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VIGOR:KnowledgeAppliedProvidere-TQM9000TheNextE丘宗駿非財會背景主管的財務報表觀念2你是否至少每月都能拿到完整的公司財務報告？你是否瞭解報告中那些數字的意義？如果你要求會計師解釋這些數字，你能不能聽得懂他在說什麼？最重要的是，你會不會利用財務報告中的資訊，幫助自己作出對公司業務有益的決定？生存發展獲利企業目標財報分析是評價過去、預測未來的一項經濟管理工作312堂必修課1.关键报表2.资产负债表3.损益表4.现金流量表5.三个最终的数字6.财务计分表7.三大财务目标8.追求绩效管理9.现金绩效管理10.追求资产报酬率11.比率的魅力12.前瞻性的财务报表41.关键报表光看存款簿，看不出名堂资产负债表、损益表、现金流量表告诉你什么？1.你的公司在一段期间的财务表现如何？2.如果公司营运稍走下坡，你是否能撑一阵子？3.你的公司财务状况与竞争者相比，情形如何？4.你在设备方面是否投资太多（或是太少）？5.你处理应收帐款的能力如何？6.你是否有能力偿还各项贷款？初阶分析52.资产负债表讲述资本的故事資產負債股東權益資金資產資本再生產過程中運動著的商品價值資金運動過程中的形態用於工商經營的本錢臺灣健峰企管資金之運用資產資本負債資金之籌措資金用在何處資金從何處來表示資金具體運用形態表示資金籌措之來源活動結果的掌握-資產負債表高階主管必備的常識：公司合理資本結構圖臺灣健峰企管資負債表結構圖資產負債表結構圖資本的運用資本的調度現金。存款%買入債務%應收債權%短期借款%其它%其它%流動負債%流動資產%存貨資產%長期借款%其它%長期負債%資金%有形固定資產%固定資產%其它%其它%資本%總資本=100%總資本=100%82.资产负债表公司拥有什么、绩欠什么？企業快照——時點報表–資產=負債+所有者權益資產負債表告訴你什麼–公司是否有償債能力？–公司的流動性好不好？–公司的資產包括那些，結構如何？–那些人對公司的資產有追討資格？–附：资产负债表93.损益表营收报告透露什么玄机？收支配比–利潤=收入—成本費用贏利不等於現金–企業是以贏利為目的，但應保持合理資產結構。虧損不等於倒閉–保持資產的流動，擁有合理的現金。–附：损益表收入成本費用利潤時期報表臺灣健峰企管收益支出利益=依企業活動作分析經常損益特別損益銷貨收入-)銷貨成本銷貨毛利-)銷售費用-)管理費用營業利益營業外收益-)營業外支出經常收益特別收益-)特別損失稅前收益-)法人所得稅本期淨利前期未分配盈餘本期未分配盈餘營業損益營業外損益活動結果的掌握-損益表高階主管必備的常識：公司BEP圖臺灣健峰企管收入、費用銷售量費用線銷貨收入BEPBEP之銷售量變動費用固定費用單價利潤虧損利益結構圖123.损益表到底赚了多少權責發生制（損益確認原則）–凡是當期已經實現的收入和已經發生或應當負擔的費用，不論款項是否收付，都應當作為當期的收入和費用；–凡是不屬於當期的收入和費用，即使款項已在當期收付，也不應當作為當期的收入和費用。收付實現制（現金、銀行帳）–以收到或支付現金作為確認收入和費用的依據。受會計原則的影響134.现金流量表不可或缺的财务报告明確顯示在特定期間內營運所產生的現金是負數或正數，以及現金流量的金額。顯示多少現金用於投資、多少現金來自借貸機構與投資人、以及多少現金是用於支付借貸機構與投資人。顯示現金進帳是否多於或少於現金支出，以及確切金額是多少。–附：现金流量表時期報表144.现金流量表不可或缺的财务报告直接法直接反映現金流量(經營、投資、融資)揭示現金使用的因果關係不受會計方法選擇的影響間接法揭示利潤的質量，解釋淨利與經營活動現金流量差異的原因；評價未來創造和支付現金的能力；受會計原則的影響；警惕黑字倒閉臺灣健峰企管現金流量表營業活動投資活動理財活動損益表資產負債表依據現金收付制依據權責發生制企業活動3.1活動結果的掌握-現金流量表高階主管必備的常識：公司預算下的營運資金額臺灣健峰企管1317活動結果的掌握-概念說6損益表17134資產負債表現金流量表46？