香梨股份财务报表分析报告2

香梨股份财务报表分析报告组长：组员：分析构架Page2企业基本概况资产负债表分析利润表分析现金流量表分析一.企业基本概况新疆库尔勒香梨股份有限公司（XinjiangKorlaPearCompanyLimitedSH:600506）是以巴州沙依东园艺场为主发起人，联合库尔勒市库尔楚园艺场、库尔勒人和农工贸有限责任公司、和硕新农种业科技有限公司和哈密中农科发展有限公司于1999年11月18日成立。2001年12月26日在上海证交所上市。香梨股份下设三个分公司：以经营林果业生产种植为主的园艺分公司；以经营库尔勒香梨等特色林果业产品为主的经贸分公司；以经营果品深加工产品为主营业务的果业分公司。公司生产的主要产品有“东方圣果”牌库尔勒香梨，“笙夏”牌4大种类13个系列冰杏酒，“阿尔金”牌系列深加工肉制品。香梨股份是国家农业部、财政部等八部委于2000年10月首批认定的151家农业产业化国家重点龙头企业之一，是自治区人民政府确定的30户重点企业；是巴州人民政府确定的三个30户重点扶优扶强企业；是巴州人民政府连续三年认定的“守合同、重信用”AAA级信用企业。Page4资产负债表分析水平分析项目分析垂直分析偿债能力营运能力출처:정보통신부자료资产负债表水平分析项目期末2012年期初2011年变动情况对总资产的影响变动额变动率流动资产应收账款19,671,100.0010561100911000086%3%预付款项3,093,690.007823392311351295%1%其他应收款10,864,200.0037536900-26672700-71%-8%存货28,350,700.001395430014396400103%4%流动资产合计136,832,000.0014813313668386792271%42%非流动资产固定资产原值123,584,000.00124360000-776000-1%0%非流动资产合计194,019,000.00201471000-7452000-4%-2%资产总计330,851,000.0032806600027850001%1%流动负债短期借款30,000,000.001400000016000000114%5%应付账款1,948,200.00151175043645029%0%预收款项135,869.001201570-1065701-89%0%其他应付款4688501.739439012.96-4750511.23-50%1.44%流动负债合计35,598,500.0028304700729380026%2%非流动负债非流动负债合计10,868,000.0011068000-200000-2%0%负债合计46,466,500.0039372700709380018%2%所有者权益未分配利润-123,783,000.00-118169000-56140005%-2%1.应收账款20082009201020112012应收账款(万元)828.9311152.89104.9641056.111967.11从上表我们可以看出，2008年到2009增加，2009年到2010较少可能跟企业销售规模减少有关，但从2010年到2012年大幅度增长，由2010年1049640增至2012年的19671100，增长了177%，增长幅度较大，可能的原因有以下几点；第一，企业销售规模变大；第二，企业自2010年后采取了较为松散的信用政策，应收账款规模变大；第三，企业收账工作执行不利；第四，应收账款质量不高，存在长期挂账且难以收回，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所欠货款。第五，存在不正常的应收账款增长，例如2011年，第四季度的营业收入由第三季度的9016140增长至138353000，而应收账款由第三季度的1476120增长至10561100，增长幅度较大；第六，还可能是企业利用关联交易进行利润调节。2.存货20082009201020112012存货5392920512224048460001395430028350700从上表我们可以看出，存货自2010年的4846000增长至2012年的28350700，增长了23504700，增长率为485%，增长幅度非常大，主要原因有以下几点：第一，生产经营规模的扩张和收缩或者果品收购量增加，库存增加所致；第二，资产利用效果的较小；第三，资产周转速度的慢；第三，存货管理水平较低。3.短期借款20082009201020112012短期借款240000001400000030000000从上表我们可以看出：短期借款从2010年的24000000降至2011年的14000000，降低了10000000，降低比率为42%，由2011年的14000000增长至2012年的30000000，增长了16000000,增长率为114%，主要系本期银行借款所致。可能的原因有以下几个方面：第一，流动资金的需要，当季节性或临时性需要产生时，企业会通过举借短期借款来满足其资金的需要；第二，节约利息支出，举借短期借款相对于长期借款来说，可以减少利息支出；第三，调整负债结构和财务风险，企业会增加短期借款，就可以相对减少对长期负债的需要，使企业负债结构发生变化；第四，增加企业资金弹性，短期借款可以随借随换，有利于企业对资金存量进行调整。香梨股份偿债能力分析2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31流动比率(%)3.844.471.260.930.71速动比率(%)3.053.981.130.850.65现金比率(%)210.27224.74103.3758.3353.64利息支付倍数(%)-2,027.54444.52292.51623.28-1,430.41资产负债率(%)14.041214.8720.537.29股东权益比率(%)85.968885.1379.562.71股东权益与固定资产比率(%)380.04361.8335.28313.42268.48负债与所有者权益比率(%)16.3413.6417.4725.7959.46固定资产净值率(%)60.5564.1667.871.4474.14资本固定化比率(%)68.2269.79100.41105.45134.64产权比率(%)12.529.813.5521.8354.651.