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2019/9/241企业财务报告解读山西财经大学会计学院田祥宇(博士、教授）2019/9/242沃伦·巴菲特(WarrenBuffett，1930年8月30日—)，全球著名的投资商，生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。在2008年的《福布斯》排行榜上财富超过比尔盖茨，成为世界首富。2019/9/2432011年05月，一年一度的巴菲特股东大会吸引了全球四万名股东汇聚于美国中部小镇奥马哈聆听“股神”传道。《第一财经日报》记者有幸得到巴菲特独家专访的机会，向巴菲特提出了一些中国投资者关心的问题。2019/9/244《第一财经日报》：如果投资者决定投资个股，他们应该怎样获取更多信息了解公司？巴菲特：投资者先要想清楚他们是否了解得足够多，是否应得高额的回报。投资者应该像我一样多读公司的财务报表，包括年报和季报。但是如果仔细阅读完这些公开文件，还是不太确定是否了解该公司业务，他们最好还是不要投资或者去买指数基金。2019/9/245《第一财经日报》：您在阅读财务报表的时候最关心什么内容？最先阅读什么？巴菲特：我比大多数人更关注公司的资产负债表，当然公司年报里的所有信息我都不会漏过。通过阅读财务报表，我想尽可能知道公司在三年、五年、十年后可能的盈利能力，然后和现在的市场价格做一比较。我必须非常正确地理解公司业务的经济特征，如果不能下一个结论，我是不会购买这个公司的。2019/9/246人们往往以为财务报告就是一些枯燥的数字，其实财务报告是企业的语言。看不懂财务报告，就不知道里面其实蕴藏了许多秘密。它可以告诉您企业的资产是多少，企业欠了多少债，企业赚了多少钱，企业还有多少钱（现金）等核心秘密。只有破译了这些秘密，您才能真正了解企业的现状，做出正确的决策！2019/9/247（一）初识财务报告公司的财务会计报告是国际通行的商业语言。投资者、贷款银行、供应商、顾客以及政府部门等都可以用过财务会计报告了解公司的财务状况和经营成果，对管理者的业绩进行评价。管理者的职位越高，对财务会计报告分析越重要，你将会浏览到会计上的三大报表。2019/9/248初识财务报告在阅读财务方面的文章时你会发现关于财务会计报告的名称很多：财务报表会计报表财务报告资产负债表利润表现金流量表……财务报表、会计报表、财务报告和会计报告表达的是同样的含义，都是通俗的表达。2019/9/249财务会计报告的含义财务会计报告是指反映公司财务成果的报告。资产负债表、利润表和现金流量表，作为财务会计报告的一个组成部分，是规范的名称。平常我们所说的财务会计报告，指的是企业对外提供的财务会计报告。另外，我们有时也会接触到内部报表这个概念，那么内部报表又是什么意思？内部报表是指提供给公司内部管理人员分析使用的报表。报表的格式，内容由企业根据需要设置。2019/9/2410财务会计报告的内容会计报表资产负债表利润表现金流量表其他有关附表会计报表附注：是会计报表的补充说明部分财务情况说明书：对公司财务情况的介绍和说明2019/9/2411财务会计报告的内容企业经营者和利益相关者关心或想了解什么问题，企业的财务报表就提供有关这些问题的信息或答案。阅读和分析财务会计报告主要是指阅读和分析这三大基本报表。当然，会计报表附注和财务情况说明书也是财务会计报告示的重要组成部分，在会计报表分析中起着重要作用，因此，阅读财务会计报告不能忽视这些内容。2019/9/2412资产负债表资产负债表汇总了公司在某一特定时点的财务状况。表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者净资产的要求权。需要注意的是：在资产负债表中，权益在负债那一边，而不是在资产项目那一边，它表示所有者对现有资产的要求权。换句话说，钱已转化成了资产。