1064104175.三个最终的数字它们隐含什么讯息？淨利（賺錢嗎？）–公司在這段期間到底賺不賺錢營運現金流量（賺到嗎？）–營運現金流量是否是正數，是否大於淨利資產報酬率（賺夠嗎？）–資產報酬率=淨利/平均資產，顯示你的獲利能力趨勢分析（明天呢？）–發展前景如何，分析三年的財務報表186.财务计分表财务全貌一览无遗讓你充分瞭解公司整體的財務狀況呈現出明確的因果關係，看出前後資產負債表的變化原因彌補缺漏的財務資訊一個良好的規劃工具協助你偵察錯誤、弱點、甚至財務欺詐–附：财务积分表重新組合安排的一種方式197.三大财务目标以及它们的远景企業都必須獲利，所獲利潤必須足以支付股東權益，並足夠投資未來的發展。企業必須賺取足夠的現金來支付開銷，沒有利潤可以照常經營，只要一天沒有現金，就無法繼續經營。企業必須有足夠的投資報酬率來維持競爭力，並且隨時掌握不同的投資機會。淨利現金淨流入投資報酬率208.追求绩效管理净利比率分析–計算成本、費用占收入的比–將公司的表現與同業公司比較–拿公司當期的表現與過去比較–和預算比較（績效考核）趨勢分析，找出影響獲利的原因滿意嗎？找出瓶頸219.现金绩效管理营运现金流量的操作技巧營運現金流量是否為正數？且是否大於淨利？營運現金流量是否大於固定資產投資？營運現金流量是否與淨利呈現一樣的變化趨勢？–應收帳款日數=365天/應收帳款周轉率周轉率=營業額/平均應收帳款–存貨日數=365天/存貨周轉率周轉率=售出銷貨成本/平均存貨2210.追求资产报酬率评估资产管理的有效方法資產報酬率–加強內部財務管理–績效的橫向、縱向比較資產報酬率分析–資產報酬率=淨利/平均資產固定資產回收比率=淨利/平均淨固定資產淨資產報酬率（每股淨利）–淨資產報酬率=淨利/股東權益利潤最大化每股盈餘最大化企業價值最大化2311.比率的魅力以比率分析财务绩效1指標公式變現能力流動比率2流動資產/流動負債速動比率1（流動資產-存貨）/流動負債資產管理能力營業週期存貨周轉天數+應收帳款周轉天數存貨周轉天數銷售成本/平均存貨應收帳款周轉天數銷售收入/平均應收帳款流動資產周轉率銷售收入/平均流動資產資產周轉率銷售收入/平均資產進階分析三九集團80/186=0.432411.比率的魅力以比率分析财务绩效2指標公式償債能力資產負債率50%（負債總額/資產總額）*100%產權比率100%（負債總額/股東權益）已獲利息倍數息稅前利潤/利息費用盈利能力銷售毛利率（毛利/銷售收入）*100%銷售淨利率（淨利/銷售收入）*100%資產報酬率（淨利潤/平均資產總額）*100%淨資產報酬率（淨利潤/股東權益）*100%超市2%微軟35%2511.比率的魅力以比率分析财务绩效3指標公式市價比率市盈率每股市價/每股盈餘股利收益率每股股利/每股市價市價對帳面價值比每股市價/每股帳面價值股份上市公司的5率分析臺灣健峰企管企業經營目標分析=稅後淨利銷貨收入收益率銷貨收益率銷貨收入總資產效益率總資產周轉率總資產自有資本負債之有效利用負債比率××ROAROE自有資本經常收益率2711.比率的魅力以图表分析财务绩效15%5%10%10%40%40%0.02.04.06.08.010.010%8%6%4%2%0%資產周轉率資產報酬率資產報酬率銷貨報酬率。。2811.比率的魅力以图表分析财务绩效25%5%10%10%40%40%0.01.02.03.04.05.010%8%6%4%2%0%財務杠杆=平均資產/平均股東權益股東權益報酬率股東權益報酬率資產報酬率。。2911.