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关于格力电器2006年度的财务分析报告关于……的建议制作者:蒋峥方婧方赟卢月月黄兴臻詹晓伟潘慧云吴慧瑛郜韡潘天启占新宇于兆卫一、公司简介•公司名称：珠海格力电器股份有限公司•行业分类：电器机械及器材制造业•主营业务：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售•注册资本：805410000•股票代码：000651•股票简称：格力电器•交易所：深圳•上市板：主板•发行时间：1992-03-01•发行方式：定向募集•上市时间：1996-11-18•上市推荐人：珠海国际信托投资公司•人民币实际募集资金（万元）：11750•人民币发行价（元）：2.5•发行量（万股）：4700•格力电器公司董事长••1945年11月出生于珠海。大学学历，工程师。•1988年，回到故乡珠海，先后任冠雄塑胶工业公司总经理、珠海空调器厂厂长。•1992年，格力电器公司组建，出任总经理。把一条技术落后10年的组装线，年产2万台空调器的小厂，改造成为年产量250万台的行业巨头。•2001年4月至今任董事长。•1996获得“八五”期间“广东省企业技术进步突出贡献奖”；同年还获得“第四届中国机械工业优秀企业家”称号；•1998年1月当选为广东省人大代表；•1999年，被推选为中国家用电器协会副理事长；•2000年，被国务院授予“全国劳动模范”荣誉称号。并先后被华南理工大学、西北大学聘为客座教授董明珠，48岁，江苏南京人。中国最大的专业化空调企业--珠海格力电器股份有限公司总经理。自1994年底出任经营部部长以来，董明珠领导的格力电器从1995年至2005年，连续11年空调产销量、销售收入、市场占有率均居全国首位。2003年1月，当选为十届全国人大代表,2005年11月，再次荣登美国《财富》杂志评选的“全球50名最具影响力的商界女强人”榜；2006年3月，荣获“2005年度中国女性创业经济大奖”。十大股东（2007-6-30）持有人名称持股比例（%）持股数量（万股）股本性质珠海格力集团公司28.4419,923.07流通受限股份河北京海担保投资有限公司10.008,054.10流通受限股份珠海格力集团公司28.442,985.67A股流通股泰和证券投资基金1.901,526.49A股流通股珠海格力房产有限公司1.891,525.16流通受限股份中国银行－长盛同智优势成长混合型证券投资基金1.561,255.51A股流通股中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红-005L-FH002深1.491,199.99A股流通股全国社保基金一零二组合1.441,163.00A股流通股UBSAG1.311,051.13A股流通股中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产品1.18946.29A股流通股恒富(珠海)置业有限公司1.13913.15A股流通股股本结构关联企业关联方企业占关联方股权比例(%)关联方占本公司股权比例(%)与本公司关联关系格力电器（巴西）有限公司100.00——受本公司控制的企业格力电器(合肥)有限公司100.00——受本公司控制的企业巴西联合电器工商业有限公司100.00——受本公司控制的企业珠海格力电工有限公司100.00——受本公司控制的企业珠海格力新元电子有限公司100.00——受本公司控制的企业珠海凯邦电机制造有限公司100.00——受本公司控制的企业珠海凌达压缩机有限公司100.00——受本公司控制的企业格力电工（马鞍山）有限公司98.40——受本公司控制的企业格力电器（重庆）电子科技有限公司97.00——受本公司控制的企业格力电器（重庆）有限公司97.00——受本公司控制的企业上海格力空调销售有限公司90.00——受本公司控制的企业珠海格力小家电有限公司75——受本公司控制的企业珠海美凌达制冷科技有限公司70——受本公司控制的企业丹阳格力电器有限公司65——受本公司控制的企业佛山市顺德区格力小家电有限公司30——联营企业珠海格力集团财务有限责任公司30——联营企业中山格力小家电有限公司30——联营企业重庆格力新元电子元件有限公司25——联营企业珠海达盛股份有限公司3.13——联营企业珠海市国有资产监督管理委员会0.000.00实际控制人珠海格力集团公司——40.84受本公司控制的企业香港千钜有限公司————兄弟公司格力集团(香港)有限公司————兄弟公司二、财务状况及分析盈利能力分析盈利能力指标200620052004净利收现率279.06%151.83%32.25%每股经营现金流量净额2.181.440.25毛利率18.14%18.48%营业利润率17.86%18.19%16.18%销售净利润率2.64%2.79%3.04%总资产报酬率5.69%5.52%10.10%净资产利润率4.38%4.01%4.00%净资产收益率20.18%18.72%17.24%每股收益0.780.950.78每股净资产3.875.07公司主营业务毛利率基本保持稳定，说明该公司产品的市场盈利能力处于稳定状态，公司的主营业务利润很大程度上取决于公司的产品的市场销量情况。销售净利润率04-06，该指标有下降的趋势，说明了企业对成本费用的控制管理能力有所松弛,注意改进经营管理，加强成本费用的控制,还是企业未来几年内面临的重大课题!盈利能力指标200620052004净利收现率279.06%151.83%32.25%每股经营现金流量净额2.181.440.25毛利率18.14%18.48%营业利润率17.86%18.19%16.18%销售净利润率2.64%2.79%3.04%总资产报酬率5.69%5.52%10.10%净资产利润率4.38%4.01%4.00%净资产收益率20.18%18.72%17.24%每股收益0.780.950.78每股净资产3.875.07公司本年净资产收益率为20.18%，与去年同期相比盈利能力有所提高，净资产收益率提升了1.46个百分点,为企业未来资金链的持续稳定奠定坚实基础。