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财务状况和经营成果分析——2007年小组成员：俞丹清（12）傅萩筠(13)朱金宇（20）洪雯（23）蒋晨凌(22)吕丹琼（30）何秀平(32)五粮液（000858）Yourcompanyslogan公司简介1盈利能力分析2偿债能力分析3营运能力分析4存在主要问题5改进建议6Yourcompanyslogan公司简介公司的法定中英文名称：宜宾五粮液股份有限公司WULIANGYEYIBINCO.,LTD公司法定代表人：唐桥公司办公地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号注册资本：271,140.48万元公司股票上市交易所为：深圳证券交易所股票简称：五粮液股票代码：000858企业法人营业执照注册号：51000018089002007年审计的会计师事务所：四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司Yourcompanyslogan行业情况：所处行业：酿酒商与葡萄酒行业类别:酒精及饮料酒制造业经营范围:酒类及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等主要竞争对手：贵州茅台（600519），泸州老窖（000568），沱牌曲酒（600702），古越龙山（600059）Yourcompanyslogan同行业情况：Yourcompanyslogan酒类生产配套发展产业配套服务产业环保、保健、饮料、药业、精化、电子、家纺等进出口贸易、投资咨询、维修服务等五粮液集团有限公司至今已经发展成为了包括19个全资或控股子公司的具有规模效益优势和巨大发展潜力的特大型企业集团。涉足的其它业务Yourcompanyslogan股东、实际控制人和主要子公司：宜宾国有资产经营有限公司是五粮液股份有限公司的实际控股人，也是限售大股东，即国有控股，占总股本的的67.04％。截至07年12月31日，公司股东总数为428,136户主要子公司：丽彩集团公司（包装印刷制品）、环球集团公司（生产各种玻璃制品和包装材料为主）、安吉物流集团公司（为集团公司配套服务）、五粮液进出口公司（经营和代理各类商品及技术等进出口业务的全资子公司）Yourcompanyslogan前10名股东持股情况Yourcompanyslogan一、盈利能力分析指标200720062005销售净利润率20.10%15.19%12.33%净利收现率113.09%114.00%158.30%净资产收益率16.43%15.00%11.37%毛利率53.91%52.77%50.00%营业利润率29.79%24.27%37.60%总资产报酬率19.88%18.00%12.98%资产净利润率13.44%12.00%8.59%每股净资产2.5213.0482.714历年比较：Yourcompanyslogan1.净资产收益率:反映企业资本运营的综合效益2006年2007年2005年11.37%15%15.00%16.43%净资产收益率逐年上升,说明企业权益资本获取收益的能力在增强,运营效益也越来越好.Yourcompanyslogan2006年2007年20%15%10%2005年2.销售净利润率:反映每实现100元营业收入能带来的净利润12.33%20.10%15.91%销售净利润率逐年上升,说明企业的盈利水平在增强.Yourcompanyslogan3.总资产报酬率:2006年2007年2005年18.00%12.98%15%总资产报酬率逐年上升，说明企业资产管理的效益在不断改善，同时，财务管理水平在不断提高。但07年上升的幅度有所减小。反映企业利用全部经济资源的盈利能力19.88%Yourcompanyslogan同行业比较：企业五粮液茅台泸州老窖营业收入73.29亿元72.37亿元29.27亿元营业利润21.83亿元45.25亿元10.63亿元营业利润率29.79%62.53%36.32%净利润14.69亿元29.66亿元7.72亿元销售净利润率20.04%40.98%26.38%指标Yourcompanyslogana.短期偿债能力分析：指标200720062005流动比率3.342.471.85速动比率2.411.731.20现金比率2.091.370.89二、偿债能力分析Yourcompanyslogan流动比率、速动比率、现金比率逐年增加，说明企业的短期偿债能力较强0.000.501.001.502.002.503.003.504.00200520062007年份指标值流动比率速动比率现金比率（1）历年比较Yourcompanyslogan（2）同行比较2007五粮液贵州茅台流动比率3.343.44速动比率2.412.35现金比率2.092.23相比于贵州茅台，五粮液的流动比率低，速动比率高，现金比率低；说明五粮液的存货的变现能力没茅台好，五粮液的应收款项的变现能力比茅台好Yourcompanysloganb.长期偿债能力分析0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.90200520062007年份指标值负债比率有形资产债务率有形净资产债务率现金债务总额比债务率在逐年下降，现金债务总额比在逐年上升，说明企业的长期偿债能力在上升，对债权人来说是有利的。Yourcompanyslogan与贵州茅台比较：2007五粮液贵州茅台负债比率0.170.20有形资产债务率0.170.2现金债务总额比0.860.83五粮液的债务率比茅台低，现金债务总额比比茅台高，说明企业的长期偿债能力比茅台好.Yourcompanyslogan三、营运能力分析：年份2005年2006年2007年劳动生产效率345893.81419926.57450433.67总资产周转率0.700.740.67流动资产周转率1.811.621.27应收账款周转率2277.271517.941122.92存货周转率2.272.362.04Yourcompanyslogan1、劳动生产效率就本企业而言有所增加，但对比同行业，该指标的增长意义并不明显。0.00100000.00200000.00300000.00400000.00500000.002005年2006年2007年年份劳动生产效率劳动生产效率Yourcompanyslogan2、总资产周转率分析：就06年而言，07年下降了7个百分点，总资产适用效率明显下降，企业营运能力明显降低。存货周转率：07年也下降迅速。0.620.640.660.680.700.720.740.762005年2006年2007年总资产周转率1.801.902.002.102.202.302.40存货周转率总资产周转率存货周转率Yourcompanyslogan3、流动资产周转率、应收账款周转率：逐年降低，周转速度逐年减慢。0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.002005年2006年2007年流动资产周转率0.00500.001000.001500.002000.002500.00应收账款周转率流动资产周转率应收账款周转率Yourcompanyslogan该公司存在的问题：净利润率较低（营业收入高，营业利润低）流动比率、速动比率、现金比率较高全部资产使用效率降低流动资产利用效率，应收账款周转速度下降（但流动比率、速动比率在升高），销售能力有所下降附：杜邦分析图Yourcompanyslogan解决方法在增加利润数量的同时，应该保证利润质量在增加收入的同时注重成本费用控制充分利用现金资源，获取更多利润适当加强企业资产(特别是应收账款）的周转率，替股东谋取更大的利益，努力以最少的资本获取最大的利益可适当控制赊销条件或付款期限，加强企业的销售能力，完善企业的存货结构Yourcompanyslogan谢谢!