出口买方信贷风险控制

1金融支持企业“走出去”需关注出口买方信贷风险摘要随着中国经济的高速成长，国内企业实力显著增强，更多企业开始把目光瞄准国际市场，中国企业“走出去”风生水起。目前，国家多个部委正在各地展开密集调研，了解企业海外发展的市场和政策环境，国家近期可能出台一系列相关政策措施，进一步推动中国企业“走出去”，其中一项就是优惠买方信贷，这需要银行在发挥支持企业“走出去”作用的同时要高度警惕出口买方信贷业务的风险。一、“走出去”政策需出口买方信贷业务的支持改革开放30多年来，我们为外资企业来中国投资提供了良好的政策和市场环境，但目前中国企业“走出去”面临的市场环境与外资在中国的投资环境差别非常大。目前“走出去”的相关的政策比较滞后，已有的政策也比较零散，不配套，也不完善，商务部正在政策层面加强研究，并将会同其他部委，尽快出台支持“走出去”的宏观政策，为中国企业去海外发展创造良好的政策环境。商务部将会同相关部门，与时俱进的在财税政策、信贷政策、便利化方面出台配套促进政策，推动发展方式转变。这其中将包括政府专项资金、贴息贷款、优惠买方信贷等方面。在金融支持企业“走出去”方面，银行需发展除传统的贸易融资外，还需要不断创新，以出口信贷、海外投资贷款、境外项目融资等方式，支持企业到境外承揽工程和投资。在受金融危机影响，出口景气度不高的背景下，出口买方信贷业务更能有效地帮助国内卖方获得订单、减少卖方收款风险、规避汇率风险以及降低买方融资成本，更能切实有力地支持我国企业“走出去”。二、出口买方信贷业务的特点和优势随着出口信贷在促进各国对外贸易发展中作用的增强，特别是随着各国经济的发展，出口产品结构表现为资本性货物出口占出口总量的比例提高，对贸易融资的需求由短期、小金额逐渐转向长期、巨额融资，买方信贷这种融资方式的优势日益显现出来，在出口信贷中的比例2也得到了快速增长。据有关统计。目前在西方发达国家中，买方信贷已占整个出口信贷的90%以上，成为出口信贷的主要方式。其特点和优势主要表现在以下几方面：1、买方信贷对国外进口商有利首先，买方信贷是向国外进口商提供直接融资，这使得国外进口商可以将商务合同与信贷合同区别考虑，融资成本与合同价格更透明，有利于货比三家，在贸易谈判中处于有利的主动地位。其次，买方信贷是国际上通行的出口信贷方式，一般遵循OECD相关规则，在通过进口国银行或其他机构转贷的情况下，更易于被借款人接受。2、买方信贷方式更受本国出口商欢迎在买方信贷方式下对本国出口商的好处有三点：一是由国外进口商直接负债，免去了本国出口商自身承担中长期债务负担，改善了企业的财务状况；二是本出口商发货后就可以从贷款银行获得应由进口商支付的货款，可以即期收汇，免除收汇风险；三是由于是银行向进口方提供贷款，本国出口商不必直接承担进口国的政治国别风险。3、适用于融资需求大、资金占有时间长的产品买方信贷方式由于是由贷款银行直接承担进口商的国家风险和境外借款人的信贷风险，因此从贷款操作上涉及内容较多，如根据出口国国别风险投保出口信用险、对境外借款人资信审查、贷款协议采用第三国法律和国际融资方式等问题，贷款程序相对比较复杂，办理时问较长。一般买方信贷适应于融资金额相对较大、资金占用时间长的产品，即大型机电产品和成套设备等资本性货物的出口。三、当前背景下出口买方信贷业务潜在的风险由于出口买方信贷业务办理的期限长、技术含量高，操作难度大，因此，银行开展出口买方信贷业务的风险较大，尤其是金融危机后，对受影响较严重的国家和行业相对来说风险更大。31、进口商国家的政治风险政治风险包括债务人所在国实行汇兑限制、颁布的延期付款令、实行贸易禁运或吊销进口许可证、发生战争、革命、暴乱及保险人认定的其他非常事件等政治风险具有不可控的特性。这些都会影响进口商或贷款银行的偿债能力和意愿，使出口商国家的银行面临较大风险或信贷损失。2、进口商的信用风险国际信用保险及信用管理服务机构——科法斯发布的《2008年中国企业信用风险管理状况调查》显示，在全球金融危机的影响下，超过90%的中国企业在2007年遭遇了买家拖欠付款，而且被拖欠货款的时间更有延长趋势。那个时期，提供融资支持的银行遭遇的风险自然也会相应增加。短期贸易融资风险尚且如此，因此，商业银行中长期贸易融资的买方信贷业务风险就更大了。3、商业风险商业风险则要包括债务人宣告破产、倒闭、解散和清算；拖欠贷款协议/商务合同项下应付的本金和利息；出口商未履行商务合同或违反法律引起的损失；卖贷项下引起的汇率变动风险；卖贷项下向进口方收取的罚款或惩罚性赔偿；买贷项下被保险人违反“贷款协议”的规定，导致协议部分或全部无效等。