2019/9/2413资产负债表资产负债表可了解到：企业拥有和控制的经济资源以及未来需要用多少资产或劳务清偿债务；投资者在企业资产中所占的份额，了解所有者权益的构成情况；利用比率分析还可以了解企业的短期偿债能力等。2019/9/2414利润表资产负债表反映的是某一时点的情态信息。另一方面，利润表记录了某一时期资源的流动状况。利润表把一定期间的营业收入与同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润（或净亏损）。在某些企业中，利润表也叫做损益表。其实是一个概念。2019/9/2415利润表利润表可了解到：利润表反映企业生产经营的收益和成本耗费情况，表明企业生产经营成果；可以分析企业今后利润的发展趋势及获利能力，了解投资者投入资本的完整性。2019/9/2416现金流量表确认公司现金来源和用途，本身就是一项很有用的技能。现金流量表基本上只是将资金来源和运用予以简单的扩展和重新排列。现金流量表反映企业一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。通过现金流量表，我们可以发现它的多信息都包含在损益表和资产负债表里面。不过，现金流量表也有它自己的优点：相对于利润表和资产负债表，现金流量表更明显地提供了关于现金流量的信息；通过突出一项业务产生或消耗现金的程度，使人们对公司偿付能力有所认识。2019/9/2417三大报表的关系资产负债表反映公司一定时期的期末财务状况，却无法解释财务状况变动的原因和过程；利润表说明一定时期的经营成果，但忽视了公司的经营状况是否可以带来现金流；上面两种报表的不足正好可以被现金流量表弥补。可以说，三大报表各有各精彩之余又相辅相成。2019/9/2418三大报表的关系期初资产负债表现金流量表利润表期末资产负债表2019/9/2419财务报告的作用企业的财务报表可以向企业的所有者和潜在所有者（投资者）、债权人以及其他利益相关者提供有价值的信息。债权人其他利益相关者投资者三大报表2019/9/2420财务报告的作用作为一个投资者，你查阅公司财务报表，关注的是其产生并维持未来净收益的能力。所有报表对你来说都很重要。损益表尤其重要，因为它反映了管理当局当前和过去产生并维持收益的成就。现金流量表的重要性在于评价管理当局满足现金支付的能力和获取现金的能力。资产负债表揭示了公司产生未来收益的资产基础，报告了负债和相应到期日。2019/9/2421财务报告的作用债权人会密切关注有关财务的情况，对财务报表进行分析，特别是对公司短期偿债能力和长期偿债能力作出判断，以决定是否追加抵押和担保，是否提前收回债权或进一步向公司贷款。如果你欠银行5万元，你可能面临麻烦；但如果你欠银行5000万元，面临麻烦的可能是银行。2019/9/2422财务报告的作用报表分析能满足其他一些重要使用者的需要：税务当局通过财务会计报告审查纳税申报和检查报告数据的合理性。金融中介机构，如证券经纪人，在做投资建议时使用财务信息。公司员工对评价其工资的公正性和未来就业前景感兴趣。供应商在赊销商品之前也必须调查企业的财务状况。客户使用分析工具确定供应商的盈利能力（或持续经营能力），利润及其他相关因素。2019/9/2423（二）资产负债表本节提示：资产负债表作为企业的基本财务表之一，有着极其重要的意义。它揭示一个企业一定日期所控制的经济资源及其构成。本节旨在教会你读懂这一基本报表。2019/9/2424阅读资产负债表的第一步——从结构入手我们先看看下面这张表格：2019/9/2425阅读资产负债表的第一步——从结构入手项目金额项目金额资产总计负债和所有者权益2019/9/2426资产负债表的结构从外表上看，资产负债表好比是一个天平，左边装着企业的各种资产，右边则装着企业的负债、所有者权益。负债及所有者权益其实是资产的来源。