章2第一节财务报表分析概述第二节财务报表的指标分析法第三节财务报表的综合分析评价第四节管理资产负债表重点与难点：理解并掌握各财务指标分析方法、杜邦分析体系教学内容返回3第一节财务报表分析概述财务分析,以会计资料为基础1.资产负债表2.损益表3.现金流量表4评价财务状况，对企业的未来发展趋势进行预测，为企业财务关系人的决策提供依据。考核企业一定时期的经营成果以及整体经营目标的完成情况，发现问题。财务分析目的返回5事前（决策）分析筹资决策、投资决策、经营决策事中（控制）分析发现差异，找出原因，及时调整事后（评价）分析对实施结果分析财务分析内容返回6明确分析目的搜集相关资料选择分析方法进行计算和分析研究检查分析结果反馈并修正分析结果财务分析步骤返回7第二节财务报表的指标分析法•资产负债表的有关指标分析•利润表的有关指标分析•现金流量表的有关指标分析•三张表相结合的指标分析11个指标7个指标4个指标20个指标8资产结构分析资产变动状况分析资本结构分析（长期偿债能力分析）资本状况分析短期偿债能力分析一、资产负债表的有关指标分析返回1个指标2个指标3个指标2个指标3个指标共11个指标9资产结构，指在企业总资产中某一类资产所占比重。1、资产结构分析返回=100%期末某类资产金额某类资产的比重期末资产总额对于任何企业，各类资产应当保持一个合适的比例，这有利于企业平稳运行和健康发展。10总资产增长率指企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率。2、资产变动状况分析返回-=100%期末资产总额期初资产总额总资产增长率期初资产总额反映了企业本期资产规模扩张速度，是分析评价企业发展能力的重要指标之一。11固定资产成新率指企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率，反映了企业固定资产的新旧程度。2、资产变动状况分析返回=100%年平均固定资产净值固定资产成新率年平均固定资产原值固定资产是企业进行生产经营活动的基本保障，因而固定资产的新旧程度对企业发展有着重要影响，企业的主要生产设备越新，说明企业发展后劲越足。该指标数越大，说明企业固定资产较新，发展潜力较大。12资产负债率指企业负债占总资产的比重，反映了企业长期偿债能力和举债能力。3、资本结构分析返回=100%负债总额资产负债率资产总额该指标数越小，说明企业偿债能力越强，举债能力越强。=100%期末负债总额负债比重期末负债和所有者权益总额13权益比重指企业所有者权益占总资产的比重，该指标与资产负债率为互补关系，反映了企业长期偿债能力和举债能力。3、资本结构分析返回=100%所有者权益总额权益比重资产总额该指标数越大，说明企业偿债能力越强，举债能力越强。=1权益比重+负债比重14产权比率3、资本结构分析返回=100%总负债产权比率所有者权益总额该指标表明每1元股东权益借入的债务额比例，产权比率越小，说明企业偿债能力越强，举债能力越强。15权益乘数3、资本结构分析返回=100%总资产权益乘数所有者权益总额该指标表明每1元股东权益拥有的资产额比例，产权比率越接近于100%，说明企业偿债能力越强，举债能力越强。16资本积累率指企业所有者权益增长比率，反映了资本的增值保全性和增长性。4、资本状况分析返回=100%本期资本增长额资本累积率期初所有者权益总额资本累积率=0，说明实现了资本保值；资本累积率0，说明实现了资本增值=-资本增长额期末所有者权益总额期初所有者权益总额17多年平均资本积累率在分析资本累积率时，一年的数据缺乏说服力，因此，还要计算多年的资本累积率。实践中往往计算近三年的资本增值数据。4、资本状况分析返回=1100%nnn年平均年末所有者权益前第年初所有者权益资本增长率185、短期偿债能力分析流动负债流动资产净营运资本-净营运资本当需要偿付债务时，可以将流动资产变现，用以偿付债务。如果企业有充裕的营运资本，就会有较好的偿债能力。