四、发展出口信贷业务银行需采取相关措施运用出口买方信贷支持船舶、机电成套设备、大型机电产品等资本性货物的出口很多银行还处于拓展阶段，因此，要采取切实有效的措施，在加快发展这项业务的同时，做好风险防范工作。一是充分利用银行金融业务品种齐全、功能强大等优势，为出口企业提供“一站式”融资服务。如在出口船舶时，根据企业的需要，在船厂交船前提供出口卖方信贷，同时提供所需的4履约和预付款等保函服务，满足企业在建造船舶中对资金的需求；在交船后根据船东及担保情况，或提供出口买方信贷，或继续提供出口卖方信贷，使造船企业和船东得到全方位的融资服务。二是加强与国外有关金融机构的交流与合作，为国内出口企业提供更多的融资便利。可以请国外金融机构为放贷行出口买方信贷提供担保，还可利用这些机构长期从事融资的经验，借助它们广泛的客户网络，为国内企业提供国际市场的相关信息。此外，对采用国外设备和材料、在中同制造并出口的设备产品，可探讨由中外双方分别提供出口信贷，进行联合融资。此外，银行应加强与出口企业、行业主管部门、地力政府及有关商会的联系与沟通，三是加强对出口买方信贷担保方式的调研，有效地控制融资风险。借鉴国际经验，积极探索建立在出口产品抵押担保基础上的融资模式，以降低进口商的融资成本，扩大买方信贷支持出口的规模。同时，还要对贷款项目进行阶段性评估，做好出口买方信贷业务的风险预警系统。四是加强业务培训，为进一步拓展出口买方信贷业务提供保障。出口买方信贷业务的专业性较强，需把握相关国际法、商务和法律等规则。目前，银行的信贷人员虽然有一定的实践经验，但离国际同业先进水平还有差距。因此，需要加强国际同业交流，采取多种方式进行培洲，努力培养既精通国际规则又熟悉国内情况的专业队伍。五、民生银行出口买方信贷业务典型案例借鉴（一）项目情况和商业模式2010年初，国内某光伏组件企业和意大利光伏项目的开发商洽谈了一个5MW的屋顶光伏电站项目的组件供应意向。中国已经是太阳能电池最大的生产国，但是国内企业90%以上的市场都在国外，金融危机发生，海外需求萎缩，该国内企业迫切希望获得此订单来维持业绩的稳定；意大利开发商自身实力一般，但具有开发光伏项目的成功经验。此项目已经获得相关许可，享受较高的上网补贴电价，其核算的项目内部收益率超过30%。但此时原先在光伏市场较为活跃的欧洲银行信贷紧缩，该公司很难获得当地银行的信贷支持。因此该开发5商除了希望能够采购质优价廉的中国光伏组件也希望能够获得中国的银行对其项目在建设期或者全程（包括建设期和还款期）的融资需求。民生银行设计的该项目的融资结构：以开发商投资的项目公司作为融资主体，开发商投入的相当于项目金额20%的资本金和建设银行发放的贷款直接划拨到国内工程公司的账上，国内工程公司将所得款项支付给国内光伏组件企业采购组件，同时将部分款项汇出境用于支付设计费、逆变器款项及按照进度支付工程款。并为此笔出口买方信贷安排好了退出通道，光伏电站正式并网后，某太阳能领域的专业投资基金会购买此项目。至此，此笔买方信贷完全变成了光伏电站项目的建设期融资。（二）项目风险控制及难点分析一般买贷立足点都是买方的信用，但是本案例项下买方意大利开发商自身资质不足，银行更多是从项目融资的视角来剖析本授信项目的风险，由于后续已经安排好退出通路，本项目风险集中在建设期风险，建设期风险又恰恰是项目融资中最难以把握的风险。1、政策法律风险这是本项目中最大、最复杂的风险，许可和并网手续不齐全，电站无法并网也就不能取得相应的补贴电费收入。意大利光伏的补贴政策复杂性较高，屋顶、地面电站有不同的补贴政策，不同功率的电站其补贴政策也不尽相同，不同地区之间申请许可的程序、并网的程序也不相同，民生银行聘请了意大利当地的律师事务所出具了尽职调查报告，对已取得许可的合法性、申请许可过程的合法性及并网必备文件及手续进行了详细的核查。2、电站建设及发电效率风险（1）技术可行性风险电站的设计是否能够保证未来的发电效率，银行作为外行是很难做出判断的，该行通过有资质的第三方出具技术可行性报告来进行核查。6（2）组件质量风险组件质量的好坏是电站发电效率的关键因素，组件厂商会对组件提供25年的质保，而且组件厂商是国内企业，该行比较熟悉，相对这一风险认识更为清楚。（3）建筑施工风险分包工程公司的建设施工能力，该行主要是看该公司既往承接工程的历史和口碑，同时工程公司出具履约保函和质量保函来保证施工的进度和质量。3、其他风险控制对于投资基金购买项目的履约能力，由投资基金的银行出具购买电站的履约保函；项目建设总包公司投保了工程保险并将保险项下的权益转让给银行；为了防范其他可能出现的不可预见风险，还要求项目公司将其股权质押给建设银行，以方便项目的处置和转让。