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Chapter2TheCoreofBusinessKnowledge商務知識的核心：財務與會計2大綱32.1.財務：基礎財務管理支付實質資產的現金來自何處？（財務決策）財務流程應如何管理？（現金管理決策）公司應在資產收購上投資多少錢，公司應投資在哪些特定資產上？（資本預算決策）專案如何籌募資金資本投資流程(capitalinvestmentprocess)負債融資(debtfinancing)股本融資(equityfinancing)機會成本(opportunitycost)資本結構(capitalstructure)4圖2.1：專案融資的資本結構5加權平均資本成本（weightedaveragecostofcapital,WACC）用在決定某特定專案是否值得投資的過程；計算持有成本(carryingcost)的資本融資，進而影響了經濟附加價值(economicvalueadded,EVA)的計算。是決定是否接下任何單一專案和此專案在經濟方面是否吸引人的主要考慮項目。6圖2.2：計算加權平均資本成本7現金管理循環(TheCashManagementCycle)一般現金管理循環•財務(Financing)•投資(Investing)•營運(Operating)•回收(Returning)專案現金管理循環•融資（專案）•投資（專案）•營運（專案）•回收（專案）8圖2.3：現金管理循環----強烈的相互關係92.2.會計：基礎一般公認會計原則(generallyacceptedaccountingprinciples;GAAP)社會大眾期望所有的財務會計人士在準備會計報告時都會遵守一般公認會計原則GAAP。運用GAAP製作出來的會計報告可以讓股東或是未來的投資人在公司之間做比較。基本會計概念(basicaccountingconcepts)企業實體概念(businessentityconcept)成本概念(costconcept)客觀性概念(Objectivityconcept)測量概念單位(unitofmeasureconcept)一致性概念(matchingconcept)10衡量財務健康狀況：資產負債表公司資產配置（現金、存貨和資產比）。公司的負債(liabilites)範圍（欠了什麼人多少錢），或稱為他人資本。所有人股本(owner’sequity)分解（股東溢注加上留存利潤），或稱為自有資本。資產負債表上的『收支平衡』(balance)常用下面這種簡單的方程式表示：資產＝負債＋所有人股本11測量利潤：損益表是表示一定期間經營結果的成績，以概述某一特定時段內的銷貨收入和各種開支來述說公司獲利有多好。公司的損益表上的資訊或許會以一個簡單的方程式呈現：銷貨收入－開支＝淨收入12衡量金錢移動的方向：現金流量表描述在某一段時間中的現金改變。圖2.4顯示大部份公司的現金流量表架構。•投資活動中所列的現金流項目代表的是創造資產的強烈證明•營運活動的現金流常常與大部分專案的基本目標緊密地相連•專案的目標是改進業務營運狀態，以可以獲取更多利潤的方式運作13圖2.4：現金流量表----基礎架構142.3.用比率分析看懂財務報表比率分析(ratioanalysis)的流程財務比率(financialratios)流動性（變現性）(liquity)。是一家公司如期償還債務的能力。槓桿度(leverage)。是公司依靠負債融資的延伸。收益性(profitability)。是一家公司賺錢的範圍。市價(marketvalue)。是察覺公司整體價值的方式。資產管理(assetmanagement)。管理是一家公司恰當地控制其所投資的資產的能力。15表2.1：常見的財物比例162.4.財務會計與管理會計財務會計(Financialaccounting)主要是探討為公司以類似『底線』(bottomline)的方式收集、記錄和報告經濟資料與活動。管理會計(Managerialaccountingormanagementaccounting)主要用在管理公司的日常運作、規劃未來營運和進行中的業務發展及營運策略上。17表2.2：會計系統的比較18管理會計系統(managerialaccountingsystems)持續改善(Continuousimprovement)關鍵成功因素(Criticalsuccessfactors)•成本(cost)•品質(quality)•附加價值(valueadd)•創新(innovation)供應鏈最佳化(Supply-chainoptimization)顧客滿意度(Customersatisfaction)19圖2.5：管理會計系統的部分焦點20[練習題]1.請說明財務管理跟公司的實際管理之關係。2.支付專案費用的資本結構可分為哪兩類？3.何謂加權平均資本成本(WACC)？4.對一家公司的效率和成長評估，其常見的財務比率資訊有哪些？5.請說明財務會計和管理會計之關係。Q&A