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1理财理财新观念并购分析资源分析财务分析现金流分析收益分析课程结构2我们的目标Objti理解公司财务报表的精髓并还原数字背我们的目标Objective：•理解公司财务报表的精髓并还原数字背后的故事•理解影响公司报表各项新准则•理解现代理财新思维•理解现代理财新思维3资产负债表项目2004年项目2004年项目2004年项目2004年存放中央银行款项9.53短期存款43.25短期贷款1761短期储蓄存款3396短期贷款17.61短期储蓄存款33.96贴现4.03一年内到期的长期负债4.7短期投资384其他549短期投资3.84其他5.49其他5.7流动负债合计87.4流动资产合计4071长期存款101流动资产合计40.71长期存款1.01中长期贷款33.46长期储蓄存款5.11长期投资2362应付次级债券102长期投资23.62应付次级债券1.02固定资产净额1.7其他0.47其他039长期负债合计761其他0.39长期负债合计7.61长期资产合计59.17负债合计95.01无形和其他资产合计012权益合计4994无形和其他资产合计0.12权益合计4.99资产合计100负债和权益合计100资产负债表项目2004年项目2004年项目2004年项目2004年货币资金21.4短期借款10.36应收账款389应付账款1459应收账款3.89应付账款14.59存货15.01应交税金0.03预付账款271其他应付款1591预付账款2.71其他应付款15.91其他0.44流动负债合计40.89流动资产合计4345长期借款541流动资产合计43.45长期借款5.41投资0.5长期应付款3.99固定资产净额4678递延收益135固定资产净额46.78递延收益1.35在建工程6.13长期负债合计10.75长期资产合计5341负债合计5164长期资产合计53.41负债合计51.64无形资产3.14权益合计41.04无形和其他资产合计314少数股东权益7325无形和其他资产合计3.14少数股东权益7.32资产合计100负债和权益合计100资产金额来源金额收入322,554,593现金4,314,575短期借款107,486,355成本311,283,224应收账款41,089,634应付账款93,375,943毛利1,307,160其他应收款276,646,917其他应付款56,581,447费用126,288,088其他应收款,,其他应付款,,费用,,存货51,302,110流动负债487,063,442营业利润-124,925,172流动资产172,546,979长期负债净利-163,609,086长期投资41676975负债合计487063442OA净流量13293927长期投资41,676,975负债合计487,063,442OA净流量13,293,927固定资产285,149,641股本192,000,000IA净流量-4,193,349无形资产131,802,155权益合计140,301,171FA净流量-19,596,553资产总计631446213来源合计631446213全部流量-104959746资产总计631,446,213来源合计631,446,213全部流量-10,495,974新思维第一部分理财新思维新思维第部分理财新思维•“我整天的几乎没有几件事做，但有一件做不完的事，那就是规划未来”怎样件做不完的事，那就是规划未来——杰克·韦尔奇样评•高层管理者的关键目标是设计师、价企牧师。企业——圣吉·比特7CFO的新思维CFO的新思维态全营境建•1、动态、全面理解企业的经营环境，建立基于整个价值链管理的财务战略，变管理基于整个价值链管的财务战略变管控制为决策支持，财务活动与业务活动的无缝对接对业务活动全方位实时有效无缝对接，对业务活动全方位、实时有效的支持。8CFO的新思维CFO的新思维向务务务备•2、CFO应当面向业务、服务业务，具备四种角色：种角•业务伙伴业务规划师•业务规划师•培训师培训师•业务控制者9CFO的新思维CFO的新思维权利来•3、CFO权利来源•直接授权直接授权•默认授权•主动适应环境10CFO的新思维CFO的新思维务•4、CFO开展业务的出发点•（1）产业价值链分析（1）产业价值链分析•（2）市场环境分析•（3）SWOT分析11CFO的新思维CFO的新思维波阵析本功•5、波士顿矩阵图分析是CFO的基本功•（1）问题业务（1）问题业务•（2）明星业务•（3）现金牛业务•（4）瘦狗业务•（4）瘦狗业务12产业结构分析与竞争战略产业结构分析与竞争战略－－BCGBCG四个矩阵象限模型四个矩阵象限模型CB市场占高象限A：问题儿童象限B：超级明星DA占有率低象限C：金牛象限D：狗率高低象限D：狗产品成长率13产业结构分析与竞争战略－采用产业结构分析与竞争战略－采用不同策略不同策略••象限象限AA：：象限象限AA：：进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期望本公司产品能在市场上提高占有率。望本公司产品能在市场上提高占有率。••象限象限BB：：进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由BB产品从市场上自产品从市场上自己赚回来己赚回来己赚回来。己赚回来。••象限象限CC：：不必再进行不必要的投资主要的工作是回收还要求它提供资金不必再进行不必要的投资主要的工作是回收还要求它提供资金不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，以支援以支援AA象限产品的开发与投资。象限产品的开发与投资。