巴菲特的选股精髓和风险控制精要

巴菲特的选股精髓和风险控制精要巴菲特的选股的方式巴菲特从1977-2004年这27年间，只选择了22只股票，重仓投资的只有7只股票，这7只股票占所有股票赢利的87％，巴菲特平均4年才选出1只重仓股。巴菲特就是主动长期套牢，心甘情愿长期做股东。巴菲特的7只重仓股票都是买入后一直持有，持有几年、十几年，甚至几十年，一股也不动。他持有7只重仓股的时间，要比很多人婚姻持续的时间都要长得多，他长期持有的收益率，也要比市场平均水平高得多。巴菲特的选股给我的启示巴菲特认为，选股态度过于轻率，会造成投资决策上的重大错误，市场上的钱，最终会从那些没有耐心、轻率选股的人的口袋里流出，慢慢流到有耐心而且慎重选股的投资者的口袋里。“我们长期持有的行为表明了我们的观点：股票市场的作用是一个重新配置资源的中心，资金通过这个中心从频繁交易的投资者流向耐心持有的长期投资者。态度决定一切。态度决定投资成败。态度不同，选股不同，业绩也就不同。婚姻一生幸福的人的经验表明，选择的态度越慎重，越可能得到最大的幸福。投资一生成功的人，像巴菲特这样最成功的投资大师，他们的经验表明，选股的态度越慎重，越可能最终得到巨大的回报。你选择人生伴侣的态度越慎重，你选择时就会越仔细、越认真地观察了解对方，犯下大错的可能性就越小，选到合适伴侣的可能性就越大。如果你选股如选妻，你选股的态度就越慎重，你选股时就会越仔细、越认真地分析了解上市公司，犯下大错的可能性就越小，选到好公司、好股票的可能性就越大。因此巴菲特一再强调，选股如选妻，选择股票的态度就应该像选择人生伴侣那样慎重，慎重，再慎重。证券投资的技术分析一、技术分析假设技术分析是指运用各种技术手段，对证券市场上过去和现在的市场行为进行分析，从中寻找出规律，进而预测证券市场和各种证券价格变动趋势的分析方法。1.有效市场假设2.供需决定价格趋势3.历史重演二、K线分析1.K线种类2.K线组合3.K线缺口分析普通缺口突破缺口中途缺口竭尽缺口三、道氏理论与移动平均线1.道氏理论a.基本趋势b.次级趋势c.短期趋势2.移动平均线a.移动平均线的编制（五天均线）b.移动平均线的种类c.移动平均线与股价关系多头排列和空头排列助涨和助跌功能日期123456789股价2345678910移动平均数45678d.移动平均线买卖法则四、切线分析1.压力线及支撑线2.趋势线及轨道线趋势线轨道线3.黄金分割线基本数据：0.382、0.5、0.618五、形态分析1.整理形态三角形：正三角形上升三角形、下降三角形矩形旗形：平行四边形旗、楔状旗2.反转形态双重顶和双重底圆顶和圆底头肩顶和头肩底六、技术指标1.成交量和股价a.价平量增b.价涨量增c.价涨量平d.价涨量缩e.价平量缩f.价跌量缩g.价跌量平h.价跌量增2.均量线均量线是根据成交量在若干天内平均值的波动趋势来分析股价走势的工具。a.均量线和股价的关系b.短期均量线和中期均量线的关系3.乖离指标（BIAS）乖离率是指当日收盘价与移动平均线之间差异程度买入信号卖出信号4.相对强弱指标（RSI）取值范围超买超卖区域指标钝化指标背离现象5.随机指标（KD）交叉现象：多次交叉左交叉、右交叉6.离差指标（MACD）证券投资名家的风险控制精要投资的风控关键在于精选个股，在获得足够的安全边际时方才投资，而后让时间发生作用；而趋势投资呢，则关键在于寻找大概率的投资机会，然后在控制好止损、止盈的条件下，进行重复操作，让概率发生作用。现在在借鉴《巴菲特与索罗斯投资习惯》，正确的风控系统，我们可以得到以下6点：（1）买什么，什么样的股票，才符合我们的投资原则呢？对于价值投资者来说，那就是好的公司，加便宜的价格，即获取足够大的安全边际的优秀公司；对于趋势投资者而言，就是预期股价将要上涨的股票才符合买入的标准。（2）何时买，价值投资者要获取足够的安全边际的时候才出手，而趋势投资者则根据技术指标等方法确定买入时点。（3）买多少，价值投资者，我看到很多的都是重仓持有为数不多的几只股票，而趋势投资者，我想，满仓是不太恰当的，毕竟，应该考虑到我们可能错的情形，满仓的话，让概率发生作用的难度变大了。（4）何时卖，成功价值投资者，比如巴菲特，希望在股价上涨变得疯狂的时候卖出，一个很重要的原因，我想是他们的仓位太重，日本股神，是川银藏，希望没有记错，不也提出乌龟三理论嘛，只吃三成饱；而对于趋势投资者而言，此时正是他们狂欢的时候，我相信，成功地趋势投资者，信奉让市场告诉他们何时卖出的原则。（5）卖出价，成功价值投资者，绝对不是奉行什么拿着主义，当好股票的估值过高的时候，他们会考虑卖出的，比如巴菲特卖出中石油；而趋势的投资者，我想更多的是根据市场表现确定卖出价格。（6）应对市场突变的方法，证券投资，绝对不是什么风险性投资，而是不确定性投资，也就是说，总要发生一些事情出乎意料的事情，这个时候怎么办？无论是价值投资者还是趋势投资者都必须对这一问题作出回答。当市场突变的时候，价值投资者可能已经离场（极端的疯狂），因为他们只吃三成饱，或者，他们考虑自己进场的时间快要到了（极端的悲观），不管市场如何表现，他们根据自己的评估作出投资决策。而趋势投资者，则需要根据市场表现作出相应的决策，随市逐流。证券市场系统性风险防范（1）采取措施降低证券市场系统性风险水平。针对中国证券市场较高的系统性风险，一是设法降低证券市场系统性风险，二是为投资者提供合适的避险工具。目前情况应从如下几方面着手。第一，教育投资者树立正确的投资理念，改变跟庄追涨杀跌的投资方式，加强对上市公司的实质分析。第二，加强政府部门证券监管力度。强化对上市公司信息（真实性）披露，规范关联交易等暗箱操作。第三，进一步发展机构投资者，扩大基金规模，完善相关法律法规，从总体上稳定证券市场。2）建立风险对冲机制，推出风险对冲工具根据证券风险投资组合理论，选择16-20个左右的个股即可把大部分非系统风险分散掉。但在中国证券市场上，由于系统风险较大就有必要在使用投资组合降低风险的同时推出风险对冲机制，降低投资者的证券投资风险特别是系统性风险。投资者规避证券投资系统性风险主要有两种策略：一是随着股市波动，在“做多”与“做空”之间顺势转化；二是运用其他金融工具，进行风险对冲，风险对冲也叫风险转移，是将现货市场风险转移至期货市场。我的感想和所得：天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。这种短线投机的方法，如果谁的运气好，也许能赚钱。但长期看，很难赚钱，很容易亏钱。原因很简单：久赌必输。大多数人遭遇失败的主要原因在于选择过于轻率，大多数人投资失败的主要原因同样在于选股过于轻率。