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衍生金融工具1衍生工具会计衍生金融工具2第一节衍生工具概述一、金融工具及其分类（一）金融工具:是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。比如：一个企业发行债券（金融负债），另一个企业形成债券投资（金融资产）；一个企业发行股票（权益工具），另一个企业形成股权投资（金融资产）金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。衍生金融工具3权益工具是金融工具中形成股权的一类工具，如股票。权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。比如，企业发行的普通股，以及企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股权证。衍生金融工具4（二）金融工具分类1、基础金融工具基础金融工具指一切能证明债权债务、权益关系的具有一定格式的合法书面文件。如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、存出保证金、存入保证金、客户贷款、客户存款、债券投资、应付债券等。2、衍生工具1）其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动。2）不要求初始净投资，或与其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。3）在未来某一日期结算。衍生金融工具5二、衍生工具的功能与风险1．套期避险的功能。2．投资套利的功能。三、衍生工具的主要类别基本形式主要包括远期合同、期货合同、期权合同和互换合同。衍生金融工具6（一）远期合同（forwardcontract）远期合同：是指由交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合同。远期合同：可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品远期合同通常是在两个金融机构之间或金融机构与其公司客户之间签署，它不在规范的交易所内交易。远期合同的一个重要特点是灵活性，可以根据客户的需要量身定制。衍生金融工具7（二）期货合同（futurescontract）期货合同：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合同。期货可分为商品期货与金融期货两大类。衍生金融工具8期货市场制度主要包括：（1）保证金制度。在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合同价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳保证金，才能参与期货合同的买卖，并视价格变动情况确定是否追加保证金。（2）每日结算制度。期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度。（3）涨跌停板制度。期货合同在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。具体看品种，一般3%到10%，具体期货交易所有规定。衍生金融工具9（4）实物交割制度。当期货合同到期时，交易双方将期货合同所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合同。但是，大部分期货合同是通过对冲完成交易，只有极少数合同最终进行实物交割，但正是这极少数的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。（5）强行平仓制度。当会员的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员的持仓量超出规定的限额时，或者当会员违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。衍生金融工具10（三）期权合同（optioncontract）期权合同，是指由交易所统一制定的、规定买方有权在合同规定的有效期限内以事先规定的价格买进或卖出标的资产的标准化合同。所谓标准化合同就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合同的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同，产生了众多的期权品种。衍生金融工具11（1）按期权的权利划分：有看涨期权和看跌期权（2）按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型。（3）按期权合同上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。无论是何种类型的期权，其合同的基本构成要素主要包括以下三项内容：（1）权利金。（2）执行价格。（3）合同到期日。衍生金融工具12美式期权和欧式期权:欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。很容易发现，美式期权的买方“权利”相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。衍生金融工具13（四）互换合同（swapcontract）互换合同又称“掉期合同”，是交易双方签订的在未来某一时期相互交换一系列等值现金流（CashFlow）的合同。互换的具体对象：可以是不同种类的货币、债券，也可以是不同种类的利率、汇率、价格指数等。衍生金融工具14四、衍生工具会计衍生工具会计分为：投机套利会计(交易性衍生工具会计)。套期保值会计。衍生金融工具15第二节交易性衍生工具会计（投机套利会计）一、交易性衍生工具的会计核算（一）账户设置企业应设置“衍生工具”账户核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债。（1）企业取得衍生工具，按其公允价值，借记“衍生工具”科目，按发生的交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”等科目。（2）资产负债表日，公允价值变动，一方面计入“衍生工具”科目，另一方面计入“公允价值变动损益”科目。