第十二章 期汇交易的会计处理

1第三章期汇交易的会计处理2第一节期汇市场与远期汇率一、远期汇率与即期汇率（一）两种外汇交易第一种：现汇交易（即期外汇交易）外汇的买卖双方在外汇买卖成交后，原则上在两个工作日内办理交割（收付）的外汇交易。买卖现汇使用的汇率，叫做即期汇率，也称现汇汇率。3第二种：期汇交易（远期外汇交易）指在远期外汇买卖成交后，先由买卖双方订立合同，规定外汇买卖的数量、交割期限以及汇率等条款，到合同约定日再行办理交割的一种外汇交易。特点：按照买卖合同规定的期限到期办理交割时，无论汇率发生何种变动，都应按照合同规定的汇率办理交割手续。期汇交易所采用的汇率称为远期汇率，也称期汇汇率。4（二）期汇合同与期汇汇率1、期汇合同定义：期汇合同,也称远期外汇合同。指客户与经纪银行签定的，将由银行按照双方约定的远期汇率，在未来的日期，把一种货币兑换成另一种货币的契约。交割期限：30，60，90，或180天等。特点：到期办理交割时，无论汇率发生何种变化，都应按照合同规定的汇率办理交割。所谓交割（Delivery），是指买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。同其他交易一样，交割日期不同，则买卖价格也不同。52、期汇汇率概念：期汇合同所采用的汇率称为期汇汇率，也称远期汇率（forwardrate)决定因素：在即期汇率的基础上，根据两种通货间的无风险利率的差别就能决定它们之间的远期汇率。问题：利率高的货币的近期升值还是贬值？远期升值还是贬值？即期汇率外币无风险利率）（本币无风险利率即期汇率远期汇率360n6高利率货币近期升值，远期贬值原因大量资金套取利差。因为利率高的货币就意味着较高的收益率，为了套取利差，就会卖出利率较低的货币，买入利率较高的货币。但在这一交易中，又新增了汇率风险，因为持有高利率货币到期后，如汇率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，为了规避汇率风险，在其抛售低利率货币、买入高利率货币的同时，在远期外汇市场进行相反的操作，即卖出高利率货币，买入低利率货币，以达到规避汇率风险的作用。当大量资金进行套利操作的时候，即期市场上，高利率货币表现为升值，低利率货币表现为贬值；远期市场上，高利率货币表现为贬值，低利率货币表现为升值。汇率的变动会导致其套利的空间越来越小，最终到达平衡。7（三）升水与贴水在一个时点上期汇汇率与现汇汇率的差额，就叫远期升水或远期贴水。升水（溢价premium）：直接标价法下，指远期汇率高于即期汇率的差额。贴水（折价discount）：直接标价法下，指远期汇率低于即期汇率的差额。判断题：在直接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水，或远期汇率=即期汇率+贴水。8银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。例如：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=EUD0.8300，三个月美元升水50点，六月期美元贴水45点。则在直接标价法下，三月期美元汇率为USD1=EUD（0.8300+0.0050）=EUD0.8350，六月期美元汇率为USD1=EUD（0.8300-0.0045）=EUR0.8255。9二、套期保值与投机牟利套期保值：目的：锁定汇率，将不确定变为确定（已知）有外币资产——卖出外币（同期、等额）有外币负债——买进外币（同期、等额）投机牟利：目的：利用到期汇率与约定汇率差获利预期外币升值——买进外币（约定汇率比到期汇率低）预期外币贬值——卖出外币（约定汇率比到期汇率高）10三、期汇市场上的主要衍生工具外汇远期合同：套期保值外汇期货合同：投机牟利外汇期权合同：套期保值、投机牟利11第二节对外币交易套期保值期汇合同四种业务类型1、外币交易的套期保值2、外币约定的套期保值3、外币净投资的套期保值4、用期汇合同投机业务12外币交易的套期保值一、进出口商对外币套期保值的会计处理程序例3、例4二、升水或贴水损益远期即期应收外币账款有利应付外币账款不利远期即期应收外币账款不利应付外币账款有利13三、对外汇远期合同采用公允价值计量初始计量：以外汇远期汇率折算各期末：以各期末的公允价值（远期汇率）计算损益。损益计入当期净收益，不再递延摊销。14练习：请将365页例4改用公允价值计量外汇远期合同15日期序号进口商5.316.307.301234567在途商品￡8000应付账款￡8000应收美元远期合同款￡7988（12466/1.5607）应付英镑远期合同款￡7988应付账款￡47汇兑损益（利得）￡47外汇远期合同损益￡59应收美元远期合同款￡59（12466/1.5722-7988)应付英镑远期合同款￡7988银行存款￡7988银行存款￡7922外汇远期合同损益￡7应收美元远期合同款￡7929（7988-59）应付账款￡7953（8000-47）银行存款￡7922汇兑损益￡3116第三节对外币承诺套期保值一、出口商的外币承诺套期保值会计处理1、现金流量套期2、公允价值套期二、现金流量套期的会计效应教材372页例5