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财务报表阅读技巧《目录》一、三大主表简介1、资产负债表2、损益表3、现金流量表4、四大附表二、公司财务报表分析1、财务分析基本方法2、财务比率分析3、现金流量分析《目录》三、公司财务包装技巧分析1、财务包装的概念2、财务包装的动机3、财务包装的方法与技巧4、财务包装原因分析5、如何识别财务包装四、如何完善公司法人治理结构加强财务监控1、法人治理结构模式比较2、集团公司财务监控构架一、三大主表简介会计零星计算为“计”，总合计算为“会”。“会”和“计”都是计算的意思，但“会”有总计之意。财务报表明明白白我的“帐”——资产负债表秋后算帐——损益表企业是个蓄水池，钱有进也有出——现金流量表一、三大主表简介1、资产负债表2、损益表3、现金流量表4、四大附表1、资产负债表●反映企业在某一特定日期财务状况的报表●理论依据：“资产=负债+所有者权益”●时点报表,静态报表●报表内的项目按流动性大小排列。（1）资产负债表提供的信息●公司所掌握的经济资源●公司所负担的债务●公司的偿债能力●公司所有者所享有的权益●公司未来的发展趋势（2）资产负债表的结构和形式●表头：报表名称、编报单位、编制日期、货币计量。●表体：资产负债表具体内容●脚注：对报表补充说明●结构形式：报告式、帐户式（3）资产负债表基本结构●帐户式（中国）资产负债表单位：××年×月×日货币××负债资产所有者权益（3）资产负债表基本结构●报告式资产负债表单位:×××年×月×日货币:××资产负债所有者权益（4）资产负债表阅读●资产分为：流动资产长期投资固定资产无形资产其他资产资产资产：是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。流动资产流动资产——企业的“王牌军”现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货。现金——锁在保险柜里的资产银行存款——写在存折上的资产，存在银行里的钱应收帐款——别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人。“一个都不能少”。应收票据——别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。存货——公司里的库存，“还有多少隔夜粮”固定资产固定资产——企业的硬件固定资产折旧——给固定资产买份养老保险固定资产的改良——医疗保险固定资产的处置——旧的不去，新的不来。无形资产无形资产——不具有实物形态的资产，也就是那种看不见漠不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。专利权——就是政府对人们在种产品的造型、配方、结构、制造工艺或程序的发明上给予其在制造、使用和出售等方面的专门的权利。版权——是国家对作者创作的作品以及出版商给予在一定年限中发表、出版和发行作品的权利。商标权——就是企业拥有的为了把自己的产品与其他企业产品而加的特殊标志或图案的一种专利。商誉——就是企业的声誉。由于企业的产品质量、管理、财务状况、资金信誉以及职工的素质和工作效率等方面，处于同行业中较优秀的地位，在消费者中有较高的信誉，企业的盈利能力也较强。负债●负债：是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。●负债分为：流动负债长期负债风水轮流转，我也欠人钱——企业负债通融才能融通——短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）肥了小家，别忘大家——应付工资及福利“税税”平安——应交税金不怕一万，就怕万一——或有负债举债经营可不是赌博——长期负债国有企业的“国库券”——公司债券●所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。净资产=资产-负债。●所有者权益分为：股本（实收资本）资本公积盈余公积未分配利润所有者权益老板权益的支点——所有者权益的构成我和投资有个约会——实收资本天上掉下个大馅饼——资本公积厚积才能薄发——盈余公积、未分配利润我是股东我怕谁——股份公司股东2、损益表（利润表）●反映公司在一定期间的经营成果及其分配情况的报表。●理论依据：“收入-费用=损益”。●动态报表、期间报表●报表内项目按收入、成本、费用、利润排列（1）利润表提供的信息●反映公司获利情况●反映公司利润的构成●反映税金交纳情况●预测公司未来发展趋势（2）利润表的结构和形式●表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计量等●表体：损益表具体项目●结构形式：单步式损益表多步式损益表（3）利润表基本结构●单步式结构利润表（损益表）单位：×××年×月货币：××收入类：费用与支出类：利润（亏损）：（3）利润表基本结构●多步式结构（中国）利润表单位：×××年×月货币：××一、产品销售收入二、产品销售利润三、营业利润四、利润总额五、净利润“问君焉的富如许，为有源头活钱来”——营业收入“人无横财不富，马无夜草不肥”——营业外收入“不经历风雨，怎么见彩虹”——成本费用“无心插柳柳成荫”——利润（4）净利润的计算过程●净利润=利润总额-所得税●利润总额=主营业务利润+其他业务利润+投资净收益+营业外收支净额●主营业务利润=销售利润-管理费用-销售费用-财务费用●销售利润=销售净收入-销售成本-销售税金及附加销售净收入=销售收入-销售折扣折让-销售退回（5）损益表的阅读●表达公司在一定期间的经营成果。●赚了多少？赔了多少？●成本多少？费用多少？●毛利多少？上交税金多少？3、现金流量表●反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。●理论依据：现金净流量=现金流入—现金流出●动态报表，期间性报表（1）现金流量表提供的信息●反映净收益与现金余额的关系●预测未来现金流量●评价企业取得和运用现金的能力●确定企业支付利息、股利及到期债务能力●表明公司生产性资产组合的变化情况（2）现金流量表的结构和形式●表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计量等。