衍生金融工具16（3）终止确认的衍生工具如为衍生资产，应按实际收到的金额，与“衍生工具”科目，按其差额，计入“投资收益”科目；如为衍生负债，按实际支付的金额，与“衍生工具”科目，按其差额，计入“投资收益”科目；同时，将原计入该衍生工具的公允价值变动转出，转入“投资收益”科目。（4）会计期末，如为借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值；如为贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。衍生金融工具17（二）交易性衍生工具的具体核算1.远期交易的核算远期交易，是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式，前者处于多方地位，后者处于空方地位。远期合同最为常见是远期外汇合同。这里以远期外汇交易为例阐述交易性衍生工具的会计核算。远期外汇交易（ForwardExchangeTransaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。远期外汇交易的主要目的：就是规避汇率风险。衍生金融工具18远期外汇交易的主要特点为：（1）交易地点不固定，通常是通过现代通讯手段进行，交易时间也不受限制，可以24小时交易，因而属于无形市场；（2）合同是交易双方经协商后达成的协议，在交易币种、汇率、交割方式、金额等方面能够灵活地满足交易双方的偏好，因而是非标准化的合同；（3）交易双方当事人都要承担信用风险。衍生金融工具19【例】华厦公司与外汇经纪银行于2011年11月1日签订了一项90天期的远期外汇合同，合同规定：华厦公司于2012年1月31日以人民币兑换200万美元。假定不考虑远期外汇合同的时间价值，其他资料如表所示。日期即期汇率90天的远期汇率30天的远期汇率11年11月1日1:6.821:6.84—11年12月31日1:6.85—1:6.8812年1月31日1:6.86——衍生金融工具20根据上述资料，华厦公司的相关会计处理如下：（1）2011年11月1日，由于签订远期合同时的风险与收益对等，因此，合同的公允价值为零，无须进行会计处理。（2）2011年12月31日，远期合同的公允价值发生变动。按照合同规定，华厦公司按USD1=RMB6.84的汇率购入200万美元，而2011年12月31日的30天期的远期汇率上升0.04（6.88-6.84），在预计汇率上升的情况下，华厦公司仍按合同中规定的较低汇率购入美元，则产生8万元的收益（200×0.04），因此，该合同的公允价值为8万元，表现为衍生资产。借：衍生工具——远期合同8贷：公允价值变动损益8衍生金融工具21在2011年12月31日的资产负债表中，“衍生工具——远期合同”账户借方余额8万元作为资产列示于“其他流动资产”项目中。（3）2012年1月31日，合同到期，即期汇率和远期汇率重合，均为USD1=RMB6.86。华厦公司按USD1=RMB6.84购入200万美元，从而实现4万元[200×（6.86-6.84）]的收益。相关会计分录如下：借：银行存款（USD200万*6.86）1372投资收益4贷：银行存款（USD200万*6.84）1368衍生工具——远期合同8借：公允价值变动损益8贷：投资收益8衍生金融工具22在实务中，企业所签订的远期外汇合同在多数情况下并不会将其持有至到期，而是当企业认为能够取得最高价格时将合同出售，以谋取合同价差收益。在本例中，假定华厦公司根据对未来汇率趋势的判断，认为2011年12月31日的30天期的远期汇率已达最高值，将合同以8万元的价格出售，相关会计分录如下：借：银行存款8贷：衍生工具——远期合同8借：公允价值变动损益8贷：投资收益8衍生金融工具232.期货交易的核算期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是二者都是买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的标的资产。二者的主要区别如下：（1）交易对象不同。期货交易的对象是标准化合同，交易数量和交割时期都是标准化的；而远期交易的对象主要是实物商品，交易的数量和交割时期由交易双方自行决定。（2）交易场所不同。期货交易是在交易所内公开进行的，便于了解日常行情的变化；而远期交易则没有公开而集中的交易市场。衍生金融工具24（3）保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货交易所控制期货交易风险的重要手段；而远期交易则由交双方自行商定是否收取保证金。（4）信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险很小，远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，任何不利于履约的行为都可能出现，信用风险较大。衍生金融工具25（5）履约方式不同。期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，绝大多数期货合同都是以对冲平仓的方式了结。远期交易履约方式主要采用实物交割方式，虽然也可转让，但已签订合同的最终履约方式是实物交割。在会计核算时，企业持有的以交易为目的的期货合同，应当归类为交易性金融资产或负债。期货交易的手续费等相关费用，应于发生时计入当期损益，而不计入期货合同的价值。衍生金融工具26【例】远东公司于2011年发生以下买入商品期货交易：（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金50万元；（2）11月5日买入大豆期货20手，每手10吨，单价4500元/吨，交易保证金为合同价值的10％，交易手续费为5元/手；（3）11月30日，结算价4450元/吨；（4）12月31日将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价4430元/吨，交易手续费为5元/手。根据上述资料，远东公司的相关会计处理如下：衍生金融工具27（1）11月1日，开立期货买卖账户，存入资金50万元。借：其他货币资金——存出投资款500000贷：银行存款500000（2）11月5日，买入大豆期货20手，交纳交易保证金90000元（20×10×4500×10％），交易手续费100元（20×5）。借：衍生工具——期货合同（大豆）90000投资收益100贷：其他货币资金——存出投资款90100（3）11月30日，大豆期货合同亏损10000元[20×10×（4500-4450）]。借：公允价值变动损益10000贷：衍生工具——期货合同（大豆）10000衍生金融工具28（4）12月31日，大豆期货合同亏损4000元[20×10×（4450-4430）]。借：公