比率的魅力以杜邦方程式分析财务绩效权益净利率资产净利率权益乘数资产周转率资产总额净资产×流动资产现金及等价物应收帐款其他流动资产存货长期资产固定资产长期投资其他长期资产销售净利率销售收入成本费用其他利润销售费用管理费用财务费用制造成本净利销售收入÷÷×÷－＋+=1/(1-资产负债率）所得税－臺灣健峰企管企業經營目標分析所有者權益收益率所有者權益乘數資產利潤率銷售利潤率資產周轉率利潤銷售收入資產總額期間費用銷售管理財務銷售成本稅金質量產量品種固定資產占用流動資產占用生產用固定資產非生產用固定資產所有者權益實收資本資本公積盈利公積未分配利潤貨幣及應收款項材料資產在製品資產產成品資產市場預測新產品開發實物量價值量勞動生產率廢品率返修率零件報廢率廢品損失製造成本變動成本固定成本材料消耗折舊率動力消耗工資廠外加工製造費用工人出勤率工時利用率設備開動率定額工時完成率其它資產資產借入資本自有資本利率(÷)(÷)(－)(＋)(÷)(×)(＝)(＋)(＋)(＋)(＋)(×)(×)(－)(－)(＋)(＋)(＋)(＋)(＋)(＋)(＋)(＋)(＋)3111.比率的魅力以综合平分分析财务绩效項目指標名稱①標準分②標準值③企業值④商值⑤=④÷③評分⑥=②*⑤上限值⑦1銷售毛利率1515%20%1.3319.952總資產報酬率1510%8%0.8012.003資本收益率1512%9%0.7511.254資本保值增值率108%10%1.2512.505資產負債率550%80%0.633.156流動比率52.02.51.256.257應收帳款周轉率54.05.01.256.258存貨周轉率52.01.50.753.759社會貢獻率1020%15%0.757.5010社會累計率1540%5%0.131.95合計10084.553211.比率的魅力以杠杆分析财务绩效成本習性–變動成本、固定成本、混合成本經營杠杆–邊際貢獻=營業額-變動成本=銷量*單位邊際貢獻–經營杠杆係數=邊際貢獻/息稅前利潤財務杠杆–財務杠杆係數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）臺灣健峰企管比率名稱公式說明變現力比率1.流動比率流動資產÷流動負債反應公司短期性資產支付短期性債務的可能性2.速動比率(流動資產－存貨)÷流動負債比流動比率更能衡量企業的短期償債能力負債管理比率1.總負債比率負債總額÷資產總額表現企業的負債融資使用程度；愈大，財務風險愈大2.負債對權益比負債總額÷股東權益總額愈大，還本付息壓力愈大3.權益乘數資產總額÷股東權益總額愈大，負債程度愈小4.賺得利息倍數EBIT÷利息費用總額愈高，還本付息能力愈好5.現金涵蓋比率(EBIT＋折舊費用)÷利息費用總額愈高，還本付息能力愈好資產管理比率1.存貨周轉率銷貨成本÷平均存貨水準愈高，保有的存貨量愈少，但發生缺貨的機率較大2.存貨周轉天數365÷存貨周轉率3.應收帳款周轉率銷貨收入÷平均應收帳款為現金回收速度指標4.平均收現期間365÷應收帳款周轉率5.固定資產周轉率銷貨收入÷平均淨固定資產為單位生產力之指標6.總資產周轉率銷貨收入÷平均總資產獲利力比率1.銷貨利潤邊際稅後淨利÷銷貨收入為企業之利潤率，可以EBIT代替稅後淨利2.權益報酬率(ROE)稅後淨利÷平均股東權益3.總資產報酬率稅後淨利÷平均總資產市場價值比率1.本益比每股市價÷每股盈餘愈大，投資成本愈高2.股利收益率每股股利÷每股市價衡量股票投資報酬之收益所得3.市價對帳面價值比每股市價÷每股帳面價值帳面價值為帳面的股東權益總額企業經營五力分析總表3412.前瞻性的财务报表设定目标，拟定计划，切实执行做好準備，思索未來的中、長期目標專業預算、財務預算營業額預測，保持成長–“一切如常型”的业务预测–“主動出擊型”的規劃使用趋势分析法，找出问题与机会改進修正計畫，假設最好、最壞的情況執行計畫，腦力激蕩，堅持到底3512.前瞻性的财务报表“一切如常型”的业务预测損益表–預測營業額增長幅度–將收支同幅增長–固定費用（折舊、攤銷）按實際數字資產負債表–按營業額增幅調整應收帳款、存貨、其他營運資產、應付帳款、其他營運負債、非營運負債、債務、普通股現金流量表（經營、投資、籌資）注意事項：–未分配利潤、固定資產、累計折舊