195、短期偿债能力分析流动负债流动资产流动比率流动比率至少应大于1；理想值为2影响的因素：有营业周期，应收帐款周转速度，存货周转速度。流动比率流动资产与流动负债之比，表示企业用流动资产清偿债务的能力。20流动负债预付账款存货流动资产速动比率速动比率在1左右比较合适5、短期偿债能力分析影响的因素：应收帐款的变现能力速动比率21二、利润表的有关指标分析盈利能力分析4个指标：销售毛利率、销售利润率、销售净利润率、成本费用利润率经营业绩增长分析3个指标：销售增长率、利润增长率、多年利润平均增长率22销售收入销售成本销售收入销售毛利率每取得1元钱的销售收入，能为企业带来的毛利。尤其在企业经营多个产品、品种时，可分析不同产品、品种的盈利能力1、盈利能力分析销售毛利率23销售收入利润总额销售利润率每取得1元钱的销售收入，能为企业带来的利润。1、盈利能力分析销售利润率24销售收入净利润销售净利率每取得1元钱的销售收入，能为企业带来的净利润。1、盈利能力分析销售净利润率25成本费用总额净利润成本费用利润率每付出1元钱的耗费，能为企业带来多少回报；反映企业在挖掘潜力、降本增效方面的业绩。1、盈利能力分析成本费用利润率26100%-基期销售额基期销售额分析期销售额销售增长率反映企业销售增长情况，是分析企业成长性和发展能力的基本指标；通过对销售增长率的分析，可以衡量企业经营水平和占领市场的能力，预测企业经营业务的拓展趋势。2、经营业绩增长分析销售增长率27100%-基期利润总额基期利润总额分析期利润总额利润增长率反映企业利润增长情况，是分析企业成长性和发展能力的基本指标。2、经营业绩增长分析利润增长率28100%1-1nnn年利润总额前第本年利润总额利润增长率年平均企业利润受很多因素影响，1年的增减变动很难说明其变化方向和趋势，在分析时需分析多年的利润平均增长率。实践中，通常分析3年的利润平均增长率。2、经营业绩增长分析多年平均利润增长率29三、现金流量表的有关指标分析现金流量结构分析某类活动现金流入比重某类活动现金流出比重现金流量比率分析某类活动现金流出流入比企业整体现金流出流入比301、现金流量结构分析100%筹资活动现金流入量投资活动现金流入量经营活动现金流入量某类活动现金流入量现金流入比重某类活动的100%筹资活动现金流出量投资活动现金流出量经营活动现金流出量某类活动现金流出量现金流出比重某类活动的反映企业现金主要来源情况反映企业现金使用方向312、现金流量比率分析100%某类活动现金流入量某类活动现金流出量现金流流出入比某类活动的100%筹资活动现金流入量投资活动现金流入量经营活动现金流入量筹资活动现金流出量投资活动现金流出量经营活动现金流出量流出流入比企业现金32四、三张报表结合起来的分析获利能力分析10个指标偿债能力分析4个指标营运能力分析6个指标33（一）获利能力分析%100资产平均总额净利润总资产收益率用来衡量利用资产获取利润的能力，比率越高，说明企业资产获利能力越强。1、总资产收益率34（一）获利能力分析%100所有者权益净利润权益净利率反映企业净资产获取利润的能力，比率越高，说明企业净资产获利能力越强。2、权益利润率（净资产收益率）%100所有者权益利润总额权益利润率35（一）获利能力分析%100实收资本（股本）总额净利润资本金净利率反映投资者投入企业资本的获取利润能力，比率越高，说明企业利用资本金获取利润的能力越强。3、资本金利润率（股本利润率）%100实收资本（股本）总额利润总额资本金利润率36（一）获利能力分析反映股份制企业普通股的获利水平，比率越高，说明每一股可得利润越多，股东的投资效益越好。4、每股收益（每股盈余）普通股股数优先股股利净利润每股收益-37（一）获利能力分析反映每一股普通股的现金股利的多少，它不但受企业获利能力高低的影响，还受企业股利发放政策的影响。5、每股股利普通股股数利支付给普通股的现金股每股股利38（一）获利能力分析该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标。