●表体：现金流量表具体项目。●结构形式：直接法间接法（3）现金流量表基本结构●间接法现金流量表单位：×××年度货币：××1、经营活动净流量净利润+（-）调整项目2、投资活动净流量3、筹资活动净流量合计××（3）现金流量表基本结构●直接法（中国）现金流量表单位：×××年度货币：××一、经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额（4）现金流量表的阅读●反映公司净收益的质量●反映公司运营现金的能力●反映公司的偿债能力●反映公司未来支付股利的能力●现金流量表起着利润表和资产负债表之间的纽带和桥梁作用（5）三大主表之间的相互关系资产负债表损益表利润分配表资产负债表现金流量表期初期间期末4、四大附表●股东权益增减变动表●应交增值税明细表●利润分配表●分部营业利润和资产表（1）股东权益增减变动表●反映公司年末股东权益增减变动情况●结构：股东权益增减变动表单位：××××年度货币：××一、股本二、资本公积三、法定和任意盈余公积四、法定公益金五、未分配利润（2）应交增值税明细表●反映公司全年应交增值税情况结构：应交增值税明细表单位：×××年×月货币：××一、应交增值税二、未交增值税（3）利润分配表●反映公司利润分配情况和年末未分配利润的结余情况利润分配表单位：××××年度货币：××一、净利润二、可供分配的利润三、可供股东分配的利润四、未分配利润（4）分部营业利润和资产表●反映公司中不同行业，不同地区经营业务的收入、成本、费用、税金、营业利润总额以及现金流量的情况●结构：分部营业利润和资产表单位：×××年度货币：××1、行业、地区2、行业、地区总结●通过阅读资产负债表，了解公司财务状况，对公司偿债能力，资本结构是否合理，流动资金是否充足作出判断。●通过阅读损益表，了解公司盈利能力。经营效率，对公司在行业中的竞争地位，持续发展能力作出判断。●通过阅读现金流量表，了解公司的支付能力和偿债能力，以及公司对外部资金的需求情况，了解公司当前财务状况，预测公司未来的发展前景。●企业的健康证明——资产负债表分析●企业的真功夫——损益表分析●一表“人财”——现金流量表分析二、公司财务分析公司财务分析基本方法趋势分析法比率分析法因素分析法差额分析法趋势分析法●趋势分析法：趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度来说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。1、分析引起变化的原因2、变动的性质3、预测企业未来发展前景趋势分析法一、重要财务指标的比较。重要财务指标的比较。是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。1、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值。2、环比动态比率=分析期数值/前期数值趋势分析法二、会计报表比较会计报表比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。1、资产负债表比较2、利润表比较3、现金流量表比较趋势分析法三、会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较将会计报表中的某个总体指标作为100%，再将该项目各个组成部分与总体相比较得出百分比，从而来比较个各项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。1、纵向比较2、横向比较比率分析法比率分析法是把一些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动程度的分析方法。1、构成比率=组成部分数值/总体数值2、效率比率：反映投入产出关系3、相关比率：反映有关经济活动的相互关系。●资产结构分析●资本结构分析●盈利结构分析●例子：某上市公司1998年报中存货结构分析（万元）项目期初期末原材料62623.5%3077.9%低值易耗品441.7%521.3%库存商品203974.8%351390.8%合计2079100%3872100%*公司存货中库存商品占有很大比重*期末存货增加系库存商品增加所致*公司存货出现积压、销售可能有问题●例如某商业类上市公司几年来营业收入与毛利率（万元）变动趋势如下：年份1998199719961995主营业务收入35727351243389631000毛利率（%）11.7%12.3%14.1%14.5%*四年来主营业务小幅增长，毛利率不断下降。*毛利率下降速度快于主营业务下降速度，公司业绩短期内难以改善。比率分析法●同一张报表或不同报表中的相关项目进行对比得出相关比率，它表明这些项目之间的逻辑关系。偿债能力分析获利能力分析经营效率分析发展能力分析上市公司指标“欠债还钱，天经地义”1997年八佰伴国际集团在香港宣告破产。原因：负债过度1982年起，发行了大量的可转换债券和附认股权债券，共募集资金870亿日元。1993年3月，有息负债769.84亿元。比前一年增加了223。46亿元，高达销售额的5倍。1997年负债率近100%。①短期偿债能力分析●流动比率=流动资产/流动负债*经验比率为2：1*行业不同比率有差异*流动资产的流动性越强，比率低也无防，反之越弱，比率高也存在问题。●速动比率=（流动资产-存货）/流动负债*经验比率为1：1*扣除原因：1、存货变现能力差2、部分存货可能已损失报废还没作处理3、部分存货可能已作抵押品4、存货估价与市价有差异。●保守速动比率=（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债*用来反映公司即将要破产、清算时最快的偿债能力。●应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款余额●应收帐款周转天数=360/应收帐款周转率*周转率越高，越好，周转天数