在香梨股份公司这张表中可以看出，其流动比率均在5%以下，说明该流动负债的安全性很低，短期偿债能力很弱。2.速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，对债权人的保证程度越强；反之。说明企业的短期偿债能力存在问题；从上表我们可以看出，香梨股份的速动比率较低，说明企业的短期偿债能力存在问题。3.现金比率越高，说明企业能够随时偿还流动负债的能力越强，企业面临的短期偿债的压力越小，反之，说明企业的短期偿债压力较大，从上表可以看出，香梨股份近两年来，其现金比率较高，说明该企业随时偿还流动负债的能力较强。4.产权比率比越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，但过低的产权比率也说明了企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。从上表可以看出，香梨股份近两年来产权比率相对较低，说明企业的偿还长期债务能力较强。资产负债表营运能力分析2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31应收账款周转率(次)4.0223.839.762.331.12应收账款周转天数(天)89.5715.1136.88154.56321.51存货周转率(次)2.6211.738.783.473固定资产周转率(次)0.791.690.710.250.21总资产周转率(次)0.180.420.180.060.04存货周转天数(天)137.4830.741103.81119.91总资产周转天数(天)1,952.28858.782,004.455,863.198,200.46流动资产周转率(次)0.461.581.170.390.29流动资产周转天数(天)780.4227.4308.01929.271,244.81经营现金净流量对销售收入比率(%)-0.74-0.160.53-0.221.05资产的经营现金流量回报率(%)-0.14-0.070.1-0.010.06存货周转率在一定的范围内越高越好，存货周转越快，所实现的周转额越大，利润也就越高。从上表可以看出，香梨股份的存货周转率都相对较低，不过这也主要由行业性质所决定。应收账款周转率越高越高，周转期越短，企业短期偿债能力越强。从上表可以看出，香梨股份的应收账款周转率除2011年以外，都相对较低，说明企业应收账款变现能力很弱，资产流动性较弱，企业偿债能力很弱。固定资产周转率高，固定资产周转期短，说明资产的利用率高，企业的固定资产投资得当，企业的营运能力能力越好。从上表可以看出，香梨股份的固定资产周转率很低，其周转期很长，说明企业的资产利用率很低，企业营运能力很差。总资产周转期越高，总资产周转期越短，表明企业总资产周转速度较快，营运能力也就越强，从上表可以看出，香梨股份总资产周转率很低，其总资产周转天数很长，说明企业营运能力很差，总资产所创造销售收入和现金收入越少二.利润表分析水平分析垂直分析环比定基分析盈利能力项目分析利润表水平分析项目2012年2011年增减额增加率一、营业收入60753100.00138353000.00-77599900.00-56.09%减：营业成本55387700.00110219000.00-548313300.00-497.48%二、营业毛利5365400.0028134000.00-22768600.00-80.93%减：营业税金及附加26163.302822550.00-2796386.70-99.07%销售费用3583240.004911210.00-1327970.00-27.04%管理费用12357000.0012290300.0066700.000.54%财务费用324042.001284860.00-960818.00-74.78%资产减值损失2642930.002629210.0013720.000.52%加：公允价值变动收益0.000.000.000.00%投资收益0.000.000.000.00%其中：对联营企业和合营企业的投资收益0.000.000.000.00%三、营业利润-13567900.004195820.00-17763720.00-423.37%营业利润水平分析评价营业利润分析从上表来看，香梨股份2012年实现营业利润-13567900.00，比上年减少了，增长率为-423.37%，减少幅度比较大。公司营业利润减少主要是由于营业毛利比上年减少22768600.00元，管理费用增加了66700.00元，资产减值损失增加了13720.00元。营业毛利分析营业毛利是指企业营业收入与营业成本之间的差额。表中，香梨股份营业成本的上升高于营业收入上升的幅度。销售费用，财务费用，管理费用等的减少与增加，也对营业毛利造成影响。增减相抵，导致营业毛利减少。年份结构百分比项目2011201220112012差异一、营业收入138,353,000.0060,753,100.00100.00%100.00%0.00%减：营业成本110,219,000.0055,387,700.0079.67%91.17%11.50%营业税金及附加2,822,550.0026,163.302.04%0.04%-2.00%销售费用4,911,210.003,583,240.003.55%5.90%2.35%管理费用12,290,300.0012,357,000.008.88%20.34%11.46%财务费用1,284,860.00324,042.001.17%0.53%-0.63%资产减值损失2,629,210.002,642,930.001.90%4.35%2.4