反映投资者对每1元利润所愿意支付的价格。6、市盈率普通股每股收益普通股每股市价倍数市盈率指标值越大，表明投资者越看好企业未来的发展前景；反之，则表明投资者对企业预期前景并不乐观。39从横向来说，市盈率越高说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景，但过高公司的风险会过大，一般不超过20。该指标不能用于不同行业比较，适于趋势分析。市盈率*期望报酬率=1，一般期望报酬率5%~10%，则市盈率20~106、市盈率（倍数）=每股市价/每股收益40（一）获利能力分析该指标反映企业所取得的净利润中，有多少是现金，即净利润可以以现金立即支付股东的部份。7、净利润现金保障程度净利润经营活动现金净流量净利润现金保障程度净利润0时，指标计算才有意义41（一）获利能力分析指标1，说明企业销售现金回笼较好，盈利质量较高。8、营业利润现金保障程度营业利润经营活动现金净流量营业利润现金保障程度营业利润0时，指标计算才有意义42（二）偿债能力分析该指标足够大（至少1），企业就有能力偿付利息。1、已获利息倍数利息费用息税前利润量已获利息倍数利息费用利息费用利润总额已获利息倍数43（二）偿债能力分析账面利润并不能用来支付利息，只有现金才能真正支付利息。2、现金利息保障倍数利息费用支付利息的现金流出净现金流量保障倍数现金利息44（二）偿债能力分析企业所负的债务，有多少现金可以保障可以立即偿付。3、负债偿还现金保障倍数负债总额经营活动现金流量净额金保障倍数负债偿还现预测企业财务危机极为有用的指标45（二）偿债能力分析反映企业经营活动所产生的现金流量对企业流动负债的保障程度。指标越大，财务风险越小。4、流动负债偿还现金保障倍数流动负债经营活动现金流量净额现金保障倍数流动负债偿还461、总资产周转速度平均资产总额销售收入总资产周转率（次数）总资产周转次数计算期天数总资产周转天数返回（三）营运能力分析在一定时期内，周转次数越多，表明周转速度越快在一定时期内，周转一次所需天数越少，表明周转速度越快472、流动资产周转速度流动资产平均余额销售收入）流动资产周转率（次数流动资产周转次数计算期天数流动资产周转天数返回（三）营运能力分析流动资产周转速度越快，会相对节约流动资金，等于相对扩大了资金投入，能够增强企业的盈利能力48（三）营运能力分析平均存货余额销售成本存货周转率存货周转速度越快，对存货的投资越少，效率也就越高2期末存货余额期初存货余额平均存货余额存货周转次数计算期天数存货周转天数3、存货周转速度49应收账款平均余额赊销收入净额次数应收账款周转率)(周转次数越多或周转金次所需天数越少，表明应收账款周转越迅速，流动性越强，应收账款的管理成本越低赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额（三）营运能力分析4、应收账款周转速度应收账款周转次数计算期天数应收账款周转天数50应收账款周转天数存货周转天数营业周期反映企业期末存货的变现能力（三）营运能力分析5、营业周期营业周期是指企业取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。周转天数应收账款转天数存货周周期生产周期采购周期经营51主营业务收入经营活动现金流量净额经营现金收入比率反映企业通过主营业务产生现金流量的能力（三）营运能力分析6、经营现金收入比率52资产总额经营活动现金流量净额经营现金资产比率反映企业运用全部资产产生现金流量的能力（三）营运能力分析7、经营现金资产比率53第三节财务报表的综合分析评价一、杜邦分析法所有者权益净利润权益净利率资产总额资产总额所有者权益净利润权益净利率所有者权益资产总额资产总额净利润权益净利率总资产收益率权益乘数54第三节财务报表的综合分析评价所有者权益资产总额资产总额净利润权益净利率所有者权益资产总额销售收入销售收入