盈利能力分析盈利能力指标200620052004净利收现率279.06%151.83%32.25%每股经营现金流量净额2.181.440.25毛利率18.14%18.48%营业利润率17.86%18.19%16.18%销售净利润率2.64%2.79%3.04%总资产报酬率5.69%5.52%10.10%净资产利润率4.38%4.01%4.00%净资产收益率20.18%18.72%17.24%每股收益0.780.950.78每股净资产3.875.07资产净利润率是一个综合指标，表明了企业资产利用的综合效果。公司本年度资产净利润率为4.38%，较上年有所提高，说明资产的利用效率提高了。盈利能力指标200620052004净利收现率279.06%151.83%32.25%每股经营现金流量净额2.181.440.25毛利率18.14%18.48%营业利润率17.86%18.19%16.18%销售净利润率2.64%2.79%3.04%总资产报酬率5.69%5.52%10.10%净资产利润率4.38%4.01%4.00%净资产收益率20.18%18.72%17.24%每股收益0.780.950.78每股净资产3.875.0704-06年总资产报酬率，总体呈下降趋势，反映了该企业利用全部经济资源的盈利能力下降，其财务管理水平下降，，这几年的资产管理的效益不好,这对企业资源整合能力,以及如何进一步增加收入,降低成本提出了更高的要求。盈利能力指标200620052004净利收现率279.06%151.83%32.25%每股经营现金流量净额2.181.440.25毛利率18.14%18.48%营业利润率17.86%18.19%16.18%销售净利润率2.64%2.79%3.04%总资产报酬率5.69%5.52%10.10%净资产利润率4.38%4.01%4.00%净资产收益率20.18%18.72%17.24%每股收益0.780.950.78每股净资产3.875.07公司本年度实现每股收益0.78元，与去年同期相比下降了0.17元。公司每股净资产为3.87元，与去年同期相比下降了1.20元。这都会在一定程度上导致股价的不稳定性,如何在如今竞争激烈的家电市场站稳脚跟,保证股票的持续升值关系着企业的生死荣辱,兴衰成败!盈利能力指标200620052004净利收现率279.06%151.83%32.25%每股经营现金流量净额2.181.440.25毛利率18.14%18.48%营业利润率17.86%18.19%16.18%销售净利润率2.64%2.79%3.04%总资产报酬率5.69%5.52%10.10%净资产利润率4.38%4.01%4.00%净资产收益率20.18%18.72%17.24%每股收益0.780.950.78每股净资产3.875.07净利收现率该指标呈剧辐上涨，企业的现金流量状况良好，现金对当期利润的保障程度强，净利润的收现水平高。盈利能力指标200620052004净利收现率279.06%151.83%32.25%每股经营现金流量净额2.181.440.25毛利率18.14%18.48%营业利润率17.86%18.19%16.18%销售净利润率2.64%2.79%3.04%总资产报酬率5.69%5.52%10.10%净资产利润率4.38%4.01%4.00%净资产收益率20.18%18.72%17.24%每股收益0.780.950.78每股净资产3.875.07营运能力分析营运能力指标200620052004总资产周转率1.5032030.9650151.084005流动资产周转率1.5032031.1753091.334368应收账款周转率28.02386.28954414.05686存货周转率3.7784652.9878873.275106总体总资产周转速度较快,但并不稳定05-06年间的全部资产管理质量和使用效率有较大的提高.营运能力指标200620052004总资产周转率1.5032030.9650151.084005流动资产周转率1.5032031.1753091.334368应收账款周转率28.02386.28954414.05686存货周转率3.7784652.9878873.275106流动资产周转率总体不高,但较稳定,应在未来提高流动资产利用效率.营运能力指标200620052004总资产周转率1.5032030.9650151.084005流动资产周转率1.5032031.1753091.334368应收账款周转率28.02386.28954414.05686存货周转率3.7784652.9878873.27510605年,赊销部分占营业收入的比重较大.应收账款周转率总体较高,但不稳定,可适当调整销售政策.营运能力指标200620052004总资产周转率1.5032030.9650151.084005流动资产周转率1.5032031.1753091.334368应收账款周转率28.02386.28954414.05686存货周转率3.7784652.9878873.275106存货周转率较稳定.05年存货积压时间较长,可适当提高销售能力以提升企业短期偿债能力.偿债能力分析偿债能力指标200420052006流动比率1.0156909380.9981734770.992489677速动比率0.6701803640.6765866050.59071366股东权益比率0.1913144970.2146435560.194636456负债比率0.8028447230.7784365020.803328846流动比率从05年开始逐年降低，并且低于同行业平均水平1.19，表明该企业的流动资产相对于流动负债所占的比率较小，极有可能出现长期偿债能力低下的问题经营风险太大,企业进一步融资会相对比较困难。偿债能力指标200420052006流动比率1.0156909380.9981734770.992489677速动比率0.