••象限象限DD：：象限象限加速回收，早一点收摊加速回收，早一点收摊14产业结构分析与竞争战略－企业产业结构分析与竞争战略－企业总体策略分析总体策略分析••把公司各种产品座落的象限确定然后看公司应该如何把资源分配在把公司各种产品座落的象限确定然后看公司应该如何把资源分配在••把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在这些产品身上。这些产品身上。对对AA类产品公司要尽量把资源配置给他类产品公司要尽量把资源配置给他对对AA类产品，公司要尽量把资源配置给他类产品，公司要尽量把资源配置给他对对BB类产品，让它自己赚回自己的投资类产品，让它自己赚回自己的投资对对CC类产品公司不投资但要求它提供资金类产品公司不投资但要求它提供资金对对CC类产品，公司不投资，但要求它提供资金类产品，公司不投资，但要求它提供资金对对DD类产品，设法关掉它，或者重新创造类产品，设法关掉它，或者重新创造安排在不同生命周期的阶段都有产品存在安排在不同生命周期的阶段都有产品存在••安排在不同生命周期的阶段都有产品存在安排在不同生命周期的阶段都有产品存在••当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，而再创第春而再创第春而再创第二春。而再创第二春。15CFO的新思维CFO的新思维划财务•6、规划财务战略重点是CFO的天职•（1）财务工作目标（1）财务工作目标•（2）财务战略外部环境协调•（3）财务战略内部环境优化•（4）财务制度体系建设•（4）财务制度体系建设161718192021解读一个新准则：投资性房地产解读一个新准则：投资性房地产1制订背景•1、制订背景•2、主要内容内容•（1）总则：已经出租的土地使用权•准备增值后转让的土地使用权•准备增值后转让的土地使用权•已经出租的建筑物•（2）确认和初始计量•（3）后续计量：公允价值：活跃市场，有（3）后续计量：公允价值：活跃市场，有相关价格信息22转换价值模式•（4）转换：公允价值模式，当日，按公允价值计价价值计价•其他资产————投资性房地产：差额计入损益入损益•投资性房地产————其他资产：公允价值小的部分，计入损益；反之，差额计入所有者权益所有者权益23溯•（5）处置，当期损益处理，不追溯调整•（6）披露：种类，金额，计量模式（6）披露：种类，金额，计量模式•成本模式下：折旧，减值准备情况•公允价值模式下：确定依据，方法，公允价值变动对损益的影响价值变动对损益的影响•当期转换情况当期处置情•当期处置情况24案例案例1994年12月31日在自有土地上建设厂房•1994年12月31日在自有土地上建设厂房，在建工程账面成本360万元（摊销期20年，直线法初衷是自用车间但销路直线法）。初衷是自用车间，但由于销路不畅于1996年1月1日出租，出租时公允价值期年年安装消防值400万元，租期10年。1999年安装消防设备15万元。2006年1月1日到期后把该厂房改为车间，此时公允价值270万元。•要求：进行相关会计处理要求：进行相关会计处理•对于企业的影响：资产结构，利润增加25CFO的新思维CFO的新思维财务宽养•7、制订财务战略要求CFO宽阔的职业素养•（1）清楚价值动因（1）清楚价值动因•（2）确定价值增加、减少之所在•（3）以价值为基础进行决策•（4）植入价值为基础的管理系统•（4）植入价值为基础的管理系统26CFO的新思维CFO的新思维特•8、杰出CFO的特征•传统行业的效率先生传统行业的效率先生•信息资源整合者•业务风险平衡者•资本张力放大者•资本张力放大者•战略转型支持者27CFO的理财新观念：渠道压缩，模式首创•C-TRIP•DELLDELL•花萼-花冠（Calyx&Corolla）旧金山花卉邮购公司的渠道压缩模式邮购公司的渠道压缩模式Calyx&Corolla花农消费者餐桌y28中国首家旅游超市——玩家旅游网2006年3月27日开业传统的分销模式•传统的分销模式•花农到一级批发商，到二级批发商，到花店，超市到消费者710天价格是花农价格的8市，到消费者，7——10天，价格是花农价格的8倍，已经不新鲜了•花萼-花冠：创始人路丝说服了30家主要花农安装花萼花冠：创始人路丝说服了30家主要花农安装电脑并与自己的网络连接•每天传2次定单，培训花农反映、包装速度，提供零售材料开发新鲜包装零售材料，开发新鲜包装•与联邦快递联盟互联网定货鲜花采摘后天内到消费者•互联网定货，鲜花采摘后2天内到消费者•企业市场价值——100亿美圆29CFO的理财新观念：把情感引入你的品牌你会•你会得到：•6%的额外利润6%的额外利润•战略控制的潜力•追求新机会的基点•穿NIKE不仅是早晨跑得更快更代表挺身•穿NIKE不仅是早晨跑得更快，更代表挺身而出、迎接挑战的勇气！30CFO的理财新观念寻找金牛CFO的理财新观念：寻找金牛越高利产赚钱越•越针对高利润产品，赚钱就越多•复合昀赚钱的业务和昀擅长的事•从资产上盈利7次，让你的资产出汗！从资产上盈利7次，让你的资产出汗！•从主打产品到利润倍增器•迪斯尼的电影《狮子王》成功以后——迪斯尼的电影《狮子王》成功以后•（1）玩具（2）服装（3）书籍（4）电视剧（5）音乐•（6）冰上舞蹈（7）辛巴主题公园•（6）冰上舞蹈（7）辛巴主题公园31高利润产品的平台战略高利润产品的平台战略狮就是平台产品•《狮子王》就是平台产品•多次使用平台，多次资产倍增，摊销开发多次使用平台，多次资产倍增，摊销开发成本，达到乘数效果！平台模式包括2类•平台模式包括2类：•软件平台：影象、信息（一条消息多种渠软件平台影象信条消多种渠道使用、传播、获利）•硬件平台如汽车平台AUDI•硬件平台：如汽车平台，AUDI32CFO的理财新观念：创造标准CFO的理财新观念：创造标准在价值链的某个部分创造种价值标准•在价值链的某一个部分创造一种价值标准，在这个部分占据竞争优势。•尼乐克（NELLCOR）血氧仪——通过指尖无痛测量血氧水平，当没有使用脉搏血氧无痛测量血氧水平，当没有使用脉搏血氧仪的医院被认为治疗失效时，医疗业都会采用尼乐克（NELLCOR）血氧仪作为参考采用尼乐克（NELLCOR）血氧仪作