下面这张表更简单2019/9/2427资产负债表的结构资产负债所有者权益2019/9/2428资产负债表的结构资产负债表的结构特征左右平衡结构，即左边=右边；左边：公司的资产总计及各项资产的分布右边：反映谁对公司的资产拥有权力和利益2019/9/2429资产负债表的结构根据法律的规定，有两类人对公司的财产拥有权利和利益；债权人：有权收回公司所欠的款项，报表中反映为负债；所有者：即公司的投资者对公司偿还负债以后的全部财产拥有权利，报表中表现为所有者权益。所有者权益的别名：股东权益、业主权益、东主权益。2019/9/2430阅读资产负债表的第二步——流动性的含义资产负债表中的资产项目是按照其流动速度自上而下排列的；负债是按偿还期限的长短和风险的大小来排列的越是风险大的项目，越是排在前面；所有者权益则是按投资者对权益要求权的顺序来排列的。2019/9/2431阅读资产负债表的第二步——流动性的含义对于公司的资产，我们根据其流动性分类。所谓资产的流动性，是指资产转变为现金的难易程度分类，转变越难，流动性越弱。根据流动性，资产可以分为：流动资产，是指在一年内转化为现金的资产；非流动资产，除流动资产以外的资产，主要包括（1）长期投资（2）固定资产（3）无形资产和其他长期资产。这些资产项目在资产负债表中按流动性从强到弱依次排列。2019/9/2432阅读资产负债表的第二步——流动性的含义负债的流动性表现为偿还时间的急缓，按照偿还时间，也就是流动性来分类，可分为：流动负债：需在一年内偿还；非流动负债：不需在一年内偿还；长期借款；应付债券；长期应付款等。这些负债项目在资产负债表中按流动性从强到弱依次排列。2019/9/2433资产负债表按流动性分类的意义根据资产负债表比较公司的流动资产和流动负债，我们可以判断公司是否存在短期支付的危机。如果流动资产小于流动负债，则公司肯定存在支付困难，有到期的债务不能按时偿还；如果流动资产大于流动负债，说明公司可能不存在暂时的支付困难，但还需要对具体的流动资产项目做深入的分析。因此，我们引入一个新概念：营运资金。营运资金=流动资产-流动负债营运资金实质上是公司短期内能够自由支配运用的资金。如果与公司经营规模相比，营运资金太低，公司的正常经营就无法维持，就会发生经营困难。2019/9/2434结论：公司的资产只有在不断的流动周转中才能为公司赢得利润，如果太多的资金沉淀在长期资产中，公司资产的周转就很慢，盈利能力就偏低，无法取得令人满意的投资效果。2019/9/2435阅读资产负债表的第三步——揭开它的秘密资产负债表除了有鲜明的左右结构特征外，其内部项目之间还存在相互联系，这也是我们阅读和分析财务报表时应当掌握的。资产负债表有三大要素构成：资产、负债和所有者权益，三者之间是一种平衡关系。这种平衡的状态是如何产生的呢？这要追溯到会计的核心——会计方程式。2019/9/2436阅读资产负债表的第三步——揭开它的秘密会计的核心——会计方程式资产=负债+所有者权益在负债不变时资产与所有者权益同方向变化。而当所有者权益与负债都变化的时候，其资产的变化势必等于二者之和。不管三者如何变化，都逃不出这个会计等式。因此，资产负债表的左边金额一定等于右边金额，一旦您发现报表中左边金额不等于右边，可以断定，报表中肯定存在某些错误。2019/9/2437小练习公司发生的下列经济业务导致资产、负债、所有者权益如何变化？变化后的资产负债表是否保持平衡？1.从商店买回一批家具，现金已付10万，2.收回应收的货款2万；3.向银行贷款200万元，期限两年；4.交纳税金共计30万元；5.股东投资100万元，其中现金80万元，设备20万元；6.销售货物一批，价值10万元，款未付。2019/9/2438阅读资产负债表的第四步——认识资产资产是由过去的交易事项而形成并由企业拥有或者控制的、能够用货币计量的经济资源，该资源预期会给企业带来经济利益，是重要的报表要素。也就是说，资产首先是由过去的交易事项形成的，有它的现实性，未来将要发生的交易或事项可能产生的结果，不能认定为资产。对于不可用货币计量的资源或现在还没有找到理想的计量方法予以计量的经济资源，如人力资源和知识资源等，不能在资产负债表中体现。所以说，资产负债表中的资产具有狭隘性。企业的商